企业上新四板有用吗？

　　燕丰--团中央中国青年创业导师

　　企业上新四板有用吗？

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　　所谓新四板是民间说法，是区域性股权交易中心的统称，包括前海股权交易中心、上海股交所和各省的股权交易中心，如广东的广州股权交易中心、福建的海峡股权交易等等。

　　作为我国新兴的资本市场，新四板区别于主板、创业板和新三板，它有自己的特点。比如，挂牌门槛低、不强制披露财报、没有盈利要求等等。

　　毫无疑问，企业走资本市场的发展道路，是完全正确的。有用没用主要取决于企业对资本市场的认识和期望。之前讲过，我们对资本的定义是“对商业资源的支配权”，而不专指资金。企业挂牌的主要目的是通过交易中心的平台，全面充分地展示自身的竞争优势、投资亮点，发掘投融资机会。

　　挂牌企业对四板市场期望过高主要表现在几个方面。一是目前很多挂牌企业目标定位不清晰，治理不规范，无论是战略规划还是管理构架，有待完善的地方还很多；二是大部分企业没有核心技术或核心团队，无法把控经营风险，暂时还不具备风投资本进入的条件；三是企业自身估值盲目，毫无根据，95%的企业估值想当然，股权出让比例也过于随意。

　　国家建立多层次资本市场的战略意义，旨在打造与沪深交易所完全不同的新型资本市场。新四板更多的是为广大处于初创和发展阶段、尚未具备条件走进沪深交易所的中小微企业提供私募、个性化、定制式的金融解决方案。

　　新四板是企业挂牌展示、整合资源、上市辅导的操作平台。所以，企业在新型资本市场融资也不一定就是筹措资金，更重要的，是筹到企业发展所需的资源，包括市场渠道、技术资源、收购上下游企业或并购、重组等等。

　　作者：燕丰（本名钟燕峰，系团中央中国青年创业导师团成员）