2001/8/01
如何炒股才能赢钱（四）
四、学生与老师
网友：一些人认为指南针挺难学的，你是怎样看的呢？
老刘：曾经有五位比我入市早的鬼域版网友在电话里告诉我说，指南针软件好是好，就是难学，希望我指点一下。
指南针软件难不难学呢？不难学，但是学好了也不容易。
为什么有的网友感到指南针难学呢？我认为主要有这么几个方面的原因：
第一，上班族没有时间比较认真地、系统地学习，断断续续地听几堂课，前后衔接不上，似乎什么都懂点儿，一较起真来又什么都没有搞得十分清楚。
第二，年龄大一点儿的网友，过去没有炒过股，又没有使用过计算机，学起来感到费劲。我就是这种人。我认为，有了不耻下问和持之以恒，一切难题都会迎刃而解了。
第三，急于求成，跳越式学习要不得。饭总得一口一口地吃，路总得一步一步地走，学知识总得由浅入深，循序渐进。脱离自己的基础、智力和精力“突飞猛进”，往往适得其反，得不偿失。
按照北京指南针总部的要求，各地方的分公司和代理商都有培训的责任和义务，多联系、多听课、多请教，学习难关就过去了。
网友：指南针新网员，主要应该向老师学习些什么呢？
老刘：有的网员听课时，最感兴趣的是老师说这个时候该不该买股票，应该买哪几只股票？如果说准了，就称赞为好老师、高手；否则，就认为没有能力和水平。有的讲师为了顺应网员的兴趣和要求，功夫也就下在推荐股票上。我认为，新网员这种学习思路和讲师这种讲课思路都是不对的。可能一些网友暂时还不能接受我的观点。
我当过小学老师，也当过大学老师，还搞过高等教育研究，所以，我认为最负责任的老师是如何向学生传授知识，最聪明的学生是扎实地打基础，提高独立分析问题和解决问题的能力。换一句话说，注重学生的能力的培养，包括自学能力、应变能力、适应能力等等。学习炒股票也是一样道理，如果只是简单的一买一卖，那还有什么学问可研究呢？
说实在话，我没有买过一只老师推荐的股票，但是，我喜欢研究老师推荐的股票，琢磨老师为什么要推荐这只股票，到底有什么硬道理或者什么启示。
那么，究竟应该跟老师学习些什么呢？第一，指南针的入门基础知识，比如盘上操作技术与技巧，基本面分析和技术分析的常识，指南针技术分析指标的原理与应用，各个平台的使用等。第二，指南针的投资理论和理念，研判大盘和个股的方式、方法和策略。很多网友业绩上不来，主要问题就出在这里。第三，每一个老师讲课都有自己的思路和研究问题的方法，每一个高手都有自己炒股的技术与技巧，注意学这些东西。
如果把老师当成炒股的拐棍，不努力学会独立炒股，那你就是股市瘸子，一瘸一拐地走股市的坎坷路，赢钱难啊！
网友：电视里，或者报纸，甚至包括我们的老师推荐的股票，有的不那么准，这是怎么回事？
老刘：首先，永远不变的是变化是股市的至理名言。炒股还有一条原则，不买人所共知的。大家都看好的股票，都争先恐后地去买，庄家机构就可能反做了，哪有那么容易赚的钱呢！为什么有的股票自己买就上涨，告诉大家就跌下来，就是这么个道理。其次，有的老师推荐中、长线股票，你误认为是短线上涨股票，结果进去早了，迟迟不上涨心里就着急。我在《猎庄》中强调，找几只有庄股票是轻而易举的事，而确定买入机会就不那么容易了。猎庄是研究庄家的启动点，这就是股票的最佳买入时机的选择问题，或者称为炒股的时间效益问题。再次，还有庄家雇佣者误导的问题，以及推荐者研判误差的问题。
我建议最好是自己做自己的。如果怕自己做输了，可以研究老师们推荐的股票的技术形态和特点，搞清楚可能上涨的理由，然后利用计算机自己选择人所少知的类似股票。
网友：有的老师讲课或文章中给的定式不那么灵是怎么回事？
老刘：做定式或者称为做鬼，是指南针智能分析的重要内容，可以帮助我们炒股赢钱和规避风险，根据我的炒股实战和应用研究，答案是肯定的。那么，怎么解释你提出的问题呢？我认为：
第一，首先必须清醒地知道，做定式或者做鬼总结和研究的是过去，是通过计算机对大盘和个股曾经走过的技术形态的涨跌规律进行统计的概率。或者说，研究过去，指导现在和未来，主要是预测与指示作用。
第二，请注意做定式或者做鬼，除了技术条件这个最重要因素之外，还有时效性问题，生态环境问题，相关的技术经济问题等。证券投资不是自然科学，而是应用科学，所以就复杂的多。我曾写了一篇《鬼论》，原计划续写一篇《鬼域论》，目的就是想告诉网友炒股过程中的内在与外在的错综复杂的必然联系。
第三，有的老师给你的是鬼胎，所以成功率和收益率不那么高。我认为鬼胎比鬼更好，因为有更大的修定空间，甚至可以衍生出若干个鬼来。
第四，有些成功率和收益率都非常高的定式或者鬼，是刻意做出来的，复现性和统计性就差了一点儿。
第五，不论是标准鬼，还是自定义鬼，或是从文章中借用的鬼，都要注意经常评测与修正。另外，智能选出的股票，如果你想买入，一定记住再看看股质情况和其他技术指标与形态。多一分认真，少一分风险。
总之，师傅领进门，修成在个人。（待续）
刘凉滏
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2001/8/02
如何炒股才能赢钱（五）
（五）桥与渡船
网友：有人说“炒股是摸石头过河”，你是什么看法呢？
老刘：我不赞同这种观点。为什么呢？
第一，政治性的名言警句不能随意乱用，一是对名人的不尊重，二是叫人不敢讲真话、讲实话。
第二，摸石头过河的本意是指要过河，又没有桥或者船，以及其他任何办法的情况下，迫不得已而为之。或者说是迫不得已的铤而走险行为。
第三，现在渡过炒股这条河已经有了桥和船，那么，为什么有桥不走，有船不坐，非要摸石头过河呢？
第四，股海茫茫，瞬息万变，变化莫测。别说那些在股海中还不会游泳的新股民，就是学会股海中游泳的老股民，钻入很深很深的海底摸石头也是危险的。
我不赞成炒股摸着石头过河，我希望大家成为理性的、理智的投资者。实践不等于蛮干，蛮干是无知、无能的表现。
网友：你认为什么是炒股的实践呢？
老刘：我认为炒股的实践主要包括三个方面的内容：其一，结合炒股的实际学习和掌握股市的基本知识。其二，结合炒股的实际学习和掌握炒股的理念、投资分析的方法和技术。其三，运用炒股的知识和投资分析的方法与技术，分析与研判大盘和个股，科学地、理性地决策个股的买卖操作，并不断地总结、提高自己的炒股能力和水平。
把炒股实践仅仅理解是股票的简单买卖过程是不严密的。到市场买菜还要问问价格，看看好坏，还要货比三家，算计算计，何况买卖股票了！
网友：你说的炒股的桥与渡船究竟指的什么？
老刘：我说的炒股的桥与渡船也是一种比喻。狭义理解，桥与渡船就是跨越江河湖海的载体，或称工具。炒股的桥与渡船，专指炒股的投资理念、投资分析技术和投资分析工具，借助这些股市中的“桥与渡船”，就可以保证我们在股票操作中规避风险、安全赢钱。
网友：有炒股的桥与渡船就一定能赢钱吗？
老刘：什么事情都不是绝对的。比如说，桥也有豆腐渣工程，或年久失修的问题，或从桥上坠落问题；就是船与船也不一样，有出海打渔船，有远洋旅游船，还有航空母舰等，在航海中偶然也有迷航的，或是触礁的，或是被风浪掀翻的。但是，这种情况毕竟是少数现象，比起摸石头过河要安全多得多，成功率要高得多。是不能相提并论的。
网友：据我所知，有很多股民买了炒股软件并没有赚钱，如何解释？
老刘：你说的是事实。主要是如下几个问题：
第一，有的炒股软件并没有象广告说的那样好、那样灵，他说可以帮助你每年赚钱100%，但他却没有说保证你每年赚钱100%。
第二，任何技术指标和技术分析方法都有使用范围和条件，或者说都有技术分析盲区与盲点。
第三，使用者的领悟能力和操作水平也是千差万别的。
同一种炒股软件，有人用它赚了大钱，有人用它还没有赚到钱，说明了人的因素的重要性。
网友：如何选择过河的“桥与渡船”呢？
老刘：我认为应该注意如下几个问题：
第一，是投资系统分析工具还是单一的智能工具。有的商家销售的投资工具过于简单，却又说得神乎其神、神通广大，这时你就应该警惕了。
第二，看看它推出的新的投资方法和技术分析指标与传统的投资方法和技术分析指标到底有什么区别，有没有独创性，是否先进与科学，实用性和可靠性又如何。
第三，功能是否多而全，比如说基本面分析功能、大盘分析功能，多项技术指标同时对比分析功能，自我设计和自动捕捉各种技术形态股票的功能，评测和检验各种投资思路与投资方案的成功率、收益率情况的功能等等。
第四，培训和服务的问题。培训分为使用常识性的基础培训和应用性的提高培训，是否有，而且做到尽职尽责。所谓服务，是指技术故障处理是否及时，技术咨询是否热情、认真等。
选择炒股过河的“桥与渡船”应该货比三家，当然我建议首选指南针软件了。
网友：如何实践指南针呢？
老刘：据我了解，一些网友之所以炒股业绩欠佳，主要原因之一是没有过培训关。
首先，你得知道指南针软件里都有什么，是什么意思，如何使用，应用范围与条件等，这些最基本的常识都没有搞明白，怎么用指南针炒股呢？
其次，应用研究有两层意思：第一，应用指南针炒股也有一个实践、认识、再实践、再认识的过程。第二，有时只靠个人实践探索需要花的时间太长，因此，除了向别人请教和参加应用提高培训外，咱们指南针每日资讯每天都有各方面的经验交流，有很多可供参考的东西。拿来主义往往是最快捷、最有效的学习方法。不信你试一试。
再次，如今已经是计算机智能化时代了，都在研究如何借助计算机智能化炒股问题，你还止步不前怎么行呢？
有了指南针软件不等于就有了指南针投资理念和投资分析能力，如何实践更重要。指南针是炒股的摇钱树，但是，并不是什么人都能摇下钱来的。要会摇，要知道什么时候怎么摇。这就是指南针的实践论。（待续）
刘凉滏
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2001/8/06
如何炒股才能赢钱（六）
六、中西医相结合
网友：现在分析股票的方法与技术五花八门，请问用什么方法或技术分析股票最安全，成功率最高？
老刘：证券投资的分析主要分两个方面：即基本面分析和技术面分析。我认为单纯地过份强调基本面分析或者技术面分析都是不合适的，不能顾此失彼。就象中国一直存在中医与西医一样，他们从不同的医学理论出发，用不同的方式、方法，从不同的角度诊断病人的病情与病因，用不同的手段和药剂都可以达到治病救人的目的。中医和西医都有妙手回春之术。
因此，我认为中国股市的投资分析采取中西医结合更好，就是基本面分析与技术面分析相结合。
网友：什么是基本面分析呢？
老刘：基本面分析的内容主要包括三个方面：
第一、宏观经济分析。主要研究分析的问题：其一，宏观经济运行分析，主要研究分析影响证券市场价格的因素，宏观经济变动与证券投资的关系等。其二，宏观经济政策分析，主要研究分析货币政策对证券市场的影响，财政政策对证券市场的影响。其三，经济指标分析，比如国内生产值和经济增长率、失业率、通货膨胀、利率、汇率和国际收支等对证券市场的影响。
第二、产业分析与区域分析。产业分析主要研究分析产业的发展类型，产业的投资等。区域分析主要研究分析区域经济的特点和区域的板块效应。
第三、公司分析。其一，公司基本素质分析主要包括公司竞争地位的分析，公司赢利能力及增长性分析和公司经营管理能力的分析。其二，公司财务分析主要是对财务比率的分析，主要包括偿债能力比率、资本结构比率、经济效率、盈利能力比率和投资收益分析等。
网友：什么是技术面分析呢？
老刘：这一问题也只能概要回答。
第一、技术分析的理论基础来源于三项合理的假设：其一，市场行为涵盖一切信息，认为影响证券价格的所有因素都反映在市场行为之中，对影响价格因素具体内容不必过多关心。其二，认为价格的变动是按一定规律进行的，价格有保持原来方向的惯性。其三，认为历史会重演，不论大盘或个股的走势和技术形态都存在复现性。
第二、技术分析主要研究价格、成交量、时间和空间等四个要素。
第三、技术分析方法主要有六类：（1）指标法（2）切线法（3）形态法（4）K线法（5）波浪法（6）周期法。
网友：指南针是什么分析方法呢？
老刘：我认为指南针软件是证券投资的系统分析和智能分析工具。
所谓系统分析，就是说指南针软件既提供了技术面分析的方法，也提供了基本面分析的资讯与工具，例如每日资讯的财经、公司动态和新闻等，还有财务分析平台和个股财务分析窗口。
所谓智能分析，比如智能选股、博鬼合一平台、博弈平台和大盘分析平台等，这些都是高技术成果。
最重要的是指南针独树一帜的新技术分析系列指标，具有强大编辑和评测功能的博鬼合一平台，发明的筹码分布图以及股市博弈理论对国内股市投资理论的重大突破等。
如果概括说，指南针是基本面分析与技术面分析的结合，是传统分析方法与智能分析方法的结合，是博采众长、标新立异，不断创新与发展的炒股软件。需要强调的是，不要狭义地理解指南针的内涵，指南针是多维的思维理念，多功能的智能分析，多种的分析方法，多项的经济技术指标，不能简单地说哪项重要，哪项不重要。
网友：能说说你在炒股中如何实现中西医结合的吗？
老刘：可以。炒股各有各的经验，各有各的招法，不要刻意地学习别人，而要努力地形成自己的一套炒股分析思路和方法。
我炒股以指南针技术分析为主，以基本面分析为辅。
宏观经济分析只是一般的了解一下。产业分析与区域分析还是比较关注的，由于资料来源和时间有限，了解的多是一些皮毛性质的东西，但是我觉得这方面分析很重要。我比较重视的是公司的财务分析，由于资料比较及时和可信，做买卖股票决策时，一定要看一看。
技术分析方面比较重视看大盘走势，主要看0号指数、活跃市值OAMV和平均股价0A指数。不同大盘状况下则选择不同类型和技术形态的个股。
选择个股主要用自定义鬼初选，然后综合地看其它技术指标的表现和个股股质情况。
我比较喜欢盘子不太大，股价处于中、低位，年相对价位不太高的个股，或者是没有出货迹象的中、短线超跌个股，或是长期横盘确认启稳的个股。
炒股票是实战预见性研究，除了经济方面、技术方面的分析之外，经验很重要，还有一些只可意会、无法言传的东西。我在文章中常用“领悟”这个词，就是这方面的意思。
这就算我的炒股中西医相结合吧。一孔之见，只是交流体会。（待续）
刘凉滏
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2001/8/07
如何炒股才能赢钱（七）
七、财务比率的提示之一
网友：搞技术分析的人往往轻视基本面分析，我同意你的炒股中西医相结合的观点。基本面分析的内容也不少，学问也不小，今天请问一些公司财务比率方面的问题可以吗？
老刘：可以。大家常说上市公司的股质好与坏，潜力有多大，成长性如何，除了看其它基本面情况之外，公司财务比率是比较简捷、直观的，而且量化地说明一些问题。换句话说，技术分析选股后，再看一看财务比率，往往会给你一些重要提示。
有人说PT类、ST类股票有时走的也不错呀。什么事情、什么时候都有特殊现象。PT类、ST类股票很少有把股价拉得很高很高，牛势延续很长很长的，为什么呢？因为主要是庄家机构的投机性炒作。一般的投资者做好这类股票相对难一些。
网友：公司财务比率包括哪些呢？
老刘：主要包括偿债能力比率、资本结构比率、经营效率、盈亏能力和投资收益。
网友：偿债能力是怎么回事？如何判定？
老刘：公司偿债能力就是指公司偿还各种到期债务的能力。如果公司债务结构不合理，短期内到期的债务比较多，而公司又没有那么多现金偿还债务的话，公司则有可能陷入债务危机之中。如果公司不能融通到足够的资金偿还长期债务，公司则有可能破产。作为投资者，这个问题不能不关心。
反映公司短期偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率和现金比率。
（1）流动比率=流动资产÷流动负债
生产类上市公司合理的最佳流动比率是2。流动比率过于小，说明公司偿债能力弱。流动比率过高，表示公司可能没有充分有效地运用资金。
（2）速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债
正常的速动比率为1。低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。
（3）现金比率=（现金 + 短期证券）÷流动负债
现金比率维持在0.25以上，说明公司有比较充裕的直接偿付能力。
网友：资本结构比率包括哪些呢？
老刘：资本结构比率主要包括股东权益比率、资产负债率、长期负债比率和股东权益与固定资产比率。
（1）股东权益比率={股东权益总额÷（负债总额 + 股东权益总额）}×100%
股东权益总额也就是所有者权益总额。股东权益比率反映公司基本财务结构的稳定性如何。一般来说，股东权益比率大比较好，因为所有者出资没有象短期、长期债务的那样危机和压力。股东权益比率高，是低风险、低报酬的财务结构；股东权益比率低，是高风险、高报酬的结构。
（2）资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%
资产负债率说明在公司每100元资产中，有多少是负债构成的。如何看待资产负债比率呢？
第一，从债权人的立场看，他们最关心的是借贷给公司的款是否能够按期收回本金和利息。因此，他们希望债务比例越低越好，借款风险小。
第二，从股东的角度看，股东最关心的是全部资本利润率是否超过借款的利率。即借款的代价如果高，股东利益受到影响。如果借贷款的代价低，股东则认为负债比例越大越好。
第三，从经营者的立场来看，如果资产负债率很高，超出债权人的心理承受程度，公司就借不到钱。如果公司不举债，或者负债比例很小，说明公司在经营过程信心不足，或是过于谨慎，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。
（3）长期负债比率＝（长期负债÷资产总额）×100%
与流动负债相比，长期负债比较稳定，短期内偿债压力不大。所以，长期负债筹得的资金多用于增加固定资产，扩大经营规模。
长期负债毕竟有固定偿还期，如果长期负债比率过高，则意味着股东权益比率较低，公司的资本结构风险较大，稳定性较差，在经济衰退时期会给公司带来额外的风险。
（4）股东权益与固定资产比率＝（股东权益总额÷固定资产总额）×100%
股东权益与固定资产比率反映购买固定资产所需要的资金有多大比例来自所有者资本的。一般说，该比例越大，资本结构越稳定；反之，该比率过低，则说明公司资本结构不尽合理，财务风险较大。
网友：你说的有点儿枯燥，给人一种生硬的感觉。
老刘：是有些枯燥，如果举些例子可能会好些。因为不是讲课，话不能说得太多，篇幅也不能太长。不过应该是好理解、好记忆的，都是加减乘除的算术问题，相信大家虽然听起来枯燥无味，但一看就会计算。公司的负债问题，资本结构问题，你认为作为一个理性投资者应该不应该知道一些呢？(待续)
刘凉滏
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2001/8/08
如何炒股才能赢钱（八）
八、财务比率的提示之二
网友：公司负债问题、资本结构问题挺重要的，我原来以为很复杂，很难搞清楚，现在觉得简单明白多了。请问公司经济效率看些什么呢？
老刘：上市公司经济效率包括存货周转率、固定资产效率、总资产周转率、股东权益周转率和主营业务收入增长率等。下面说说主营业务收入增长率：
主营业务收入增长率=={（本期主营业务收入-上期主营业务收入）÷上期主营业务收入}×100%
一般来说，主营业务收入增长率超过10%，说明公司产品处于成长期，增长势头较好，属于成长型公司。如果主营业务收入增长率在5%-10%之间，说明公司产品已经能够进入稳定期，不久可能进入衰退期，急待开发新产品。如果主营业务收入增长率低于5%，说明公司产品已进入衰退期，如果没有已开发好的新产品，公司将步入衰落。
网友：请再介绍一下公司盈利能力好吗？
老刘：盈利能力分析主要包括销售毛利率和净利率，净资产收益率、股东权益收益率和主营业务利润率等。
（1）净资产收益率==（净利润÷平均资产总额）×100%
平均资产总额==（期初资产总额＋期末资产总额）÷2
一个公司的资产收益率越高，表明公司资产的利用效率越高，说明公司在增收节支和节约资金使用方面取得了良好效果。
（2）股东权益收益率==（净利润÷平均股东权益）×100%
股东权益收益率越高，说明投资带来的收益越高。
（3）主营业务利润率==（主营业务利润÷主营业务收入）×100%
主营业务利润率较高，在同行业竞争中才占据优势地位。
网友：我们对公司投资收益分析指标经常看，很感兴趣。
老刘：投资收益分析指标是投资者习惯看的经济指标，一般的不需要自己再计算，所以看起来比较方便，也很实用。
（1）每股净利
每股净利==（净利-特别股利）÷普通股股数
每股净利反映普通股的获利水平，指标值越高，说明股东的投资效益越好。每股净利逐年增加，说明公司成长性较好。反之则越差。
（2）市盈率
市盈率==每股市价÷每股净利
市盈率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，反映股票投资每元净利所愿支付的代价。一般来说，市盈率越低越好，市盈率越低，表示公司股票投资价值越高；反之，投资价值低。
另一种观点认为，市盈率越高，公司未来成长的潜力越大，说明公众对该股票的评价高。但是，投资者应该特别小心的是市场过热，气氛过浓时，常有被扭曲的情况。
（3）每股净资产
每股净资产==（资产总额-负债总额）÷普通股股数
每股净资产表示公司每一股普通股票所代表的净资产有多少，一般也称为每股净值。
（4）投资收益率
投资收益率==（投资收益÷平均投资额）×100%
平均投资额==（期初长、短期投资＋期末长、短期投资）÷2
该指标反映公司利用资金进行长、短期投资的获利能力。
又说了这么多枯燥的经济分析指标。
网友：你说的这些财务比率到哪找资料计算呢？
老刘：咱们指南针里有这方面资料，用不着花钱买中报、年报汇编。有两个方法：
第一个方法，通过财务平台找查或计算。
第二个方法更简便，看个股K线形态和技术指标分析时，点击个股财务分析窗口，该股的财务数据都出来了。
网友：上述介绍的财务比率在选择个股时都需要看或者计算分析吗？
老刘：除了上述介绍之外，还有一些财务比率。作为一位证券投资者如果想研究深一点儿，透一点儿，还是应该全面分析的。如果仅仅是一般性炒作股票，把主要的财务比率看一下做到心中有数就行。
网友：基本面分析和技术面分析谁重要呢？
老刘：我认为都重要，它们是相辅相成、互相依存的。从某种意义上说，基本面是股票的本和源，技术面是个股的表象或是表现形式。基本面非常差的股票，即使时而有行情，也很难走出大牛势。基本面很好的股票，早早晚晚都要有所表现。
理工院校有一个学科叫技术经济。我认为所有的炒股者每天都在有意无意地进行着操作股票方面的技术经济分析与研究，历史早就告诉我们：技术＋经济==赢钱！(待续)
刘凉滏
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2001/8/09
如何炒股才能赢钱（九）
九、追根寻源
网友：有的股票从技术形态研判，是强庄控股，可是应该涨时它却横卧不起，有时庄股持仓量并不很大，你判断它不到上涨时机时，它却出人意料地悄然而起。能说说其中的道理吗？
老刘：更多的道理说不出来，就拿我们人做一个比喻吧。如果外星人看地球上的人，或者与我们同在一个地球上的动物看人，可能会认为地球人都是一样的，都是站立行走的，都有差不多的五官和体态，都有一个很聪明的头脑等等。其实，这只是一种表象认知。
如果我们人研究人就截然不同了，他（她）会分辨出你是白种的欧洲人，他是黑种的非洲人，我是黄种的亚洲人。有人沉稳少语，有人活泼爱动。有人其貌不扬，却有健壮的体魄和耐力，可能会成为运动员；有人天生丽质，则可能成为模特；有人天生一副好嗓子，将来可能成为走红的歌星；有人喜欢动脑研究某一门学问，可能会成为科学家和大师；有人有组织管理才能，可能成为公司老板、老总。等等。这些是人的本质、本能和本性，或者说是一个人的特征、特点，潜在发展的根与源。
看股票就象看人一样，如果你是局外人或者没有经验，一般都是看到的“表象认知”；如果你是业内人或者炒股高手，你就一定能够看出股票的根与源。看出个股与个股的微妙区别，它的脾气秉性，它的潜在发展与走势。
网友：你说的股票的根和源指的是什么？
老刘：我说的股票的根与源主要有如下几层意思：
第一、看股市与股票，就象看人或其它事物一样，表象认知总是浮浅的，要养成深入、细致地研究分析习惯，要有打破砂锅问到底的劲头，共性之外还有哪些个性。
第二、股市与股票的生态环境很重要。国家的宏观经济发展与政策等，事实上给股市的是激励，还是让股民百姓猜不透、信不过，或是象阴云笼罩着股市。是利多的诱惑，还是利空的陷阱，心明眼亮的股民百姓是知道的。股市的生态环境遭破坏，就会出现股市的沙尘暴和山体滑坡，一些人就会跟着遭殃。
第三、个股股质不能不看。很多人可能不赞同我的这个观点。有人说，一招先吃遍天，会个三招五式就可以打败股市无敌手了。请大家注意，讨论个股股质不要与技术分析对立起来，两者是水乳交融，而不是水火不相容。如果一只股票先天残疾，或是后天受到重创，或是上市公司核心枯烂了，这时候期盼它一展雄风，气冲霄汉，是不是不现实呢？如果一只股票股质很好，有时候象龙一样盘着，象虎一样卧着，但是，总有一天会龙腾虎跃，虎啸龙吟。换一句话说，作为普普通通的股民百姓，为什么有股质好的股票你不选，非要赌股质差的股票的重组机会、政策援救呢？我不是说股质差的股票就不能做、而是说要多加小心。
第四、庄家机构是股市与个股的阴魂。我写了《说庄》、《解庄》、《猎庄》和《弃庄》系列文章，持续连载了四十一期，揭示了庄家机构的本质与本性，可能对坐庄的机构有所伤情。但是，还不知道同呼吸、共命运的散户朋友是否有受益。为什么说庄家机构是股市与个股的阴魂呢？因为上市公司股票的市价多数是庄家机构给炒作起来的，他不往上拉，股价就涨不上来，他出货跑了，股价又跌落下去。从这个意义上说，庄家机构是附在上市公司身上的阴魂，控制和操作着股价的涨跌。
你看看这些是不是研究分析股票的根本与源头。
网友：能否说说重点，或者具体说说吗？
老刘：影响股票上涨与下跌，有时是多种因素的，有时只是一个原因，所以不应该说哪一条、哪一个因素重要或不重要。如果硬是要说，我认为不是远见卓识，很可能产生一种错误的导向。
具体说说，只能举几个例子：
比如说国有股减持，政府说是利好，股民百姓担心、忧虑，所以就激励不起广大投资者的情绪。至于什么时候股民看法转变过来，只能是后话。
比如有的个股喜欢一个一个台阶往上涨，有的个股喜欢潮起潮落、一浪一浪往上涨，有的个股喜欢长期横盘充足吸筹后往起拉大行情，根据今年的大市行情特点，很多个股喜欢边拉升、边出货、边吸筹，再拉升，因为谁也不知道延续式中级牛势行情何日突然走熊。
再比如，前些日子大连国际（0881）跳水，原因只有一个：出货。
具体的问题，具体分析，千万不可教条。
网友：追根寻源是否是炒股的一种理念？
老刘：可以这么说。
商人总有一种职业习惯，卖瓜的人总要说瓜最甜，卖肉的人总要说肉最香，卖菜的人总要说菜最鲜，其实，人要维系生命、要生存，能只吃其中一种食物、而舍弃其它吗？还有没有吆喝的卖米人，你能因为没有听见卖米人的吆喝声就不吃饭吗？我要告诉大家的是：炒股人不能偏食！(待续)
刘凉滏
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2001/8/10
如何炒股才能赢钱（十）
十、灵丹妙药
网友：你讲了炒股的中西医结合问题，我想请问炒股有没有灵丹妙药？
老刘：炒股人，尤其是运不逢时、屡炒屡输的炒股人，就象久病不愈的病人企盼更有效的新药特药一样，期望炒股高人指点迷津，教几招赢钱的绝招。
治病救人的新药特药是有的，胜人一筹的炒股招数也是有的。但是，如果有靓丽的明星，或是资深的权威在电视里、报纸上为其说广告词，你就要提高警惕了。为什么呢？因为金钱可以鬼使神差地诱使一些人说违心的话，也因为中国人本性太善良了……。
名人与广告，不可不信，不可迷信。
那么，有没有医治股市与股民常见病、多发病的灵丹妙药呢？如果说有的话，我认为理性、理念与经济技术分析的有机结合就是一副良药。
网友：你为什么强调“理性、理念与经济技术分析的有机结合”呢？
老刘：在学校当过老师的人都有一种“职业病”，比较严肃、严谨地对待传授知识。股市投资是一个社会领域，是一门虚拟经济学科，不是一买一卖那么简单。
传授炒股知识不能卖瓜的只喊瓜甜，卖肉的只喊肉香，要告诉炒股人在股市中生存、拼搏不能有偏食的习惯，瓜果梨桃、菜肉油米都得吃，营养均衡，知识丰富，炒股才能运筹帷幄、胜人一筹。把话说白了，我不赞同搞基本面分析过份强调股质决定论，搞技术面分析过份强调技术万能论，搞智能分析过分强调智能神化论。我强调综合分析、系统分析，强调理性、理念与经济技术分析的有机结合。博弈讲前看五步、后算三招，兵法讲天时、地利、人和，炒股岂有不看、不算、不研究之理？
网友：能具体说说理性、理念与经济技术分析怎样结合吗？
老刘：可以。
我们平心静气地仔细琢磨琢磨输钱的原因，究竟是输在理性上，或是理念上，还是经济技术分析上？如果你想明白了，会觉得我说的不是废话，还有点儿道理。
其一、理性。什么是理性？就是有意识地控制自己，战胜自己的能力。比如说，炒股戒贪心、戒急噪、戒盲从。这是心理方面的问题。比如说，同时买的同一只股票，别人赚钱后跑了，你赚钱后又被套住了。再如，不应该买的股票你买早了，走的好好的股票你又急着抛出去了，怎么做都是“后悔”。我在《弃庄》结尾写了一首《炒股好了歌》，你对照一下自己，如果有同一类炒股心理疾病，你就是做了100个成功率100%的赚钱鬼也得输钱，因为“鬼”是人操作的。
其二、理念。有人认为讲理念是务虚，讲技术是务实。这是很错误、很危险的。这跟社会领域讲政治是务虚，讲经济是务实可不是一回事。我在《鬼论》中提出广义鬼、狭义鬼的概念，就是告诉大家只要能够帮助、甚至保证你赚钱的东西都是硬道理、好武器。比如说牛市初期、中期满仓操作，牛市末期空仓操作。再如大盘超跌，做有庄超跌个股和受伤庄股等，这些炒股理念能说是务虚吗？
其三、经济技术分析。我所说的经济分析至少包括两方面：一是个股成长性分析，二是操作个股的经济预测分析。我所说的技术分析主要指基本技术方法分析和智能技术分析。还有经济与技术结合点分析，比如什么样的投资方案才能获得最大收益，经济与技术的优化组合分析，投资的时间效益，风险决策的可行性分析等。研究个股什么时候买入，什么时候卖出，只是经济技术分析的一部分。
虽然研究炒股经济技术分析方面花的心血和时间最多，但是，炒股理念和理性炒股的基本问题没有解决好，很可能会给你心理上和经济上都造成创伤。
网友：听你这么一说，炒股还挺复杂的。
老刘：其实炒股并不复杂。一些老股民、老网员炒股理念和理性炒股的问题基本上解决了，所以，主要就花时间研究经济技术分析问题。而一些新股民、新网员炒股理念和理性炒股的问题没有解决好，又急于求成地学习炒股的绝招，赚钱鬼也做了不少，每天呼啦啦一片群鬼出击，眼花缭乱，连自己也不知道买哪只股票好。越忙越乱，越乱越忙。别人炒股轻松愉快，你炒股却困惑不解，这个套不解，误区和陷井将永远困扰着你。
网友：刘老师，对新股民、新网员首先解决炒股理念和理性炒股问题，走出炒股的误区，同时集中精力搞好经济与技术方面的分析，是这样吗？
老刘：是这样。
今天讨论炒股的灵丹妙药，我不希望新网员一下子就陷入一个定式、一个鬼里边去。而专门讨论技术问题则是另一回事，比如我写米老鼠鬼系、海狸鼠鬼系和鼹鼠鬼系的研究报告时，除了评测分析，就是做鬼，自然也就不“务虚”了。(待续)
刘凉滏
Email：liulf1@163.net
2001/8/13
如何炒股才能赢钱（十一）
十一、天时
网友：炒股过程中，我总有一种“机不逢时”，“时运在天”的感觉。这种潜意识扑朔迷离，但对我炒股影响很大，能给破释一下吗？
老刘：有你这种感觉的人不在少数，因为有人曾向我问过类似问题。
首先，我认为这种潜意识不是迷信，不是宿命论，因为在我们人的生存、生活和工作中确确实实地存在着机会、机遇一类问题。然而，总被这种潜意识的阴云笼罩着，也会影响人的正常思维和行为。
其次，你提的问题好象带有“命运”的色彩，炒股的财运不是不存在，比如说，买彩票有人中几万、几十万的大奖，千千万万的人却是无私奉献，说破了，这里面早已是人为地计算设计好了的，对你个人来说似乎是命运和财运，对众人来说只是投入产出的一种概率，科学点儿讲叫中奖机会。
再次，证券投资确实存在着比较多的赢钱机会，或者称为炒股的天时。如果你掌握了炒股的天时，你就不会有“机不逢时”，“时运在天”的感觉了。
网友：你说炒股有天时，那么，什么叫天时呢？
老刘：简单地说，就是成功地赢钱的绝好时机和机会。为什么称为天时呢？因为它是自然形成的，可遇不可求的，时运有长有短。比如说，中国股市建立初期，如火如荼的股市狂飙，犹如中国大地上的万丈波澜，势不可挡。这就是一次股市天时。
网友：股市天时的自然形成过程中，是偶然性的，还是必然性的？
老刘：一般都是必然性的，有前因和后果。为什么说是必然性呢？其一，股市某种天时的形成有一个酝酿的过程，或者说有一个水到渠成的过程。虽然有时感觉很突然，或是突变、其实，它象十月怀胎，一朝分娩一样，瓜熟才能蒂落。其二，股市某种天时的出现，有一个时机问题。其三，中国股市难以排除人为因素。
网友：能否具体说说股市的天时与操作决策的关系？
举个例子。比如说。牛市初期和中期，就象百业欲兴、万物竞发一样，多数股票都有赢钱的机会，或者说是选股和持股的天时。牛市末期，日落途穷，人心思归，是输钱的天时，你不识时务，非要铤而走险，或心存侥幸，被套输钱也是必然的。又比如说个股，个股股质好，成长性好，就有发展潜能和美好前景，人见人爱，这就是个股的天性和天时。再加上庄家机构的技术包装，则锦上添花。庄家拉升的启动点就是捕捉庄股的天时。再比如说，大市急跌看似很坏，却是做受伤庄股和有庄超跌个股的天时，千万记住不要太贪心了。
研究股市的天时，就是研究股市的阶段性趋势，某种阶段性趋势是应该满仓操作，还是空仓操作，或是应该做哪一类股票，这就是与操作决策的关系。
网友：股市的天时有自然规律吗？
老刘：有。
月有盈缺，潮有涨落，人有新陈代谢，天有白昼与冷暖，这些自然规律人们熟知了，也习惯了，适应了。没有人为月缺而伤感，为潮起潮落而惊恐，为万物的死亡与新生而惊异，白天要工作，天黑要休息，天冷要防寒，天热要避暑。一切似乎都是尽情尽理，顺理成章。
股市的天时也一样，也有月盈月缺时，也有潮涨潮落时，也有鼎盛与衰弱时，股市的白天阳光明媚人人心情好是赚钱的时机，股市的夜幕降临人人心情低迷是休息时间。这就是股市天时的自然规律，周而复始。
有人希望股市天天如日东升，天天牛势冲天，这是不可能的。人奔波劳累一天需要休息，股市劳累一段时间也需要调整。再打一个比喻，股市的春天一定要及时播种，股市的秋天是收获季节，一定要及时收市，千万不要以为天气还很温暖，还盼望增值增收，因为秋后随时有霜冻，冬天也快来了。在股市上忙活了一春一夏的辛苦，错过收获季节，把果实丢在了地里，被厚厚的白雪埋住了，辛苦则可能变成痛苦了。
网友：我明白了你深入浅出的道理，也知道了股市天时的规律，但是，它毕竟不象月盈月缺、潮起潮落，春夏秋冬那样好辩识。那么，辩识股市的天时，或者说股市的春夏秋冬有什么办法吗？
老刘：有。
中国股市多数人都通过上证指数、深证指数等研判大盘，这是无可非议的。就象世界多数国家讲英语，我们中国人还是要讲国语一样，指南针网员应该重视指南针的语言、指南针的技术。我认为，指南针的大盘分析平台，0号指数、活跃市值指数OAMV、平均股价指数OA、死筹市值指数ODMV，以及CYB指标及柱状图等，可以更科学、更准确地预测股市的天时，帮助我们辩识股市大盘的体内变化。确切点说，我习惯用上述指标分析股市的天时和趋向。
网友：能否具体地介绍一下你是如何应用指南针大盘分析指标的呢？
老刘：可以。但是，不想延续今天谈话的时间了，以后有机会咱们再继续说。
最后想跟大家说的一句话是：炒股知天时，进出心不急。
刘凉滏
Email：liulf1@163.net
2001/8/14
如何炒股才能赢钱（十二）
十二、地利
网友：昨天讨论了股市天时，那么，有没有股市的地利呢？
老刘：股市存在地利问题。
网友：请问什么是股市的地利呢？
老刘：所谓地利，原指人生存和发展的地理的环境与条件，后来广义为人生存和发展的人文、地理的环境与条件，还有泛指一切有利于人生存和发展的社会、自然的环境与条件。
事实上，人们对地利早有感悟。比如社会上流传一句话，不到深圳不知钱少，不到北京不知官小。意思说深圳经济发达，是发财的地利；北京是中国的政治、经济和文化中心，官如蚁聚，高官也多，是仕途的地利。想成才的愿意往大学里跑，想搞研究的愿意往科研院所跑，想当歌星的愿意往北京和电视里跑，想发财的愿意往商界、金融界里跑……，其实，都在寻找自我生存与发展的地利。
当然喽，证券投资者愿意往股市里跑。那么，股市的地利又是指的什么呢？专指有利于股票增值和发展的人文、地理的环境与条件。比如我们常说的板块、板块轮动和联动，板块效应等就是讲的股市地利。
网友：股市的人文、地理的环境与条件又指什么？
老刘：所谓人文，属于社会学范畴，主要研究人、社会与文化领域的问题。股市地利的人文的环境与条件，主要研究以人文的环境与条件为背景形成的各种各样的股票群，以及它们生成、发展的股市投资意义和作用。比如说科技板块，它代表上市公司产品的高附加值和潜能。科技板块又孕育出生物工程板块、网络板块、纳米板块、高技术板块等，都有一定的想象和发展空间。又如申奥板块、入世板块，以其明显的人文特色激活了若干的股票群体。再如，还有医药板块、商业板块等等，代表了各个行业的发展与前途。
股市地利的地理的环境与条件比较好理解，鲜明特点是地域性。比如，上海板块、深圳板块、北京板块、西部开发板块等。
还有兼有人文、地理的，比如说少数民族区域板块，以及我们自定义的潜力股板块、次新股板块等。
研究股市的人文、地理的环境与条件的根本目的，就是捕捉正在或者将要启动的股票群体。
网友：能具体说说板块、板块轮动和联动、板块效应吗？
老刘：前面已经说了，以人文、地理的环境与条件为背景生成的股票群体就是板块。所谓板块，一般地具有亲缘性、同一性和联动性的特点。
板块轮动和联动是股市板块效应的运动形式和规律，比如说炒完商业板块又炒医药板块，炒完医药板块再炒石油板块，一波一波地炒作板块叫板块轮动。又比如，两个或两个以上板块齐动，叫板块联动。
板块效应是指板块股票群对整个股市的涨跌产生的诱导作用、拉动作用。板块有正效应与负效应。正效应是助涨动能。负效应是助跌动能。换句话说，板块效应有时起积极作用，有时却起令人遗憾的作用。
网友：股市的地利主要研究些什么呢？
老刘：第一，特别关注新板块的生成。一般的说，新板块生成都有新题材、新概念和新行情，容易一哄而起。
第二、注意研究长效板块的周期效应。
第三、研究板块的成长性、活跃性和惰性等。
第四、关注垃圾板块的自救性，例如重组板块。
网友：股市的地利与个股操作决策有什么关系呢？
老刘：比如说牛市初期，是选股和持股的天时。但是，选择哪一类、哪一个板块的股票呢？这就是股市地利问题。有些网员在别人都挣钱的时机没有挣到钱，这不完全是技术分析出的错，而是你买入的股票不占股市地利。换句话说，逢天时而不占地利，没有赢钱机会。有人说自己没有赚钱的命，其实不是，是你不懂炒股还有一个股市的地利问题。
网友：看起来股市的地利也很重要，那么，在这方面还应该注意点儿什么呢？
老刘：第一，板块的生成多与基本面有关。国家的宏观经济、政府的行为与政策对股市影响太大了，这不是技术面力所能及的。
第二、板块炒得火爆的时候，千万不能跟着凑热闹，比如炒网络概念、炒纳米概念等，都是昙花一现的
。
第三、有的板块是长效板块，不要抢上风头。比如申奥板块、入世板块、西部开发板块等，它们是一部感人肺腑、诱人心魂的历史长剧，序幕刚刚拉开，精彩、动人的高潮应该在后头。一阵紧锣密鼓仅仅是开场，而不是高潮和尾声。
第四、注意设计好自定义板块，做好潜力股板块。
总之，不要作股市地利的表面文章，要记住股市的地利的实效性和实用性。
刘凉滏
2001/8/15
如何炒股才能赢钱（十三）
十三、人和
网友：刚刚讨论了炒股的天时、地利，我想还一定有一个股市的人和吧。
老刘：是这样的。
上至党中央、中央政府，下至一个单位、一个部门；大到一个国家、一个民族，小到一个村落、一个家庭、以及亲朋邻里之间，都讲人和万事兴。
股市大厅人声鼎沸，一片祥和景象，一定是利好，大家有钱赚。如果股市大厅人迹稀疏，一片凄凉景象，一定是利空，大家被套住了。股民希望每天都是人和股票兴（涨）。
网友：能说说股市人和的内涵吗？
老刘：股市人和这个词，说起来听起来好象有点别扭。有人说干脆还叫股市人气，又顺嘴又符合股民习惯。其实，股市人和与股市人气表达的不完全是一个意思。
股市的人气专门研究正在进行时的股民对买卖股票的热情程度。并且可以设计出描绘股市人气的技术指标，具有一定的实用性。
股市的人和除了研究股市人气与人气技术指标之外，还要研究如下问题：
第一、研究股市群体人气波动的震源，震波扩散的速度与力度，属于前瞻性研究。比如说政府和证监会出台的法规、政策或者做出的重大决策等，对广大股民将产生的正面或负面影响，以及必然引发的后势、后果等。
第二、研究个股人气波动的震源，震波扩展的速度与力度。比如，上市公司管理层的凝聚力和创造力，公司的成长性，公司动态与消息，坐庄机构炒作的题材和时机等，将给该只股票可能带来的后势与后果。
第三、研究股市与个股人气的蓄势图谋。比如刻意地打压大市或个股的人气，击溃股民的持股信心。或者是干柴烈火，把股民诱惑到非理智的疯狂程度。
综上所述的股市的人和内涵是单纯依赖技术分析指标无法很好解决的，然而，这些问题对每一个股市投资者来说又是不该不知道、不可不知道的。
网友：能举一个例子说说股市人和的重要性吗？
老刘：99年“5、19”行情和2000年初大市反转行情，大家好理解。就说今年七月末、八月初的股市行情，很多人感到惊异，我认为是蓄势已久，顺理成章。为什么呢？
第一、我认为2000年下半年至2001年7月是弱势牛市行情，或者称为只涨指数不涨钱的虚拟牛市行情。理由是：其一，指南针活跃市值指数OAMV始终没有一波象样的入场资金拉动大市。其二，指南针死筹指数ODMV说明多数庄家和散户长期被套或者没有比较理想的获利目标。其三，多数庄家机构没有锁仓拉抬，做大行情的机会，而采取边拉升、边出货的小打小闹的操盘策略，因为他们知道前途未卜。其四，多数散户感到挣钱比往年难，不明白其中的道理。
我在6月8日发表《牛熊论涨跌》一文，强调指出，“CYB牛突破35%，CYB熊跌破10%，大盘行情则进入疯牛市阶段，有产生突变回落的可能性。”“疯牛市形态有逐年弱化迹象”，“CYB牛渐增到35%左右，应该提高警惕，注意防患”。就是针对延续式中级牛市行情说的。
第二、股市人和的负效应震源是：其一，国有股减持。其二，社保基金入市。其三，查违规入市资金，一些违规资金抽逃。其四，申奥概念随着申奥成功而出现阶段性淡弱，那么，入市概念是否会重演申奥概念的戏剧性变化，默默无语的股民自然心明肚知。总之，不管官方意图如何，股民百姓依然有自己的认识和理解。
上述两点说明股市的人和失衡，需要调整。股市人和的调整速度和力度还有待观察。通过这个例子，你说研究股市的人和问题重不重要呢？
网友：你从宏观面和根源上观察、分析和研究股市人气的形成，以及扩散的速度和力度等问题，我理解是股市人气的超前性、预测性研究，是这样吗？
老刘：是这样的。
我再做一个通俗的比喻。天气预报大家天天看，明天是阴是晴，气温多少度，风力多少级。这相当股市人气技术指标，换句话说，股市人气技术指标是股市买卖热情的温度计和风向标。然而，很多人更关心天气趋势，比如连日酷热还能持续多少天，连日阴雨何日转晴，一股寒流在哪形成的，朝哪个方向、地域扩散，沙尘暴将袭击哪个省、哪些城市等，这些天气趋势的预报，就是超前性、预测性研究。比如预测长时间酷热无雨，城里人则要做避暑准备，农民则要准备抗旱。股市很多股民为什么总不能及时逃顶，大市反转为什么总抓不住时机，主要原因之一就是不重势，甚至不知道股市人气的超前性、预测性的观察与研究。炒股高手高明之处，就是他们不但重视股市人气的技术指标，更重视暂时还无法用技术指标预测和描述的股市人和因素的观察与研究，所以，他们见大市不好跑的快，见大市反转敢当机立断进的快，这就是股市赢钱的道理与诀窍。
我讲了这么多生涩的话，你觉得股市现实是不是这么回事？
刘凉滏
2001/8/16
如何炒股才能赢钱（十三）
十三、人和
网友：刚刚讨论了炒股的天时、地利，我想还一定有一个股市的人和吧。
老刘：是这样的。
上至党中央、中央政府，下至一个单位、一个部门；大到一个国家、一个民族，小到一个村落、一个家庭、以及亲朋邻里之间，都讲人和万事兴。
股市大厅人声鼎沸，一片祥和景象，一定是利好，大家有钱赚。如果股市大厅人迹稀疏，一片凄凉景象，一定是利空，大家被套住了。股民希望每天都是人和股票兴（涨）。
网友：能说说股市人和的内涵吗？
老刘：股市人和这个词，说起来听起来好象有点别扭。有人说干脆还叫股市人气，又顺嘴又符合股民习惯。其实，股市人和与股市人气表达的不完全是一个意思。
股市的人气专门研究正在进行时的股民对买卖股票的热情程度。并且可以设计出描绘股市人气的技术指标，具有一定的实用性。
股市的人和除了研究股市人气与人气技术指标之外，还要研究如下问题：
第一、研究股市群体人气波动的震源，震波扩散的速度与力度，属于前瞻性研究。比如说政府和证监会出台的法规、政策或者做出的重大决策等，对广大股民将产生的正面或负面影响，以及必然引发的后势、后果等。
第二、研究个股人气波动的震源，震波扩展的速度与力度。比如，上市公司管理层的凝聚力和创造力，公司的成长性，公司动态与消息，坐庄机构炒作的题材和时机等，将给该只股票可能带来的后势与后果。
第三、研究股市与个股人气的蓄势图谋。比如刻意地打压大市或个股的人气，击溃股民的持股信心。或者是干柴烈火，把股民诱惑到非理智的疯狂程度。
综上所述的股市的人和内涵是单纯依赖技术分析指标无法很好解决的，然而，这些问题对每一个股市投资者来说又是不该不知道、不可不知道的。
网友：能举一个例子说说股市人和的重要性吗？
老刘：99年“5、19”行情和2000年初大市反转行情，大家好理解。就说今年七月末、八月初的股市行情，很多人感到惊异，我认为是蓄势已久，顺理成章。为什么呢？
第一、我认为2000年下半年至2001年7月是弱势牛市行情，或者称为只涨指数不涨钱的虚拟牛市行情。理由是：其一，指南针活跃市值指数OAMV始终没有一波象样的入场资金拉动大市。其二，指南针死筹指数ODMV说明多数庄家和散户长期被套或者没有比较理想的获利目标。其三，多数庄家机构没有锁仓拉抬，做大行情的机会，而采取边拉升、边出货的小打小闹的操盘策略，因为他们知道前途未卜。其四，多数散户感到挣钱比往年难，不明白其中的道理。
我在6月8日发表《牛熊论涨跌》一文，强调指出，“CYB牛突破35%，CYB熊跌破10%，大盘行情则进入疯牛市阶段，有产生突变回落的可能性。”“疯牛市形态有逐年弱化迹象”，“CYB牛渐增到35%左右，应该提高警惕，注意防患”。就是针对延续式中级牛市行情说的。
第二、股市人和的负效应震源是：其一，国有股减持。其二，社保基金入市。其三，查违规入市资金，一些违规资金抽逃。其四，申奥概念随着申奥成功而出现阶段性淡弱，那么，入市概念是否会重演申奥概念的戏剧性变化，默默无语的股民自然心明肚知。总之，不管官方意图如何，股民百姓依然有自己的认识和理解。
上述两点说明股市的人和失衡，需要调整。股市人和的调整速度和力度还有待观察。通过这个例子，你说研究股市的人和问题重不重要呢？
网友：你从宏观面和根源上观察、分析和研究股市人气的形成，以及扩散的速度和力度等问题，我理解是股市人气的超前性、预测性研究，是这样吗？
老刘：是这样的。
我再做一个通俗的比喻。天气预报大家天天看，明天是阴是晴，气温多少度，风力多少级。这相当股市人气技术指标，换句话说，股市人气技术指标是股市买卖热情的温度计和风向标。然而，很多人更关心天气趋势，比如连日酷热还能持续多少天，连日阴雨何日转晴，一股寒流在哪形成的，朝哪个方向、地域扩散，沙尘暴将袭击哪个省、哪些城市等，这些天气趋势的预报，就是超前性、预测性研究。比如预测长时间酷热无雨，城里人则要做避暑准备，农民则要准备抗旱。股市很多股民为什么总不能及时逃顶，大市反转为什么总抓不住时机，主要原因之一就是不重势，甚至不知道股市人气的超前性、预测性的观察与研究。炒股高手高明之处，就是他们不但重视股市人气的技术指标，更重视暂时还无法用技术指标预测和描述的股市人和因素的观察与研究，所以，他们见大市不好跑的快，见大市反转敢当机立断进的快，这就是股市赢钱的道理与诀窍。
我讲了这么多生涩的话，你觉得股市现实是不是这么回事？
刘凉滏
2001/8/21
如何炒股才能赢钱（十四）
十四、市场行为理论
网友：证券投资本来是经济行为，为什么衍生技术分析了呢？
老刘：技术是一种知识、一种方法、一种技巧。技术分析就是应用某一门或几门知识、方法和技巧研究与分析某一事物或问题等。证券投资的技术分析就是结合数学及相关学科的知识、方法和技巧研究与分析证券投资中的价、量、时、空等四大要素变化规律，预示股市和个股的未来走势，指导投资者理性地操作股票，以达到获利与规避风险的双重目的。
技术分析具有合理性、简捷性、可靠性和实用性的特点，所以被广泛应用。
网友：技术分析怎样衍生出来的呢？
老刘：把错综复杂的经济行为抽象、概括成为技术形态与指标，前提条件是建立三项合理的假设：我称其为市场行为理论、价格趋势理论和历史重演理论。然后，在三大假设的基础上派生出若干的技术分析方法、评测项目和分析指标。自然而然的技术分析也就形成了。
网友：你认为讨论三大假设，或称三大理论还有现实意义吗？
老刘：有的。我认为至少有三条现实意义：
第一、俗话说追本求源，搞清楚技术分析的本源，你才能更深刻地理解自己每天花那么多精力和时间研究技术分析究竟是怎么回事。
第二、三大假设的合理性与缺陷，给技术分析带来的强大生命力和难免的缺憾。
第三、"先天缺陷"决定了技术分析不是万能的，只有深刻地了解这一点，才能更理性、更理智地使用技术分析的方法与工具。
就象对待一个人，只有了解了她（他）的本质、本能、特征、优点与缺点等以后，你才会有真实的情感，真正的信任，真心实意的爱一样。
网友：市场行为理论的要点是什么？
老刘：第一、不论是内在的，还是外在的影响证券价格的所有因素，都反映在市场价格之中，投资者没有必要再对影响证券价格的各种因素过多的关心。换句话说，任何一个因素对市场的影响最终都必然体现在价格的变动上。
第二、如果某一消息，即使是真实可靠的消息公布之后，价格与以前一样没有多大变化，则认为这个消息不是影响市场的因素，无需理采。如果价格大幅上涨，成交量急剧增加，也没有必要问什么消息、什么原因引起的，因为事实已经体现在市场行为之中了。
第三、如果大市强劲走牛，只有少数股票下跌，或者是多数股票持平或下跌，只有少数股票上涨，则认为是价格变动中的反常趋势。
概括地说，市场中的一切行为集中反映在价格变化上，价格变化趋向高度涵盖一切信息。
网友：能否把股市的市场行为简明扼要地说一说？
老刘：所谓市场，就是自由地、公平地交易的场所。市场行为就是交易行为，或称买卖行为。股市的市场行为就是股票买卖交易的行为，维系和调控这种市场行为的杠杆就是价格（股价）。就像到市场去买菜，你最关心的是都有什么品种的菜，菜的营养成分和新鲜程度，以及多少钱一公斤，而并不是很关心这菜是本地产的，还是外运的，是大地种的，还是大棚栽的，是农民自产的，还是商贩倒卖的等等，因为这些对你来说并不那么重要。概括地说，市场行为研究的主要对象和矛盾就是价格杠杆。
网友：听你这么一说，我基本明白了市场行为理论的意思。那么，市场行为理论在技术分析中有什么重要意义呢？
老刘：第一、这种理论的假设是合理的，因为抓住了市场行为的本质和主要矛盾。
第二、简单化、数量化之后比较容易建立数学分析模型，容易应用技术分析方法去研究问题，容易形成统一的研判标准。
第三、为智能化分析打下了基础。使大量的繁杂的信息处理工作变得快捷、方便。
这就是股市投资者为什么越来越青睐技术分析，中国的股市技术分析研究成果越来越多，炒股软件越来越兴盛的原因。
网友：你对市场行为理论怎样看法？
老刘：从讨论技术分析问题的角度说，我认为市场行为理论的假设是合理的。研究社会科学问题与研究自然科学问题不一样，进行科学的合理假设是需要的。这一点不应该有什么置疑。
但是，作为一个理性的证券投资者同时应该清醒地知道，市场行为涵盖一切信息这是建立技术分析理论基础的一项合理假设。既然称为合理假设，就不等于是完全真实的反映，仍然存在特殊情况。这一点，在股市里呆的久一点儿的人都有很多体会和经验。炒股最怕的是只想知其一，不想知其二的人。
刘凉滏
2001/8/22
如何炒股才能赢钱（十五）
十五、价格趋势理论
网友：什么是价格趋势理论呢？
老刘：价格趋势理论又称价格趋势假设，是进行技术分析最根本、最核心的因素。
价格趋势假设的事实依据是：一般来说，一段时间内如果价格一直是持续上涨（下跌），那么，今天如果不出意外，价格将会按这一方向继续上涨（下跌），没有理由改变既定的运动方向。这也是指南针重要的趋势理论。
价格趋势假设认为价格的变动是按一定规律进行的，价格有保持原来方向的惯性。正是这个价格趋势理论，才使证券投资技术分析专家和广大投资者呕心沥血地研究股市价格问题，试图找出价格变动的规律。
如果要概括的话，价格趋势理论是研究股票价格以及价格沿原来方向继续惯性运动的轨迹和规律。
网友：价格趋势理论的合理性在哪里？
老刘：第一、在股市的市场行为中，价格惯性运动是客观存在的，基本上呈现出一定的规律性。
第二、如果价格是沿着上升通道运动，在一定振幅内的涨涨跌跌或短期横盘整理并不会改变总的运动方向和趋势。
第三、如果价格沿着下降通道运动，短时间的上涨或调整并不破坏价格向下的惯性运动。
网友；如何理解价格变化与价格趋势变化的区别？
老刘：价格变化与价格趋势变化不是一个概念。
价格变化一般是指并不改变价格趋势的涨涨跌跌，就象一辆朝前方行驶的汽车，有时高速行驶，有时中速行驶，有时还要停车休息或加水加油，有时走错了路还要折返回来，但是，汽车总要按着预期的方向和目标走的。或者称为是价格的量变、渐变。
价格趋势变化不是简单的价格涨跌问题，而是由于这个价格涨跌改变了原来的运动方向，形成了新的价格趋势。或者称为是价格的质变、突变。
需要指出的是，价格趋势具有时间性和空间性，不会朝着一个方向永无休止地走下去。价格趋势改变也是必然的。
网友：研究价格趋势理论的现实意义是什么呢？
老刘：第一、价格是技术分析的最重要的要素之一。价格趋势理论奠定了技术分析的基础。
第二、价格趋势理论揭示了股市的市场行为的运动规律，对证券投资分析具有指导作用。
第三、作为投资者，掌握价格趋势理论，可以提高买卖操作的成功率和收益率。
网友：能具体说说价格趋势理论对实盘操作的指导作用吗？
老刘：第一、买点的问题。买点是研究买入股票的合理时机。买入股票谁都会操作，可是，买好股票却不是人人都能够做到的。学习炒股，首先是学习买股票的理念、技术和技巧。如果从价格趋势理论的角度讨论问题，最佳买点就是形成上升趋势的拐点处，如果为了保证操作更安全、可靠，则可以选择上升趋势被确认后的最低价格价位处买入。当然喽，买股票还有很多理念、技术与技巧问题，我们有机会时再讨论。
第二、趋势问题。这是价格趋势理论的核心问题。研究价格趋势就是解决两个问题：其一，上升趋势满仓操作。其二，下降趋势空仓操作。这个问题说起来很容易，做起来却很难。为什么难呢？其一，上升趋势的拐点处或上升趋势初始阶段不好确认，不敢确认，多数人不能适时入场。其二，下降趋势的拐点处或下降趋势初始阶段的确认问题。其三，多数人满仓、空仓的理念建立不起来，或者说他们没有认认真真地计算过满仓与空仓操作的经济帐，这个问题我们专题去讨论。
第三、卖点的问题。很多人都有挣钱了又被套住了，解套了没有跑出去的操作体会。如果从价格趋势理论角度讨论，就是没有找到下降趋势的拐点。其实寻找下降趋势拐点问题指南针有很多方法和技术，比如筹码分布，主力控盘指标，还有许多指标的死叉等，我总觉得不能及时逃顶卖出，对多数人来讲不是技术问题，而是心理、理念问题。
网友：研究价格趋势理论还应该注意点儿什么呢？
老刘：严格讲，价格趋势理论应该称为价格趋势假设。所谓假设，顾名思义就是还存在特殊情况和问题，比如说，形成价格趋势及拐点的内在的和外在的因素不能不重视，不能不研究，世界上没有无缘无故的爱与恨，股市上没有无缘无故的涨与跌。
刘凉滏
2001/8/23
如何炒股才能赢钱（十六）
十六、历史重演理论
网友：什么是历史重演现象呢？
老刘：一讲“历史重演”这个词，人们就联想到政治范畴的事情，这是时代留下的心理痼疾。其实，“历史重演”是普遍存在着的一种社会现象、一种自然现象。
80年代，一些西方学术思潮流入国内，比如艾根等著《超循环论》，哈肯著《协同论：大自然成功的奥秘》，托姆著《突变论：思想和应用》，普里戈金等著《从混沌到有序》、《从存在到演化》等。多年封闭、沉寂的中国人的思维开始活跃起来。这是科技进步与社会发展的必然。这些书中讲的"自复制现象"就是中国人习惯说的历史重演现象。
在我国，很多人早就研究过社会领域、自然界里许许多多的“重复再现”现象。比如一年四季，春种秋收；比如月盈月缺，周而复始；比如地面的水被蒸发变成云，云越积越厚又变成雨撒落到大地上；再比如人类社会的战争与和平，进步与发展等都有重复再现现象。
那么，什么是历史重演现象呢？一般是说，过去曾经出现过的事情，经过若干时间之后再次出现相同的或类似的事情就叫历史重演现象。这个历史重演现象，不论在社会科学里，还是在自然科学里都是重要的规律性的现象，所以，人们常称为历史重演理论。
网友：什么是股市的历史重演现象呢？
老刘：股市的历史重演现象是多种多样的，不胜枚举的。
第一、说说大市的历史重演现象。大约每年或每几年大盘都会有一波象样的牛势行情，入场资金猛增，股价联动普涨；随着疯牛市的形成，又开始步步走熊，沿着下降通道震荡跌落，熊市筑底后又酝酿一波新的行情。如果简单的描述，则是牛市启动——牛市——疯牛市——熊市启动——熊市——疯熊市——牛市再启动。这就是大市总体的历史重演现象。
在牛市行情中，经常出现大盘超跌反弹，这也是一种历史重演现象。
为什么要研究大市的历史重演现象呢？通俗点儿讲，股市也有新陈代谢，也有兴盛与衰落，也有白天与黑夜。股市的早晨，旭日东升，股市经过漫漫长夜的休息（调整）后养精蓄锐，开始进入兴盛期。中午赤日炎炎，人饿马乏，需要稍加休息（调整），则形成超跌反弹。傍晚，夕阳无限好，只是近黄昏，股市的夜幕降临了，该跑的则跑了，不知道跑的则被套了。股市的黑夜不是多数人做股票的机会，谁也不知道这个黑夜有多长、有多冷、有多少夜来风雨声。我们强调股市的天时，强调股市的历史重演现象，就是告诉大家股市也有花开花落时，也有春夏秋冬的四季轮回！
第二、说说个股的历史重演现象。个股的历史重演现象有两种情况：
其一、跟随大市行情的历史重演现象，大盘连续暴跌，抗跌个股毕竟是少数，满盘皆绿则成为必然现象；大盘连续暴涨，不涨个股也是少数，满盘红一片又是必然现象。跟着大盘同步涨跌或者说跟着大盘趋势走，是协同性的历史重演现象。
其二、个股的历史重演现象，希望网友们特别的关注。比如说，有的个股习惯大波浪式向上推进，有的个股习惯于一个梯层一个梯层地向上跌进，有的个股习惯于做对倒拉抬，有的个股习惯于做慢牛大行情等，只要你把1000多只股票的K线图看一遍，你会发现许多历史重演现象。我认为这是自律性的历史重演现象。
什么是股市的历史重演现象？就是大市或个股有规律地重复再现过去的走势形态，而且这个走势形态有继续出现的可能性。
网友：股市的历史重演现象是不是原始的复制？
老刘：不是的。自然界里完全一模一样的事物几乎是不存在的。儿子长的象父亲，不能说儿子等于父亲。双胞胎兄弟或姐妹看上去似乎一模一样，但不能说他（她）们是一个人。股市的历史重演，指的是相近的、类似的事件的再现，一定还存在某些不同之处。大家一定要记住，股市不存在原始的复制。
网友：研究历史重演理论的现实意义是什么？
老刘：正因为股市有历史重演现象，技术分析才有存在的基础，这一点应该是好理解的。
就技术分析而言，历史重演理论的应用则更加普遍。比如，某些技术指标的金叉、死叉预示的涨跌，K线各种组合形态的技术对话，尤其是指南针的做定式、做鬼等，就是研究历史重演现象。
网友：研究股市的历史重演理论还应该注意些什么？
老刘：首先，应该肯定历史重演理论的重要指导作用。其次，要学会比较与辩识历史重演的现象，搞清楚它的内在因素和外在因素的新的变化。再次，特别注意人为的历史重演现象，比如，技术骗线，骗人的技术形态等，时刻提防庄家机构利用历史重演理论刻意制造历史重演现象，谨防上当受骗。
刘凉滏
2001.08.29
如何炒股才能赢钱（十八）
十八、股价（2）
网友：听你介绍，股价里面有很多的人为因素在里面，是这样的吧？
老刘：是这样的。
中华民族是善良的，中国的百姓是善良，因此，都习惯于善意地思考问题。股价是什么东西？股价就是人为地诱涨的、操纵的、哄抬的虚拟价格，或是神鬼莫测的，或是昙花一现的。换句话说，股市是明争暗斗、尔虞我诈的地方，不是创造价值，而是创意价值的地方，自然，股价的虚拟与扭曲也就司空见惯、不足为奇了。
如果你至今还看不透股价的人为性，那么，你在股市就输定了！
网友：既然如此，投资者又该如何研究股价问题呢？
老刘：第一，尽管股价存在人为性，但是，股价毕竟是市场行为的集中体现，并且存在趋势规律，这些是我们首要研究的内容。
第二，我们要相信多数的上市公司是诚实守信的，他们的股票价值与价格存在着密切的关系，具有投资的可行性。但是，确实有一些上市公司管理层领导衣冠禽兽，十恶不赦。因为他们不是利用政府给予的上市机会扩大再生产，而是千方百计地圈股民百姓的钱。恨也无用，骂也无用，只能是注意研究上市公司诱涨股价的现实问题。
第三，庄家机构操纵股市、操纵股价的问题无需任何辩驳。庄家机构是股市的狼，股民百姓是股市的羊，上帝把狼和羊安排在一片牧场里，一场狼吃羊的股市游戏自然而然地也就开始了。我们没有必要问上帝为什么把狼和羊放在了一起，也没有必要思考狼为什么吃羊的道理，因为这个世界上本来就没有那么多道理需要讲。久经创伤而聪明起来的羊应该研究自己怎么才能不被伤害、不被吃掉，而安安全全、健健康康地活着。
第四，股民百姓哄抬股价是最危险的。我们不能不承认很多股民在心理素质上，在投资理念上，在分析能力和水平方面还有欠缺之处。其实，帮助上市公司和庄家机构哄抬股价本身就是作茧自缚，如果再利令智昏，就难逃上市公司和庄家机构的魔掌了。
我要强调是：研究股价问题，不但要从技术面研究第一个问题，而对基本面的第二、第三和第四个问题不能再麻木了、再痴纳了！
网友：你曾强调股票的净资产问题，那么，净资产与股价究竟是什么关系呢？
老刘：股票的净资产是上市公司每股股票所包含的实际资产的数量，一般是指用会计的方法计算出的股票所包含的资产价值。
我们知道，每股股票所包含的净资产决定着上市公司的经营实力，决定着上市公司的经营业绩，如果一个企业负债过多，而实际拥有的净资产比较少，则意味着其经营成果的绝大部分都将用来还债，如果负债过多出现资不抵债的现象，企业将会面临破产的危险。这就是每股股票所包含的净资产对股价起的决定性作用。
网友：股价与每股净资产之间有没有量化关系？
老刘：股价与每股净资产之间的关系并没有固定的定式。因为除了净资产外，企业的管理水平、技术装备、产品的市场占有率以及外部形象等等都会对上市公司的最终经营效益产生影响，而净资产对股价的影响主要来自平均利润率规律的作用。
什么是平均利润率呢？简单地说，平均利润率就是关于资金流动的一条客观定律，主要意思是：当两个部门间投资利润率存在差别时，资金就会从利润率低的部门向利润率高的部门流动，直到两部门的投资利润率基本相等。用一句通俗话表述：水往低处流，资金向利润率高的地方走。
股民投资于股市，其期望就是获得超额利润，即获得超过社会平均投资利润率水平的收益。而且股民在股市中的买进与卖出操作都是平均利润率规律的集中表现。
对于理性的投资者来说，购买股票的平均价格可控制在平均净资产值的100%与200%之间，即：
1X平均每股净资产〈 股票的平均价格〈 2X平均每股净资产
在这个范围内，购买的股票具有较高的投资价值，超出这个范围，购买股票有较大的风险。市场的投机气氛浓厚一些，被套牢的可能性就会高一些。
对于个股来说，上市公司经营业绩确实很好，对其股价可以看高一些。一般认为最高还是应限定在每股净资产的3.5倍以内。
1X每股净资产〈 股票价格〈 3.5X每股净资产
以上给出的股价与每股净资产的量化关系，仅供网友们投资时参考。我再强调两个问题：
第一、我国的资产评估工作还存在不少问题，上市公司挂牌以前，有些上市公司的净资产含量有明显的被高估的情况，也就是说一些上市公司的净资产含量有比较大的水份，希望网友选股时多加注意。
第二、有些研究者把股价与上市公司利润的增长联系起来，认为股价应与利润的增长率成正比，这种联系对我国股市是不适宜的，因为许多上市公司的利润增长主要是不断的配股，其单位资产收益率并没有什么提高，股民百姓难以从这类公司的发展中得到任何实惠。
刘凉滏
2001.08.30
如何炒股才能赢钱（十九）
十九、股价（3）
网友：股价与上市公司的经营业绩有很大的关系，能说说影响企业经营的主要因素吗？
老刘：简单地说，主要因素包括两方面：企业的外部经营环境和企业的内在素质。
稍展开一点儿说，企业的经营环境分为三部分：
其一，政治及社会发展环境，如国家的政权或政府的稳定状态，是否有战争发生，社会安定情况等。
其二，经济发展情况。（1）经济周期，一般来说，经济运行有一定循环规律，即复苏、繁荣、危机和萧条四个阶段，各个阶段对股市将产生不同影响。（2）通货膨胀对企业经营的影响比较复杂，它既能刺激企业的生产，又能压抑企业的经营。（3）产业政策。当企业所处的产业受国家政策的扶持时，企业的经营如相关项目的审批、原材料和资金等供给、乃至税收等方面都可能会享受到国家的一些优惠，有助于企业的发展。反之，企业的经营将受到很大影响。
其三，企业所在地的社会服务水平及配套设施情况，如运输、通讯、电力供应等也是影响企业经营的主要因素之一。
企业的内在因素主要包括三方面：
其一，领导者的素质与管理水平是上市公司经营管理的决定因素。企业领导集体作风正派，勤勉敬业，组织管理能力和决策能力强，群众基础好等，企业就有生机、有发展。反之，领导目光短浅、腐败、弄虚作假等，企业迟早要衰败。
其二，企业的规模对企业的生存与发展有着较大的影响。
其三，产品是企业生存的依托和发展的基础。没有一个好的产品，没有相当的市场竞争能力及市场占有率，企业不但难以发展，甚至连生存也困难。
网友：你提出股民百姓哄抬股价问题，我有点儿不理解，能给解释一下吗？
老刘：大家知道，引起股价涨跌重要原因之一是广大股民的买卖行为引起的。由于股民百姓的从众心理、预期心理、偏好心理和博傻心理等影响着他们的投资决策行为，因此，在客观上对股价起到了哄托和助涨助跌的作用。
1、从众心理。在股市里，绝大部分股民都认为多数的决定是合理的，于是在毫不了解市场行情及股票情况的状况下，盲目地跟风操作和追涨杀跌，这就是股市中的从众心理。从众心理对股价主要起放大的作用，牛市时争先恐后的抢买，熊市时率先撤出资金，表现为助涨助跌。
2、预期心理。预期心理是指股民对未来股价走势以及各种影响股价因素变化的心理预期。股市低迷时，持谨慎观望态度，看着股价下跌。一旦行情翻转，在预期心理的作用下，以较高的股价争买股票，促进股价一路上扬。
3、偏好心理。偏好心理是指股民在操作股票的选择上，总是倾向于某一类或某几种股票，特别喜欢自己经常做的股票，如果你的偏好与庄家机构偏好相吻合，其操作将会受到庄家机构不规则买卖的影响。 4、博傻心理。有人认为，股票交易就是傻子与傻子竞技，不怕自己稀里糊涂以高价买入或低价卖出，只要有比自己更傻，愿意以更高价买走或更低价抛售，自己就能有盈利，这就是博傻心理。由于博傻心理，许多股民并不研究上市公司的财务状况和投资价值，不进行技术分析，只要有人买就跟着买，有人卖就跟着卖，必然造成股价的大幅震荡，带来投资风险。
网友：庄家机构操纵股价是影响股价涨跌的最重要因素，那么，庄家机构操纵股价常用哪些手法呢？
老刘：庄家机构为什么能够顺利地操纵股价？根本原因就是广大中、小散户投资者的定向思维，即看到股价上涨以后认为它还会涨，而看到股价下跌时认为它还会跌。这一思维定式给庄家机构可乘之机。其操纵股价的主要手法是：
1、垄断。庄家机构财大势雄，一般能够控制个股的50%以上筹码，至少控制30%以上，所以，可以随心所欲地吸、拉、派、落。
2、联手。两个以上的庄家机构私订联盟，同时买卖同一只股票，制造股票的虚假供求关系，以影响股价的涨跌。联手通常有两种方式：其一，联手的庄家同时拿出大量的资金买进某只股票同时抛出某只股票。其二，以拉锯方式进行交易，即几个庄家轮流向上拉抬股价或者向下打压股价。
3、对敲。两个庄家机构在同一只股票上做反向操作，一方卖，另一方买，控制股价向自己有利的方向发展。
4、转帐。一个庄家机构同时在多个券商处设立帐户，一个帐户卖，另一个帐户买，通过互相对倒的方法进行虚假的股票交易。
5、套牢。庄家机构散布有利于股价上升的假消息，促使股价上涨，诱使众多散户投资者盲目跟进，然后，庄家机构在高价位处退出，致使股价无力支持而下跌，众多散户被牢牢套住。
网友：听了您关于股价问题的诸多见解很受启示，原来股价的高低涨跌后面还有很多猫腻，确实不应该把股价问题看得太简单了。
老刘：希望网友们不仅学会看股价涨跌的走势，更要学会研判股价为什么要涨要跌的原因。
刘凉滏
