今年的巴菲特股东大会即将开幕,
朝圣者们已经陆续到场。
一位每年参加大会的铁粉、
看过十遍《巴菲特传》的知名投资人,
这样评价巴菲特:
(1)他反自己的人性;
(2)顺从他人的人性;
(3)认识大众的人性。
《巴菲特传》是认识“股神”很好的入口,
“聪明投资者”从书里摘取细节,
为大家还原这尊投资界idol的真实样子。
| 聪明
巴菲特从小就对数字有一种本能的迫切渴望,
记车牌号码、背城市年鉴,
心算复杂的算术题,
他的记忆力之强就像一部活百科全书。
巴菲特5岁就在家门口摆小摊,卖口香糖,
9岁开始做市场调查,
收集瓶盖,统计哪种饮料的销量最大。
当大多数孩子还不知道何为公司的时候,
巴菲特就从父亲手里搞来成卷的股票行情机纸带,
用父亲介绍的标准普尔指数,
试着解读这些报价数字,
并在11岁时赚得股市第一桶金。
赚钱点子在巴菲特的脑中层出不穷,
他从13岁开始送报纸,
每个月赚的钱,
能和当时的一个标准白领相当。
1947年6月,巴菲特高中毕业。
那时,他已经递送了60 万份报纸,
挣到了5000多美元,
读了不下100本商业书籍。
在老爸的劝说下,
巴菲特去了自己并看不上的沃顿商学院。
他能够读完书里的一个章节,
然后一字不漏地背诵出来。
课堂上,助教重述课文中的问题时,
巴菲特脱口而出:
“你落了一个逗号。”
不仅如此,他批评老师时巧舌如簧,
让他的伙伴都听得目瞪口呆。
第二年,巴菲特无法忍受这样乏味的生活,
转到自己更熟悉的内布拉斯加大学念书。
在那里,巴菲特一边干着相当于全职的工作,
一边潇洒地打着桥牌,
一边拿了一大堆A,
3年内,就快速完成了学业。
研究生期间,
巴菲特在哥伦比亚大学
师从“华尔街教父”格雷厄姆。
当时,他可能是班上年纪最小的学生,
但无疑是最早熟的一个。
他似乎知道所有问题的答案,
他的手老是举在那里。
最终,巴菲特得到了A+成绩,
这是格雷厄姆执教22年以来唯一给过的A+。
| 金钱观
赚钱对于巴菲特而言,纯粹是一种消遣。
尽管他看上去没有太多的物质追求,
但他却有某种特殊的偏好。
在他看来,
每一分钱都可能变成
伊莎贝拉一世女王所没能得到的财富。
每花一分钱都会让他感到痛心疾首,
他甚至连人身保险都不愿意买,
因为他觉得自己能比保险公司更快地利用保费,
赚到更多的钱。
有一回,
巴菲特在地上看到一毛钱,
他弯下腰拾起这枚硬币,
当时所有在场的人都惊讶不已,
他说,是另一个十亿美元的开始。
还有一回,
巴菲特的妻子苏珊,
一下子花了15 000 美元家庭装修。
这让巴菲特感觉像掉了一块肉一样。
巴菲特抱怨:
“你想过吗?
如果把这笔钱拿去投资,
20 年之后能赚回多少钱呀!”
华盛顿邮报董事长,美女格雷厄姆
曾向巴菲特借十美分打电话。
那是七十年代,没有手机,只有投币电话,
打一个投币电话需要十美分。
巴菲特一摸,身上只有二十五美分,
就到处找人兑换零钱,
把格雷厄姆气个半死。
但是,惜财如命的巴菲特,
却把绝大多数财富都捐献给了慈善组织。
本来他可能会有美国最大的、
以自己名字命名的基金会,
但他没有这么做。
他把一大笔钱交给比尔盖茨基金会时,
甚至不要求加上自己的名字。
| 痴迷
巴菲特一年看两三千份的年报,
旁人看来非常勤奋,
但他只是在做自己喜欢的事。
“我非常热爱我的工作,
每天早上去上班时,
都会觉得自己好像是要到西斯汀教堂作壁画一样。”
只要巴菲特处于清醒的状态,
他的车轮就转个不停。
他对工作的全身心投入,
简直到了近乎痴狂的程度。
苏珊很清楚,甚至连孩子们都明白,
巴菲特一直都有精神上的追求,
他无法顾及琐碎的家庭生活。
他们半开玩笑地把巴菲特的书房称为“寺庙”,
认为他的工作就像是位画僧
在苦心创作“一幅作品”,一件艺术品。
巴菲特没有很亲密的家庭关系,
三个孩子都经历了辍学、离婚,
工作也都很波折。
老大霍华德想搞农业,没钱买农场,
巴菲特说:我可以借给你钱,
但是得收利息,
你还得向我汇报农场的盈利情况,
我要看看利息能不能付得出来。
女儿小苏珊的生活窘迫到,
不得不把老爸送的股票在1000美金的时候就卖了。
(现在是25万美金,250倍)
她那租来的破房子里,
连彩色电视都没有。
巴菲特在股票上的全情投入,
也给苏珊带来了很大的困扰。
她渴望能和巴菲特分享更多夫妻间本应拥有的快乐。
但当他们的孩子时不时遇到麻烦时,
苏珊只能向身为心理学家的父亲求助。
她那迷人的丈夫,
仿佛一直生活在一个童话世界里。
| 专注
巴菲特极其专注,
曾经由于心不在焉闹过很多笑话。
有一次,他一本正经地从楼上跑下来,
问书房里的绿色壁纸哪儿去了,
其实苏珊几年前就把它换掉了。
他儿子彼得去装灯泡,
摔在地上痛得要死,
巴菲特正好回家,
他习惯一回家就钻进书房,
所以这一天他也漠然地从儿子身旁走过。
他儿子痛苦地在地上,
巴菲特似乎完全没有注意到。
后来,他也意识到自己的残酷无情,
主动向彼得道歉。
巴菲特工作时,
任何人也无法打扰。
女儿小苏珊回忆说,
要想让父亲从专注的工作中抬头看你一眼,
几乎是不可能的。
巴菲特的家人花很多时间来讨论
到底是什么挡住了巴菲特的视线。
霍华德在家中排行老二,是个小淘气包。
父亲不爱表露情感的做法曾多次让他感到沮丧。
“我常常误解他的语气,以为他不关心我。”
他说,“其实我错了,
因为正是这样的特质,
才使得他成为一个成功的投资者,
他为人处世,
能够不掺杂一丝一毫的个人情感和冲动。”
| 反人性
1969年,当牛市掀起一波波高潮,
整个华尔街近乎疯狂地热衷于短线交易时,
巴菲特做出一件让人目瞪口呆的事,
他宣布离开投资界。
“股市的这种投资局面让我无所适从,
我也不希望去玩一种自己根本不懂的游戏,
这有可能让自己多年来苦心经营的声誉毁于一旦,
我不如趁现在急流勇退为宜。”
他开始清算巴菲特合伙公司,
这个消息震惊了所有的合伙人。
在华尔街,
人们绝不会主动关闭企业并偿还资金,
更不会在鼎盛时期这样做,
也不会在公司取得最佳业绩之后主动这样做。
(巴菲特合伙公司在1968年赚了4000万美元的利润,年收益率高达59%,总资产增加到了1.04亿美元。巴菲特经历了业绩最红火的一年,跑赢道琼斯指数50个百分点。)
巴菲特其实有很多条路可以走,
他可以选择把股票清仓,
将股市上的资产换成现金以等待时机,
但他没有,他选择全身而退。
这个急流勇退的决定日渐显得英明。
1969年6月,股市泡沫纷纷破灭。
股市一路杀跌。
1970年5月,
纽约证券交易所里的每一只股票
都比1969年年初缩水了50%以上。
被吓坏了的基金经理们现在个个谨小慎微,
只敢买成长型蓝筹股,
也就是“漂亮50”,
而巴菲特则开始在“漂亮50”以外
寻找价值洼地。
1973 年,
“漂亮50”的泡沫也开始破灭,
华尔街刚从大繁荣之后的病痛中痊愈,
如今又陷入了病态。
曾经,在股市泡沫膨胀的岁月里,
巴菲特的灵感慢慢地干涸了。
但现在,股市陷入低谷,
他却像一匹欢蹦乱跳的小马驹一样充满了活力。
如同席卷超市一样,
巴菲特抓进一把又一把白菜价的股票,
并处于一种近乎狂喜的状态中。
“在市场贪婪时恐惧,
在市场恐惧时贪婪。”
这一点,巴菲特说到,也做到了。
| 正直
巴菲特正直和诚实到什么程度呢?
一般人给客户写信,
都说自己是一个很牛逼的人,
做了多少牛逼的项目。
但巴菲特2016年的年报,
一开始就讲自己犯了一个可怕的错误,
这个错误让他损失了六十亿美金。
巴菲特非常重视名誉,
他对儿子霍华德说:
“要想赢得良好的信誉,
你需要20年时间,
而要毁掉它,5分钟就足够了。
如果你明白这一点的话,
做事的方法自然就会有所不同。”
当人们建议巴菲特从偏僻的小镇,
搬到更容易获得内幕消息的纽约时,
巴菲特回答道:
“有了足够的内幕消息,
再加上100 万美元,
你一年内就可能破产。”
1987年,
著名投行所罗门兄弟因屡次违规,
被美国财政部全面停止业务,面临破产危机。
巴菲特临危受命,
赌上一生名誉,
充当所罗门兄弟的白衣骑士。
出任临时董事长之后,
巴菲特改变了公司用赚钱多少来衡量人的作风,
违规者莫泽锒铛入狱,终身不能从事金融业,
包庇者董事长古弗兰辞职,没拿走一分补偿金。
巴菲特给所有员工写了一封公开信,说:
“我们要以最好的方式做最好的事。”
| 能力圈
巴菲特在报纸和保险上赚到的钱最多,
这是他的能力圈,他真正懂这个东西。
巴菲特从小就送报纸,
能规划出最有效率的完美路线。
他老爸是搞报纸的,
老妈是印报纸的,
外公也是搞报纸的,
他是一个报纸世家,
全家人都是搞报纸的。
所以,巴菲特后来成为报业大亨,
投资了华盛顿邮报、奥马哈太阳报、波士顿环球报等等,
这都是他能力圈范围内的投资。
另外,从1951年巴菲特前往华盛顿,
拜访政府雇员保险公司那时起,
保险也成为他的能力圈,
后来是巴菲特的核心业务,
巴菲特称之为“未来几十年最重要的收入来源”。
它提供了源源不断的巨额低成本资金,
让巴菲特能够大规模收购企业或投资股票。
他成为全世界最懂保险的人,
又是全世界最懂报纸的人,
这两个极其强大的能力圈成就了巴菲特的投资生涯。
| 不变
巴菲特不善于接受新鲜事物,
他对网络科技股的厌恶近乎顽固。
他曾说:
“被网络公司引诱的投资人,
就好像参加舞会的灰姑娘一样,
没有在午夜之前赶紧离开,
结果漂亮的马车又变回南瓜。
不过最大的问题在于,
这场舞会上的时钟没有指针。”
一位知名投资人说:
“如果当初巴菲特投了谷歌、facebook、苹果公司,
那他的资产在目前基础上乘以5可能都不止。”
巴菲特一直非常害怕变化,
保守、谨慎,甚至到了一种极致。
他一辈子就待在一个小城市,内布拉斯加州,
翻译成中文就叫:“鸟都不拉屎”。
他在那个州的一个非常普通的房子里,
房子是1953年买的,花了31500美金,
去的饭馆就是他以前一直去的,
喝的东西就是他一直喝的可口可乐。
去年和前年的股东大会,
第一个问题特别有趣,是一样的问题。
有个人劝告巴菲特,
千万别再喝可乐了,对身体不好。
巴菲特说,
也许喝可乐确实对身体不好,
但要是我不喝可乐,
我会感到非常痛苦,
这对身体更不好,
我不知道一个痛苦的人能够活得很精彩。
其实,对自己的长寿问题,
巴菲特比谁都关心。
当某位股东问他:
成为美国首富后还有什么打算时,
他脱口而出:
“做最长寿的人。”
他还曾经多次俏皮地说,
他死后几十年里还会显灵,
来管理伯克希尔·哈撒韦。
马上,这位足够长寿,已经86岁的巴菲特,
要和来自全球的迷妹与迷弟展开精彩问答了,
今年会有哪些精彩的看点?
一起拭目以待吧~
作者:聪明投资者18 链接:https://xueqiu.com/4406747817/85105883 来源:雪球 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。 |
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