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【前言】我是巴菲特投资方式的受益者，希望有生之年能当面向巴老表示感谢。非常赞成其压公司的投资理念。但是，年初我分析巴菲特的时候，就认为巴菲特投资IBM和苹果是今生犯的最大错误，而且从现金流（印钞机）投资者演化为高科技（未来）投资者是，是尊敬的老先生今生难以跨越的门槛！ 一、巴菲特卖出IBM犯了什么错 巴菲特平价卖出IBM，正如查理芒格说：“要么你疯了，要么他就是正在学习。” 巴菲特正在通过试错方式摸索新的交易理念（王炜评）！ 希望巴菲特老先生能看到我这篇文章（让我们接力创送篇文章，说不定真能传到巴老先生面前 公众号：classstock），当我年初分析巴菲特投资方式的时候，我认为巴菲特老先生买入IBM和苹果是严重中的错误。理由十分简单，巴菲特老先生是按现金流分析方式买入高科技股票，出发点严重错误。就如我从中国开着汽车去奥马哈朝圣老先生！ 在这里我们要懂得一个道理：一个时代一代英雄一种武器称霸，英雄是时代的产物，每个人都离不开大背景！正是大背景造就天赋异禀的英雄，离开当时的时代，英雄不是英雄。 每个人都是时代的产物，都是背景的体现，离开背景的支撑技能实用性大幅下降。 巴菲特先生掌握的投资方式，国内叫价值投资实际就是未来现金流贴现，食品医药白酒等靠品牌能决定护城河的公司，随着公司发展未来现金流一定能成为巨大的股价支撑！ 公众号：classstock 一个具有品牌护城河的企业，随着经济发展，其公司一定会成为印钞机，股价一定会大涨！巴菲特老先生在50年代发现这个秘密，一直按照这种方式长线压公司，同时通过收购保险公司巨幅无风险加杠杆（这是我最佩服的智慧），曾获得世界首富头衔！如今这种方式，在中国大量的人正在使用，已经不是秘密。而且在未来一百年，高壁垒护城河消费类公司依然会成为大牛股，但经济要稳定、全球都以发展经济为目标为大背景。巴菲特老先生是这个方式的发明者，前无古人，他是这个时代的状元，永远的凯撒！ 但是这个方式遇见极大的瓶颈，一个新的时代诞生，人类进入高科技时代，高科技时代比拼的不是现金流，而是技术升级！巴菲特老先生买进IBM和苹果依然是按现金流贴现方式，这是致命的错误！
正如巴老说的：“自己不如任何一个对科技感兴趣的15岁小孩的智力水平，但他认为自己对消费者行为的价值有一套自己的见解。”他的理念适合消费类股票！不适合高科技股票！ 二、为什么巴菲特投资理念不适合高科技 过去的社会节奏慢，消费类公司是通过时间随社会经济发展慢慢进入千家万户，其现金流高增长会持续很长时间。但是高科技股票是通过技术竞争占领市场，一旦技术落后就会被无情的淘汰。 公众号：classstock 压高科技公司必须是分析高科技技术能否代表未来，而不是现金流。摩托罗拉强大的现金流倒在铱星计划（一烧而亡），诺基亚倒在手机升级成为电脑的年代。高科技股票股价在于代表未来，犹如特斯拉代表汽车的未来（虽然其收益极为一般，但总市值超越四大汽车集团），谁代表未来谁就能成为大涨的股票。 为何巴菲特先生永远也过不了高科技投资者这道坎，因为老先生掌握的是消费类现金流贴现方式，在他内心不看到公司强大的盈利能力，是不会放心的投资一家公司的。而高科技公司初创期是烧钱的祖宗，一旦现金流高速进账，很可能已经发展到顶峰！IBM和苹果都是这种情况，IBM虽然现金流十分强大，但是技术已经无法应对未来的需求，有可能被云计算取代和颠覆（我不懂高科技，也许这里会出错）。苹果仍在上升期，但是微信消灭苹果在中国的市场不要说太简单（如果用苹果手机和微信必选一个，你选哪个？）！华为造的手机比苹果便宜一半，功能上差很多吗？苹果技术壁垒正在被软件和其它同行超越，不出几年苹果就会衰败！ 高科技公司初创期是烧钱的祖宗，一旦进入现金流高速回笼就有可能进入增长尾声，而巴菲特老先生不看到现金流大幅进账又不会投资，所以老先生投资高科技公司一般都是股价增速的尾端！ 巴菲特老先生高科技投资理念不改，难以突破这道坎！还有一个难以逾越的障碍，就是高科技公司要极为内行的人才知道，但也是赌概率。巴菲特老先生自述不如15岁的中学生高科技水平是真实表述，再让老先生用烧钱方式投资，老先生会肉疼的睡不着。一个肉痛睡不着的方式，而且带有搏杀性质，老先生怎么可能过的了这两道坎！ 我对我愿意一辈子朝圣的巴菲特先生大胆预言，他无法成为高科技公司投资的成功者，因为他没有赌性！ 三、我们从巴菲特老先生的失误中能获得什么 每个人都是在试错中前行，巴菲特老先生都犯错，谁不犯错。如果你现在亏的睡不着，请记住没有人不是这样过来的，要用巴菲特老先生都犯错安慰为自己。试错是每一交易者必经之路，错得起使我们必须掌握的交易法则！ 任何时候我们都要掌握一点：错得起，及时纠错！老先生减持IBM就是在纠错。 每个人都有自身特点和长处，仔细分析自身长处和特点，我们能尽量规避重大失误，试错是人生毕竟的历程，没人不是如此成长的，不必要大惊小怪。错不可怕，可怕的是错误到底有多大，和纠错的能力！ 巴菲特先生要做高科技公司最好的方式是投资别的风投，用他人在高科技领域的成功投资方式，直接获取成果，重新学习新的知识和投资方式（资金配置度、投资方向等）实在是难比登天！ 我们都有一个极大的长处，我们有大量时间可以犯错。庆幸我们生活在一个技术革命极快的时代，大量泡沫黑马会诞生，一个机会远大于过去的时代，一个每个人都可以按照巴菲特老先生创造方式获得财富自由，然后多余钱可以豪赌未来时代！
再次对巴菲特老先生表示感谢，感谢他打通我分析事物的逻辑能力，感谢他创造的消费类股票现金流分析技能，永生感谢！ 敬以此文向巴菲特先生表示感谢，希望他老人家能看到此文，这是我对他最好的回报和感谢！ 2017年5月7日 王炜 09：08
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