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在法国大选落下帷幕之际，市场焦点重新转移至各国货币政策差异上，随着美联储加息和缩表的话题重回市场视野，美元获得投资者追捧，推动美元指数上周上涨0.63%，收报99.18。为五周来首次实现上涨，同时创下3月底以来的最大周度涨幅。上周多位美联储官员的鹰派讲话为美元助阵，此外美债收益率强势反弹，下月升息的预期不断升温，美元会如预期涨势连连吗？
此外，美国4月非农数据表现强劲，显示4月就业增长可能反弹，并且薪资上涨，表明劳动力市场状况进一步收紧，有望给美联储下个月升息铺路。不过其风头被法国大选盖过，美元一度兑欧元下跌。 美联储加息预期上升 在利好的通胀和就业数据推动下，市场对美联储加息的预期上升。据芝商所联邦基金利率观察工具，交易员对6月加息概率的预期超过80%，9月加息概率接近95%。美联储下次议息会将于6月13日-14日召开，此前的3月份，美联储加息25基点，预计年内还将再加息两次。 拥有今年货币政策投票权的芝加哥联储主席埃文斯12日表示，美国经济非常接近完全就业，预计美联储将在年内再加息2-3次。埃文斯还表示美联储仍在讨论资产负债表的退出策略，预计将会渐进式缩表，需要三至四年时间。 同样拥有投票权的费城联储主席哈克表示，通胀上升可能意味着美联储2017年内还将加息超过两次。 美联储官员鹰派讲话为美元助阵 尽管如此，多位联储官员的鹰派讲话仍为美元助阵。旧金山联储主席威廉姆斯称，4月就业报告“令人鼓舞”，更加说明美联储更需要在今年再升息两到三次，防范就业市场过热的风险。 此外，克利夫兰联储总裁梅斯特再度呼吁今年进一步加息，并且削减资产组合，警告不要拖到完全达到政策目标之后才收紧货币政策。 梅斯特称，美联储已经达到就业目标，并且接近达到通胀目标。如果我们拖得太久都没有采取下一步政策正常化的行动，然后发现劳动力市场的紧俏程度已经达到不可持续的地步，物价压力变得过高，而且我们不得不以陡峭的幅度提升利率，那么我们就有可能面临衰退的风险。 美元多头前景不明朗 不过周五公布的美国CPI和零售数据不及预期限制了美元的升幅。美国4月零售销售月率上升0.4%，不及预期，但好于前值;美国4月未季调CPI年率上升2.2%，升幅放缓，且不及预期。 但分析人士指出，从数据来看，虽然不及预期，但是也没有格外糟糕，预计市场的反应可能就如数据前预计的，在数据并不能改变美联储加息路径的情况下，CPI和零售销售可能仅仅是短线推动市场，并不足以影响到潜在趋势。 法国巴黎银行外汇策略师指出，尽管市场已经充分计入6月加息的预期，但对后续的政策收紧进度仍未给予足够的计价。“货币投资者已经转向美元的净空头头寸，而随着市场焦点转向货币政策的分歧，这种立场很容易转变”。 |
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