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交易人生“华尔街巨熊”的陨落 来自登富特 00:00 10:51 主讲|韩阳 让我们一起来探索全球顶尖交易员的心智模式，从最顶层的思维认知层面剖析大师们成功的秘诀。今天我们分享的内容是：“华尔街巨熊”的陨落。 这位主人公是“百年美股第一人”杰西利弗莫尔。 16岁时，年轻的利弗莫尔5美元进入股票市场，36年后，凭借其超凡的投资能力在市场中积累的财富能够与整个美国的税收相匹敌。伴随其中的是利弗莫尔在世界各地购买别墅、豪车、包养情妇，过着纸醉金迷的奢华生活。 但是，1940年的11月28号，清晨，大雪纷飞，寒风凛冽。杰西·利弗莫尔走进一家旅馆的卫生间，掏出左轮手枪，对准自己的右耳，抠动了扳机。他留下的遗书中写道：“我没办法，一切都糟透了。我已经筋疲力竭，再也坚持不下去了。这是唯一的出路。我不配拥有你的爱，我的人生就是一场失败，我真的很抱歉，但这是我唯一的出路。”遗书原文：Cant help it. Things have been bad with me. I am tired of fighting. Cant carry on any longer. This is the only way out. I am unworthy of your love. I am a failure. I am truly sorry, but this is the only way out for me。 1877年7月26日，杰西·利弗莫尔出生在美国马萨诸塞州一个贫困农民家庭。 1891年（14岁），父亲强迫14岁的利弗莫尔辍学回家赚钱。之后利弗莫尔离家出走，进入一家波士顿的证券交易公司。 1893年（16岁），16岁的利弗莫尔进入股市，第一次赚了3.12美元。 1899年（22岁），利弗莫尔只身闯荡华尔街，赚得人生第一个10000美元。同年遇到了他的第一任妻子——內蒂乔丹。他们只认识几周后就结婚了，但几个月之后又草草分开了。 1900年（23岁），在股票交易中爆仓，不得不离开华尔街重新积累资本。 1901年（24岁），利弗莫尔回到了华尔街，当时正值大牛市。他很快赚了5万美元。不久后，却又爆仓在了棉花的交易中。这次失败给了利弗莫尔教训，他的交易风格开始变得保守。 1907年（30岁），放空市场，赚得100万美金，次日反手做多，赚得300万美金。 1919年（42岁），美国威尔逊总统邀请他到白宫平仓棉花的头寸，以救国急。 1929年（52岁），做空整个美国，赚得1亿美金，当年美国全年税收不过42亿美金。 1933年（56岁），再次爆仓破产。 1934年（57岁），带着妻子到欧洲旅游20个月。 1940年11月28日，63岁的利弗莫尔由于重度抑郁症，开枪自杀。 当时，《纽约时报》致悼：“他的去世为一个时代划上了句号。他的功过任由后人评说。” 在这里需要对利弗莫尔的自杀做个更正，他的死并不是像很多人认为的由于爆仓破产直接导致自杀。据维基百科显示，对利弗莫尔死后的现金以及固定财产进行清算，总价值超过500万美元。他的一生极度坎坷、四起四落、多次破产、婚姻屡遭失败、家庭破裂、生活浮夸、人们警告他、诋毁他、威胁他，由于孤独的性格、长期的交易患上了重度抑郁症。而这可能是导致自杀最大的原因。 杰西利弗莫尔传奇的一生虽然画上了句点，但他的故事却仍然在华尔街广为流传。以下筛选了几点他的核心操盘经验，我们一起进入利弗莫尔的世界。 利弗莫尔相信，股市是最难取得成功的地方之一，这里牵涉到人性的弱点，因为控制和克服人性是极端困难的。利弗莫尔参与股票操作长达48年，经历了数次的兴衰起伏、创造了惊人的财富。最后，他总结出整套操盘思路。 第一，并非每个人都适合操作股票。愚蠢、贪婪、情绪欠佳、尤其是想一夜暴富的人，不适合从事交易。冷静的头脑是操作成功的核心素质，唯其如此才能保持健康的精神平衡状态，不被自身的贪婪和恐惧牵着鼻子走。利弗莫尔认为以下特质不可或缺：控制情绪，客观冷静面对市场；保持耐心，愿意放手让利润愈滚愈大，是杰出交易员不同于散户的特质。 第二，频繁交易（每天或者每个星期操作），是失败者的做法，不会取得成功。交易机会有很多，但有些时候，应该选择放手，绝不操作。当市场缺乏好机会时，经常休息和度假是最明智的选择。因为在冗余的市场中，退居场外当个旁观者，可以比日复一日观察小波动，更能看清市场的大方向。 第三，重点操作多头市场中的领先股，先等市场确认哪些股票是领先股，通常是涨势最强势的股票。避开疲软的股票，因为趋势很难反转。对应到外汇交易中，如果市场强势，应该选择正处在上涨趋势中的货币做多，涨的越好，说明趋势延续的越好，趋势一旦形成，就很难结束，而是继续上涨，所谓强者恒强。如果市场弱势，应该选择正处在下跌趋势的中的货币做空，跌的越多，说明跌势延续的越好，更应该做空，所谓弱者恒弱。 第四，在多头市场中做多，在空头市场中放空。如果市场横向整理，就抱着现金退居场外，直到证实趋势往某个方向运行为止。发掘趋势的变化，是很难做的事情，因为它和人性恰好是背道而驰的。 第五，如果错了，尽快止损出场，保护自己，不受错误的决定亏损太多。 第六，不要轻易听信别人的小道消息和内幕信息。自己做好判断，只认定事实。 从以上的言语中，我们能充分的感知到，利弗莫尔是一个完全顺应趋势的人，在趋势运行中，会选择运行的最连续的品种，正所谓顺动能。 当市场进入横盘趋势的时候就会远离市场去度假和休息。 并且具备充足的耐心等待趋势形成后再布局仓位，不会像很多人一样去频繁交易，只操作属于自己的投资机会。 在交易中，极端注重风险控制的重要性，不会让自己承担太大的风险，严格控制风险，能够做到撒手让利润奔跑。利弗莫尔不像很多失败的投资者一样，赚的时候赚点毛毛雨就落袋为安，亏损的时候，使劲扛，加仓扛，最后只有爆仓。 当年记者采访华尔街操盘高手艾迪.塞柯塔时，记者问道：当你赚到几百万美元的时候，你是否会收起一部分，避免遭到像“利弗莫尔的结果”? 艾迪.塞柯塔回答说：我认为“利弗莫尔”的问题是一种心理情绪方面的问题，而与分析能力无关。事实上，利弗莫尔曾经把他所赚得的财产保存起来，可是在他需要的时候却又拿出来。因此，要保存胜利的果实，就必须克服把保存起来的那部分再拿出来使用的冲动情绪，这与能否避免“利弗莫尔的问题”并无关连。如果你陷入“我要翻倍一夜暴富”的情绪当中，虽然这种感受很刺激，可是代价却相当高昂的。最好的方法是在输钱时候越做越小，甚至停止操作。这样做可以让你保证资金安全，情绪也可以因此渐渐平静。我认为一个人的成功与否，与其是否能够回应命运的感召有关，而与财富的多寡无关。 我对以上问题的理解是：分析不是交易，分析和交易是隔离的，分析和交易是两件事。分析追求的是大概率的判断，核心是追随趋势的运行，无法做到绝对正确，但是追随趋势就是大概率，因为趋势一旦形成就会延续。 而交易的核心是资金管理（风险控制、仓位管理）以及交易纪律（行为管理、心态情绪的控制）。当交易者能够在市场中赚很多钱就说明有能力在市场中生存并壮大的实力，这需要分析和交易的基本的素质决定。而交易者之所以把钱亏光不可能仅仅因为资金管理出了问题，背后一定是心态、情绪、贪婪和恐惧在作祟，由情绪导致一系列亏损加仓、重仓赌博、风险敞口扩大的恶性行为，从而产生不可挽回的损失。当交易者再次把保存起来的钱拿出来重新交易的时候，就会陷入情绪的恶性循环当中，当然结果可想而知。所以对心态情绪的控制、控制人性弱点的能力、执行力、以及自我约束的能力才是真正衡量一个职业交易员的核心素质。 以上是本期节目的主要内容，我是韩阳，每周二周四晚8点YY直播间96892214与大家见面。 Hi，我是韩阳 |
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