|
中国基金报 泰勒综合中国证券报（xhszzb）、微信号“并购汪”（binggouw） 减持新规披露至今三个交易日。 A股陆续有20多家上市公司发布减持公告，约45家公司股东宣布增持计划，天海防务（ 300008.SZ ）宣布终止已披露的减持计划，新文化（ 300336.SZ ）股东承诺三个月内不减持，星河生物、森克股份、神州信息等调整减持方式或数量。 但上有政策，下游对策，在新规几乎已经给大股东通过大宗交易减持模式判了“死刑”的情况下，就有“精明”人士提前吆喝“减持新规后，可以正常接货，自有妙计。”各种“完美”减持方案令人叹为观止。 回顾一下减持新规 这里基金君只截取适用于除非公开发行、董监高外的所有股东的规定。
应对新规的减持套路 案例一：东方园林“完美避开”了新规的所有规定 东方园林超6亿元的大宗交易在圈内炸开了锅：
还原一下减持新规下大股东的减持新套路。 新套路：“完美”避开提前披露要求 目前，减持新规实施细则中有几大要求掐住了大股东（持股5%以上）和特定股东通过大宗交易做减持的“命门”： 1．大股东或者特定股东采取大宗交易方式减持的，受让方在6个月内不得转让所受让的股份。 2．适用于减持新规的股东范围为控股股东和持股5%以上股东的减持行为，但大股东减持通过集中竞价交易买入的股份除外。 3．大股东或特定股东通过大宗交易减持，在连续90个自然日内，减持股份不能超过公司总股份2%。 4．大股东通过集中竞价交易减持股份的，需要在首次卖出的15个交易日前披露减持计划。 而东方园林的大股东则是“完美”避开了上述几大要求的细则要求。 5月31日，公司股东中泰创展（珠海横琴）资产管理有限公司（简称中泰资管）通过深圳证券交易所大宗交易系统减持其持有的公司无限售流通股股份39，433，400股，占公司总股本的1.47%。减持股份为中泰资管2016年3月10日通过协议受让的无限售流通股股份。 本次减持后，中泰资管持有公司股份133，600，541股，占公司总股本的4.99%，不再是公司持股5%以上的股东。
从上述减持前后的对比数据中可以看出，中泰资管“完美”避开减持新规的“套路”已经清晰，而东方园林发布的公告也表示该减持未违反减持新规： 1．中泰资管此次出售的无限售流通股来自于之前的协议转让，并非集中竞价获得，因此该股份也应在减持新规的监管之下，而本次大宗交易的接盘方就应遵守6个月不能转让的规定。 2．由于中泰资管是持股5%以上的大股东，因此，此次减持1.47%，符合连续90个自然日减持不超过2%的要求。 3．中泰资管此次减持前虽是大股东，但其本次通过大宗交易方式减持，并非通过集中竞价减持，因此不需要提前15个交易日披露。 4．最为关键的是，减持完成后，中泰资管持股为4.99%，恰好不再是大股东身份，今后再有减持行为，尤其是集中竞价减持已不再需要提前披露。 至此，减持新规对中泰资管的约束力已微乎其微。此次“完美”避开减持新规的关键点是——剥离掉自身的大股东身份，即自身的持股比例低于5%。 案例二：“股东减持、员工接盘” 6月1日晚，深市上市公司信立泰发布公告称，公司控股股东信立泰药业有限公司通过大宗交易方式减持公司无限售条件股份1230万股，占公司股份总数的1.18%。与此同时，信立泰发布的员工持股计划显示，6月1日当天公司员工持股计划管理人国联证券通过大宗交易方式买入1230万股，占公司股份与上述控股股东减持数量相同。  而另一家大华股份同样公布了自身的员工持股计划进展，当天的大宗交易数据显示，其成交股份为4700万股，也就说这类减持全部被员工持股平台买入： 大宗交易成了最佳减持方式？ 5月27日，上交所与深交所双双发布减持新规实施细则，要求大股东或者特定股东采取大宗交易方式减持的，受让方在6个月内不得转让所受让的股份，多位分析人士均认为，这一规定将对大宗交易产生“致命性”威胁。 与市场印象大大不同，大宗交易并未遇冷，有行业人士指出，大宗交易市场未来不但不会冷清，反而会更加繁荣。 近日披露的信息显示，上市公司减持股份较少的话，一般采用集中竞价的方式，减持股份较多的仍然是大宗交易。 值得注意的是，大宗交易笔数在减持新规实施后短暂减少、迅速反弹。 根据新规，大宗交易在连续90个自然日内，减持股份不能超过公司总股份2%，即大宗交易一年可减持8%左右，而集中竞价交易一年仅能减持4%。 微信号“并购汪”老师给出了一个最快减持方法。基金君分享给大家看看。。。
中国基金报：报道基金关注的一切 Chinafundnews |
|
|
来自： Bruce_sh > 《业务文件(资管)》
