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我稍微总结了一下我这十年的炒股感悟，与诸君共勉。

这十年我发现历史总是不断地重演：A股长熊短牛（疯牛），每7年总会有一轮疯牛，每2年总会有一波小反弹。从2003至今A股一直处在投机氛围的狂潮中，唯一变化就是韭菜从75后变成85后。

目前至今A股还是散户导向，但可怕的是散户操作往往都是盲人摸象，牛市来了赚了点小钱，然后所有财产都投入股市，沾沾自喜。一旦牛转熊了，瞬间蒙圈，浮盈变亏损，亏损变彻底深套。

昨日，我和几位老前辈谈论，我们都清晰了解并赞同：只有精选个股并结合牛熊周期投资才能大概率赚取绝对收益。但是，知行合一谈何容易？我发现每次处于牛市启动假动作/牛市热潮中，我们智商均会急速下降，之前设置的所有目标与计划往往失效，最终导致和其他散户一样，随波逐流，投资变成赌博。

为此，我认真复盘，我的复盘不是以日/周/月复盘，我复的是我的这十年的常犯的错误，与诸君共勉。希望我能在未来2020~2022年这场疯牛中，做一次“正确的投资”。

一、了解并掌握规律，要远离盲人摸象

我先假设几个场景：

牛市初期买什么股？

牛市买什么股？

疯牛转闪现熊买什么股？

熊市买什么股？

熊市→初牛→牛市→疯牛这过程应该如何操作？

通过这几轮牛熊，你应该明白：A股是有市场规则的，你熟悉并掌握规则，你就可以让这个规则为你服务（什么时候买？什么时候卖？买多少？卖多少？）当我们掌握了一定规律后（如：券商是牛市的先锋队、牛市中期消灭低价股、当所有人都在讨论股票的时候，熊市就要来了）我们的投资才能站在更高的制高点。

为此，我花了一周时间去研究了这4轮疯牛中的超级牛股的共通点，希望对你有所帮助。

小市值占了75%以上

营业收入&净利润增速极为明显

REO高于行业平均水平

中报也玩高送转

有一个“前景”特别好的概念

二、要时刻记住本金第一的道理

让自己本金发挥得更有价值。我和你们说一个公式：假设你只有10万本金，你的目标是要通过下次的小牛市将本金翻到15万。

如果你入市后，出现了以下这四种情况：

1.盈利0%， 剩下10万，距离目标50%

2.亏损30%,  剩下7万，距离目标114%

3.亏损50%，剩下5万，距离目标200%

4.亏损75%，剩下2.5万，距离目标800%

从这种情况可以看出，原本在熊市期间闭眼随便买一支股票，在牛市初期或许就能达到目标。但最重要的是：熊市期间，千万要保持本金不亏损，但如果你在熊市中有所亏损，这样你就会离目标越来越远。亏损本金是很可怕的，亏损了本金就等于你需要比别人多N个涨停才能获得比肩的同等收益，更可怕的事，当你开始亏损，你的心态就会变化，你将逐渐失去理性判断能力。

请记住：你的每笔投资你都需要找一个巨大的安全边际，这是投资中的一种最基础的技术。在投资学中，你可以去好好百度一下概率与赔率。简单来说，就是本金在手，总会有出手机会。每次的出手，你都需要等到市场价格远远低于内在价值的时候再去购买。这样你才能在血雨风腥的资本市场中“活得更好”。

三、把股市致富当成财务自由的唯一的路

股市并不是致富一条好路，而且还是一条风险极高收益极低极为矛盾的路。你可以认真回顾一下这十年，你身边的朋友真正获取十倍百倍收益的是哪类人？（投资房产的人、投资收藏品的人、投资海外资产的人）对不对？

这类获得十倍百倍收益的人，你有没发现一个共通点？那就是他们所投资的标都是具有一定门槛。不像A股，门槛低到几百、几千即有交易，同时变现极为顺畅。门槛低+变现易就注定了A股市场并非最佳的投资去向。七亏二平一赚这句老话不虚，如果你不是天生热衷于股票投资，而是为了致富、致富、致富，请你将精力放去：创业、工作、生意、实业。这样财务自由概率才会更大。

用数据说话：在股市里赚十倍百倍到底有多难？

2008年的金融危机

2009-2014的漫漫熊市

2015年的千股跌停

2016年的震荡市

有多少人能在熊市期间保持年收益10%以上？资产翻倍估计也没有10%的人，谈何十倍？百倍？

想股市致富的人有一个共通点：他们看到持仓股暴跌，就会自主筹资金补仓，有一段话你必定见过：XXX股跌破28元，我满仓；跌破23元，我卖房买股；跌破18元，我借高利贷买。股市“心魔”是神奇的东西，每当你认定的股票跌破你心目中的“买入价”，你就会自主疯狂筹备资金买入。但是股价是不言底，这十年我看到太多太多这样的故事，最终大部分散户的下场只有一个：套，而且是深套。

最后，投资君很认真和你说一件事。请轻易不要尝试融资投资，如果你真是有这天赋，自然而然就会财务自由，何必去融资呢？如若你仅是普通投资者，千万不要融资，股市不是你的ATM，融资炒股稍有不慎，你将会受到致命打击，切记切记！

四、不要用过多的精力研究股票，耽误正事

炒股到底有多累？

忙里抽闲都要打开持仓股看下涨幅

股市大涨大跌都得忙着找原因

起床睡前都得在看各路大神的分析

每天不断重复刷新持仓个股的消息

炒股所投入的精力这个我不用说，大家都明白。这个时间成本看起来没什么，认真总结计算一下，你会无法相信你的眼睛。

我身边不少朋友已经是公司高管层次了，每天忙到不可开交：一边忙工作一边紧盯大盘。我曾无数次说过一句话，投资真的有必要这样子吗？我认为绝大多数普通人不是职业炒股的，也不是操盘手，你的正业还是要把握住的。请不要痴迷炒股这种（赌博式投资），炒股收益你只能当它是一种挣油费、停车费、买菜费的补贴。

还有另外一个核心角度：研究股票还是让专业的人来做。我就问一句，你能三分钟内给出：流动市值低于100亿且目前股价低于2638点的股票池？热衷中报高转送的股票池？REO高于行业平均水平的股票池？我认真告诉你，在绝大多数金融分析公司，这些大数据仅是最低级的数据，这些数据贴满了整个办公室的。基金经理所需要调研的数据不仅仅止于这些。你个人无法掌握太多太多数据。其实，你只需要学会看交易量、公司未来市值预估、即可。研究股票还是让专业的人来做，我们普通投资者何必自找烦恼呢？

其实你不必要这么辛苦，大部分赚钱的散户都是用同一种投资策略，熊市闭眼买，买了后不闻不问，待牛市再卖出获取绝对收益（当所有人都在讨论股票的时候，就是卖出的时刻）。这种看起来简单的策略，却是股市里最赚钱并实现概率极高的策略。但在这有一个前提，你是否能做到知行合一？其实，炒股就是把少数人的快乐建立在大多数人痛苦之上的游戏，每次的大涨大跌都容易影响情绪，请大家想想这几年的炒股经历，有多少人能赚取十倍百倍收益？能翻倍则足以自骄了。

最后我调侃一下：我身边好多老股民到了三十五岁还没结婚。。你们看着办吧！

五、不能控制贪念，陷入显而易见的陷阱

炒股过度贪心最明显的几点：

进入股市洽好是牛市，导致一直认为A股很赚钱

持仓股上涨的时候，后悔自己买得太少

预设止盈止损线，当真达到的时候，执行率不足10%；

看好的股没有买，却是一直涨，会有后悔之心

持仓股卖出后，一直涨，天天抱怨

作为普通投资者，你必须要有一个比较好的心态，不能永远抱着挣大钱的心态去操作。切勿贪心，你每次交易都需要给这次交易定一个目标，如果到达了就必须卖出，否则，每一次的（浮盈变亏损）都会让你特别的揪心。

贪心是人性，试问谁不贪心？炒股就是为了赚钱，这个很正常。但，投资君君要告诉你，能控制贪念的人，往往都是在股市赚大钱的人。当你不再被心中蠢蠢欲动的贪念迷惑你的理性时，你就能在别人贪婪、迷惘、恐慌的时候给别人多走一步，避开显而易见的陷阱，从中获得属于你的投资收益。

所有贪念都只是一种假象：

别怕踏空，A股最不缺就是暴跌以及熊市；

别怕卖错，卖错了只是少赚了总比套在手里要好；

千万不要做短T，每一次交易都需要一个目标与理由；

结交心态平衡而冷静的股友，一起进步。

贪念---是投资者的的大忌。未来的十年，希望我们可以一起有效控制贪念，结合中国股市牛熊转换周期，获取可控的绝对收益。

六、在大A股用价值投资理念

在说价值投资之前，我先说一段话。港股/美股为何价值投资者占了大多数呢？

其一，他们市场是机构导向，他们更愿意相信机构，他们将资金都放在机构身上。

其二，交易量，港股交易量极低，不像我们大A股，基本每个个股换手率达到3%左右。甚至有些个股每天换手率高达10%以上。（有投资港股的朋友应该知道，港股一般只有主板蓝筹才有明显的交易量。其他一些股票会存在几天完全没有一点交易量，没人买也没人卖，极为冷清，甚至还会出现一个普通投资者能用几万元就能将股价拉升20%以上。）

其三，新股发行规则不一样，在中国IPO的难度（难，难，难，难于上青天）我就不在阐述了，大家都知道，所以在A股目前仍然是存量轮动的一个状态，所以目前垃圾股都有一个好的去向：低市值=容易炒作；垃圾股=壳资源；牛市的时候垃圾股也会飙升。再举个例子：他们IPO就等于我们的企业挂牌新三板一样，轻轻松松。所以我们的新三板目前就有一万家企业，里面的企业质量，你懂的。

目前A股就是一个大赌场，政策市。由于A股是散户导向，所以导致乐视，暴风集团各种妖股频出，随便一个故事或者精美的PPT，就能将股价拉到十倍百倍，不得不服。如果你想在大A股赚大钱，你只能舍弃质优股去追求爱讲故事、热点、互联网概念、重组概念等垃圾股。

当然这种炒作垃圾股赚大钱的套路逐渐成为过去。A股首个退市股、IPO提速、注册制政策筹备中等这一切动作，就是为了告诉你：A股市场规则逐渐完善。

那什么时候中国也会有价值投资？

当大批新股上市即破发，价值投资的春天就如期到来，价值投资时代来临同时也是垃圾股的末日。当A股真正踏上价值投资的时代，或许才会走向慢牛，像美国那样：一场波澜壮阔的长期牛市！

七、资金投入过大：满仓=没退路

炒股本身就是一种极大风险的「投机」行为。满仓操作，你就是将自己的后路切断，运气好一点的话，你可能会稍微赚了钱，但不会持续。如果运气差一点，在操作上出一丁点错误，哪怕只是遇到一次暴跌（说真，A股从来不缺“莫名”的暴跌），那将会是致命打击。

不说远的，目前A股3100点左右，现在有多少个股能超5184点时的30%市值？现在大盘回归2600-3000左右，当你大部分资金还在高位套着，你只能眼巴巴地看着它的涨跌，套牢之后束手无策，错失其他机会，这样的滋味好受吗？

我知道我无法说服你们不要满仓操作，因为这是人性。我不是不赞成满仓操作，而是认真告诫你。满仓操作也分时间段，尽量将风险降到最低。

我和你说一个概率：

5000点满仓操作，风险如何？

4000点满仓操作，风险如何？

3000-3800点满仓操作，风险如何？

2000-2500点满仓操作，风险如何？

我再说一个高概率事件：

5184高点是2015年6月，这就意味着未来这几年不会再出现疯牛。

2016-2018年再次出现疯牛的概率？

2018-2020年再次出现疯牛的概率？

2020-2022年再次出现疯牛的概率？

这两个概率的深层意思，大家都明白了吧。投资要学会根据市场现有风险分配资金，在机会大于危机的时候，我们可放手一搏。如在危机大于机会的时候，观望以及小量资金操作才是最好的方式。

八、必须要学会资产配置

这个标准普尔家庭资产象限图，相信很多朋友都见过。这个是一个很好的模板，但并适合任何人。我们要通过这个模板，总结出适合我们自身的资产配置。我就简单分析了一下我个人的资产情况吧。我的投资偏好是：高风险高收益，爱投资股市，绝不投资房产。我目前在广州有2套自住的房子，有了自住房子后，哪怕我手上有资金，但我从来没有过投资房产，因为房产收益比太低。就一句话：目前房价再翻一倍、三倍、十倍的可能？而且投资房产流动性也是极差，变现极为困难。所以我选择大部分资金投去股市，最近很多粉丝都想知道我的投资配比，我顺便在这里公开一下吧。

我的投资配置：

45%股票（结合牛熊周期，做趋势投资）；

30%在参与私募网下打新基金（目前政策趋向，网下打新赚取稳健收益）：

10%在私募股权基金（这个钱，我就不抱负希望的，有点以小博大的意思）：

10%在固收（目前处于震荡市，如果熊市我不会投固收，我直接丢去股市等牛市）：

5%在余额宝（以备不时之需）

有很多人看到我的资产配置，第一时间都会觉得风险高吧？是的，的确是比较高的风险，但想获得超额收益，不得不这样做。所以我才说，标准普尔家庭资产象限图只是一个模板，根据每个人所需而调整。就像投资君自己，我拥有了房产，我现在的目标就是要将资产最大化增值（牛熊周期炒股、参与网下打新、购买小量股权），每个人都应该有自己的投资配比，根据自己定下的目标，并努力达到，这才是成功的投资模式。

说到最后：

投资要极具计划性的，千万不要将所有财产都投入股市里。目前A股处于回归熊途中，“莫名”的暴跌说来就来，如果你一旦被套，绝对是深套。炒股的确可以怡情，投资君也很喜欢炒股，享受涨飘红的感觉。但，一定要学会正确资产配置，用自己认为合适的资金去投资即可。

我希望你是带着智慧与目标步入股市的，希望你的每一次交易都有意义以及理由。学会把控自己的情绪，切记：本金在手，机会总会有。

各位看官，我的十年感悟复盘就到这里了。或许我的复盘不是最精彩最干货的，但我仍然会用心撰写，希望能为朋友的你，带来一点收获，哪怕是一丁点。

来源：网络