懵懂入市
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懵懂入市 2015年01月在身边同事的强力推荐下，注册了国金佣金宝账户，正式步入股市，经历了牛市的疯狂，也完整地经历过3轮股灾的虐心之痛，第一次见识到资本市场的残酷和无情，其中的纠结、心有不甘、酸甜苦辣只有自己知道，这段非比寻常的经历，必定会成为我现在和未来成长路上的一笔难得的财富。 我的入市资历不深，满打满算也就2年半的时间，但是这两年半的时间带给我的信息量非常大，感悟不少，收获也非常多，走过弯路，吃过大亏；也遇到了贵人，带我快速步入价值投资的正道，这一切得感谢股灾、感谢熊市，是股灾让我痛了，让我想武装自己，经过近两年的努力，收获满满。 记得2015年1月入市买的第一只股票是农业银行，投资额度，1万元，投资理由是，降息，利好。结果一直拿到3月中旬，亏300元出局（大约是这个数字）；卖掉的理由是市场上其它的股票都在涨，我这农业银行天天走的跟心电图一样，不但不涨，而且还亏了，所以果断换股。 随后就跟随一个听起来很牛逼的朋友，一路换股，追涨杀跌（那时候都不懂啥叫追涨杀跌），还好当时是牛市，不管买啥都能赚钱，只是赚多赚少的问题。 从3月份至5月份，投入的本金一路追加，从最开始的1万追到5月份的5万，完全没有风险意识，只想着今天投的多，明天就赚的多，完全没有意识到风险越来越近，泡沫越来越大。 那段时间，天天盯着大盘，盯着手中的个股，上班期间，经常打开手机看盘；连上厕所都想着看盘，似乎不看盘就非常不舒服，那个时候，身边的人，不管是之前炒股的还是不炒股的，大家都在看手机，看大盘。 天天大家都在叫，你有几只涨停，我有几只涨停，某某今天又进账多少，等等。其实现在来看，那时候，已经是最后的高点了。但当时没有人认识到，也从心里不愿承认那时候就是高点，因为07年的高点到达了6124，而当时5月份也不过5000点，所以大家都觉得这里不是高点。现在想想都可笑。根本没有估值的概念，当然那个时候也不知道啥叫估值。 从3月份到6月份，股灾前，我也不知道自己买了多少只股票，保守估计在30只以上，进进出出的手续费都估计都不少。记得在股灾前，就这么一路瞎折腾，投入的资金都已经翻翻，也就是看到翻翻了，赚钱太容易了，才最后5000点左右，很短的时间内又追加了好几万块。现在想想，这样的操作，不亏钱才怪呢。 更悲剧的时候，在6月15号，居然接受了一个亲戚的5万元钱，替他操作股票，高价买进众合科技（44元买进，最高价48元），随后可想而知，在7月2号，23元清仓出局。就这一只股票亏损50%。这是当时最失败的一笔（好像前面也没有真正成功过）。也就是这只股票完全打乱了我的节奏。 其实这个时候，我自己的账户是没有亏钱的，但是亲戚的账户亏损50%，心里不服，想搬回来，结果当然就死的很惨。这时不是自己闲钱炒股的劣势就体现得淋漓尽致。 截止2015年底。全年亏损55%。这是入市第一年的成绩，可要记住，这一年是有牛市的啊。结果搞得伤痕累累。 其实在2015年9月份还发生了一件很痛心的事，被人忽悠，购买了四川乾坤的收费服务，付费2万多。现在想想真是亏红眼了，当时也不知道是什么东东让我鬼迷心窍，就把这钱给交了，而且还交的那么心安理得。其实在这这前，客服跟我接触的时候，我是很抵触的，但是最终还是被人家设好的局给套了。我想最主要的原因就是当时自己亏钱太多，想回本，想快速回本，所以内心的防线很脆弱。但是事实告诉我们，越想快速回本，就越回不了本，因为你的心态变了。 初始价值理念 经过了近一年的瞎扑腾，于2015年11月份第一次接触到雪球，关注到了简放、天山龙江等雪球大V。通过对他们（文章）近2个月的苦心研究，认真体会简放和龙江老师的长线投资心得。慢慢的理清楚了，自己的失败在哪里，为什么失败，以后怎么做等等问题。 其实在股灾过后，自己也开始静下心来学习了。大量学习了各种技术指标，但是结果一样亏钱，而且有种感觉就是，学的越多，越不知道怎么操作。 当然也正是因为有前面亏钱的惨痛教训，以及随后的大量学习，才能深刻体会简放和龙江老师的长线价值成长投资理念的好处。这种投资理念最适合我们这种上班族，适合没有时间实时盯盘的人（其实实时盯盘也不见得能赚到钱）。 简放老师的，好行业、好公司、好价格三好原则。 龙江老师的，基本面选股、技术面选买点、大波段操作降低持仓成本，长线持有直至基本面发生变化等。 其实通过大量学习老师的文章后发现，两位老师在长线投资方面还是有很多的共同点，首先都非常强调基本面，都相信过去和现在的好学生，将来是继续是好学生的概率要大很多。 其次，要对公司进行合理的估值，高估的只能耐心等待好价格。 再次，非常看重均线的收敛和发散，尤其是长周期的均线。特别是龙江老师先看月线再看周线和日线。 除了这些，老师们还有很多的买入、卖出技巧。这里就不一一列出，感兴趣的同学，可以关注以上两位老师。 两位老师的核心理念是，赚企业成长的钱。市值=市盈率*净利润。通过这个公式，以及大量的长牛股和垃圾股的对比分析，真正认识到是什么导致了股价的向上波动还是向下波动。也真正认识到业绩才是王道。 入市第一年反思 2015年，单从投资股票的收益率来讲是，非常失败，而且是摔大跟头。但是幸运的是，自己有一颗好学的心，愿意花时间，也肯花时间在股票投资上。从最开始的纯技术研究，到后来的长线投资体系的摸索，个人认为是一个很大的进步，更庆幸的是，没有在纯技术路线上浪费太多的时间，通过系统学习龙江老师、简放老师的文章，很快就认同了价值成长投资的投资理念。在那一刻有种走失了的孩子，找到回家的路的兴奋感觉。 2015年幸运的是投入股市的钱不多，在资本市场，个人觉得，越早涉及越好，因为这个时候，你的本金较少，亏损的也少，可以说真的是花小钱换大经验。如果真等到10年、20年后再来摸索，估计亏损的就不是这个数字了。 经历了2015的大起大落，让我明白，要对市场保持一颗敬畏之心，市场怎么走都是对的，不要去猜测日内的涨跌，把时间和精力多放在价值投资的学习上。市场在不断地更新，我们的知识和操作策略必须也要不断地更新。 价值投资初实践 时间来到2016年，刚刚接触到价值投资，正准备大干一场的时候，股灾3.0来了。账面亏损进一步加重，但是这个时候，心态就明显比前两次股灾要好了，坚信价值投资是正道。通过研究分析，买入了长盈精密（股灾3.0前），股灾中最多亏损近40%，由于懂得了基本的估值，在动态估值25倍的时候，补仓了两次，这为后面的快速回本乃至盈利奠定了基础。最终长盈重仓抗过了股灾3.0，而且是浮盈20%清仓的。这让我对走价值成长投资这条路更加坚定了信心。 在长盈之后，还做了欣旺达，其实建仓位置不理想。是从底部22元左右涨到27元后开始建观察仓，真的是刚建仓，就开始一路下跌，整整跌了2个月。到8月15日才开始触底反弹。在这个过程中，分别在25元、23元补仓，其中在23元附近补了半仓。将持仓整体成本将到24元附近。 在后期近两个月的上涨中，分别在32元和31元附近出掉60%的仓位，剩余仓位在2016年10月26日，三季报预告不及预期的第二天全部清仓（预计50%的增长，实际增长仅35%）。 实践过后的反思总结 现在想想，做投资，理念很重要，这将直接决定了你选择的方向正确与否。这两者是双向的，好的理念或者说适合自己的理念，会让你的选择或坚持得到回报，而这个回报又反过来验证了你的理念是正确的，这就形成了良性互动。 通过对成功的案例分析，发现都是建仓后被套，有的甚至是深套，最低的也套了近20%。但是最后都以盈利出来。 成功的原因主要有以下几点： 1. 第一次买入的位置非常关键，要尽量给自己留足安全边际。像长盈当时认为安全边际足够了，但是跌起来，他们丝毫不手软，跌幅都超过了40%。可见建仓的位置非常关键。不过，我们也不要指望买到最低点，在合理的地方，以合理的价格出手，还是很重要的，剩下的事就交给市场了。 2. 仓位控制，第一次建仓占整体仓位的三分之一左右，因此后期在底部再进行分批买入时，可以有效地摊薄持仓成本。试想，如果是第一次就满仓，我想结果就没有这么完美了。至少不能这样大幅盈利了。 3. 对企业的研究，是自己在股价回调过程中的持股信心来源。上述这些股，回调的过程都是比较漫长的，基本上都是2-3个月，在这漫长的阴跌过程中，非常容易动摇自己的持股信心，之所以能坚持下来，靠的是自己对公司历年年报、以及对公司各种调研资料的研究，这些材料，在平时看似没什么用，但是在股价下跌考验持股信心的时候，他们的价值就凸显出来了。今后一定要继续加大对公司基本面的研究。 4. 在高位舍得卖出。要想获利，不仅要低位买，还要舍得在高位卖出，这样才能锁定利润。进一步降低持仓成本。现在的市场就是震荡市，跌多了会涨，涨多了也会跌。千万别一涨就无限放大公司好的一面。对于非常看好的股票，还是建议，在高位（估值偏高）卖出大部分仓位，留下底仓跟踪。 5. 持股周期相比于之前，大幅延长。上述案例中，最短的也有3个月，长的达到6个月，我想这些是保证盈利的一个重要因素。因为谁都无法确保买入后，股价就上涨，大部分人可能像我这样的，买入后，被套2-3个月，甚至更长时间，所以在买入前一定要有心里准备，做好被套2-3个月的准备，只要买入的逻辑还在就坚定持有，甚至可以在低位加仓。 2016年看了很多的资料，其中《投资的本源》看了两遍，这本书对我的影响非常大，系统地勾画出了整套交易系统—稳健均衡的交易系统。这本书值得深读，当然要结合实践。 2016年完成了初步转型，目前来看，取得了不错的成绩，这个成绩不是说赚了多少钱。而是指思想意识上、实际操作上的转型。放弃了之前追热点、追题材、追概念的操作方式，买入前、后会对交易标的进行长时间的跟踪研究，始终相信在估值合理的时候，买入优秀公司的股权，长期持有（可适当做大波段降低持仓成本），与公司一起成长，赚企业成长的钱。（据大数据分析，优秀公司（净利润增速30%以上），在25倍估值左右开始分批建仓，机会大于风险。） 价值成长之路，很漫长，内容也很丰富，以我目前较浅的经历，不可能说完全吃透，肯定存在很多的问题，经过近一年多的实践，在实战中总结出以下几点有待改进之处，供大家参考。 目前不足之处： 1. 耐心不够，仓位控制不够理想，不够合理。有时候发现一家好公司，还是有想赶快买入、甚至是赶快重仓买入的想法。违背了稳健均衡的交易体系指导思想。在自己成功案例中，第一次买入的仓位基本上都是1/3的仓位。以至于后期下跌过程中，有足够的资金进行补仓。 2. 在仓位控制方面，不合理。之前基本上常年处于满仓的状态。对于高位抛掉的股票，总想着尽快捡回来，生怕错过上车机会，事实证明，这是错误的。股市里机会真的太多了，有时候高位抛的筹码，调整了1-2个月，似乎没有调整出差价来，就草率地买回，结果经常一买回，真正的调整才刚刚开始，赶上了大跌，将前期的利润回撤较多。因此未来，耐心要多一点，以估值为基础，以技术面为参考点，进行买卖。 3. 对优秀公司的发现、研究能力欠缺。目前操作的标的，基本上是别人推荐的或者是交流过的。自己对如何分析一家公司，深入地了解一家公司的能力需要极度加强，要知道投资优秀公司的股权，这个才是投资的本源。这个能力不够，迟早要吃亏。 4. 持仓过于分散。当别人说某某股票或公司不错的时候，总想也买一点，哪怕买1万块钱的也行。这是明显的贪心啊。以前10万元，买了4只股票。标的太多了精力有限，也研究不透。要将精力更多地放在对优秀公司的研究上，这个研究包括方方面面，不仅包括年报、招股说明、重要的公告等，还要包括竞争优势的分析、公司管理层的研究、公司战略布局的研究等等。 经过了2015年的懵懂入市，牛市的疯狂和股灾的打击，初步认识到股市这条路不好走，受伤过后，曾经一度疯狂地学习，熬夜到凌晨2、3点钟是常事，幸运的时候，通过自己的学习，很快就接触到了价值投资这条正道，经过近两年的打磨，反反复复地验证，坚定了价值成长的理念。 最后借用《投资的本源》中的核心思想作为结束语：以合理的价格，买入优质公司的股权，适当分散、长期持有，赚钱只是早晚的事。 |
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