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2016年全年全部A股涨跌幅的算数平均值是-10%左右，而2017年市场所有个股的平均跌幅已经达到了-12%。而2017年全部A股涨跌幅的中位数也已经达到了15%的跌幅。从个股的收益率分布情况来看，截至2017年5月，有79.4%的个股是下跌的，其中有38%的个股跌幅超过了20%。 难怪尽管上周上证指数又守住了3100点，却有人说这是一个失真的假指数。 话说，2013、2014年中小创、TMT率先走出牛市行情的时候，似乎没有听到多少人抱怨那个不断走熊的上证指数是失真的。 减持新规出台后市场高开低走再企稳的短短三天的表现，充分反映了各种声音的分歧之大、观点之极端。不过，周末证监会顶住各种褒贬压力，通过减持新规视频会议释放出坚定执行减持新规，把减持新规当成“证券市场长期的、关键的基础制度”的基调。新规既定，我们的眼光将关注利率的变化。 其实，当市场的所有参与者（不论是普通的二级市场投资者还是公司董监高、或通过IPO前、定增或大宗交易、协议转让等方式入股的特殊股东们）都本着看好公司发展前景而入股的长期心态，真正有实质意义的并购、重组等资本运作活动反而可以健康地批量地激活。 |
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