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七禾网注：与智库嘉宾的对话仅作为研究之用，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。 卓越均线
精彩观点：
扫码追踪【卓越均线】的实时交易 卓越均线：均线是最简单的一个指标，但它是最经典的，它表示的是N个周期的平均价，反映了当前市场的平均价格，也能反映出当前的位置是偏多还是偏空。我认为重点不是说用一根均线来做策略，而是先有思想，再有策略，要知道为什么要用均线来做？其实是因为均线足够简单、不复杂，我主要的思想是来源于商品的供应和需求，因为我做的是日线和小时线周期。举例来说，如果供求关系改变，现货和期货价格也会发生改变，它一定会反映在日线和小时线级别上，反映在上面我用什么方式来捕捉呢？就用简单的一根均线。均线非常简单，但它能够很好地反映出这个品种当前的位置，所以我觉得应该是先有思想，再有指标，这是最核心的。另外，因为策略足够简单，而且在整个过程中就用一个参数，所以品种之间可以通用，并且我不会特别担心它很容易失效，这样我会做得比较安心，哪怕是在最极端的行情中，或者策略表现不好的过程中，我相信这也会过去，迟早有一天行情走顺了，我们也还能够做得好。 我做个总结，主要谈了两个重点。一个是我这套策略是先有思想再有指标的，然后这个思想主要来源于商品的供求关系，商品的供求一定会反映在大周期比如日线级别上面，那我用一根均线在日线上去把这种商品的供求捕捉到。第二个，因为策略够简单，所以时效性和普适性好，可以做多品种的组合，而且历史表现来看也是非常不错的。 卓越均线：我觉得做交易一定是先有逻辑，先有一套前后都能通的理论依据。我认为交易市场不像翻硬币，它不是完全随机的，它有非随机跟随机部分，我觉得一定要寻找确定性、剥离随机性，把它作为我们在写策略之前建立思想的最核心的一个关键。目前我认为市场的确定性有这样几个方面：一个是盘口的确定性，比如大资金扫货，或者突破某个关键点位，突破这个点位价格一定会往上涨，这种就不是随机的，而是非随机的；第二个，因为大量的资金涌入造成持续不断的买盘，导致的一个波段，或者成交量不断放大；第三个是合约之间的价差；第四个是供求关系。所以只有建立寻找确定性的逻辑，然后剥离随机的部分，形成一个交易思想，再来写我们的指标，这样才能够真正地成为一个有思想的程序化交易者。 卓越均线：我认为是程序化的属性的原因。我的“卓越均线”策略是抓取市场供求关系的，在去年“双十一”之前，表现非常好，收益也不错，大部分趋势交易者都取得了非常好的收益，但是在去年“双十一”之后，行情就走得比较分化，也比较纠结，我认为是程序化的策略的属性导致的资金回撤，这是很正常、很合理的，因为我们做程序化没办法吃遍百样行情，我们要去抓住我们该抓的行情，在该亏的行情中我们认亏，但是我们要控制住风险，这个是非常重要的。 卓越均线：现在大部分的趋势交易者都出现了回撤，而且周期比较长，有些回撤幅度也是比较大的。要说现在到底出不出行情，是明天出？还是明年出？我也不知道。我认为在这个时候要做好自己应该做的，就是看整个策略的防守，程序化防守的过程，也就是资金管理，是很核心的。我们的策略在长期的回撤过程中，是否还能守得住、活下来，这个非常重要，至于出不出行情，我觉得不去预测，也不用去预测。 卓越均线：因为我的策略足够简单，所以回撤的过程中我肯定不会去改策略，也不会去优化策略。我的策略优化基本上是固定时间段进行的，比如一年或者半年为一个周期，不管它表现好还是不好都进行一个优化。还有一个是样本外优化，就是策略写出来以后，把行情往前挪，去进行一个优化。但是通常不会在回撤过程中去怀疑自己的策略，在初期设计的过程中，我们就要思考这个问题，所以在回撤的过程中，我们应该更加相信自己的策略，这是做好我们一致性交易的根本。 卓越均线：我选品种的条件基本上就一个——流动性，就是该品种的指数合约当日持仓量在5万手以上。为什么要同时交易这么多品种？因为要足够分散，能做的品种我尽量不去排斥。我在每个品种上面的资金都是等权分配的，以品种的价值量来计算，举例来说，每个品种以10万的价值量来算出它的头寸和手数，所有的品种都是用相同的方式做，尽量做到至简，然后不要有太多的人为的因素在里面。 卓越均线：我最近剔除了两个品种——玻璃和鸡蛋，玻璃的整个测试报告不是特别好，最近也是赚了钱以后再停掉的，至于鸡蛋的话，因为我是以指数合约为准交易的，但鸡蛋各个合约之间走势分化特别大，所以就把它剔除了。这其中基本上也没有什么特别的标准，主要是看，第一，交易规则有没有改变，这个品种会不会因为交易规则产生不出大行情来。第二，它是不是一个不规范的、完全的新兴品种，就像鸡蛋一样，合约跟合约之间有的涨很多，有的跌很多，这个品种就把它剔除。 卓越均线：第一，我的仓位并没有达到70%那么高，因为每天收盘后会出金，所以看到的仓位比较高。第二，我的仓位会比做的品种少一点的程序化交易相对高一些，因为我品种足够多，足够分散，策略也有两个周期，相当于是同时有60多个交易的方式在做，所以把它打散完以后，就能够提高资金使用率。也就是说组合到一定程度的时候，我们的资金使用率就上去了，因为组合最大的优势在于，回撤是相互抵消的，但盈利是相加的，所以能够提高资金使用率。 卓越均线：肯定要开发的，我目前用的这个策略是根据商品的供求开发的，是一个趋势类策略，如果我接下来开发第二套策略的话，我一定会考虑要和现有的策略有异构，不能在趋势策略上面去做开发，这样的话也还不如就一套策略。所以未来开发策略我会首先考虑异构，再来考虑逻辑，再者策略是不是有相对优秀的表现？是否跟现有的策略能形成比较好的互补？这个是我未来开发策略的一个主要的思想。 卓越均线：首先要考虑是不是有思想，也就是逻辑是不是够清楚，然后前后的编程语句是不是通畅，要没有未来函数。也就是先有思想，再有指标，之后再有信号，然后再测试，测试完以后再做组合报告，再重新检查后做相应的优化，优化了以后，如果觉得这个策略是优秀的，那就可以进行少量的模拟或实盘。 卓越均线：我认为写策略应该是自上而下，就是先有思想，再有指标，然后有信号。但是当这个策略在实盘的过程中，我认为要自下而上检讨，对这个策略每天的实盘表现，我们收盘以后要做收盘作业，我认为这是非常重要的一点。我们每天自我总结和反省，也能够看到我们这个策略在实盘中的表现，比如模拟的过程中、测试的时候滑点的设置，跟实盘过程中的实际滑点是不是符合？然后发出来的信号跟实际成交的信号是不是一致？还有一点，当你每一天在做收盘作业的过程中，你可能就会有改善这个策略的思想，因为你每天都在检讨自己。这就相当于在打一场战役，将军发布命令，往下一级级地传达到前线的士兵，士兵杀敌完以后，必须要有一个反馈，再一级级地把前方的战况反馈上来，那这个将军根据前方战况再做调整和指挥。我觉得量化交易就应该要这样，策略的思想来源于实盘的盘后作业的检讨，我们不断地做盘后作业，才能发现市场的确定性机会在哪里。 卓越均线：我觉得国内的程序化交易，第一是会越走越专业，在这个市场里面也会有越来越多的适合程序化交易的人，在这个市场中长期生存。但是程序化交易跟手工交易一样，有大量的做程序化交易的人同样也会被淘汰，其中根本原因是他没有把程序化融入到自己的交易行为跟信念当中，所以未来的程序化一定是越来越专业、越来越精细的，它同样也是只属于少数者赚钱的行业，不可能每个做程序化交易的人都赚钱。所以我们要让程序化变成自己的信念，潜意识告诉自己这是确定性特征下面的一套策略，这样在回撤的过程中我们才不会自乱阵脚。 七禾网13、您认为一个刚进入期货市场的新手，如果想学习做程序化，应该从哪些方面入手？应该树立哪些理念？ 卓越均线：我觉得一个新手首先要了解市场规则，搞清楚什么是期货，什么是程序化，然后一定要先从模拟账户或者实盘小账户做起，因为只有去模拟或用实盘小账户操作过了，去体验了这个市场，你才知道这个市场其实不是想象中那么容易赚钱。同时也应该多去翻阅一些经典的书籍，现在网络这么发达，有很多网站比如七禾网，里面有非常多的正确的交易思想可以去学习，我觉得新手都应该要去了解这些。了解到一定程度之后，你要找到一个适合自己的方法，交易赚钱的方法不仅仅只有一种，但是要找到适合自己的方法，不要去找所谓最赚钱的方法，如果不适合自己也没用。 卓越均线：美国那边做得比我们更专业、更具象、更精细，他们把量化已经变成了模块化，首先会自动从N个策略库里面挑选出一个适合这个品种的策略，接着开始选品种，之后分配头寸，然后进行实盘交易，期间开始盘中检测，最后还有平仓的反馈，这些都是模块化的，而且是可以声控的。 卓越均线：巴菲特价值投资的理念，我认为他是寻找一个投资的确定性机会，他的这个确定性的概念更宏观，他选股票要选到一个行业的龙头，然后这个公司要有足够的竞争力，在这个行业里面占有绝对的份额。价值是会影响价格的，那如何来把价值挖掘出来？那就是用巴菲特的那一套方法。对于我们程序化交易来说，让我更加坚信了寻找确定性、剥离随机性的这套理论。任何一套策略、任何一个理念，都不可能适应所有行情，但是如果可以寻找到具备确定性机会的一套策略，那它长期来看一定是赚钱的。 卓越均线：任何人做任何事都离不开学习，学习就是开拓视野，和比我们做得好的人或者我们这个行业里面的人交流，像我们做程序化交易的，往往一个思想就价值百万。所以我认为，只要对我们有开拓性的思维，花费再多都不是重金，我都是觉得非常乐意的，而我就是因为有这样的一种态度，不断地去参加一些交流或者培训活动，所以才能够有今天，所以我觉得未来学习的这种态度还是要继续保留，也就是活到老学到老。 卓越均线：我身边做程序化交易做得好的朋友，他们并不是说特别聪明，也没有太多的与众不同之处，他们最大的共同特点就是，比较相信自己的策略，然后会客观地分析，绝不会陷入盲目的乐观状态，然后在行情不好的时候，或者策略表现不好的时候，他还能跟平时一样坦然，所以他们赚钱跟亏钱时的心理状态是基本一致的，也就是一致性交易的概念，承担看得懂的亏损，赚到自己能赚到的钱，我觉得这个品质是很重要的。 卓越均线：大道至简就是我刚才说的，先要有思想，然后再用简单的策略表达出来，经过了我们的测试和优化，回到实战当中，我们再通过盘后作业把它反馈到我们的每一天当中去，我认为这是一个完整的体系，通过这样的一个体系去做多品种、多周期的策略。简单的策略往往表现不会太好这个观点我认同，但它也可能是正期望的系统，而且往往越简单的策略，它的时效性就越久，它失效的风险就越低，所以在回撤的过程中，安全度会更高一些。如果把策略做复杂了，那就进入一个寻找圣杯的路途了，我认为这是做程序化交易最大的一条不归路，所以我是用我的思想在做程序化交易，而不是用一些指标做交易，这是我的大道至简的投资理念。 卓越均线：我认为德州扑克和交易是非常像的，而且德州在我们交易圈里也非常火。打德州需要的是技巧，交易也一样需要技巧；德州需要的是勇气或者资金管理，那交易也同样要；德州有的时候需要运气，哪怕你拿到的是AA，也未必能够拿下这一局，交易也一样需要运气。但如果我们把交易拉长时间来看，那运气的成分就会很小，技巧和技术的成分就会很高。在打德州的过程中，我也时刻记住这些交易的理念，交易中我会从思想着手，比如思考交易规则，德州也有它的规则，那我们也可以从规则上面去想，怎么打好每一局。程序化交易的思想没有太多能运用在德州上，交易是大众化的，它研究的是大众的心理，但德州只有你的几个对手，你需要研究对手的特点和心理，所以就不能完全用量化的方式去做。 卓越均线：我不担心这个问题，首先，如果只是简单地模仿，那他在回撤的过程中没办法坚持；第二，因为本身就是免费晒单给大家看，也是希望一些迷茫的交易者或者初级的交易者，可以实时地看到我们的一些真实的做法，也希望给他们带来一些新的启发，但这套做法是不可能每天、每个月或每年都赚钱。策略失效的问题我认为也不会存在，因为每个人的性格不一样，他对策略风险回撤的承受能力不一样的，而且我的策略周期非常大，不会存在策略失效的问题。 |
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