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第二部分精要摘录 第六章 调整斐波那契预测法 1、忽略钉价或关键反转点而采用次高点来计算价格目标（见图6-1） ※ 忽略图表中的钉价或关键性反转点而采用次高价来计算价格目标几乎总是更加精确（见图6-1）。市场曾两度测考验过同一价位，因此利用这个价格水平来计算斐波那契折返更有意义。
2、在强劲的上升市场，以最有力一轮上扬的低点为计算起点。（见图6-2） ※ 在这样一个牛气十足的市场中，我们计算斐波那契折返时不能象一般情况下利用极端价格低点附近的次低价作为计算起点。而是使用最近最有力的一轮上扬的起点来计算。因为如果从这样一个保守的节点水平来计算折返的话，表明我们判断市场的态度是认为牛市状态可能受到挑战。这个判断偏差将使我们没有机会进入市场（见图6-2）。因此我们使用最有力的一轮上扬的起点来计算。这就是图中标出的价格低点——点2。
※ 图6-2中，对点2 进行了调整。将点2 稍稍上移，。使它与点a连接成一水平线。我们可以看出这是一条经几次价格测试的既是阻力位又是支撑位。这个变化的意义在于 选择一条具有支撑和阻力位意义的水平线总要比选择一个单独的突出价位要更有研判价值，也更可靠。 ※ 如果市场过去曾对图表作的某个斐波那契数字位置有所反映的话，市场在未来的活动中对这些水平位进行反应与确认的可能性将会高得多。 ※ 如果我们试图在一个牛市中确认折返价格目标所在，我们的计算必须从高点开始，并将斐波那契折返线向下拽到低点的位置上。否则我们将无法看到市场在点a和点b处出现的过渡信号。同样道理，如果我们想在一个熊市中预测价格折返目标，必须从低点开始，并将斐波那契折返线向上拽到高点的位置上。
3、在一个下跌市场计算空单进场的价格反弹目标，由于市场疲软，回撤不到0.618是正常的，目标常常位于0.5甚至0.382。（见图6-3）
※ 不能忽视的一些细节：在左图上市场下跌中的那些小高点（P）与斐波那契折返价位看不出什么关系，而在右图点P标示的那些小高点的的确确与斐波那契折返价位存在着密切的关系。我们应该仔细观察这些微妙的玄机。 ※ 屏除极端低点或关键反转点钉价，也不是绝对是，当极端低价被两次支撑或形成双底时，这样的钉价有用。
4、在连续使用斐波纳契折返线测试时，在同一价格水平如果出现多重折返线汇合，这个价位就更重要。
※ 如果你在连续使用斐波那契折返线测试时，出现多重斐波那契折返线在某一水平位汇集或重叠时，那么这个位置就非常重要了（为了找到这样的重合，我们有时对折返线作些稍稍的调整）。 ※ 如果你用于观察市场价格的突出点，与图表中添加的斐波纳契折返线相关联的时间越多，你预测的价格就越准确。实践会告诉你，在计算斐波纳契折返价格目标时我们很少用到市场之中形成的钉价。
5、摆动预测法—利用极端价格计算价格波动目标 这种方法中我们利用极端价格来计算波动目标，并通过加减价格数据中出现的缺口来修正预测结果。这种方法我们称为摆动预测法。 ※ 摆动预测法总是需要三个极端的市场价格：在预测下跌的价格目标时需要两个价格高点和一个价格低点； 在预测上升的价格目标时需要两个低点和一个高点。
在图6-5中我们需要预测的是下跌中的价格目标，因此需要两个高点和一个低点。图中我们利用5浪的顶部（一个高点）、a浪的底部（一个低点）和b浪的顶部（第二个高点）。我们的任务是利用这三个极端价格找出a浪运行的距离（即5浪顶部到a浪底部间的距离）与从b浪顶点开始的c浪下跌价格目标也就是我们将要预测的下跌波动价格目标及其之间的斐波那契比率关系。 方法是： 1、从b浪的顶部开始，计算并向下标出a浪距离的0.618倍、1.00倍、1.618倍所对应的水平位。接下来我们看看市场是怎么运行的。 市场在下跌过程中并未在0.618位置受到支撑,但接下来的三天里在0.618的下方都未能跌破这个水平,表明市场在0.618确实受到了强大的阻力。接下来价格跌到了1.00倍的目标位即a浪运行的距离(图6-5和图6-4是图同一幅价格图)在图6-4里这正是c浪下跌子1浪的底部位置。接下来在a浪的1.618倍价格预测目标的下方形成了一个钉价。C浪下跌的子浪3浪在这个预测位找到了底部。 这就出现了差错，价格并没有在我们预测目标的1.618倍位置打住,而是停在了目标的下方。这就是我们要讲的方法的第二步： 2、对价格缺口的修正。 第一种情况修正： 看价格图，市场在兑现了1.00倍的预测目标后形成了一个向下跳空缺口。如果我们从1.618倍的价格目标向下减去这个缺口 (注意:在预测上升价格目标时,则须加上缺口),得到的值恰好是子浪3的价格低点。这是缺口修正的第一种情况。 第二种情况修正：如果后面的子浪4向上进入缺口内部填补了部分缺口的话，修正时只需对缺口剩下的部分进行修正。 第三种情况修正：当我们计算2.618倍或更大斐波那契比率关系时,如果经修正的1.618倍价格预测失灵的话,我们要考虑其它任何可能出现的缺口的修正。记住：任何时段任何市场这种修正是预测必须的。 我们从图6-5和6-4中看出，两种不同方法预测的结果是相同的。 那么既然提到了图6-4，我们看到图6-4的预测目标R是子浪5的底部也是C浪的底部，而我们在图6-5中的预测目标1.618倍则只是子浪3的底部，那么怎样知道这是不是市场真正的底部呢？ 接下来我们将使用技术指标中相对强弱指标的背离来预测市场的底部。
6、价格趋势与技术指标的背离探明市场的底部（图6-6） 这个内容，我将归入《RSI指标》部分
7、在一个即将创造历史高点的市场中确定其首要的目标价位。（下面图6-7——图6-9均使用5摆动预测方法）（见图6-7） 第一次预测 ※ 第一步：从一个价格高点和一个价格低点开始绘制斐波那契折返线；这第一组初始的折返水平线将成为我们计算斐波纳契折返
的模板（折返线红色标示）。将斐波那契价格比率0.618/1.00/1.618乘以最初的上涨幅度计算下一次上升的价格目标。 ※ 第二步：在第一组折返线的上方绘制了第二组折返线（将第一组折返线复制，并在第一组折返线高点回测位0.618处作为第二组的低点起始位。价格目标为斐波纳契比率1.00。市场显示了上扬的幅度与第一次上扬的幅度相等,从现在的市场高点我们看出了这种关系.因为市场兑现了这个目标。这是第一次预测。
第二次预测 （见图6-8） 当市场兑现了第一次预测的价格目标后，为寻找市场下一个新的高点的价格目标，进行第二次预测。
※ 第一步：确定折返线的低位起点：以第一次预测兑现的目标价格，也就是在第一次预测的斐波纳契折返线1.00倍处为第二次预测的起点（图中在1.00位红线标示），而不是以1.00处回撤到的0.618处为起点. ※第二步:确定目标价格:这组新的折返线的顶端是预测起始的2.00倍,我们取其1.618倍为第二次预测的价格目标。重要的2.618倍目标要通过第三次预测，但必须先观察当前预测的情况后酌定。
8、多重斐波纳契折返预测方法（见图6-9）
※ 以上面(图6-8)的摆动预测结果作为对照。 ※ 图6-9中的价格预测分析采用的价格图表与图6-8相同，分析步骤也相同。但斐波纳契折返线的价格低点的起点与图6-8不同，图6-8是以最近一次价格上扬起点为低价位端点预测下一波上扬价格目标，而这次是对一次更大规模上扬行情的预测，其低端起始点为这波整个行情上扬起点（红色箭头标示）。所以它们始于不同的价格低点。 ※以第一波上扬的价格高点为0.618，然后拉伸止1.00倍处确定。完成第一组折返线，并复制。 ※ 在第一波行情到达0.618倍后的回测点（有多个回测点，可选择最接近第二波上涨起点的那个点。本图中，这个起点位于0.5回撤位）为第二组折返线的起点。 ※ 价格目标通常设定为第二组折返线的0.618倍。如果与上面的摆动预测方法相参照，选取不同折返线的集合点为准。 ※ 这段内容极端重要：本次预测的折返线P0sition 2的上边界，或者说1.00倍的目标位恰好与上次预测的(图6-8)1.5倍的价格目标重合。这就预示这幅图中重要的价格目标是1.00倍,图6-8预测的价格高点应该是1.5倍,而不是1.618倍。最就是斐波纳契多重折返预测方法的重要意义所在。 ※ 市场如果没有兑现预测的价格目标，说明选择的那个突出低点错误了，应重新选择合理的起始点重新预测。 但如果在15分钟图表上计算出来的阻力与支撑位发生偏差，那么，这是市场发生变化的最初信号。
第八章 从相对强弱指标RSI的看涨反 转看跌反转 中推断目标价位
※ 1、看涨背离：当市场价格创出了新低，而技术指标却没有。表明出现了看涨背离。 ※ 2、看跌背离：当市场价格创出了新高，而技术指标却不予确认从而形成看跌背离。 ※ 看涨反转：在看涨反转形态中，RSI将形成一个相对前期的指标关节点的新的低点，而市场价格则相对前期低点处于一个更高的水平。 ※ 当市场价格相对前期低点处于更高水平时，而RSI指标更趋向于超卖，该指标的形态正走向看涨。这就告诉我们，市场正在积累潜在能量。 ※ 看跌反转：当RSI达到比前一个振荡高峰还高的新位置，而与此对应的市场收盘价却处于一个比前一个高点更低的位置，行情可能演变为看跌反转。 ※ 当市场价格处于相对前期高点更低时，而振荡指标趋向超买，这种情况就发出警告：市场将受到衰败并越来越弱。 ※ 反转信号的特征：反转信号并不一定处于振荡指标的峰顶或底端。 ※ 隐藏的反转信号 组成看跌反转RSI两个峰顶的第一个峰顶并不是明显的极值点。而右侧的第二个则是极值高点，且与之相伴的是显然较低的市场价格。如果振荡指标在较大的趋势中出现了类似的RSI反转信号，（我们称这个反转信号为隐藏的反转信号）。它们是比在明显的市场极值处形成的反转信号更为强劲的市场信号。
看涨反转信号的计算： 计算目标= Y+（X - W） 看跌反转信号的计算： 计算目标=Y -（W - X）
关于RSI反转信号的提示：
※ 当市场价格在一个通道中运行时，RSI指标可能在通道上边的趋势线形成看跌反转（背离），而同时在通道的下边形成看涨反转（背离）。 ※ 反转信号的W与X之间的时间期数（价格棒线数）也就是WX间的幅度越小，其信号准确预测的概率越大（时间期数小于9期是强烈信号，如果是3期，则是召之即来的礼物）。 ※ 反转信号似乎先出现在大周期（月线、周线、日线）图中，然后在小周期图中依次展开。并随着趋势的加速在较短时间周期图中重复出现。 ※ 在一个大的上升或下跌趋势中，反转信号的水平幅度（WX之间的水平距离）和垂直幅度（Y点与WX连续的垂直距离）会逐渐收缩。 ※ RSI反转信号的缺陷：在市场出现大的变动之前，本该出现明显信号的，但有时就是不出现。
第十章 利用波浪理论运用振荡指标
※ 关于艾略特波浪理论所有准则和波浪构成原则的解释在置于一幅当时市场之中的图表时，这种解释最有可能的结果将被市场证明是错误的。 ※ 关键的问题是根据当前市场数据标出艾略特波浪需要一定层次的技巧、而将之发展出一个对市场的解释，并使这一解释能够为将来市场发展道路提供蓝图，将需要更高层次的技巧。 ※ 市场运行是波浪式的——这种波浪式运行的市场运动是有其自身的节奏和韵律的。 ※ 研究波浪理论的重心是在感知、并读懂这种运动的节奏、韵律、平衡，而不仅仅在于研究外在的浪型。
要运用艾略特波浪理论是困难的，但没有它的日子我们会更难过。提示：不过不要仅仅与艾略特波浪理论为伴！
※ 从市场波动的中部开始数浪，而不是从起点或极高点极低点开始。 一、推动浪 波浪理论三定律： 定律1：浪2的运动不能跌破浪1的起点。 定律2：浪3不能是1、3、5推动浪中最短的一浪。 定律3：浪4 不能与浪1的终点重叠。 浪1浪3浪5被称为推动浪，它们是趋势中的主导浪，并确定趋势的发展方向。浪2浪4是五浪周期中的修正浪。 ※ 关于这一部分，重要的还是看作者原著的具体分析过程。 ※ 如果市场开始时是一种缓慢、动荡的走势，那么市场走势结束时可能也是这样的走势。 ※ 如果市场的下跌在加速，那么在斐波纳契折返线的修正性上扬可能落在此图表前期折返水平的下方。 ※ 如果振荡指标的波动没有市场价格波动的跟随 ，就说明你对市场做出了错误的判断。 ※ “指标的短暂突发上扬”这个术语是乔治雷恩创造的），该指标强烈地喊出了卖出信号。 ※ 浪5的规模通常与浪1相同、或与浪1呈斐波纳契比率关系 ※ 如果你对自己短期时间范围内市场走势的把握过于自信，并且不去观察更大时间范围和更大空间范围相关市场图景、不去看看你本人身处的市场之外正在酝酿着什么可能的变化，那么总有一天你会被始料未及的市场变化彻底打垮！ ※ 一个五浪形态将以“前面四浪的附近”为修正的目标。 二、修正浪 1、平台型形态 ※ 平台型形态。它在运行中表现为：浪a到浪b的过程没有受到新的助力，浪b顶点通常相当于浪a的起点，浪c的顶点也与浪a的顶点相当。也就是说在市场在“平台型形态”运动中处于一个相对平衡的通道之中。 ※ 平台型形态中的浪c永远有五浪形态。 ※ 在较大市场场景或特殊背景下，浪b可能变得极富感情色彩。浪b也可能出现直线式的压倒性的下跌。但关键是浪b永远是三浪形态。
※ 扩散平台型形态。它在运行中表现为：浪b的顶点通常要超过浪a起点，浪c的顶点超过浪a顶点。 ※ 在波浪理论中普遍的规则认为，“扩散平台型形态”的浪b要突破浪a的起点。但作者认为，在真实的市场中并非如此。 ※ 我们对浪c可能到达的价格目标做出预测（按浪a距离的1.618倍计算浪c(bc)的上扬）。 ※ 浪c的上扬与浪a的比率如果超出1.618倍 范围,那么这一扩散平台型形态对市场正确解释的概率将显著降低。
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