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期待我们成为朋友 这几天在家里翻白云之乡老师的语录，看到一个雪球用户向老师的提问，他想知道在投资股票的过程中，最大的风险是什么，最有可能会失去什么？ 我想着这应该是很多沉浮于股市中的朋友都曾经担忧的问题，金钱变成了一张张股权凭证，这些凭证又到底是天使还是恶魔呢？ 关于这个问题，白云老师的回复非常的经典： 1、从创业的角度，最好选择“时间或空间”上“供不应求”的领域。很多人创业失败，除了个人经验和能力之外，很大的因素是喜欢选择别人已经成功的领域。而通常很多人已经成功的领域，就会”供大于求“。 关于投资的心态，老先生也有一段非常经典的文字： 就“心态”摊点我自己的经历和认识： 1、我出国20多年了，去过赌场很多次，但我从来没有下过赌场，一分钱都没有为赌场做过贡献。我也从来没有买过一张国外很普及的彩票，尽管我看过不少人都得过大奖。 2、为什么我会如此“好心态”呢？因为我与赌场的管理层接触过，了解赌场的运作和赚钱的原理，知道如果下了赌场，也会是与其他赌客同样的结果。结果知道了结果，为什么还要去做呢？ 3、我感觉，多数人之所以下赌场或者参与博弈，大概主要还是不太明白博弈的原理和结果。例如，对于股市，还是没有太明白股市的原理和规律。通常大家看到的是1赚2平7赔的规律，希望通过自己的努力和提高，包括修行去成为1赚的成员。 4、其实，如果真的明白股市的原理和博弈的原理，就会放弃博弈，就会直接站在上市公司的原始股东一边。例如大道至简（注：段永平先生），史玉柱等等做的。因为他们都做过企业，都明白公司上市是怎么回事。 5、在日常生活中，人们都是按照常识办事，比如知道高压线的厉害，所以人们会谨慎地不去碰。而对于股市，则往往缺乏认识。所以股市里，有无数盼望牛市的群体。殊不知，牛市是散户输钱的时候。只不过是更多新股民替换了老股民而已。 6、我总是看到很多人，把自己在股市的失误归于人性修炼不够。但同样的人性，为什么上市公司的原始股东就不需要修炼呢？其实，都是同样的人性，只是站对位置不同而已。 7、股市真的没有秘密，就像赌场没有什么神秘一样。但要真的明白股市和赌场的原理，是要下功夫的。如果真的明白了，就知道该做什么了，最好是不要拿股市当老师，否则就类似拿赌场当老师了。最好也不要去战胜股市，想战胜股市，与想战胜赌场类似。 8、最后，自己真心希望大家还是不要苛求自己的天性。百万年演化过来留下的东西，要改变多可惜。也不要试图改变自己的个性，这都是父母留下的基因，顺其自然就好。成功的群体里，什么样的天性和个性都有，什么样的信仰都有。 9、成功最重要的是明白自己在做什么，做不了什么。“明白”是做正确事情的前提，也是做正确的前提。所谓“知难行易”。 02 我还记得老师曾经在一次雪球交流中提到怎么去理解“站在原始股东角度做投资”的问题，原文是找不到，我来分享下自己对那篇文章的内化和理解。 老师是希望我们能够试图以企业家的角度去看一家上市公司。 假设在现实生活中，我们手头有1000万，想投资一家公司，那么我们会关注这家公司运营的哪些方面呢？ 既然是投资者，肯定是希望在几年内收回成本，那么我们要考量好几个核心要素： 比如这家公司的商业模式是否可以让它持续盈利；这家公司每年的净利润是否让人满意；这家公司的运营团队是否靠谱；这家公司在同行业中是否有竞争对手，对手的盈利状况如何，短期内是否会超越等等。攸关这家公司生死的因素都在考量范畴中。 投射到股市也一样，刚才思考的问题，也是我们在看上市公司财报的时候，要时刻找答案的。 再比如，很多上市公司都有定向增发这一说，“定向增发”指的就是这家公司以非公开发行的方式向特定的投资者发行股票。这时候参与定增的大股东肯定不是为了掏钱买赔钱货，那么他们愿意接受的价格，往往已经考虑到未来盈利的空间，是一倍退出还是三倍退出。 我们作为二级市场的小股东，虽然没有参与定增的机会，但倘若在熊市里，一家运营良好的公司股价被打压到定增价格以下，那么持续买入股票，就等于站在了大股东的这一方战壕里。 同样的情况还有，汇金证金大笔购入股票，但市场依然止不住下跌的时候，买入国家队持有的股票，等于站在国家的阵营里；当优质上市公司的大股东或者当家人开始大手笔增持自家股票的时候，股价如果还持续下跌，这时候买入股票，等于站在大股东的阵营。 在股票熊市的时候，永远都有抄了“大股东”或者“国家队”底的机会，但这非常考验二级市场小股东们的能力和格局。 所谓立于不败之地，真的就是从买入的一开始，就知道自己未来的赢面有多大。 举一个不算恰当的例子，口碑很好的SK2家的冰淇淋面霜，在日上购买的价格大多数在880元左右，假设这个价格能稳定很长一段时间，并且市场供需一直很紧俏。 如果在日本爆出SK家的丑闻（非化妆品问题），波及到产品的销量，于是价格猛跌到400元一瓶，那么很明显这时候囤货是非常划算的事，如果囤货量够大，在风波结束之后，价格必然会反弹回去，转手销售就能大赚一笔。 400元买入面霜的那一刻，其实购买者就已经立于了不败之地。 我知道绝大多数朋友，在投资理财这条路上，肯定会逐步从固定收益率产品，慢慢过渡到基金定投，随着在基金定投上积累的经验越来越足，自然会在某一天步入股市。 我希望当大家决定参与股市投资的时候，能够记得白云之乡老师的话，能够时刻提醒自己用“原始股东”的思维看企业发展，用“买入就立于不败之地”的思路去找优质的股票。 PS：老先生的大多数文字都在网络上消失了，我必须庆幸在自己很早前就学会了留存打印，未来在投资的分享中，我还会不定期地翻出老师的经典文字，与各位一起学习。 PSS：特此说明，没收SK家的钱，真不是广告。 |
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