如何快速找到可能翻倍上涨的股票？ 毫无疑问，找到并买入具备“戴维斯双击”条件的股票，是一种比较靠谱的方式。 霍华德·马克斯在《投资最重要的事》书中提到：“买好的不如买得好”，说明了价格的重要性。 我们要做的就是既要买好的，又要买的好，也就是戴维斯“双击”。 等待“好的时机”以“好的价格”买入“好的股票”，实现完美一击，然后耐心持有，坐等上市公司和“市场先生”的双重馈赠。 但是所有这些都建立在你必须懂得如何给一个公司进行合理的估值基础之上，也就是说你必须有能力知道： 股票价值相对当前股价是：低估了？ 还是高估了？ 如何兼顾公司的“安全边际”和“业绩成长”两个因素，综合评估一家公司的价值？ 这就是《简易股票估值神器》需要解决的核心问题，到底神器长啥样呢？其实是一个Excel文档，内置肺鱼设计的估值数学模型公式。 为什么认为高阳科技00818的股价至少可以翻倍呢？ 下面是肺鱼用《简易股票估值神器V2.0》计算高阳科技00818的估值结果： 00818买入指数（最好结果）=4.34，表示什么意思呢？意思就是如果公司按最好的情况发展，股价可能涨到现价的4.34倍。 00818买入指数（最坏结果）=1.67，表示什么意思呢？意思就是即使公司按最坏的情况发展，股价也应该涨到现价1.67倍。 那这些数据是如何计算出来的呢？下面我们逐个示范说明： 隐蔽资产估值： 1.公司股票总数（亿股）：27.77亿股 一般可以直接在软件中查到，包括公司流通股和非流通股的总数，一般称为“总股本”。 2.净现金（亿元）=现金及现金等价物-短期和长期银行贷款：27.27亿元。 如果净现金为正值，就取正值；如果净现金为负值，就默认等于0。 但是高阳科技公司，账上现金27.27亿元，没有银行短期贷款和长期贷款，故27.27亿元全部算净现金。 3.持有其它非上市公司股权价值（亿元）： 公司投资其它初创企业，或还没有上市的企业的股权，一般在财务报表里面叫“长期股权投资”。 如下图：2016年财务报表中的红色圈圈数据。公司持有47.8%的 Cloopen（中文名称：容联）股权。 容联公司在2016年7月进行了C轮融资，估值3亿美元，目前市场对其最新估值25人民币，约28亿港币. 公司在此部分财务权益入账为0元，因为容联是初创公司，一直亏损，但公司持有的容联股权实际价值=28亿*47.8%=13.58亿港币。 假如未来这个公司倒闭了，那么它最坏结果估值=0元。 其实高阳科技下属还有一个子公司叫“玖富集团”，是做互联网金融的，目前业界估值在40亿人民币左右。 但是股权过于复杂，我也搞不懂高阳科技到底持有其多少股份，暂时也就忽略不计算啦。 4.持有其它上市公司股权价值（亿元）： 公司投资其它已经上市的企业股权，一般在财务报表里面叫“可供出售金融资产”。 如上图：2016年度财务报表中的圈圈数据。具体财务报表里面也有明细如下图： 高阳科技持有百富环球32.56%股权，按最新百富环球股价4.63元，市值51.54亿计算，这部分股权价值=51.54亿*32.56%=16.94亿元。 假如按最坏情况百富环球再跌50%计算，此部分价值=32.86%*51.54*50%=8.47亿元。 5.其它资产：投资性房产、黄金、酒等会升值的资产（亿元）：0 这部分比较复杂，这个版本我们先不展开讨论，比如一些公司拥有很多投资性地产；比如贵州茅台拥有的茅台酒存货...... 这部分对于高阳科技估计应该有一两亿的投资基金，但也忽略不计，默认为0. 6.隐蔽资产价值（元/股）=（净现金+非上市+上市公司股权价值+其它资产）/公司股票总数： 这样用以上数据填入表格之后，表格自动算出隐蔽资产价值为每股2.08元（最好结果）；或者每股1.29元（最坏结果）。 主营业务估值： 7.预估未来2年的年均净利润（亿元）=也可以简单的用前2年公司平均净利润预估： 根据公司最近两年的业绩增长和净利润增长情况，评估公司未来2年正常经营情况下的经营业绩，数据来源一年度财务报表为准。 也可以简单以最近2年的净利润相加除以2得出预估数值。 其2016年净利润2.8亿，2015年1.8亿，根据公司2015-2016前两年净利润大概估计未来两年平均利润约为2.5亿元。 8.预估未来2年年均净利润增长率（%）=也可以简单用前2年公司平均净利润预估： 根据公司最近两年的业绩增长和净利润增长情况，评估公司未来2年正常经营情况下的经营业绩，数据来源一年度财务报表为准。 低于10%的全部默认按10%计算。 从上图我们也可以看出高阳科技2016年相对2015年营业收入增长了40%，净利润增长了55%，我们不确定未来是否还会如此高的净利润增长。 先按保守的营业收入增长率40%去估算，为什么说是保守了呢？ 继续看其报表，公司三大核心业务，其中两项都是保持高速增长，具体如下： 8.1预估未来2年年均净利润增长率（182%）-支付业务 8.2预估未来2年年均净利润增长率（4%）-金融解决方案业务 8.3预估未来2年年均净利润增长率（50%）-电能解决方案业务
当然，最坏结果也可能公司2017年的业绩不增长，那么就默认按10%计算。 9.主营业务价值（元/股）=年均净利润*（100*年均净利润增长率)/公司股票总数： 正常情况,如果一个企业的年净利润增长率低于10%，我们都以10倍市盈率给大部分企业估值。 如果一个企业的年净利润增长率高于10%，则享受高于10倍市盈率的估值。 所以，如果增长率低于10%，或者负增长都统一按10倍市盈率估值； 如果增长率等于15%，就按15倍市盈率估值；等于25%，就按25倍市盈率估值；等于40%，就按40倍市盈率估值，以此类推。 如此根据以上数据计算得出下表： 股票综合评级买入指数： 10.当前股价（元）= 最新收盘价=1.31元（2017年6月2日） 11.合理股价（元）=（隐蔽资产估值+主营业务估值）/总股数=5.71元 12.买入指数(X)=合理股价/当前股价： X≥4倍=重仓：意思就是这只股票合理股价应该是现价的4倍，严重低估。 X≥2倍=买入：意思就是这只股票合理股价应该是现价的2倍，很低估。 2倍≥X≥1倍=持有：意思就是这只股票合理股价应该是现价的1-2倍，低估。 1倍≥X=卖出：意思就是这只股票合理股价应该是现价的1倍以下，高估。 0.5倍≥X=清仓：意思就是这只股票合理股价应该是现价的0.5倍以下，严重高估。 高阳科技 00818买入指数（最好结果）=4.34，处于重仓买入区域。 00818买入指数（最坏结果）=1.67，还是处于持有区域。 00818买入指数（最好结果）=4.34，表示什么意思呢？意思就是如果公司按最好的情况发展，股价可能涨到现价的4.34倍。 00818买入指数（最坏结果）=1.67，表示什么意思呢？意思就是即使公司按最坏的情况发展，股价也应该涨到现价1.67倍。 所有投资决策都是在信息不完整的情况下做出来的，都有一定的风险，所以2.0版本设置了“最好结果”和“最坏结果”的估值模型。 最后一步我们再确认一下高阳科技的技术指标情况：周K线布林线图（如下图）的DMA数值在零附近，股价处于周布林线中轨和上轨之间。
按我们原来的价值投机方法好像不应该现在买入，但是我们已经错过最佳买入时机，因为它实在是太低估了。 所以，我们继续看它的月K线图（如下图）发现：月K线DMA数值= -0.42，处于中心线下方很下面的位置。
股价也处于月K线布林线的中轨附近，很可能是一只长线大牛股，为什么？因为通过前面基本面分析，我们判断目前其股价严重低估。 综合以上公司基本面分析判断，结合这种股票的历史走势来看，值得长线投资，而且现在是比较好的买入时机。 投资风险： 有人会问，为什么它股价会这么低呢？重要原因之一是公司二股东车峰（原央行行长女婿）被抓。 公司又从来不分红，有些人还担心它是不是老千股？这个经过肺鱼调查，其可能性还是比较小的。 但不得不防，毕竟高阳科技从来没分红过，你可以再深入研究确认，若有发现也可以分享给我哦。 最终结论： 简单的讲：目前高阳科技公司账上27亿现金加上持有已经上市的公司百富环球股权价值17亿，合计已经44亿港元了。 而目前高阳科技市值才36.38亿港元，目前市场直接按打0.84折的价格卖给你，觉得现价买入，风险有多大？ 同学们还记不记得罗杰斯曾经说过一句话： 成功的投资家的做事方法通常就是什么都不做，一直等到你看到钱就在那里摆着，就在墙角那里，你惟一要做的事情就是走过去把钱拾起来。 除非你确认高阳科技公司老板出老千或者有财务作假，否则这就是一个捡钱的机会。 关键还有其财务入账价值为0的子公司“容联”目前的业绩增长是按“每年百分之几百”的速度增长。
以上这个是容联行业内的对标美股上市公司，TWLO公司目前的市值约为22亿美元，约合170亿港币；巅峰时公司市值曾经达到60亿美元，约合港币450亿。 按容联现在发展速度，3年内大概率超越“TWLO”成为全球行业第一，届时如果成功上市，市值大概率可以超过30亿美元，约合港币225亿。 而高阳科技目前持有容联47.8%股权，3年后这部分股权价值将可能超过100亿港币，是目前高阳科技38亿市值的2.5倍多。 这才是高阳科技真正的隐蔽资产，目前财务入账0元，但3年后其价值甚至有可能超过100亿港币。 画面太美，不忍直视。 特别说明：本人持有高阳科技，难免屁股决定脑袋。本文也只是股票简易估值分析及价值投机交易决策全过程的示范说明。 同学感兴趣可以自己继续深入研究。也欢迎了解这个公司情况的同学提出各种质疑，我们可以一起探讨。 |
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