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财富大讲堂：开启蓝筹模式
栏目：股民日记 时间：2017-06-22 作者：张辰晔（资格证书号：A0170617010001） 查看：2088 次 风险提示：本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此入市风险自负。股市有风险，投资需谨慎！ 各位用户朋友大家晚上好，今天是2017年6月21日，星期三，财富大讲堂第二课。大家都知道中国股市有一件好事儿落听了。A股第四次冲刺，成功加入MSCI明晟指数。关于加入的影响，刚才行情课老师已经分析得很清楚了，我就不多说了。但是我要问大家一个问题：这个消息出来后，今天什么样的股票在创新高？海康威视（002415）、福耀玻璃（600660）、中国平安（601318）、大族激光（002008）等等。为什么加入MCSI这些股创新高呢？这些股票有特点是什么？首先，意味着中国股市有一批股票进入了国际资本市场，什么样的股票会被国外资本追捧？大家已经看到结果了，包括之前和大家说的，深港通和沪港通天天在买的，都是这些创新高的这些股票。这些资本，人家不在乎你有没有借壳，有没有所谓的高送转，人家看的是你有没有业绩支撑？有没有成长性？我们可以说，这是一个标志，中国股市的蓝筹时代已经开启。 其实，周一名人堂石雄老师就和大家明确说过这个投资逻辑的改变。其中最核心、最有价值的内容，就是这两张表（图1，图2）。
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图2 这两张表反映的是什么？反映的是A股市场的投资逻辑，已经开始发生了本质性的变化。之前咱们的市场资金追捧的是短期的套利行为。上市公司经营的是股价、市值的变动以及圈钱与套现的手段。现在投资逻辑发生了本质改变后，茅台创了新高，格力创了新高，一批以业绩支撑的白马股，第一次在中国股市成为了领涨龙头。我知道可能很多人，不一定能听懂，或者说不一定理解。用大白话来说，就是行情变了，本质变了！过去大家都喜欢做什么股票？黑马！为什么做黑马？涨的快，刺激！甚至可以说2016年前的股市就是黑马的天下，翻翻过去的行情，97年、99年、04年、08年乃至15年，给你印象最深的股票，银广夏、新疆屯河都是黑马股，为什么？黑马为王。但是我们说现在逻辑变了后，意味着未来的行情黑马时代将被终结，白马股将成为中国股市的主流模式。所以，如果你还是以黑马的眼光去选股，你很有可能会错过未来市场的主流行情，错过行情中的主流品种。现在、当下我们要做的首先是思路的转变。所以，眼下最刻不容缓的就是要建立成长白马股的股票池。必须在行情启动之前，建立漂亮50股票池的建立。建立中国股市的自己的成长白马股票池是今天课程的任务。 建立这个股票池，是不是有茅台、格力就这几只票就OK了？当然不是！他们只是你看到的标杆，光靠茅台、格力能托起中国股市的未来？不够的。石雄老师说了，未来A股会美股化。美国股市什么情况？三分之一的上市公司，像可口可乐、通用、苹果这些优质公司构筑了美国实体经济的基础，撑起了美国的产业发展。那么，未来撑起中国经济发展的一定也是优质上市公司，把公司做大、做强的那部分公司，这些公司将是中国经济发展的基础。中国股市现在多少家上市公司？3000家，三分之一是多少？1000只，严格些，再砍一半，至少500只。我们要把这几百只股票圈出来。我相信在这些股票里面肯定会出现像可口可口、通用这样的公司，也必然会出现千元股和万亿市值的大公司。当这样的公司越来越多，我们的市场就越来越成熟，越来越健康。大家想不想选出这些细分行业的龙头？下面现在就跟我一起开启蓝筹模式之旅，建立成长白马股票池。
一、怎么找成长白马股？ （一）先看白不白？ 1、那么，怎么找成长白马股？怎么建立成长白马股的股票池呢？白马和黑马最大的区别在哪？就是有没有业绩为支撑，这是我们对“白”的定义。当没有业绩支撑的时候，其实是再赌它的未来不确定性，黑马就是看未来不确定性有多大。白马看的是确定性的机会。这是区别。所以我们要建立漂亮500股票池，第一步就要看“白不白”？有没有业绩支撑。
2、首先就是找“白不白”？怎么找出“白”？上周的易学堂课程里，王老师教过大家基本的原理。就是基本面分析中的三张财务报表。那么，找“白不白”？也就是三步走： 第一步：看能不能挣钱？要把赚钱多的股票给找出来。很简单这个在利润表里面就能找到，我们要把每股收益高的找出来，或者业绩出现拐点的股票给找出来。像贵州茅台（600519）（图3）、复星医药（600196）、福耀玻璃（600660）等等，白马股业绩都是不错。就像找女婿，首先得问问一个月挣多少？这一点大家很好理解。通过利润表或者年报中就可以看到。这样我们就能够圈出一堆业绩好的股票，初步建立一个股票池。这一步比较简单！
图3 我选出业绩好的股票后，问下大家：是不是每股收益高就好？是不是收入高就是能挣钱的？就一定是“白”的？这里看能不能挣钱？其中有两点两点提醒大家一定要看清楚。白不白，还要“漂”两把！
第一个提醒：这也是实际操作过程中，大家经常犯的错误，看到业绩好的就上，只看绝对值不看过程。比如：商业城（600306）（图4），
图4 2016年年报主营收入10个亿，净利润1个亿，每股收益0.62元。是不是能挣钱的公司？能挣钱！这个钱挣得有没有毛病呢？这就要大家仔细看看利润表（图5）：大家有没有发现？净利润1个亿，主营收入9.66个亿，主营业务是减少的，但是净利润是大增的？有没有问题？大家看有块投资收益这块2.638个亿，非主营收入2.638亿，净利润多少？1个亿，算下来主营利润还亏了1.6个亿。
图5 一查才知道，原来卖掉了一个银行股份，这个股权卖掉就没了，以后还卖什么？就像选女婿：小伙子上个月赚了10万，牛不牛？一问3000元是工资，97000元是彩票，除非你能保证他每个月都能中彩票。提醒大家不能光看每股收益？要注意利润是主营业务贡献的还是非主营业务收入贡献，赚钱是非主营业务赚的，这叫什么不务正业。你今天卖掉一个公司，不可能天上掉一个公司让你卖，坐吃山空，卖祖宅。这样的高收益股票，算不算白？不白！要不要选？不选！就要筛掉。留下什么？像贵州茅台和福耀玻璃（图6），利润和主营业务收入同步增长的股票。这是第一个提醒：由于非主营业务增长导致业绩好的股票给筛一把。其实也就缩小了股票池。这是第一个提醒。如果看下来，公司是主营业务赚的钱，是不是就白呢？
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第二个提醒：看什么？如果小伙子前年赚10个亿，去年赚4千万，今年赚2千万。也是赚钱的，也是主营业务贡献的。好不好？不好。还要看是不是连续增长？如果赚钱了，赚钱能力在下降要去筛掉。 反例：大智慧（601519）（图7）2012年还是开始走下坡路，赚钱但是赚钱能力在下降，能不能成为白马？
图7 案例:贵州茅台（图8）、福耀玻璃、复星医药、每年稳定增长（经济L型还在增长，中国经济为什么能稳定？就靠他们是不是？）
图8 所以，对于那些业绩不稳定，虽然业绩好但是逐年大幅下降的我们也要筛掉！ 小结：看白不白？第一步能不能赚钱？要点：把能挣钱的找出来，不能光看绝对值，要主营业务筛一把，业绩是否稳定筛一把。这样的公司建立一个初步自选股板块，就叫“成长股”股票池，这些股票都是业绩相对确定的股票。
动态擒龙版的怎么看业绩确定性呢？我们升级了一个指标，叫“成长指数”。考量了主营业务、主营利润、利润总额等因素，形成的指标有成长指数。怎么看？刨去了非主营业务增长，业绩是不是稳定？非常直观的看能不能赚钱。用肉眼看，很简单，看楼梯，看楼梯是不是向上。你就不用去翻了，非常直观，这就是指标的好处。 反例：商业城（600306）（图9）、大智慧（601519）（图10）
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图10 再看看：贵州茅台（600519）（图11）、福耀玻璃（600660)（图12）、复星医药（600196）、格力电器（000651）等…
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第二步：是不是能挣钱就一定好？是不是就是够“白”了呢？我们说了丈母娘选女婿，还要问有房没有？有车没有？有没有贷款啊！还要看他的资产和负债。实战中我们要看什么资产负债表。重点看应收账款和存货。 先把应收账款讲清楚，看他外面是不是“飘”着钱收不回来就有可能造假。问大家一个基本的问题：应收账款是越多越好？还是越少越好？看应收账款好不好？不能只看多和少或者没有？是看能不能挣钱的基础上，看应收账款有没有收回来？如果业绩是下降的，我没有应收账款有啥用啊？ 应收账款和主营业务要保持合理的比例增长。收入合理，应收账款合理，有点账款是好事。没有应收账款，不一定就好。尤其是博弈版的用户，别说没有应收账款就一定好，还没收入呢？所以。在业绩确定的基础上，对于选应收账款少的，回款能力强的。但是应收账款往往是猫腻比较多的地方，尤其是新上市的公司。 比如：翰宇药业（300199），主营业务收入多少？稳定增长1个亿， 应收账款是多少？1.8个亿，暴增到8.8个亿。这个8个亿要是收不回来怎么办？ 再比如欣泰电气（300372）（图13），这个造假公司，应收账款是什么样？超过了主营业务。
图13 相反，再看看福耀玻璃（图14）、复星医药（图15）这些公司，主营业务保持平稳增长。所以，博弈班用户，看到业绩不错的公司的时候，还要看看它的应收账款情况。
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图15 动态擒龙版怎么看？给大家升级了“应收账款指数”调出（图16）收账款能否和主营业务收入相匹配。向下表示应收账款在减少，回款能力在提高，如果红色表示更好！最好是，成长指数楼梯向上，应收账款指数平稳或者向下说明能挣钱，回款能力也强。比如复兴医药（图17）、福耀玻璃（图18）。。。这是看白不白的第二步。
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5、第三步：看白不白？还要看什么？小伙子挣得多，不欠债，但是手上没钱，每天吃方便面，你愿意跟他吗？所以还要看上市公司手上有没有现金流。能赚钱，钱也收回来了，结果手里没钱。那我就得怀疑，小伙子是不是蒙我？看看现金和经营是不是吻合容易造假。经营扩大了，坏账不多，手上不缺钱。应该怎么样？现金流量再筛一把。比如大智慧（图19），现金流全是负的，饭都吃不起，能跟他吗？
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6.动态擒龙版用户怎么看？看现金流量指数（图20） 结论：“白不白”，我们搞定了！第一步看钱是不是主营业务赚的？第二步看应收账款是否和主营业务匹配，第三步有没有现金。
图20 记住漂亮500的三个指标应该是什么形态，有指标就不用对着3张表去看，这样的公司，就是套住了有不怕。不符合这个，其他都失去了意义了。 案例：福耀玻璃（图21）复星医药（中国平安（图22）等 但像大智慧（图23）、华锐风电（图24）这样的就不要碰了
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图24 小结：白不白会不会看了？没有指标的，就按我这方法去翻、去筛。到此，完成了建立成长白马股的第一个阶段，通过“白不白”建立了股票池。
怎么看成长空间？ 看白不白？现在会了吧？下面要看什么？光白还不行！这些股票能不能成为马？就要看有没有成长空间。茅台是不是还是成长股？477块我们还能不能追？茅台肯定白，现在还能不能追？还是不是马？是不是马我们看什么？是不是马？不能说茅台跑到477就不能买了，这里面大家容易犯错的是什么？其实从90涨到200的时候，也有很多人说是不是高了？
2、首先我们不能拿绝对价格的高低来衡量，大家很容易拿价格高不高来衡量能不能买！告诉大家这个不对。能不能跑？200块钱已经很高了。要看他的空间。看什么空间，看他的业绩和他的股价是不是匹配？如果业绩涨了10倍，股价涨了5倍，它的潜力在增加。反过来，一个公司业绩涨了10倍，股价涨了20倍，这个时候就跑不了了。怎么知道股价和业绩是否匹配呢？
咱们博弈版用户，结合贵州茅台看：都有一个估值空间，他反映的就是泡沫的大小。怎么看估值空间？三个要点：第一看方向，敞口方向向下，下跌空间在增大；第二个看开口，一定要敞口，敞口说明潜力在增大；第三看股价运行的位置，越往上，说明空间越小，泡沫增大。 回头看这个时候为什么茅台还能涨？从100块的是价值低估状态（图25）。目前还能涨。目前还能不能涨？能！泡沫在增大，空间在减小。从投资回报的角度来看，风险在增大，回报在降低。这个时候做，风险回报比不划算。
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这是用肉眼看。指标怎么看呢？涨跌潜力。综合指标，不仅能告诉你是不是马，还能告诉你这个马能跑多快。直观告诉你空间有多大。贵州茅台（图26） 从这里看140涨了120 ，还能涨20，空间在，风险回报比角度，不建议在477的位置去追。
图26 其它案例：复星医药、格力电器、珠海港、华东医药等
5、总结：怎么找成长白马股？大家学会了没有？两个标准？第一白不白？业绩是不是确定？第二是不是马？还有没空间。 第一，白不白？业绩好不好？应收账款是否和主营业务匹配？手里有没有现金？ 第二，是不是马不马？ 不能看价格，看估值（敞口、方向、运行的位置），看涨跌空间。
（三）建立一个“成长白马”股票池 1、博弈版用户按照上面的两个步骤，一个一个去翻，建立一个蓝筹指数股票池。还是那句话，不要怕麻烦，必须要学会。不是一劳永逸的，这个股票池是动态变化，半年报出来，有的会变好，变差，股价也是变动的，涨得太多的，空间小的可能会被调出，反过来有的跌下来，有了成长空间，又会进来。 2、动态擒龙版用户经过我们大数据，业绩和成长空间模型，系统自动帮大家构建出来计，成长白马的，动态更新，大家想不想知道，哪些是行业龙头？下一只茅台在哪？下一只格力电器在哪？下一只福耀玻璃在哪？就在这里。涉及哪些行业？行业细分龙头有哪些个股？都可以在蓝筹指数成分股里找到（图27））。
图27 是不是这些股票闭着眼睛买就行了？不对！这是把有投资价值的帮你选出了。什么时候买？要适合的机会。这就是价值投机，以确定性的业绩和成长为基础，去动态的把握市场中的交易性机会。用白话说这就是李幛喆老师说的，紧跟政策做滑头。怎么做？股票池有了，谁开仓打谁？
找到成长白马怎么做？ 博弈版的用户：顺应趋势，不要和资金做反，要有信号，按照教给大家的战法操作。 擒龙版怎么打，擒龙版里面添加了开启蓝筹模式。跟我一起开启蓝筹模式！（图28）开启蓝筹模式后，只要成长白马股启动，动态擒龙平台就能直接盘中给你抓出来！我们看看帮我们抓到哪些白马股？最近又有哪些白马股龙头！！
图28 A、贵州茅台什么时候抓到的?
图29 其它案例：复兴医药，福耀玻璃，中国太保，德美化工等 机构都在买什么样的股票？都在买这样的股票，未来股票是什么样的股票天下，就是这些股票的天下。所以震荡换挡期，布局什么样的股票，就是这样的股票。这就是我们新升级的一键开启蓝筹模式，为什么这个时候给大家最升级把成长指数、涨跌空间还有意见开启蓝筹模式发给大家。希望大家能够在行情启动之前，紧跟市场的变化，调整投资思路！
总结： 选白马，一个看业绩是否确定，一个是有没有空间。方法教给大家，没学会的看回放，看课堂笔记，很重要，大家一定要掌握。 咱们在底部的时候，股票池建立了，这些股票会不会齐涨共跌？不管是反弹还是慢牛行情，冰火两重天。未来市场、板块轮动效应非常明显。怎么抓住每个轮动阶段的轮动板块、轮动龙头，踏准节奏。这是明天要给大家解决的问题，请大家按时听课。 如果大家觉得这个数据对您有帮助的话，赠人玫瑰，手有余香。 http://pzq822.360doc.com |
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