只用一公式去算净利润与非经损 便知涨跌 你信吗？

只用一公式去算净利润与非经损 便知涨跌 你信吗？

原创 短线码头 2017-05-22 15:43

本文属于：（短线码头）原创：（KDJ170）

大家好我是大家的老朋友短线码头。上周咱们是学习了市值策略的下篇，知道了一些市值的基本概念，也教了大家一套如何利用市值去预测股票一年的股价，大家非常喜欢预测股价是吧？那么今天再教大家一套预测股价的方法。今天我们就要把关注点落在净利增速上面了，这是成长股最为重要的财务指标，记住了是最重要的指标没有之一。如果所有成长股只能看一个指标的话，那么短线码头会告诉你只能看净利增速。正所谓打蛇打七寸，净利增速就是成长股中最为重要的一环，希望大家不要忽略掉去分析这一块。今天的内容我希望大家能耐着性子看完，如果你看懂了，结合上一篇文章，我不敢保证您在以后的操作中能赚多少钱，但是我能保证大家在以后的操作中亏损的概率会大大降低。

按照惯例还是先提一个课前小问题。我们也看到了很多成长股从一块钱涨到十块钱涨到二十，甚至三十块钱的一个走牛的过程。这些上市公司有些净利润增速确实非常好，随着净利润的增长，导致它市值的增长与股价的上涨。但是我们也发现了，有一些上市公司的净利润增速非常高，像去年有一些公司它的净利润增速可以高达百分之五十，但是股价却是下跌的，比如说网宿科技、在去年网宿科技它的净利润增速去到了50%。那么它是不是一只成长股？它肯定是一只成长股，但是从股价的表现来看网宿科技从最高的25元跌到了11块钱，足足下跌了50%都不止，那么为什么？成长性这么高的股票，为什么会出现一种腰斩的走势呢？是不是还有一些问题大多数投资者给忽略掉了？还有一个问题，为什么一些估值合理、业绩优秀的公司也会发生暴跌？课前先给大家提出这两个小问题，也期待大家在下方的回复，我也会做出一一解答。因为我们今天就是主要来解决这些问题。

净利润就不用说了，上市公司的一个赚钱的数额。那么非经损其实就是企业在报告期内的一次性损益。如何去找一般的F10或者软件的侧边栏都有这里也不多说。比如说，中天科技它的净利润是4.45亿，非经损是1.37亿，这是什么意思呢？意思就是说中天科技的净利润4.45亿里面包涵了1.37亿的一次性损益。两者之间是包涵与被包涵的关系。如果一个公司它的非经损非常高，净利润非常低。那就说明这家公司基本上是不挣钱的。

分析东湖高新

市盈率=股价/每股收益

说明每股收益越高，股价越低，它是市盈率就越低。

我们来看东湖高新，东湖高新的净利润是6.87亿，看起来公司非常挣钱，它的净利润同必增长了50多倍，非常牛。但是我们一看非经损就觉得不对劲了，它的非经损是6.82亿，如果用净利润减去非经损的话，它只有500万，说明这家公司第一季度三个月忙死忙活的，其实整家公司只赚了500万。靠主营业务只赚了500万，靠其它的偏门，其它的兼职与副业，它赚了6也亿接近7个亿。这个非经损它是没有持续性的，它可能今年有明年就没有了，那么业绩就会出现大幅的下降。其实非经损它是说明公司的一次性损益到底有多少。

那么有一些时候非经损是为正的，有一些股票非经损是负的。那么负的怎么去理解？

其实负数非常容易理解，说明企业产生了一次性亏损。举个例子，非经损有可能是炒股盈利，也有可能是炒股亏钱了。像现在的上市公司里面，非常多的公司是热衷于炒股。比如说兰州黄河，这家公司就非常热衷于炒股，大家可以去翻一番这家公司的历史。我们看到这一家公司一季度它的净利润是1764万，同比也翻倍了。但是一看非经损1632万，我们就知道这家公司主营业务其实并不赚钱。主营业务只赚了100多万，但是炒股非常厉害，这家公司的操盘手割韭菜的功力还是炉火纯青的。割了1600万的韭菜。所以整个第一季度它赚的钱就已经扭亏为盈了。

安信信托

安信信托这里就出现了负数，安信信托的非经损是负的4.39万，说明它一次性的收入里面出现了亏损。但是亏损的数目并不大，相比较它的净利润10.2亿可以说是九牛一毛，基本可以忽略不计，这个并不难理解。

主营业务（扣非）净利润=净利润-非经损

也就是说这家公司到底有没有赚钱，只要把这两个数做个减法就可以了。比如说刚才说的东湖高新，我们一减就知道它的主营业务只有500万的净利润。其它的股票，比如说西水股份，近期保险股也是走的非常牛。西水股份在今年第一季度同比增长了37倍成绩非常亮眼。但是大家不妨把它的净利润21.18亿减去它的非经损19.96亿，你就知道这家公司其实整个第一季度可能就挣了一个亿。远远没有它账面上赚的那么多。

ST松江

还有ST松江不过它就有点特殊了，因为它的净利润亿减去它的非经损6.14亿的出来的是一个负数，这说明这家公司其实第一季度它还是亏钱的，它的主营业务还是不赚钱的，还是要亏老本的。对于这些个股你就不要被它今年的红色柱子给欺骗了。其实这家公司不赚钱，股价也是反映了这种预期，没有因为它扭亏为盈了，它股价就上去了。市场有时候还是非常理性的。

敦煌种业

敦煌种业，第一季度看上去它是扭亏为盈了。而且赚的钱还很多。但是咱们用净利润2.74亿减去非经损3.28亿就可以知道，这家公司是种地的，那其实它也是不赚钱的。而且还亏了5000万左右。所以这些股票，虽然他们的PE非常低，但是很多都是因为一次性收益所创造的。着一些就是很多投资者非常容易误判的价值陷阱。大家不要觉得它的动态市盈率非常低就觉得它有投资的价值，我遇到的很多投资者朋友都是这样，觉得自己会的很多，什么都懂，你一提他就跟你侃侃而谈，但是一说到自己的操作反而是整体亏损，为什么呢？说白了就是一瓶子不满，半瓶子咣当。

沧州大化

沧州大化它的净利润4.25亿，它的非经损386万，那说明它主营真的是赚钱了。大家可以拉开沧州大化的K线图，直接是走牛。因为什么？就是因为它的基本面已经有了比较好转的迹象出现，跟它的股价就是呈现一种非常明显的正相关的关系。

其实非经损它没有说是多好，还是少好。只要非经损所占的金额占比没有占据净利润很多的这种比例的情况之下，都没有什么问题。你不要出现那种，用个不太恰当的词语叫做：“功高震主”对不对？你直接都把净利润的大头跟吞了，那么这一种基本面它肯定是有问题的。像安信信托那样，尽管它的非经损是亏的，但是在它的净利润基数很大的情况下，这基本上是可以忽略不计的。千万不要因为动态市盈率很低你就去买，这里往往就是一个陷阱。

在非经损金额很小的一个情况之下，那其实非经损对整个公司基本面的影响是可以忽略的。像刚才所距的一些安信信托，就是这样非常少只有4万多。

华联控股

像其它的一些比方说华联控股大家也可以看一下，它本身净利润就已经是七个多亿了。非经损只亏损了8万，那整体上来说它的非经损，对它整个公司的基本面影响是可以忽略不计的。

所以在净利润与非经损的分析上面，我们去找成长股，最好它的非经损占有的比例不要超过净利润的20%，越小越好，因为越小对咱们基本面的分析就会有一个很直接的影响，当然希望这种影响是越低越好。所以我先来给大家讲一讲非经损的问题，因为我们的净利增速是涉及到非经损的，所以这一篇文章就当做是给大家科普了，但是大家不要小看这个内容，因为这篇文章也是净利增速的核心内容。

因为篇幅的原因，我也无法把所有内容在一篇内容中写完，我到觉得这是好事，因为内容越多代表精华越多，这些都是多年以来的投资经验，那么下一篇内容就是主要内容了，主要会给大家讲到，PED估值，与戴维斯双击效应。以及集中预测股价上涨或者下跌的公式。可能有很多投资者都没听说过，这恰恰说明了，短线码头炒股赚钱，并不是在说大话，对不对？因为我付出的多所以我得到的回报大我觉得是理所应当。还有我的课前小问题，大家有兴趣可以回答一下，不管是对是错我都会回复大家，今天的分享就到这里，下一篇更精彩。

我上一篇算股价公式的文章没看的可以点进去看一下《》

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