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周一是2017年下半年首个交易日，当日深沪A股市场呈现震荡态势，终盘上海综指收盘于3195.91点，微涨3.48点；深圳成指收于10535.05点，上涨5.44点，创业板指数收于1835.99点，上涨17.92点。对比来看，创业板指数当日相对为强。从市场产生震荡的原因来看，其主要表现为以上证50为主的上半年强势股如贵州茅台、中国平安、中兴通讯等总体出现回落，而创业板则出现一定程度的反弹。由于市场总体量能依然没有大的改观，上证综指补缺过程中艰难震荡，显示A股下半年的市场行情能否出现的关键是成交量，目前来看，依然为存量博弈特征。 如果从主力资金净值变化来看，刚刚过去的6月份，其显示为21个交易日中，仅有6月2、7、13、26日出现4天净值为正，其它17个交易日均为负值，整个6月份体现的是主力资金净流入值依然体现负多正少的局面，如果这一局面没有大的改变，显示行情总体回暖的可能性较低。7月3日是下半年第一个交易日，当日市场主力资金净值依然体现为负值-52.08亿元。 从7月份第一周的解禁情况来看，根据沪深交易所的安排，本周沪深两市共有36家公司的限售股解禁上市流通，解禁股数共计69.81亿股，占未解禁限售A股的0.81%。其中，沪市43.78亿股，占沪市限售股总数1.11%，深市26.03亿股，占深市限售股总数0.56%。以6月30日收盘价为标准计算的市值为904.50亿元，占未解禁公司限售A股市值0.76%。其中，沪市13家公司为614.00亿元，占沪市流通A股市值的0.24%；深市23家公司为290.49亿元，占深市流通A股市值的0.19%。本周两市解禁股数量比前一周48家公司的33.21亿股，增加了36.60亿股，为其2倍多。分析认为，本周解禁市值比前一周的391.17亿元，增加了513.33亿元，为其2倍多，为2017年年内第四高。如果市场交投依旧维持存量博弈，则构成一定的市场压力。 技术层面显示，上海沪综指快速指标中的随机KDJ中的日线J值已达100，显示超买；而深圳成指同类指标为J值96.87；创业板同类指标为91.41，这也是短线创业板或相对为强的主因。如果从技术轨迹来看，今日沪综指对今年4月17日所形成的3189.44-3196.49缺口进行回补，但至最后一分钟也末能完全封闭，但已基本封闭，预计明日波动则可完成。关键是此技术轨迹显示的存量博弈，封闭缺口的艰难程度显示市场不确定性风险的信号，同时，需要关注上半年强势的指标类股票后期走势较为关键。 轨迹形态方面，目前上海综指反弹的轨道线依然，目前处于轨道内运行之中。 总体来看，周一深沪A股作为下半年首个交易日体现出品种分化的市场格局，而从市场量能方面依然存量博弈明显，对于后市，建议密切关注指标股是就此走弱还是调整后继续走强较为关键，创业板的今日相对为强，主要是前期超跌所引发，因此从投资策略来看，稳健投资者密切关注市场量能指标的变化，而短线投资者适量逢低参与即可，目前存量博弈及震荡宜控制仓位。 中航证券：大盘首次出现热点切换信号 今日两市常规开盘后震荡走低，10:15时左右见全日低点后开始缓慢走高至中午收盘；午后股指总体以横向整理为主；盘面热点：钢铁、煤炭、建材、造纸、家居用品、水利建设、多晶硅、区块链等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现小幅分化行情，创业板强于主板。 上半年悄然过去，下半年已开启。经过整个6月火热的白马行情，题材股阶段性安然失色，不过我们对于A股热点轮动的特点也给出了明确的态度：“白马股也会遇到阶段性高估的时候，当估值优势即将消失的时候，白马也会被新的热点替换。” 而在上周末市场出现了一些小小的转折，在白马股震荡的时候，次新股周五明显强势，但由于技术面暂时还没有突破下降趋势上轨线，所以中航证券樊波在上周给出《次新股迎来转势曙光》的观点，其中明确表示：“需重点关注深次新指数1160点能否全面突破。”既然是曙光，说明力量还比较微弱，有效突破1160点才算最终突破。 那么从今日盘面来看，深次新指数(399678)最高1160.41点，与我们上周五的预判较为一致，虽然指数还不能算有效突破，但次新股盘面活跃的迹象却非常明显。同时，白马股标杆性个股贵州茅台(600519)盘中大跌，不排除资金重新选择新的热点，而超跌过的题材股是最好的选择，而次新股又是题材股中最大的焦点。 总结一句话：下半年行情已经开启，从历史来看7月也是热点转换的敏感周期，白马股经过上半年的拉升之后，阶段性估值有些高，资金将会重新选择较低的题材股，尤其是超跌低估的次新股。 源达投顾：多头攻破沪指上方缺口还需一重要指标 今日两市各大指数开盘表现不错，沪指几乎平开，中小板指略微高开，但是随后受前期大涨的漂亮50等权重指数走弱的影响，各大指数开始震荡下行，盘中上证50等权重指数最大跌幅超1个百分点，加之中小板指的走弱，市场一直维持震荡下行的格局，而表现较强的创业板起到了带动市场人气的作用，在权重走弱的情况下，扛起了带动市场人气的大旗，临近中午收盘，市场企稳反弹，市场先抑后扬，创业板大涨快1个多百分点，虽午后开盘指数上行的步伐放缓，一直在开盘点位附近震荡运行，但沪指创出近期新高，并且成交量有所放大，短期指数的运行态势良好，但是仍需要注意上方缺口的压力，板块方面，煤炭、钢铁等黑色系涨幅居前，保险、酿酒等跌幅靠后。 随着权重指数前期的上攻，以漂亮50为代表的权重指数展开调整，上证50指数在连创新高后今日展开调整，并且作为其大权重的金融股也纷纷走弱压制股指的上行步伐，并且下探MA10的支撑，而在六月后半期一直领涨的沪深300指数也展开调整，纷纷收出下影线，高位下影线着实给人深深的不安，并且随着进入七月份监管对游资的打压不断加大，加之市场上目前资金将愈发紧缺，短期不利于其进一步上攻，关注其未来的走势。 另外从沪指上看，虽然今日指数创出近期新高，并且成交量也有所放大，短期指数运行趋势良好，但是我们仍需要注意，随着股指连续在3190点附近震荡运行5天，加之上方的缺口久攻不破，在这一点位的压力越来越大，市场的信心也稍受打击，加之权重股分化的趋势愈加明显，就算缺口被攻破，但是这一片的压力骤增，短期还是需要量能的增加。 源达收评： 周一两市股指呈现震荡运行的走势，保险、证券等金融板块压制指数上行的节凑，盘中明显走弱，钢铁、煤炭、等黑色系涨幅居前，沪指盘中再创近期新高，创业板指则在人工智能、电子科技等板块的带动下出现明显上行走势，市场板块轮动反弹，短期来看一线蓝筹有走弱的迹象，短期关注其走势，加之市场资金面承压和上方缺口久攻不破，操作上把握市场节奏，在控制仓位的基础上逢低关注业绩增长的绩优股。 巨丰投顾：观望中低吸二线蓝筹股 【今日小结】 全天看，两市开盘展开震荡，在上证50的回落下，股指一度跳水回调，但随后，部分二线蓝筹股开始走强，中小创探底回升，雄安新区等题材股异动，指数大幅回升并顺利翻红。午后，股指于昨日收盘上下窄幅震荡，继续保持上行趋势下个股表现活跃。 【明日策略】 今日，两市震荡整理，但仍延续前期反弹趋势。盘面上，权重股展开分化，保险等金融股领跌，但煤炭、雄安新区等标的股开始表现抢眼，带动市场活力；消息上，首届世界智能大会将在天津梅江会展中心举行，顶层设计或于近期公布。对于和人类生活和发展息息相关的人工智能来说，去年以来关注度逐步提升，概念股炒作下仍有阶段上行空间，建议积极跟踪；技术上，股指探底回升，但成交量低迷，均线多头排列下短期重心停滞不前，回调需求有所提升。总体上，6月底流动性平稳过度之后，市场担忧情绪趋缓，但在白马股持续上行之后，短期获利颇丰，在没有增量资金介入下，谨防部分资金提前撤离。因此，目前以观望为主，适当高抛涨幅较大的白马股，低吸业绩支撑良好的二线蓝筹股。而对于后期风格转换来说，目前判断还为时过早，毕竟白马股还没有出现明显的回调，而小盘股也没有趋势向上涨的能力。 【操作关注】 具体操作上，短期适当高抛，等待低吸机会，重点关注业绩良好的超跌股。此外，中期可配置人工智能等新兴产业标的。 【仓位配置】 40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。 中方信富：雄安王者归来 7月喜迎开门红 市场表现：上证指数周一小幅低开，盘中虽然酿酒、家用电器、保险、券商等表现低迷，但受益于雄安新区、环境保护、钢铁、人工智能等多热点回暖带动，大盘走出震荡整理的走势，最终大盘以十字星报收，量能略有放大。而创业板则表现稍强，强势领涨。 热点方面：在经历了持续的震荡蓄势之后，恒通科技、青龙管业、首钢股份等雄安新区概念股涨幅居前，考虑到雄安新区战略意义重大且未来20年投资规模有望呈现爆发式增长，故雄安新区概念股后市有望反复活跃。 后市预期：大盘震荡蓄势，而创业板震荡反弹，7月喜迎开门红。建议投资者继续密切留意市场的量能变化，酌情把握个股波段机会。周二大盘技术性支撑位3140~3160点附近，压力位3220~3240点附近。总仓位控制50%以内。 首证投顾：如何看当前的中报行情？ 中报指半年财务报表，预期值一般在报表出来前研究机构等会对收益给出预测，中报超预期个股指实际收益比预测要高的个股，往往是利好。按照规定，上市公司的半年报公告期限是从7月开始，至8月31日结束。 进入7月份，上市公司业绩中报、金融监管力度和市场流动性将成为左右市场的三大重要因素。在成长股整体中报业绩难超预期的环境下，市场风格继续转换将会一波三折，而“漂亮50”的价值发现过程已基本完成，中报披露期，业绩是最好的题材。 半年报披露期来临，有良好业绩增速的公司或重新受到市场关注，半年报和年报是新股股本扩张的敏感时期，通常有公司进行高比例的送转。不过笔者认为，高送转在当前市场环境中只是锦上添花，估值和成长性仍是首要关注点。在当前对小盘股市场环境不利的情况下，谨慎关注部分估值相对较低，有业绩支撑的标的，或许是目前最为合适的投资策略。 最近流行的一句话用来形容A股是最合适不过的了，“现在你对我置之不理，明天我让你高攀不起。”笔者觉得这句话来形容A股是很正常，也是很恰当的。因为A股已经有很多股票跌出了价值，已经有很多股票具备了投资价值。建议配置的时候，牢牢把握挑选行业龙头的思路，尽量规避绩差小盘股，尽量挑选一些业绩优良的蓝筹股，业绩优良的行业龙头，以期后市获得比较好的收益。 华讯投资：近期指数将继续反复向上震荡走高 周一作为7月第一个交易日，指数早盘受到蓝筹白马股贵州茅台、格力电器、中国平安下跌影响下出现回调走势，这点上周从数据和历史盘面的角度分析过，白马股需要回调，资金出局后迅速进入中小创版块，创业板率先稳步走强，突破整理平台，其后带动市场整体平稳走高，最终收阳，对于半年的走势都具有积极影响。 目前市场处于风格切换节点，白马股飞上天的市场散户几乎没有参与，机构也仅仅是自倒自卖的账面收益，想要赚钱，必须启动中小题材股，从今日走势来看，已经有波段启动前期的征兆，波段性质上涨的个股增多，拉升一段横向整理后再接再厉的个股开始出现。 虽然指数处于压力区域，上涨难度加大，但是不影响中线题材个股陆续走出自己的节奏。预计近期指数将继续反复向上震荡走高，个股开始活跃度增强，宜低位布局低吸后波段持有，后半年炒作热点将会层出不穷。 宁波海顺：七月开门红 创业板放量突破 今日沪深两市股指开盘涨跌不一，但之后全天的走势几乎一致。在沪深300等蓝筹白马股下跌的影响下，大盘早间出现一波小幅跳水行情，随后反弹回升，午后则维持窄幅震荡走势。创业板今日较主板强势，早盘强势走高，午后则以震荡为主。最终，沪指上涨0.11%，报收3195点；深成指上涨0.05%，报收10535点；创业板上涨0.99%，报收1835点。从盘面上看，钢铁、西安自贸区、氟化工、养殖业等板块涨幅居前；白酒、广东自贸区、券商等板块小幅下跌。沪股通净流入1.65亿，深股通净流入3.27亿。 我们宁波海顺认为，今天A股在方向选择上与我们之前预测的基本一致，创业板在下半年的第一天重新做了领头羊，而且伴随着放量强势突破多条均线相交的压力位，选择向上走。相反，上半年强势的上证50有点见顶的意思，作为风向标的贵州茅台也出现了高位破位。我们可以看到，创业板在经过漫长的调整之后，估值也已经不是那么高了，与现在站在山顶的蓝筹股相比，相信投资者会更加青睐低位调整到位的中小创。但是，在中小创的板块个股选择上，投资者应该更加注重有确定性业绩增长的板块及个股。操作上，建议投资者可以开始转变投资思路，更多地从价值上考虑，分批次介入成长性较好的个股，逢低吸纳。
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