半年业绩盘点：“独门股”成了基金业绩自戕的“毒药”

摘要

这是一个基金经理们爱“豪赌”的时代。在“成长股”旗帜的引领下，越来越多的基金经理喜欢将资金配置在少数个股上。根据数据统计，基金一季报里，前十大重仓股占股票总配置比超过50%的基金，就多达87只。

　　这是一个基金经理们爱“豪赌”的时代。

　　在“成长股”旗帜的引领下，越来越多的基金经理喜欢将资金配置在少数个股上。根据数据统计，基金一季报里，前十大重仓股占股票总配置比超过50%的基金，就多达87只。

　　但这似乎还不够过瘾。

　　一些基金公司的基金经理就联手起来，令执掌的不同基金同时出手，共同扎堆某些个股。这样的个股，占其流通股比例之高，甚至可以左右二级市场价格。对于这种行为，业内发明了一个词语，叫做——

　　独门股！

　　根据数据统计，截至一季度末，同一家基金公司旗下不同基金持有单一上市公司10%以上流通的“独门股”，多达31只。

　　武侠小说里，江湖厮杀中“独门武器”常能出奇制胜，基金公司的“独门股”也一度如此。但在盘点了今年上半年的业绩后，基金经理们呆了——那曾经是杀敌利器的“独门股”，如今竟成了业绩自戕的“毒药”！

　　举几个例子：

　　1、一季度末中邮创业基金公司掌控了16.47%流通股的“独门股”盛洋科技，上半年里它的画风一度是这样的：

　　

最新价：19.19

涨跌额：1.01

涨跌幅：5.56%

成交量：16万手

成交额：3.06亿元

换手率：16.97%

市盈率：80.88

总市值：44.07亿

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相关股票

• 光一科技(9.67 10.01%)
• 盛洋科技(19.19 5.56%)
• 科华恒盛(37.26 4.63%)
• 易事特(9.35 3.31%)

相关板块

• 量子通信(0.55%)
• 输配电气(0.10%)
• 浙江板块(0.04%)
• 基金重仓(-0.23%)

　　盛洋科技在两个月多的时间里，股价最多跌掉近6成，估计持股的基金经理们心理都在滴血：一季度末，中邮核心成长持有盛洋科技的流通股占比达11.93%，而截至今年6月30日，该基金今年上半年净值亏损幅度达到13.72%！要知道，中邮核心优势的资产管理规模约在60亿元以上，实打实的大盘基金。

　　2、中邮创业基金公司掌控了17.16%流通股的“独门股”东方网力，苦苦横盘后却在半年度结束时悲剧了一把！

　　

最新价：18.20

涨跌额：0.20

涨跌幅：1.11%

成交量：39万手

成交额：7.11亿元

换手率：9.98%

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相关股票

• 思创医惠(12.30 4.24%)
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• 东方网力(18.20 1.11%)
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• 量子通信(0.55%)
• 输配电气(0.10%)
• 浙江板块(0.04%)
• 基金重仓(-0.23%)

　　3、交银施罗德掌控了13.32%流通股的泰胜风能，在上半年，它上演了一次漂亮的“高台跳水”。

最新价：7.20

涨跌额：0.06

涨跌幅：0.84%

成交量：5万手

成交额：0.41亿元

换手率：1.17%

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相关股票

• 光一科技(9.67 10.01%)
• 盛洋科技(19.19 5.56%)
• 科华恒盛(37.26 4.63%)
• 易事特(9.35 3.31%)

相关板块

• 量子通信(0.55%)
• 输配电气(0.10%)
• 浙江板块(0.04%)
• 基金重仓(-0.23%)

　　4、无独有偶，交银施罗德掌控了12.26%流通股的联明股份，在走了近一年的“慢牛”后，竟然突然来了个“熊抱”。

最新价：22.99

涨跌额：0.41

涨跌幅：1.82%

成交量：2万手

成交额：0.62亿元

换手率：3.94%

市盈率：39.19

总市值：44.33亿

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• 北特科技(42.65 3.52%)

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• 量子通信(0.55%)
• 输配电气(0.10%)
• 浙江板块(0.04%)
• 基金重仓(-0.23%)

　　根据数据统计，截至6月30日，交银施罗德旗下有5只偏股型基金，今年以来净值亏损幅度超过10%。如重仓了联明股份的交银先锋，上半年的净值亏损幅度就达到了13.73%。

　　在这里，还不得不提到今年上半年净值亏损严重的金鹰核心资源。根据数据统计，该基金上半年净值缩水了25.89%。而亏损严重的原因，则在于其豪赌次新股的策略，持股占部分次新股流通股比例相当高，而次新股二季度以来的跌幅惊人，如——

　　占金鹰核心资源净值比达5.6%的中潜股份，自5月25日复牌后曾出现连续五个跌停的状况；

最新价：30.71

涨跌额：-0.21

涨跌幅：-0.68%

成交量：2万手

成交额：0.75亿元

换手率：5.72%

市盈率：143.06

总市值：52.15亿

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　　占金鹰核心资源净值比达4.44%的昊志机电，也留下了近10个交易日的跌幅高达27.9%的壮举。

最新价：18.18

涨跌额：-0.14

涨跌幅：-0.76%

成交量：2万手

成交额：0.36亿元

换手率：1.96%

市盈率：93.91

总市值：46.10亿

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• 杭齿前进(9.23 7.20%)
• 中捷资源(7.23 6.95%)
• 冀东装备(37.78 5.71%)
• 伊之密(15.15 4.48%)

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• 量子通信(0.55%)
• 输配电气(0.10%)
• 浙江板块(0.04%)
• 基金重仓(-0.23%)

　　

　　正是这种过度集中持股的策略，导致金鹰核心资源上半年的净值缩水严重。

　　遭遇了“独门股”拖累业绩情况的，远非上述举例的基金公司。中国证券报记者根据数据统计的结果发现，股票集中度过高已经成为不少基金公司和基金的惯例。而正是这种热衷于过度集中持股，大面积制造“独门股”的策略，导致市场跌宕起伏时，基金的业绩波动也非常剧烈，让很多基金持有人很受伤！

　　事实上，对于众多基金公司热衷于制造“独门股”、部分基金经理偏爱扎堆重仓个股的现象，业内人士诟病甚多。

　　某基金分析师就向中国证券报记者强调，在普通持有人的眼里，基金经理是作为“专业投资者”形象存在的，而“不将鸡蛋放在一个篮子里”是专业投资的常识。但纵观近年来基金的操作，激进的风格正在蔓延，豪赌的个性日渐突出，这导致不少基金经理被市场笑称“机构散户”，让基金行业的市场形象受损。

　　“这次半年度的业绩盘点，想必会让那些特别爱制造‘独门股’的基金公司，基金经理们深度反省一次。毕竟，业绩是衡量基金经理能力最关键的指标，业绩动辄来一次过山车式的下跌，对于持有人的信心损害是难以恢复的。”该基金分析师说，“就算是心理素质较好的机构投资者，对于基金业绩过高的波动率也是难以接受的。”

(原标题：半年业绩盘点，基金惊呆了：我待你如初恋，你却虐我千百遍？！别笑，虐死他们的这些“独门股”说不定你也有)

(责任编辑：DF305)