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技术分析系列的前文主要是阐述了一些概念性和理论性的知识，比方说趋势的概念、道氏理论的起源与发展等。这些内容被准确理解可能需要很长一段时间，刚学起来也许不会有很深的体会，所以初学者可能并不会看重，但是它们却非常重要，这也是为什么今天还要在此重复强调的原因。从本文伊始，系列文章将会介绍一些理解与应用相对比较简单的基础性的工具与技术，如本文将要阐述的支撑与阻挡，想必这个大家的兴趣会比较浓厚。虽然比较简单，但是大家也不能到太放松，因为越是基础性的工具与知识，越需要好好掌握、越需要理解的透彻，后面阶段的学习才能够更加顺畅。 1 支撑与阻挡 之前的文章中有介绍过波峰与波谷的概念，一般来说，我们将谷或者向下回调低点称为支撑，用某个价格水平或图标上的某个区域来表示。在支撑位置的下方，买方力量强大，足以支撑卖方形成的压力。其结果就是，价格的下跌在这里停止，反过来向上反弹。通常来看，当前一个向下回调的低点形成以后，就可以确立一个支撑水平了，下图中2、4、6、8、10都是相应的支撑位置。 阻挡同样是以某个价格水平或者图标区域来表示。与支撑相反的是，在其上方，形成了卖方的强大势力，阻碍了买方的推进，进而价格由上升转为下跌。通常来说，阻挡水平或区域是前一个峰值。如在上图中，1、3、5、7、9、11均为阻挡位置。 为了完整的理解有关趋势的概念，我们必要要能够切实的领会支撑与阻挡这两个概念。在上升趋势中，每一个相继的低点（支撑水平）必须高过前一个低点，如果下降到前一个低点附近，我们就需要警惕，这或许是上升趋势终结至少是暂停的先期警告信号，如果支撑水平被击穿，那么可能意味着趋势发生了反转。每一个相继上冲的高点（阻挡水平）必须高过前一个高点，如果在上升趋势中一旦不能越过前一个高点阻挡，或者是在下降趋势中无法跌破前一个低点支撑，那么就发出了一个现行趋势可能发生变化的预警信号。 市场在不断试探这些价格的阻挡或者支撑位置的时候，就会形成各种图案，也就是我们经常说的价格形态，所以说，构成我们经常谈到的价格形态的基础就是阻挡与支撑，可想而知，理解支撑与阻挡的在技术分析中具有何其基础的重要性。 2支撑与阻挡的切换 在前面的部分有提到，上涨趋势中，要不断的穿越高点，而在下跌趋势中，也要不断地跌破支撑。那么跌破支撑之后呢？还是支撑么？击破阻挡之后呢？还是阻挡么？实际上，一旦这些阻挡或者支撑位置被击破，其角色就转换了。换言之，阻挡水平变成了支撑水平，而支撑水平变成了阻挡水平。除非价格能够重新回到原来的位置。如下图很好的解释了支撑与阻挡直接的切换：2为前期上涨高点，构成了一个阻挡位置，3为回调的低点，构成一个支撑位置。但是，一旦价格在A点突破阻挡位置，2就成了支撑位置，同时，在B处被击穿之后，又转变成了阻挡位置。 3 支撑与阻挡的心理学 为什么在这些位置会有阻挡或者支撑的作用呢？这就要从投资者的心理活动来讨论了，相信这些简单的讨论也能够帮助投资者理解这种市场情绪的波动缘由。 为了清楚的解释这个问题，我们先假设市场参与者分为三种：多头、空头和观望者。多头是指已经买入合约的交易商，空头是指已经卖出合约的交易商（这里以期货市场为例）。观望者是指持有资金，未决定买卖的人。 我们假定在某个市场支撑区域波动了一段时间之后开启了一波上涨趋势，多头很高兴，后悔没有当初多买一些，如果市场再回到支撑区域附近，就会有信心增加一些仓位，提升买方的力量；空头认识到自己的错误，希望尽可能减少损失，在市场跌倒支撑区域附近，他们果断平仓，甚至反向做多；观望者有两种：第一种是已经在相对的高位（回调之前）已经平掉仓位的多头，希望在价格下跌之后重新买入，或者是过早的平掉了多头仓位，希望在此重新买回多头仓位；第二种是犹豫不决的人，他不确定是要买多还是卖空，但是在经过一波上涨之后，他们终于认识到价格将会进一步上涨，所以一直在寻找机会入场，支撑位置就是一个极好的买入点。这四种力量都希望在下跌中买进，那么市场下方的这个区域就关系到大家的既得利益了。价格越接近这个位置，四方多头意愿愈加强烈。 除此之外，还有一些原因，比方说，技术分析理论的支撑或者阻挡理论已经发明了近百年，本身也形成了自我证明。现在大多数投资中对支撑和阻挡都有一定了解，所以支撑或阻挡也就造成了一定程度上的自我证明（只要大多数人相信，不管它是真是假，必然是有价值的）；另外一个原因是，通常大家相信之前在这个支撑位置上产生过顶部（不管是什么原因造成的），说明有很多人认为价格不能比这个高了，但是事实证明，市场给出的价格要超出这个价格，所以参与者就有了一个相对的低价标准。最后一个原因是即使这个市场没有什么阻挡和支撑，参与者也需要为自己的参与找到合理的理由，而这个理由是什么并不那么重要，可以是支撑与阻挡，也可以是趋势线，也可以是黄金分割。 阻挡的原理与其支撑相似，此处就不再赘述。 4 支撑与阻挡的强度 前面介绍了支撑与阻挡的一些原理与概念，那么我们在实际中应该如何应用呢？难道我们一遇到支撑位置就买入，一遇到阻挡位置就卖出？当然不是，而且由于该理论已经相当成熟，所以在实践中，不可避免的有人会拿此做文章，以此诱多或者诱空，投资者需要对此保持高度的警惕。又或者说趋势已经发生了改变，那么支撑位置就是用来击破的，那么又为何要买入呢？为了准确的利用支撑与阻挡来识别行情，这里将要说几个影响支撑和阻挡强度的情况： A市场在该处经历的时间 价格在某个支撑或阻挡区域逗留的时间越长，该区域就越重要。如果价格在上升之前，经历了一个长达3个月的震荡，那么该支撑区域比市场仅震荡了3个星期的一个支撑区域要重要的多。 B 交易量 如果在支撑位置形成的过程中伴随着高频的交易量，这就意味着在此区域，有大量的标的易手，相应的支撑或者阻挡强度就要比交易平淡的区域高得多。因为交易量表示了多空双方交战的激烈程度，如果在此没有一个高的交易量，我们很难确定未来空头不会强烈反扑。 C 交易活动发生时间距离当前的远近 试问，谁会去看20年前的阻挡或支撑水平，稍有常识的人都知道，这是没有任何意义的，因为市场是在不断变化的，今天的市场与昨日的市场已经如此不同，何况20年前的市场。一般来说，离交易时间越近的支撑和阻挡，其强度越高。 D 价格从阻挡或者支撑水平摊开的距离 这个是针对阻挡和支撑水平的切换而言的。要知道，现在市场中经常会出现很多假突破，一次来引诱投资者。这种情况下，突破阻挡或者支撑后不会行走的太远，因为空头或者多头已经急着进入市场了。因而，价格从支撑或者阻挡水平弹开的距离越大，则该支撑或阻挡的重要程度也就更强。 小结：支撑和阻挡作为技术分析中的基础性工具，它们之所以发生作用，是因为它们切实的反映了市场参与者的行为，使得我们可以清晰的把握市场参与者对各种市场状况的反应。正因为如此，它也是各种技术分析方法的基础，需要对其进行准确把握。 PS：道氏理论中的支撑与阻挡一般只是针对高低点而言的，但是现在也出现了很多并不是由高低点构成的支撑与阻挡，在应用这些的时候，需要注意体会支撑与阻挡水平所蕴含的意义。 |
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