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上市公司的状况 1、很多公司的情况：产业曲线第一波走得很好，但是能否走出第二波、第三波，至今还看不清。 2、市值曲线：曾经走得非常好，但由于看不到未来的产业增长预期，资金撤离，市值托不住。 3、当前的关键问题：第二轮增长的产业布局是什么？能做出第二波、第三波、第四波——持续增长的组织能力和文化活力是什么？如果看不见后面的产业增长曲线，市值曲线迟早会崩溃。 4、市值萎缩：将产生可怕的产业后果和组织阴影。 5、处境成因：并购、全球化的能力欠缺。 6、三大突破方向：并购、创新、全球化---产业基金可以助力。  二、理想很丰满，这样的是好公司、好股票 1、一个企业的产业发展曲线，从零起步，一步步增长，增长曲线越来越平滑，直到最后走向衰落。 2、持续成功的企业，是在第一轮增长走向衰退之前，开始布局下一轮的增长基础（产品、产业及其对应的资源与能力），等到前一轮增长乏力或衰退的时候，新一轮增长已经发力（蓄势待发或步步为营），后一轮增长站在前一轮增长积累的资源和能力基础上，走得更高更强——如此形成增长周期的接力。 3、市值增长曲线：一开始平滑，随着企业业绩不断得到验证，市值增长曲线开始变得陡峭，而且越来越陡，直到估值过度。 4、市值的陡升和高估，往往成为产业走出下一波的制空力量和核打击能力（资金、并购、平台能力、品牌、士气、人才、资源整合能力、风险感受能力）。 5、产融互动：没有市值制空，往往走不出新一波的产业增长或走得很艰苦，没有产业第二波、第三波、第四波的反复验证，市值也无法维持陡峭增长或高估值，制空往往落空，持续成功的企业应该是产业和市值两条曲线不离不弃、形影相随、相生互动、螺旋上升。  三、两个问题VS三股商潮 1、两个问题： （1）上市公司：如何实现成长突破； （2）分析师和投资者：未来几年，什么样的上市公司有望成为股票黑马。 2、三股商潮回答两个问题：并购、创新、全球化 （1）并购：谁擅长并购，谁就能实现成长突破，就能成为股票黑马； （2）创新：谁能够创新，谁就能实现成长突破，就能成为股票黑马； （3）全球化：谁能走向世界，谁就能实现成长突破，就能成为股票黑马。 最佳公司和最牛股票：擅长“并购+创新+全球化” 四、全球化是一股商业潮流，二个问题将如何展开 1、一股商业潮流：新技术、新经济 （1）移动互联网和大数据将改变一切产业； （2）移动互联网产业化，产业移动互联网化； （3）新技术创造新需求：新商业、新产业； （4）商业的新海盗时代：跨界翻墙，打家劫舍，屌丝逆袭，跨越或者颠覆。 2、上市公司的战略命题 （1）传统业务面临如何应对挑战，逆袭和颠覆，如何保住地盘，如何实现转型和O2O改造； （2）如何基于原有的业务和能力，开辟新业务、新领域； （3）如何甩开原有的业务和能力，全新出发，拥抱互联网，拥抱新经济：跨界去打劫，去逆袭，去弯道超车； （4）归结为一个命题：如何创新？ 3、创新有五大障碍： （1）视野、观念和思维； （2）人才和能力； （3）机制、文化和生态； （4）资金； （5）决策，信息披露，风险承担上的制约。 4、产业基金模式：有助于解决这些问题 （1）导入新视野、新观念、新思维； （2）连接专业人才和团队； （3）创造机制、文化和生态； （4）放大资金来源； （5）决策速度，商业保密性，风险承担上的便利。 五、并购将成为一股商业潮流，二个问题将这样展开 当前，越来越多上市公司的战略认识： 1、甩开有机增长或内涵式增长乏力的困扰和纠结，利用上市公司地位，以并购成长作为突破方向； 2、十亿量级市值靠业务，百亿量级市值靠并购，千亿量级市值靠“技术创新+并购”，A股2500多家上市公司，50亿市值以下达到1500家，占比60%。 （1）129家企业IPO终止，他们将去哪里？并给上市公司。各细分行业被PE投资了的将近8000-10000家企业，其中几千家将梦断IPO，他们将去哪里？并给上市公司。 （2）未来几年的产业趋势：以上市公司为龙头的并购和整合，将成为一股商业潮流。 （3）产业效应：产业集中、结构优化，规模经济和范围经济的效率提升。所谓中国经济结构转型和升级指什么？这就是其中一大主题内涵：产业整合。 （4）企业效应：行业内的企业竞争，在于上市赛跑；上市公司之间的竞争，在于并购赛跑。在两场赛跑中领先的企业，将甩后竞争对手，直奔行业寡头和产业王者的位置上去。 （5）两个问题的破解：这个过程，就表现为上市公司的成长突破和高增长，长期上升趋势的黑马股票从这里跑出来。 ◆ ◆ ◆ ◆ ◆ ◆ ◆ ◆ |
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