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自 AlphaGo战胜柯洁那天起，探讨人工智能会否全面取代人类脑力劳动的声音就再没有停过。前两天百度无人车也都开始在五环直播了，为此一些朋友最近问我对这一领域的看法，以及人工智能对未来金融投资领域可能的影响，在此谈谈我的观点。 我关注人工智能的时点不算太晚，那时华尔街的金融精英们还没像现在一样人人自危。在97年的时候，电脑“深蓝”打败了当时的国际象棋世界棋王卡斯帕罗夫。作为象棋爱好者，此事带给我的震撼亦不亚于后来所见的一切。 那时就有人预言，围棋将是人类智慧最后的堡垒。没想到这个堡垒的攻破仅花了20年，一同被顺带攻破的还有很多人身为所谓金融精英的骄傲。 现在的金融投资领域，已开始大规模应用人工智能，主要集中在量化投资以及对冲基金领域。这样的趋势在更早之前便有预料，量化投资和对冲基金对数学能力的强依赖，决定了在此领域人力被AI取代最终是水到渠成的事，而在一向被称为艺术的早期创业投资，是否也会迎来这一天呢？ 如果把量化交易、对冲基金比作象棋，那么早期创业投资无疑是比围棋更玄而又玄的一种博弈。甚至在很多人眼里，或许根本不能称其为博弈，叫赌博可能还更恰当些。那么当“象棋”已告沦陷，“围棋”的未来又将走向何方？ 从长远的时间轴来看，人工智能是否最终真能取代投资人给创业者打钱并不好说。但人工智能对整个创业投资决策过程的影响与渗透一定亦步亦趋、如影随形，在这过程中其对投资者和创业者产生的影响，或许才是我们最应该思考和讨论的。 行业研究：排雷不再是重点在投资某一行业项目之前，深入了解该行业是必须的，其目的主要有两个：排雷和寻找切入点。创业者BP里对行业的描述分析很多时候都带有主观性，或因自身立场而加以重重修饰。如果之前并不了解该行业，投资人此时最信得过的便只有眼前的搜索引擎和身边的分析师，那么排雷和找切入点这两件事，此时投资者倾向关注更多的便会是排雷，如拧干行业里和创业者BP的各种水分、洞悉各种不为外人道的潜规则和创业暗礁，毕竟相比像赌石一样玩心跳的找切入点，排雷这种事更像挖矿一样相信天道酬勤，如果研究行业的精力有限，多做排雷是最稳健的选择。 但投资的成功最终还是要落到选对切入点上，排雷只能帮你不至于一上来就输光。这种天道酬勤的任务以后交给任劳任怨的 AI是再合适不过，投资者可以把更多精力放到深入思考切入点上。随着有效精力投入的明显倾斜，投资成功率理论上会有所提升，不过这一点对于富有多年经验的顶尖投资人来说影响并不大，倒是很多新入圈的投资者会因此受益。 光速式投资决策：看得准不如抢得快做一个简易判断创业项目靠不靠谱的人工智能算法并不难，现在那么多创业大赛给各种项目打分，这一套打分系统从打分表移植到 CPU 便会得到最初级的创业投资机器人。然而正如创业大赛里几百个项目，拿到冠军的并不一定最终成功，而且人人都能看出一定成功的项目你往往也抢不到，抢到了也会代价巨大，大到根本经不起一点风险。而投资收益最高的一定是认准那些有一定风险和争议的项目，早期介入坐等其创造奇迹。富贵险中求，放在投资这件事上在任何时候都是真理。 但从统计学上讲，每次只选你能接触到的综合打分最高的项目，连续投100次，大概率事件是要比100次随机投的收益高，所以最后大家都会倾向于找项目让 AI光速评分，自己再依据分数快速决策，周而复始，且最终都会形成自己认可的投资分数区间，以致投资决策速度越来越快。如果最后让AI打分成了创业项目面市后的标配，那么投资人之间还拼谁眼光准就越发没有意义了，反正用的都是一套评分体系，到最后更有优势的，一定是更善于资源整合，善于发现还处在头脑风暴阶段的创业萌芽，更能主动出击给人评分，而非等人送上门来找你打分的投资人和投资机构。 全新投资机会的挖掘和创造提到整合资源，人工智能带来的最大机会或许就在这里。当你和你的对手都能通过人工智能光速给项目打分，以期第一时间发现并抢到靠谱项目的时候，如何做到比你的对手更快呢？相对论告诉我们，比光速更快的方法只能是穿过时光隧道，趁项目还没发起甚至创始人还没想法的时候就投了。 这并非完全是天方夜谭，现在有个热词是“数据挖掘”，当一家投资机构手里有足够多数量创业项目的时候，也即数据量足够大，通过 AI 强大的计算能力，是有希望挖掘分析出其中所隐藏的创业机会的。其实这种事人类自己也早就在做了，最简单的就是投资人把两个之前互不认识各自创业的CEO带到一起吃顿饭，聊着聊着也许就能聊出件大事，这种原始的方法简单而低效，也有很多投资机构热衷搞各类大型沙龙。其实就是另一种大号饭局，在沙龙里靠自身兴趣四处游走做布朗运动的创业者，两两或者三三之间能否碰出火花全凭天意。 AI 的存在会让这种沙龙的效率得到质的飞跃，在几位被命运选中的创始人见面之前，谁和谁合作，合作做什么，如何合作，谁适宜总控，谁适宜执行，成功率有多高，最后收益会有多大，这些数字如何能说服各位老板们相信，这些都已经刻在了AI的硬盘里，投资人需要做的只是道一声“还能有这种操作”，然后将这种操作从机房落实到饭局和沙龙里。 或许这样硬生生被算出来的创业和投资机会，将是会AI送给人类最珍贵的礼物。 早期创业投资是否会是金融界人类智慧最后的堡垒，我们不得而知。相比捍卫身为投资者的骄傲，我更满怀期待能有机会看到可以创造无限可能性的未来。 本文作者杨周，道口投创始人兼董事长，康奈尔大学-清华五道口金融学院金融MBA、清华经管学院MBA。股权投资及战略设计专家，中国传媒大学客座教授、硕士生导师，曾在京投总部负责战略投资管理工作，筹建并管理多家大型境内外公司。 |
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