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王圃先生是跨境天使投资专家，美国Skywood Capital基金创始人，美国RocketSpace孵化器（孵化出Uber）咨询委员会委员，美国Plug & Play Tech Center西安联合创始人兼副董事长，美国AMS基金会创始人，硅谷创业者联盟联合创始人、董事，美国、中国多家公司董事。王圃先生是澳大利亚邦德大学电子商务硕士。 在天使实战学院第二期·北京班的第6次课上，王圃先生为学员分享了他的跨境天使投资心得。（第1篇/共两篇） 多年积累下来的投资经验，也让他对国内的投资、创业环境保持着前沿的认识。 2000字 | 阅读时长：2.5m 各位天使实战学院的学员们大家好，我是王圃，非常高兴跟大家一起交流。说实话，作为投资机构，北京的项目我们看得相对少一些，因为北京的项目有点贵。我会看一些基础设施比较强的城市，比如重庆、硅谷。硅谷项目的性价比特别高，同样类型的项目，硅谷的价格差不多只有北京的1/3，现在越来越多的国内投资人跑到硅谷去投资了。有一个词叫hotmoney，以前是用来形容中国人炒房子，现在中国的hot money都到海外大肆收购资产，比如万达、复星收购的公司比较多。 ① 天使投资要一步一步来 我是从2007年开始做投资的，那时候主要投教育，真正的天使投资是从2011年开始。第一阶段只看不投，因为刚开始判断不准，那时候我要把Plug& Play引入中国，跟着投资机构在一起学了很多；第二阶段是拿自己的私房钱投资的；第三阶段觉得很多项目很好玩就借钱去投，越投越多，层面越广，但要根据自己的投资性质设定上限，比如我们今年的上限是单笔投资不允许超过25万美金；第四阶段，开始自己募集基金、管基金，基本上就是比较标准的一条路。各位天使实战学院的学员如果开始学投资，第一年还是要谨慎，因为第一年最容易被人忽悠。
天使投资一般的周期是五年，这期间你要持续不断地投入。如果你打算拿200万做天使投资，200万除以5，每年投40万，不要一冲动一次把200万投资出去了。基本上你的第一笔投资大概在5年之后会收到回报，当然这个数字可能会因为中国经济的爆发，或者运气好而变小。我去年投了一个项目，14个月实现了100倍回报，虽然还没有套现，但是我觉得很开心了。 ② 如何寻找伟大的公司 做天使投资只有一个使命：寻找并培育出一家伟大的公司！只有投出独角兽级企业，才能获得百倍的回报。
要寻找伟大的公司，首先是看趋势，其中有两种行为思路：宏观和微观。宏观就是分析国家与国家的区别，微观就是选择要投资的行业和领域。 要成就一家伟大的公司，需要依靠一个庞大并且正在快速增长的市场。市场发展快但是规模小，或者规模大却发展缓慢，都不能培育出伟大的公司。如果一家创业公司所处的是一个200亿的市场，基本上没有投资的必要，200亿的市场规模太小了，即使做到天花板也不行。我们说中国在未来是具有潜力的，因为中国是一个庞大的、正在快速增长的市场。另外，我们之所以要投美国，是因为我们在美国投了以后，可以反过来将技术引入到中国，或者卖给中国的上市公司，最终的发展地是在中国，只不过项目源在硅谷。 ③ 洞悉时代密码，才能成功 不同的时间点，应该投资不同的产业。我们看下面这个时间轴，在上世纪20年代的 机械化时代，投资福特之类的公司还是符合趋势的；之后的大箫条时代，应该投资银行业；二战的时候，投政府的军工企业；60年代计算机出现、电机制造使得丰田、GE等得到发展机会；冷战结束以后，微软、IBM起来了。我个人最喜欢IBM，在整个历史上，它有过三次华丽的转身，现在又转型了，把所有PC制造业务卖给了联想，甩掉了沉重的包袱，现在IBM真正走向了智能商业化。 通过分析伟大的公司，我们会发现一个有意思的现象：过去的巨型企业往往需要50年的时间才能实现蓬勃发展，在欧洲美国都一样。但现在的大公司，成熟的时间越来越短，徐小平老师投资的聚美优品4年时间就上市了，这得益于电商行业的蓬勃发展，所以各位学员现在做天使投资要注意行业投资的趋势。 现在有很多人在关注AR和VR，AR/VR其实是50年以前的技术，经过不断的实验才开始成型。当然大家也不要奢望所有的领域都懂，你要专注于自己喜欢的、擅长的领域。基本上我们看到的是4年一个波动，4年会有一个新的行业发展起来，如果4年你抓不住机会的话就会很可惜。 ④ 我们的投资领域 我总结了一些可以投资的领域，各位学员可以参考：
教育其实非常有意思，全世界范围来看，教育都是非常大的一个需求。我以前做教育投资出身，这个行业的特点就是，即使是没有互联网概念的传统教育，它的回报率也稳定在10%-12%左右，非常适合一些养老基金、家族基金去投资。 去年比较火的“疯狂老师”，结合了互联网的概念，一年30倍的回报，在中国教育领域是最夸张的一个。教育每年都会出现一些比较核心的东西，大家有兴趣的话可以自己去研究。（未完待续……）
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