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海外掘金大讲堂 6月29日，“海外掘金大讲堂”分享主题：极简投资：一年只需60分钟，年收益14% 主讲人： 简七，简七理财创始人&CEO，著有《小白理财第一课》《钱生钱、利滚利》《第一次买保险就买对》等多本理财类书籍；蚂蚁聚宝特聘独家“有财教练”。 讲座将持续进行下去，有兴趣的朋友，欢迎添加智谷小A（ID：zgtrender08），备注：姓名 职业 城市 联系方式；我们将拉你入群听课。 以下文字为讲座删减版，错过当天直播的朋友可以扫描图中二维码，回听全程讲座：
大家好，我是简七，是简七理财的创始人。 一年60分钟跑赢90%的人，这是一个什么样的投资策略？其实要做到解放自己，让投资变得简单，需要解决两个维度的问题：
1什么是极简投资？
极简就是一个简化版的资产配置，投资组合由我们为大家精选的五支基金构成，准确的说是我们为大家组成了一个五大板块的投资组合，这五个板块分别是：
这个策略具体的操作是：在初始投资时，每个版块做均等的配置，也就是每支基金各投入资金的20%，到年末的时候做一次动态平衡，把每个板块的投资金额配比重新调回到20%。 大家可以在图片上看到具体的代码，当然同一个指数对应的基金有多支，这只是供大家参考使用。
2极简投资的表现如何？ 极简投资的组合是我在2015年2月提出的，当时我们拿了一个十年期的真实数据做回测，使用的是每个版块所对应指数的点位。
假设你从2005年初开始一次性投入5万元，在这五个板块上五等分。每一年的最后一个交易日，我会根据当时的组合情况做动态平衡，把每个板块的仓位重新调整为各占20%。
到了2015年初，5万变成了19万，差不多是初始的四倍，年化回报大概是15%。当然实际购买基金的时候还会有追踪误差和少量的费率，所以年化收益会有少量的波动。
如果在2005年间的任何一天进入，然后在每一年期做动态平衡，再计算之后十年的回报，得到的年化收益区间大概是在13%~17%。这可以说是一个相当不错的投资收益了，因为同期间上证指数的十年年化收益大概是9.8%。
也就是说我们的组合是大幅跑赢了上证指数以及绝大多数主动管理基金。而且其实这个策略选择的十年期间已经包括了2008年的金融危机，也包括2015年的牛市然后被腰斩，所以说这是一个可以穿越牛熊的策略。
3极简投资能获得好收益的重要前提 1. 分散投资：
分散投资解决的是空间维度上的资产组合配置的难题。事实上，经济学家们已经研究说明战略性地分散投资到收益模式有区别的资产中去，可以减少整个投资组合的波动性，使资产组合的收益趋于稳定。
分散投资的核心是所投资的资产具有不相关性。所以我们做配置不是简单地把钱放在不同的资产中，而是要确保在不同的市场环境下所分散的几个资产的表现是可以互相对冲风险的。
如果说你投资了十几支基金，可能你觉得也算是一种配置。但如果每一支都是偏重于中小盘股，那么市场出现剧烈波动的时候，你手上的基金大概全都会跌，这种配置的效用非常差。而极简组合就是做了有效的分散投资。
首先我们在债券和股票之间做了大类配置，因为在多数的情况下纯债和一级债券基金的表现会独立于股票型的基金。
大家会发现极简组合的大方向就是一个简单的纯债基金加上四支偏股型的基金。
在此我们对于权益类的资金又做了更新的安排。一般来说，在市场呈现明显的风格轮动趋势时，大盘蓝筹基金和中小成长风格基金便会呈现一个负相关性。
所以我们进一步把权益类的投资部分分成了大公司小公司两部分，同时在地域上又用A股和美股之间进行了分散。
而且我们选择的都是大指数的指数基金，以被动投资为主。长期来看，指数基金的表现其实优于不少主动管理的基金，尤其是像美国这样的成熟金融市场。另一方面投资指数基金的费用更低廉，我们做长期投资就连这样的小成本也一定要考虑到。
大家都很关心海外投资这个领域，但目前个人直接投资海外市场的限制非常多，比如说每个人都有每年5万美元的外币兑换限制。而如果通过QD基金投资海外是不受这个限制影响的，所以用购买QD公募基金的办法来配置美股大指数的指数基金真的是一个门槛低、易上手的普通人投资海外的好方法。
2.动态平衡： 决定收益的另一重要因素就是每年一次的动态平衡，简单来说就是多退少补。在初始投资时投资品类比例相同，年末不管是亏了还是赚了都要恢复初始的投资比例。动态平衡，其实就是一种被动的择时。让我们既不会错过一些可能的调整机会，又避免了主动择时的纠结。
回到刚才给大家看的收益数据，如果我们不做动态平衡，从买入之后就一直持有，那么到了结束的时点，我们的年化收益大概是11%左右，低了近3%。
在做动态平衡的时候,我们卖掉了那些在过去一年涨势很好的基金，补充了那些去年表现不佳的基金。这两个动作其实正在被动地帮我们完成了两个目的：一个是止盈，一个是逢低买入。
3. 长期投资： 长期投资是获得极简投资好回报的一个隐性设定。 简单说，如果把刚才放的资金市值图调整一下变回每年回报率的图形，大家就会看到一张每年收益率变化的曲线图。如果你在2008年看到有好的回报入场而在2009年就会遭遇金融危机市场暴跌，跌停将近四成。这个时候如果你抽身而退，就变成了标题上讲的90%的投资者中的一员。
而用长期的视角来看待这张图，就算是从2008年的高点入场，一直坚持投资到2015年，仍然会有不错的投资收益回报。
说到长期投资，如果我们所关注的都是眼前的短期收益，很容易就会被短期的噪音或者市场波动干扰，导致我们做出误判。如果我们从一开始就把眼光放长远，那么投资的方向和未来的收益就不太容易被随机产生的波动破坏了。
4两个实操影响因素： 1.投资方式：定投 我刚才做的收益回测用的是2005年初一次性投入5万块的事例。但其实在实际生活中我们会持续不断地有收入和结余需要进行投资，这种情况下我们推荐用定投的方式对极简投资进行操作。前面说要解决择时和选股的问题，而定投就是在时间维度上平滑风险的重要策略。
我们在股票价值30块的时候开始买，不管市场的跌涨，每次买入300块。当市场经过一轮波动价格跌跌涨涨回到30块的时候，我们算出总投入是1200块，但是持有的资产价值已经到了2100块。相比于30块的点位一次性投入，定投能够让我们在波动中净赚900块。
那为什么不在最低点的时候多买？我想能够判断到底什么时候是最低点的人肯定早就已经财务自由了。因为对绝大多数人来说，判断投资价格的点位是非常难的，很容易让你失去自己的投资纪律。所以定投算得上是极简的一个组合投资方法。
2.投资渠道:场内vs场外 极简组合的场内版和场外版在交易费用、交易方式和价格的形成上都有差别。因为极简投资是一个长期策略，小差别其实也会对收益水平有一定的影响。为了方便大家对不同渠道的需求，我们也准备了一个场内版的代码供大家参考。
遵循极简投资的原理，其实我们完全可以对标准版基金组合为自己做一些量身打造的修改。
5两个案例 1.做减法：小懒的案例 案主是一个普通的白领女生小懒，她大概有三四万的积蓄，想要做投资，对收益率没有很高的要求，想图个安稳。风险能力测试得出她的客观风险承受能力是中高风险承受能力，主观测试下来是属于中低风险承受能力。
根据这个概况，我们的投资建议是固定收益类50%、权益类50%。固收类选择纯债基金，权益类选择的则是指数基金。小懒想要投资操作的步骤越少越好，加上她的风格比较保守，最后敲定的是沪深300、中证500和标普500三支基金一起做定投。
2.做加法：K小姐的例子 因为K小姐的可投资资产超过了500万，标准版基金可能已经无法满足她对收益和分散的要求了。
所以她对自己的组合做了很多调整，在一些基本的宽基指数的基础上又加入了印度的ETF指数以及两支绝对收益策略的私募基金。但是每年她也都会对自己的投资组合做动态平衡来降低波动和提高收益。
虽然投资资产类别更多，但其实整体来说她仍然遵循极简投资的思路：把钱放在不相关的资产上，每年做动态平衡，并且坚持长期投资。
如果大家可供投资的资产量比较大，而且自己有专业的兴趣，建议大家在极简投资标准组合的基础上继续增加新的投资品类。除了现在五大类别之外，还可以再叠加国外小型公司股票、房地产投资、信托、海外新兴市场股票等等。
6问答环节
1．风险和收益成正比，请推荐几款性价比高点的理财方式。
首先，比起推荐产品，我更愿意跟大家简单聊一聊我选产品的思路。所以我可以拆分一下这个问题，从自身的需求和产品的角度。
首先，如何定位自己的需求。每个人的投资目标和风险偏好不同。在我们的人生轨迹上不同的时点就会有不同的需求，相应的这个阶段追求的收益率和能够承担的风险也不同，对应的投资计划自然就要有所差别。
但也不是每个人都一样，大家还是可以做一个风险测试，看看你的主观和客观风险承受能力和态度，这对于你适合投资什么样的产品非常重要。测试之后，自然就知道自己的资产配置的大方向了。
接着我们来看投资期限的问题，你的每一笔钱可能都有不同的投资期限要求，这也是因人而异的。一般不同的投资期限适合的投资产品是不同的。比较短的投资期限更适合配置固收类的波动性小的产品。而如果期限可以放得比较长，就可以适当的增加一些优质的权益类的资产比例。
理清楚自己的风险和收益需求之后，我们要认识到的是各种产品的差异，这样才能够很好地为自己来做搭配。根据赚钱的方法不同，我们可以大致把常见的投资品分为四大类：现金类、债权类、权益类和商品实物类，我把它们叫做投资四原色。当然还有一些以投资品的价格波动为标准的衍生品的投资，另外还有一些非常小众的另类投资品，但主要了解四原色就可以。
常见的投资品例如银行活期、P2P、公共基金、黄金等等，其实这些产品都可以归属于四原色中的某一类或者几类基础的混合。其中现金类的产品风险不高，流动性又好，非常适合我们用来确保如何在想用钱时就有钱，这是现金管理，也是我们理财关心的第一件事情。
债权类投资就是俗称的欠债还钱，投资之前就约定了什么时候还钱还多少本金和利息。除了P2P属于债权类的投资，其实也可以通过债券类的基金或者直接买卖债券来参与，当然在看债权类投资赚钱最关键的要素就是借款方能否还钱，本身借款方的还款能力和产品发行方的风控能力都可以用来分析这个问题。
从长远来看，要实现财富的稳健增长，其实每个人都绕不开股权投资，这一类投资的风险最高，但是从历史数据来看，它也是少数能够跑赢通货膨胀带来资产增值的一个好选择。
所以在投资的时候一定要注意配置一定量的权益类资产。在我们的投资组合中，最适合普通人就是股票和股票型基金了。而在商品类的投资品中，每一类商品都有自己特定的投资逻辑。房子除了有投资属性还是居住空间。黄金除了有投资属性，还可以成为装饰品。石油除了投资属性，更是一种燃油燃料。从投资组合角度而言，这部分的投资配置因人而异，并不是一定的。
当然，在不同的宏观环境条件下，各类资产的表现也不尽相同。
接下来介绍一个比较经典的理论，这是美林证券提出的美林投资时钟理论。美林分析师根据1973年到2004年美国30年的历史数据，将经济周期分为了衰退、复苏、过热、滞胀四个阶段。
美林时钟是一个比较粗糙的模型，在实际运行中会出现经济环境和投资类别的错配，所以我们在投资的时候千万不能生搬硬造，还是要结合具体情况来做分析。
接着来说投资门槛，占资产配置的比例不同的产品投资门槛差异非常大。比如说像现金类的货基可能是一元就能起投，而银行理财要五元，所以不同的资产情况决定了可投资的产品也有差异。当然资产还没有达到千万级别的时候，选择的投资产品和投资方向差别没有那么大，这时候撬动的资产收益率的差异更重要的原因在于我们自身。
提到性价比这个词，就给大家科普一个概念，叫做夏普比率。简单理解夏普比率代表的是你每多承担一份风险，可以多收获多少收益。夏普比率越高就说明大家承担同样的风险，谁赚得更多，一般基金等产品都会提供这类数据。以上就是选择产品的一些思路，供大家参考，没有办法给大家直接推荐任何产品。
2.极简投资有银行担保吗？投资的具体项目都提前公布吗？
其实极简投资它是一个策略，它是一个思路。所有的资金跟我们都没有任何的关系，我们只是在分享和推广一种好的资产配置概念，由大家自己去投公募基金。
对于公募基金的资金安全，在银行担保公募基金的管理制度中，公募基金管理机构需要资格认定，需要有国家专门的公募基金牌照才能够发行。现在还有一些银行证券有相关的牌照，不过更多的还是基金公司。如果你想看基金合不合规，在证监会监管对象可以查询。
对于公募基金，你必须是有商业银行做托管人的。商业银行和其他法定的托管机构接受基金管理机构的委托，独立开设基金资金账户来保管资产。简单来说，虽然他依据管理人的指令进行清算和交割，但是他要承担的就是基金的监管。
最后，销售渠道也可以查看资质。除了基金公司自己的直销渠道，基金代销渠道也是可以查看资质的。基金代销机构其实并没有参与到基金的实际运作中。我们的钱首先是在托管账户里面，就算是代销机构倒闭了，我们只要做一步转托管手续就好。
总体来说，买公募基金的资金安全问题，我认为是可以不用考虑的，它非常安全和正规。
3.每年年报出来之后换股调仓一次吗？平时要不要止损呢？定期调仓会不会比每年调仓更好？
极简投资建议一年动态平衡一次，在实际操作中往往有人觉得某个指数收益很高，要不要延后或者提前调整。这些其实都是刚才提到的择时的问题，都是违背了极简投资的原则。
另外我们也做过不同的测算，发现其实一年反而是更好的，因为指数的波动势必比三个股票是要慢很多的，如果每个月都调整的话，很可能指数还在某个趋势里面，你就已经把它调出来了。
当然也有人会设定一个动态平衡点，这算是进阶步骤了。标准并不是看哪只基金的浮动超过了多少，而是在所有的资产中这个基金跟你设定的那个比例相比有没有超过你所接受的范围。
其实大家可以在每年末进行平衡，也可以根据你开始的时间来确定一个时间调整。如果你频繁调仓的话，我觉得就没必要用极简投资法则了。
也有人心疼手续费，其实虽然有一些申诉费用，但比起每年的收益，还是可以忽略的。每年动态平衡是这个策略的价值，如果你不做这个步骤，就是捡了手续费的芝麻丢了长期收益的西瓜。
在调整的过程中，当然不是全部卖掉再买入，这会浪费很多手续费。动态平衡的恢复组合基金初始设置的比例就是多退少补，卖赚的部分来补亏的部分达到恢复初始比例的一个目的。
这其实是很灵活的，甚至你也可以用增加投资的方法来提高亏损部分的份额，或者是减少投资。总之而言，就是要保证比例而不是绝对值数量。
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