经常有股民问,什么样的股票才是好股票? 回答这个问题,可能要全方位衡量,比如从财务方面要看它的净利润、每股收益、市盈率、净资产收益率等等,还要考量公司的前景以及所属行业当前的形势等等。但优质股票都具备相同的特点:即估值低、盈利能力强。 从今年的市场投资风格来看,无论是上半年的“一九”格局,还是下半年的周期股再度爆发,资金都开始倾向于价值股,衡量的标准即业绩优良、估值低、成长稳定或成长空间大的股票。并且这样的投资风格正在延续。 那么当前哪些行业估值过高,哪些行业估值低呢?这些行业中又有哪些股票符合上述特点呢?接下来彩贝财经(公众号:icaibei)就来帮你梳理下。 部分周期股被高估VS地产股被低估 根据广发证券研究报告显示,随着A股互联互通机制逐步完善,QFII、RQFII 制度、沪深港股通相继实施,以及A股纳入MSCI指数也最终落地,A股估值的国际化进程正在加速。广发证券研究成果表明,A股估值已经基本与全世界接轨。 然而分行业来看,A股并未实现全部行业估值与国际接轨。大部分周期、新兴行业以及非银金融这三大行业就被高估了,而银行、地产两大板块的估值较低。 数据显示,周期性行业中包括能源、金属、采掘、化学制品、建筑材料等盈利能力普遍不高,净资产收益率(ROE)大多在5%左右,而多数周期行业的市净率(PB)已经高于2倍,部分周期性行业的市净率(PB)甚至已经超过3倍。 而由于自去年6月以来,地产行业不景气,全国房地产销售增速持续下行,地产行业的估值水平也从去年中下旬开始持续回落,市盈率从24倍左右大幅下行到目前17倍。 广发证券所用的指标主要为净资产收益率(ROE)和市净率(PB)来衡量估值。 那些估值低、盈利能力有望抬升的股票 近期,随着周期股超预期的业绩预告亮相,以及供给侧去产能的提振效应下,煤炭、钢铁这些周期性板块已经给出了非常漂亮的答卷,成为继“上证50”之后又一个资金的“避风港”。既然周期股被高估,是不是不能再买了呢? 广发证券研究报告进一步指出,除了部分被高估的行业外,周期股中还是存在一些盈利能力有望抬升的细分行业的,比如化学纤维、玻璃制造、造纸和煤炭开采,这些行业的估值水平具有较强的支撑,具备投资价值。 而估值较低的银行和地产板块中的优质股票更加值得关注,从盈利能力和估值的匹配度来看,盈利能力较高且估值较低的银行主要有:四大行中的工商银行、农业银行、建设银行,以及股份制银行中的招商银行、浦发银行等。 彩贝财经(公众号icaibei)同样根据净资产收益率(ROE)和市净率(PB)为主要指标,依据以下标准,筛选出了13只A股中低估值的优质股。 1.已经公布2017中报业绩预告的公司中,预计净利润同比增速>50%; 2.净资产收益率(ROE)>8%,同时市净率相对较低。 更多股票推荐,建议关注彩贝财经app智能选股,让机器人帮你选股票。点击“了解更多”即刻体验。 |
|