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文 | 江苏义行律师事务所 王立律师 王立，江苏义行律师事务所专职律师，毕业于西南政法大学，取得硕士学位，具有PPP、公司法、合同法、招标投标法等专业法律知识，已经参与多个PPP项目的专业服务，有较强的实操技能。 从2014年国家发改委大刀阔斧推行PPP模式以来，各地PPP项目就呈“忽如一夜出风来，千树万树梨花开”态势，在大政方针的引领下，各地政府八仙过海各显神通，一路高歌猛进争抢社会资本高地，种类繁多的PPP项目诸如特色小镇、园区片区开发、旅游度假区等一时间纷纷涌现，正可谓“乱花渐欲迷人眼”。随着经济改革进入深水区和攻坚区，今年PPP项目数量更是呈井喷式上升，然而PPP项目申报在表面繁华的背后还存在新增项目数量畸高，存量项目严重滞后的隐忧。为了盘活基础设施存量资产，2017年7月7日，国家发改委发布《关于加快运用PPP模式盘活基础设施存量资产有关工作的通知》（发改投资[2017] 1266号，下文简称《通知》）。该《通知》将存量项目的“旧酒”装进PPP模式的“新瓶”，值此梅雨绵绵之际，促政府和社会资本联手酿一坛黄梅飘香好酒。 （一）要想马儿跑得快，只有马儿多吃草——资产优质+回报合理 全面深化改革以来，各行各业旧貌换新颜，从五位一体到供给侧结构性改革，都彰显政府推动经济建设，维持中高速发展的决心，此次《通知》正是力图用PPP模式杠杆进一步撬动社会资本，将社会资本流引入基础设施领域，借以盘活大量存量资产。那么如何吸引社会资本投资存量资产？《通知》明确指出政府应主动拿出边界条件明确、商业模式清晰、现金流稳定的优质资产，同时支持社会资本方创新运营管理模式，充分挖掘项目的商业价值，在确保公共利益的前提下，提高合理投资回报水平。正所谓“春江水暖鸭先知”，《通知》的出台释放了重大政策利好，对于社会资本来说无疑是一针强心剂，有理由相信更多现金流即将涌向基础设施存量资产领域。 （二）好风凭借力，送之上青云——三管齐下+综合施策 为进一步引导社会资本进军存量资产项目，《通知》用大篇幅明确了运用PPP模式盘活基础设施存量资产的具体实施方式。具体来说包括三大方面：其一，对拟采取PPP模式的存量基础设施项目可通过转让-运营-移交(TOT)、改建-运营-移交(ROT)、转让-拥有-运营(TOO)、委托运营、股权合作等多种方式，将项目的资产所有权、股权、经营权、收费权等转让给社会资本；其二，对已经采取PPP模式且政府方在项目公司中占有股份的存量基础设施项目，可通过股权转让等方式，将政府方持有的股权部分或全部转让给项目的社会资本方或其他投资人；其三，对在建的基础设施项目，积极探索推进PPP模式，引入社会资本负责项目的投资、建设、运营和管理。借全国PPP模式项目建设的东风，此次《通知》三管齐下，综合施策，全面覆盖各类型存量资产项目，旨在实现新增项目和存量项目的齐头并进，打破新增项目一枝独秀的现状，最终使得PPP项目建设得以百花齐放。 （三）新政出台三把火，软硬兼施不可少——严进严出+团结协作 此次《通知》出台虽然旨在推广PPP模式，加大存量基础设施盘活力度，拓宽基础设施建设资金来源，为政府融资开辟新道路，然而如何保障好政策得以贯彻落实，不梗阻在落地生根的最后一公里，需颇一番心血。发改委在《通知》中前瞻性对盘活存量资产路径制定规范，预见可能出现的政策漏洞并加以弥补。此次发改委政策可以概括为“两加强一禁一符合”。其一是严禁利用盘活存量资产之名变相融资。盘活存量资产，既要创新，也要规范。各地在运用PPP模式盘活基础设施存量资产时，要切实规范与社会资本方的合作行为，严禁利用PPP模式违法违规变相举债；其二是要符合国有资产管理等相关法律法规制度。盘活存量资产，应合法合规。在不违反国有资产管理等有关规定的前提下，主动作为，积极推动相关事业单位和国有企业改制，做好清产核资、国有资产评估等工作；其三是加强回收资金使用管理。盘活基础设施存量资产回收的资金，除按规定用于必要的职工安置、债权债务处置等支出外，应主要用于新的基础设施和公用事业建设，实现投资良性循环；其四是加强协同合作。建立基础设施存量资产盘活协同工作机制，强化组织领导和统筹协调。各地发展改革部门要按照政府统一部署和职责分工，主动与行业管理、国有资产管理、财税、国土、环保、人力资源社会保障等部门加强衔接，形成合力。新政软硬兼施，防微杜渐，力图实现政策落地四平八稳，推动存量资产更快更好发展。 总的来说，此次《通知》围绕盘活存量、用好增量、强化质量、保证总量的理念推进，优质存量项目的多寡或将成为新一轮融资的决胜关键，如何实现存量项目和新建项目的比翼齐飞，仍需时间加以考验。
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