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为什么在股市顶部时候投资者会不顾一切地冲锋陷阵，而在股市真正底部的时候却非常理性地不敢冒进？为什么大部分投资者这是总是亏损？难道是市场真的没有给我们机会？还是市场真的不眷顾我们弱小的投资者？其实都不是，是我们最高动物无法克服和最低动物一样本能的神经，是我们不了解市场本能和动物神经本能是如何相互影响的！ 一、市场本能 1、市场是由所有参与的投资者组成的，大部分投资者的情绪将决定市场的走向，而投资者又分为场内投资者和场外投资者，场内大部分投资者的行为是逢高获利出局，于是就构成了市场的压力，而场外大部分投资者的行为是下跌逢低买进，于是就构成了市场的支撑。所以市场的本能是涨多必跌，跌多必涨，而人性的本能是高抛低吸。 2 、但总是有一部分完全不考虑市场的本能和其他投资者的情绪，总是根据自己的习惯与市场背道而驰，下跌时不敢买，总是等到股价持续上涨忍不住追涨买入，所以一买就套，等到下跌时又极度恐慌割肉，结果一卖就涨。 3、所以你要想在股市中立于不败之地，不仅要从自己的角度看市场，更重要的是要考虑大多数投资者的情绪，不仅是考虑场内投资者的情绪，还要考虑场外投资者的情绪。 举例：高买低卖：深圳惠程 002168 2009.11.16日——2010.3.31日 高买平卖：深圳惠程 002168 2010.9.9日——2010.10.18日 二、格劳乔.马克斯定理 1、格劳乔.马克斯是美国的一名喜剧演员和电影明星，他从不加入任何一个希望吸收他的俱乐部。他的逻辑是：如果俱乐部了解我的自我认知，那么他们就不应该发出邀请。如果俱乐部了解我的自我认知还是发出了邀请，那么他们的标准也未免太低了。既然俱乐部的要求这么低，那我为什么还要成为他们的一员呢？ 2、在股市中，当股价经过长时间大幅下跌后，大部分投资者都不敢入场交易，都变得更加理性起来，因为每个人都被前期的下跌跌怕了，直到有明显的上升趋势才敢入场。在行情的末期，投资者可能会想为什么有那么多人想卖股票？既然有那么多人在卖股票，一定有他们卖出的理由和我不知道的原因，既然有下跌的理由和原因，那我为什么要买进股票呢？ 3、人在该理性的时候却非常不理性，而在不该理性的时候却非常理性。在牛市的末期，由于前期赚钱效应的诱惑，很多人就变得不理性了，当人们变得不理性的时候就是牛市即将结束的时候；而在熊市的末期，由于前期亏钱效应的教训，很多人开始变得非常理性了，当大家都非常理性的时候，说明多头已经死亡了（多头不死，下跌不止），既然多头都死亡了，那么行情就即将见底了，熊市也就即将结束了。 4、在大盘见底的时候，我们尽量去寻找提前于大盘见底的股票去操作，因为这种股票主力提前吸筹，必然会提前启动。 举例：提前大盘止跌和启动：德豪润达 002005 2008.10.13（28）日见底 三、羊群效应 1、羊群是一种很散乱的组织，平时都是很盲目的在一起左冲右撞，一旦有一只领头羊动起来，其它所有的羊就会不加思索地一哄而上，全然不顾前面存在的风险。所谓羊群效应就是受到多数人的影响盲目跟风跟随大众的思想或行为。（石油大亨的天堂会议） 2、为什么大多数人喜欢跟风炒作，因为大多数在股市处于极度混乱时，波动十分剧烈，市场十分复杂，你很难作出自己独立的判断，于是就失去了自己的判断力，转而赞成大多数人的观点。大家都在买进时，一定有他们买进的原因，所以你也不加思索地跟着买进，大家都在卖出时，一定有他们卖出的理由，于是你也懒得思考跟着卖出。 3、其实，大多数人的想法很多时候不一定正确，有时候甚至很荒谬。如果打一口直径1米深10米的水井，3个人需要5天，请问300人需要多少天？通过简单的方法得出的结论往往是不可思议的。 举例：大盘底部和顶部的羊群效应。 四、分析师悖论 1、很多投资者由于没有股票专业知识，没有实战经验，所以只能通过网络、媒体的相关机构、专家及分析师的推荐来操作股票，按道理应该会有不错的收益，实际上会是这样吗？ 2、首先，分析师也是人，而不是神，每个人是根据自己的专业知识和熟知的领域进行研判，很容易犯过度自信的毛病，而市场涉及到的领域非常广阔，影响市场的因素也十分复杂，很难面面俱到，所以难免会出错。（兽医和医生的区别） 3、其次，分析师以研究行业和上市公司的基本面为主，把估值看得太重要，而往往忽视技术面及市场炒作因素，所以经常把目光集中在业绩良好价格较高较受欢迎的股票上，从而放弃了受人冷落的一些股票，而真正的黑马却往往是那些不受人关注的股票。（成绩好的学生并不一定是人才，也不一定有作为） 4、再次，分析师推荐次数越多的股票，跟风的人就越多，浮筹也越多，虽然也会涨，但市场的压力也越大，波动反而会更加剧烈。 5、另外，分析师分析股票是站在机构价值投资的立场上，符合大资金的机构投资，并不一定适合中小投资者投资者操作。如果遇到机构黑嘴的分析师就自认倒霉了，所以对于分析师推荐的股票我们要有批评的接受，绝不可人云亦云！ 举例：中国石油 601857 （上市日） 法拉电子 600563 2011.3.14日
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