一个亿，没有想象那么难！（深度剖析复利之二）

开讲之前，先来说一下大多人追求的终极目标——财务自由，然而很多人竟不知道财务自由的定义是什么，又何谈实现呢？财务自由的定义是：你的资产收益大于你的生活必需支出。资产收益就包括股票、房产等等的收益，而实现巨大收益最重要的一个方法论就是复利，复利有三个关键因素：本金、收益率、时间。

复利的理念甚至比具体交易技巧更重要，说白了就是交易理念（道）和交易方法（术）的关系，“术”可以通过学习牛人的方法、多次练习后快速获得，而“道”这东西，不仅需要学习，而且需要彻底地认同才能发挥作用。这和做人、做事的道理是一样的，先学会做人再做事，做人是一辈子的事情，一个人品很差的人，无论是上班还是创业相信都不会风生水起。

在上篇文章《一个亿，没有想象那么难！（深度剖析复利），有兴趣可以百度搜索》中，深度剖析了复利，主要从复利的三个角度（本金、收益率、时间）剖析，也就是复利公式：

复利公式

S总资金，i是收益率，P是本金，n是时间周期，上篇文章深入探讨的是如果使i、p、n变大，最终使总资金S变得巨大，而本篇文章探讨的问题是怎么使i、p、n变大。

10年一个亿

有朋友说看了上一篇文章，感觉已走在财务自由的路上了，但也有人说，这是理论上的东西。那么本文就更深入、更接地气继续探讨复利。

收益率突飞之路：成为专业投资者

上篇文章也说到了，在本金10万的情况下，每年收益30%和100%，十年之后，就是130万和上亿的巨大差异了，更别提很多散户是负收益的了，连谈复利的资格都没有！

对于散户而言，要提高收益率，最好的方法就是让自己变成一个专业的投资者。原因很简单，这是一个零和博弈的市场（类似赌场），你亏的钱就是就是被人赚的钱，你赚的就是别人亏的，而这个赌场最后只有10%甚至更少的人赚到钱，你凭什么把钱从9个人的口袋拿过来？

专业的投资者，就像专业的运动员，网球、羽毛球、乒乓球等运动都是如此，你一个业余的和人家打比赛，一拍子直接把你搞死！这个市场有那么多专业、职业人士，因此你输了、你亏了是非常正常的事情。（正能量一下：各项运动的世界冠军每年只有一个，几十万运动员中仅仅有一个，那是几十万分之一概率，而股市只要求进入10%的行列，因此炒股容易成功多啦！）

在走向专业的过程中你要做的就是学习，所以才会说学习是最好的投资，这和上篇文章的思路是一样的。

在成为专业投资者之前，你需要知道一种思维：炒股其实就是炒信息不对称，以及对同样信息不同的认知程度。

先说信息不对称。复利魔方曾做过财经记者，财经媒体有个最大的特点，就是信息的汇集、制造、加工、发布中心，几乎每天都要和上市公司、高管、买方研究员（基金等）、卖方研究员（券商等）、其他媒体等等打交道，可以更快、更准确地了解上市公司信息。

另外，掌握不对称信息的重要前提就是信息的搜集能力，相信一般散户炒股的信息来源基本是靠财经媒体文章，比如看到“XX行业有几万亿空间”，就冲进去了，或者朋友同事推荐的某某股票。而正确且重要的信息来源应该包括，上市公司的公告、财务报表、券商的研究报告、媒体报道、行业信息（政策、动态等）等，对于业内人士而言，信息来源还包括业绩会议、投资者关系会、电话会议、调研、同行探讨等等。

再说第二部分，怎么提高信息的认知程度。举个很简单的例子，比如说，大家都知道的唯品会（VIPS，美股），17年一季度营收159.5亿人民币，大增31.1%，16年营收增长565亿，大增40.8%，这样的增长看起来很恐怖，那应该买才对呀。其实不然，这样的增速是下滑的，2015年增速是74%，2014年是122.4%，最后唯品会从公布一季报后股价从15美元下降到10美元以下。（唯品会股价从12年的0.4美元涨到2015年最高的30美元）

假如你对这个信息认知片面，认为增长就是好，没有深入挖掘公司基本面，对电商行业也缺乏了解，那么误读信息可能会导致你的收益率下降。

复利魔方认为认为提高对信息认知度，最好的方法是静下心来好好研究公司、行业基本面，大家都认为巴菲如何牛逼，但是却不知道巴菲特在入市不久就把市场上3000只股票研究过，每家上市公司大概情况，主要优点、缺点都了然于胸。当你了解这家公司、这个行业，同样的信息重复出现的时候，你就知道怎么判断了。

这里还想探讨一个问题，就是你买了大牛股为什么拿不住呢？拿不住显然会大大折损你的收益率。其实答案非常简单，就是你不懂嘛！！不懂所以做不到坚定不移得拿住，你不懂这个公司这个股票未来发展前景怎么样，不懂现在市场主要买方对它的预期是什么。。。所以还是要落到前面说的基本面研究。

在这里举一个我自己的例子，我之前在雪球上推荐过大牛股中国恒大（03333，16年中国最大房企），大概是4月中旬8、9块的时候（目前24块）。

中国恒大股价走势

自豪地说，我是唯一一个在恒大没有大涨前强烈推荐的。我推荐的逻辑是恒大连续大额回购（增

这里复利魔方想说的是，我能挖到恒大，首先是接触恒大比较多，对恒大的信息掌握得比一般人多、快，另一个是对它的认知程度比较好，各大房企在16年以来都在大幅回购股份，股价自然水涨船高，特别是我研究过的融创中国在16年9月份直接大额增发股份，而认购人就是它的老板孙宏斌，相当于直接增持，后面涨幅非常凌厉。

提高本金最优策略：提高能力

在上篇文章里说到提高本金可以缩减复利时间（看起来是句废话，实际不是）。

以每年100%收益为例，把初始资金由10万变为100万的话，实现一个亿的时间可以大大缩短，由原来10年变为7年，足足缩短了三年。

另外，如果每年追加投资10万，那也会让复利的时间大大变短。

怎么提高本金呢？对于我们这种非富二代、官二代人来说，本金主要来源是工作。也就是提高工资收入来提高复利的本金。

实际上，我们的工作换一种说法就是出售我们的时间，每天8个小时，最好的方式就是提高每小时的单价，这个可以通过不断跳槽或者提高能力来获得，显然，第一种方式不可持续，那么我们应该专注第二种。

职场人分为两种，一种为工资工作，另外一种为自己工作。以一个熟练建筑工人为例，每小时60元，一天8小时，有两种方法提高时间单价，第一种是将1一个小时的活干成2个小时，这种人往往被称为好吃懒做；第二种方法是将两个小时的活用1个小时的活干完，然后好好玩，这种人一般被人称为高效率人士。

另外一种人是为自己工作的人，如果把“为工资工作”变成“为自己工作”，就相当于把一份时间卖了两次，一次卖给了老板，一次卖给了自己，卖给老板获得了工资，卖给自己获得了能力的成长，单价相当于提高了一倍，只是这一倍是无形的。

对于我自己而言，我从私募基金研究员出来做财经记者，日后又回去做研究员或者创业，为什么这么折腾？因为我明白，我不仅为老板工作，我更为自己以及为自己的成长工作，因为在年轻的时候，我认为收益率才是最重要的。

还有一个问题值得注意，就是年轻的时候（我说的是30前后），尽管我们的能力在不断增长，但是收入却没有增长得多少，但是一旦突破了某个节点，我们的收入就会突飞猛进，因此年轻的时候，一份工作带给的能力远远高于收入，当然收入也很重要，但显然能力更重要。为自己工作，能力才能升的更快！收入和能力的复利曲线：

收入—能力曲线

说知识无用的人在我看来是很无知的，首先是目光短浅，你刚大学毕业（特别是大学从精英教育变为普通教育之后），工资大概率是赶不上一个工厂熟练工人的工资的，你把目光放长远，后面人生几十年的发展，大学生的工资收入将远远超过普通蓝领，除非你完全不思进取外。

当然，这里还有其他方法，比如提高其他能力（或者技能）也能提高收入。比如你是一个教师，那么你学会写作的技能之后，编写一些优质教程，卖给学生，也可以提高你的本金。又像奥运冠军李宁，在体操运动是世界第一，凭借这项无人能及的技能，已经过上富裕生活，但他仍学会经商这个技能，创办了李宁运动品牌，使得财富远远放大。

复利时间越长越好：巴菲特没那么厉害，只是他活得更长而已

上一篇文章里提到，在复利公式里面，当本金、收益率不变时，拉大投资时间，那么将会大大增加复利的金额。

还是以一年1倍，连续10年，10万本金就会变1个亿为例子。我们把一年1倍拆分为12个月，每个月只需要6%的收益即可完成一年1倍的目标，没错只要6%！！！

但是大多散户追求的是恨不得每天抓一个涨停板，如果真是如此，不出一年（240个交易日），每个交易日都抓到涨停，你十万本金将变成85万亿超级怪物（经过240次复利），85万亿，什么概念，16年我国GDP才74万亿！

显然，每天想抓涨停这是天大的玩笑，然而很多散户在重复着这样的笑话！

没有复利的概念，老想着赚快钱，你才会频繁买卖，而频繁买卖是大概率赚不了钱（15年牛市当中，大部分散户跑不赢指数的），当然如果是专业投资者，热衷短线机会的也能赚到钱（有一种策略叫事件驱动）。但散户不一样，散户是上班族，首先没有盯盘的时间、精力，也没有同样的专业度以及对信息的敏感度。

散户频繁买卖背后，是过度自信理论(overconfidence theory)在搞鬼，行为金融学的四大研究成果之一，有兴趣的朋友不妨研究一下。

所以，想要复利的巨大效应，首先是慢下来，多一点耐心，因为每月只要6%。这样的好处就是面对市场波动，你也更加坦然，因为复利是以十年为时间单位的长跑，跑慢、跑快甚至偶尔往后退休息一下都无关紧要，只要朝着这个方向跑就好了。

因此，最好将你的资金判一个无期徒刑，如果做不到，至少是长期徒刑。

大家都觉得巴菲特很厉害，厉害的不是22%年化的收益率，而是他连续做到了50多年。

中国为什么没有巴菲特，中国90年代初才有股市，国内最老的股民才不过炒了20多年，所以从这个角度说，中国目前肯定出不了巴菲特这样的人。

股神巴菲特

有“量化之父”的詹姆斯·西蒙斯(James Simons)，1989—2009年,他领导的大奖章基金平均年回报率约35%，收益率远远超过巴菲特，但要论伟大程度，明显巴菲特有优势，因为巴菲特投资了50多年。

复利魔方有一个要好的网球球友，早已实现财富自由，他1999年入市，经历了多轮牛熊市，身边一同入市的很多人最后都不敢炒了，因为输不起。但我朋友成了赢家，道理很简单，活下来了才有复利可言。另外，只有10%甚至更少的人是赚钱的，股市是一个零和游戏甚至负和游戏（特别是国内股市，因为分红实在太少，抽钱比分红都多），你活下来了，9个人亏的财富都到了你一个人口袋，能不赚钱吗?

总结一下：

本金、收益率、时间这三个因素看起来没有什么联系，其实不然。这三个是相辅相成的，提高本金的同时也会提高你的能力，而收益率的提高最为关键的就是成为专业投资者，而成为专业投资者目的就是为了提高投资能力。

另外，本金的积累说白了就是能力、技能的积累，这个积累的过程是需要极大耐心的，也需要大量的时间，积累的时间越长你修炼的能力、技能也就越精。

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