为什么专业人士那么鄙视技术分析？

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鄙视技术分析，说这样的话，可能得罪一大帮散户。且看理由：

在说之前，先来看一下股价涨跌背后的最基本逻辑是什么？也就是，股价围绕股票的内在价值上下波动，实际上，所有的商品价格都是围绕它的内在价值上下波动的，甚至包括人，你的工资水平围绕你贡献的价值上下波动，高估时你安分工作，低估时，你可能会选择跳槽。

基本面分析才能预测股价

股价围绕价值波动，分析方法其实就是基本面分析，主要用到多因素分析模型，股价的涨跌是由很多基本面因素决定，你要预测股价，找到并判断最主要的几个就可以了。

比如：经济走势、货币政策（四月A股大跌就与货币紧缩有关）、整体市场人气（大盘）、行业景气情况、行业政策、公司财务数据（中报年报等）、管理层变动、券商大行的评级、某些事件（比如雄安新区，某某大会举办，以及超级大公司苹果、腾讯、阿里等动作都可能成为股价催化剂）。。。等等。

当然不排除一些徐翔模式对股价的影响，也就是看不见摸不着的“庄家”，实际上，庄家也真不少，无论A股还是H股，都可以看到一些上市公司利润年年下滑，但是股价却年年上升，很是逆天，对于这种违背“地心引力”的公司，只能认为大概率有“庄家”了；当然，大多“庄股”是所谓的业绩“做”好了，或者故事讲得好听，股价也就蹭蹭蹭。

庄股主要集中于小票，比如老妖股特力A（000025）、暴风科技（300431）、协鑫集成（002506）、梅雁吉祥（600868），连续拉涨停，涨到你玛都不认识，简直毁三观毁四观，肤浅得不能再肤浅。当然，好股票也不少，妖股只是少数。

扯远了。。。。

技术分析就是个骗子？

技术分析，主要分析的是什么呢？它分析的主要是四个东西，价格、成交量、时间、空间，而价格和成交量是最重要的。

价格：说白就是分时图、K线（一根K线包含四个因素，开盘价、最高价、最低价、最高价）。

由单根K线演化而来的很多：比如K线形态（头肩底、头肩顶、W顶、W底、圆弧等）、趋势线、通道线、波浪线、切线理论等等一大堆。

成交量：也就是成交活跃程度。

时间：这个没什么好说的。

空间：比如什么压力位、阻力位都属于这个范畴。

有这几个东西，演化出来大名鼎鼎的道氏理论、波浪理论、江恩理论，听起来是非常有道理，但是对实际操作意义我认为是零，甚至是负，因为你付出了时间和注意力成本，甚至金钱成本，最后发现然并卵。

因为前面已经说了，基本面变化，才会导致股价涨跌，而技术分析只是通过价格、成交量、时间、空间四个因素来描述股价涨跌的。

技术分析用过去的数据预测未来，不亏才怪

技术分析就是用过去的交易数据，来描述过去的价格走势，但炒股就是炒未来、炒预期（也就是炒基本面的预期），你用过去的东西（而且只用过去的交易数据）去预测未来，显然局限性非常大。举个例子。

例子一：

常用的金叉与死叉。金叉就是短期线（比如MACD均线）向上穿越长期线的交叉，一般狗*不通的分析师就认为，金叉就是买进机会。看下图：

这张图，看起来非常正确，每次金叉都是买进时期。但是我告诉你，你可以找1个正确的例子，我就可以找出10个金叉就是卖出的例子！而如果出现金叉不能买入，这些所谓的分析师又会怎么解释呢？对了，说是假金叉！看下图：

而且，这还是百度百科上面说的，可想而知，我们的散户受了多少这种不正确的分析方法的影响。另外，在CCTV证券频道的谈股论金等知名度较高的节目中，也在宣传这种分析方法，因此，复利魔方想说，散户不亏才怪咧。。。

例子二：

再来看一个技术分析公式，比金叉死叉稍微复杂一点，叫KDJ指标，又叫随机指标，它解决的问题是，这个指标在什么范围内值得买卖股票。

以9日为周期的KD线为例，计算公式为（可直接跳过）：

9日RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100

K值=2/3×第8日K值+1/3×第9日RSV；D值=2/3×第8日D值+1/3×第9日K值；J值=3*第9日K值-2*第9日D值。

公式中，C为第9日的收盘价；L9为9日内的最低价；H9为9日内的最高价。

看到这里，大家明白了，公式里面唯一的变量的股价，那还要这个公式干嘛，本来股价就是难预测的，你还绕了一圈，还不如直接研究股价，而研究股价用前面说的要研究基本面。

另外，还有什么令人眼花缭乱的瀑布线等等等等，都是一样的套路，公式中的变量无非是股价和成家量，但这两个变量是由基本面决定的，比如，一个上市公司公布中报，业绩非常好，那股价和成交量很可能上涨和放大，你非要弄出一些公式来解释这个现象，并且去预测未来股价，实在可笑。我们要做的就是分析这个中报是否符合预期，年报又会怎么样等等。

我们接着再痛批技术分析：

技术分析三大假设基石都是坑爹

技术分析体系有三大假设基石：

第一，市场行为涵盖一切信息；第二，股票价格沿着趋势移动；第三，历史会重演。

第一个，市场行为涵盖一切信息，可以理解为，市场是有效的，也就是所有的信息，包括历史信息、利好利空信息、内幕或公开等所有信息，都已经反映在股价上了。

显然，这是不可能的，股价或指数不可能涵盖一切信息，就像有些股票有潜在重大利好，大部分人都不知道，但就已经开始上涨了！

第二个，股票价格沿着趋势移动，这句看起来没有问题，但也是一句废话，你没有说趋势持续还是将转变，实际上技术分析也解决不了这种问题，只是描述这种东西。

第三个，历史会重演，这也真是个笑话，97年亚洲金融风暴、07年世界金融风暴、17年呢，那么27年是否也有金融风暴？就算有也真的在17年、27年吗？

15年A股股灾，是25年重演还是22年还是35年重演？时间维度不一样众多因素也不一样，就算重演你也不知道在什么时候，以什么样的方式重演，也就是不可预测性。

由此可见，三大假设基础基本都是坑爹。当然就算基本面分析的如资本定价模型也有很多假设前提，但很多也是不成立的。这也就说明了，股市或者经济问题是不能用确定性的公式去描述或预测的。

技术分析有众多公式、操作方法也是坑爹，看起来对，但毫无实际意义可言。

结语：

很简单的道理，你买商品的时候，你肯定会看价格合不合适，这个价格是否大致符合这个价值。换成上市公司的时候，以现在的价格买进，前提是要判断未来的价值会不会增加。

那么专业人士又怎么研究股票呢？

专业的投资者或者机构投资者，大多在运用基本面分析，这个比较笼统，无非就是通过一切的办法去了解公司基本面，方法多种多样，看招股书、看财报、看公告、看研报、看别人的报道或评论、去上市公司调研、参加各种交流会议等等。。。。。

当然，也有一些短线的高手，但都是用短期的热点消息去炒（有一种策略叫事件驱动），而不是什么技术分析。

但技术分析并非一无是处，有一个好处，就是解释过去股价的变动，比如过去暴涨暴跌，方便后人去复盘、查找暴涨暴跌的原因。

如果有人跟你用技术分析讲股票，原因大概只有2个，一是他真的不懂，他需要用一套说词让你信服他；另外一个是别有用心，通过讲技术分析向你兜售其他东西。

复利魔方多年前刚入市的时候，也系统研究过技术分析，在网上看了大量的课程和视频，以为找到了发财了路子，后来发现原来这些讲解头头是道、看起来高达上的分析师，原来都是坑爹的，深受其害，浪费了时间和精力。

所以总结了一个规律（或者说是偏见），股市里面越是很会吹、说自己很牛逼的人，其实大多都不咋滴。

一枚沉浮股海多年的资深宅男，从散户到财经记者、机构投资者，从A股到H股，洞察股市各种套路和玩法。致力于有深度的思考内容！