|
编者按：本文来自“沸点资本”，作者 姚亚平，沸点资本合伙人。 投资，注定是一场零和博弈无论什么时代，我们虽然做的事不同，但总是处于一个竞争的时代的当中。今天我们坐在这里用PPT分享知识，放在50年前，这个国家只有前15%的优秀青年，才有机会进炼钢厂当炼钢工人，前15%的优秀女生才有资格进纺织厂当纺织女工。今天我们前35%的年轻人都能够读大学、这些年轻人都学会了做PPT、Excel。今天做Excel的这群人，按照人口比例的前35%，还不如当年炼钢厂前15%。 零和博弈的市场是一个相对竞争的概念。过去每一次升学考试你成绩都很好，你在你们班考99分，就比考98分的厉害，你只要能考进前500名，就能进清华、北大，就选拔性考试来说，这个世界上有多少人竞争跟你是没有关系的。然而当你变成了商业巨头之后，你会发现你所做的一切是在竞争有限的资源。 投资这个事情是典型零和博弈的事情，就意味着，我要挣的钱，都是别人手里面亏的钱。那就意味着在这个市场上没有增量的情况下，一个赌桌上，每个桌坐4个人，想在没有新增的情况下挣更多的钱，你的观点就必须跟其他的3个人都不一样，而且你得是对的。如果你跟其他几个人的观点是一样的，你挣不到钱。如果大家都对了，没有人可以分钱，如果大家都错了，所有人都亏钱。 你在这个赌桌上挣钱的唯一方法，就是你跟其他人的观点不一样，并且你还是对的。 投资即修行一、动了本心？规避它！ 你看一个项目，有40%的把握或者50%的把握，你就觉得它可能能赢，你就想投。假设这个世界上有100个独角兽，你觉得这个公司有八成的把握成为独角兽，你可能会很乐意去投，你觉得这个公司有九成五的把握成为独角兽，你可能愿意借钱去投，这是人的本性。 反过来你觉得这个项目可能不挣钱，但是你也想投，因为你会担心错过。这也是人的本性，人的本性是七宗罪，而社会体系的存在就是为了规避人的本性。所以你一旦发觉动了自己的本心，你就会试图要规避它。 如果你给自己设定了标准：我希望我抓住所有成功的100个公司。你一旦给自己设定了这样的前提，就意味着当你遇到一个公司可投可不投的时候，你这时候给自己的标准就是投，因为它有50%的成功可能性。然后结果是怎样的？你会发现你投出来很多结果不满意的公司。 投资的决策本身需要我们违背人性，规避我们的怕错过。 二、投资的本质是趴在地上创业 如果今天你们有钱做天使投资，你们一定在自己特别擅长的领域挣到了钱。从此你再也不想爬在地上干活了，你觉得投资这个事很轻松。而真实的教训是什么？这个世界上绝大多数的富豪是通过他自己擅长的生意，过去10年挣了钱，然后通过很多他自己不擅长的投资，把钱亏掉了，这是选择教训。 你想象一下，20年前你自己创业的时候，你会每天跟你的客户喝酒聊天，把握这个市场的需求，挖掘这个机会是哪里，对这个产业链上每个人的溢价能力把握的非常清楚，所以你能够挣这个钱。 过了10年之后，你会发现，你每天去打高尔夫，跟商学院朋友吃饭喝酒，你所有的投资报告都是看你的投资经理写给你的，你对这个行业的理解还停留在十年前。 再过十年，你会发现当你儿子要接班的时候，你已经完全不知道这20年，这个行业是怎么变化的了，因为这20年你都是在看你投资经理的报告写东西。当你已经不再趴在地上思考问题时，你对这个行业失去了新鲜感了，因此也做不出正确的决策了。 投资三字诀一、忍字决 不要在风起的时候投资，要在风停的时候出手。 我们在判断一个公司好与坏，一个创业者行与不行的时候，我们不愿在高点的时候做出判断，是因为创业者在这个时候可以说春风得意马蹄疾，而人在得意的时候做出的决定，往往都是错的。 所以我们不愿意在这个公司高点的时候去做投资。比如说在高点的时候，你比对手厉害，你做了1500万的月收入，对手做了1300万的月收入，这个差异不是很明显。但是，等风一停，猪一落地的时候，你做了300万的月收入，他做100万的月收入，这个差别就出来了。 因此，我们不愿意在风起的时候做投资，而愿意在风落的时候去做投资。当然我们最喜欢的是，我们投的公司慢慢成为风口，让别人接盘。我们在看一个公司要不要投的时候，我们不是看这个公司怎么经过这样一个点，我们不能去看这个公司怎么过好日子，我们要看这个公司怎么过苦日子。 二、深字决 早期项目判断重点，对我们来讲就两点：产品、人。这就涉及到一个很重要的论断——人好，行业不行，行业行，人不好。这个时候，我们应该投哪个？ 我可以告诉大家。在早期阶段，人无比的重要，越早期的时候，弹性所带来的影响就越大，就越应该投人，越后期的时候，人的弹性影响就很小，越应该投事。 怎么样去分析行业呢？事实上，整个行业只需要4个步骤： 步骤一，解决什么样的问题？ 步骤二，解决这个问题的市场有多大？ 步骤三，凭什么是你？ 步骤四，你打算怎么做？ 这里面几个关键，一个是痛点，到底解决的问题是不是用户的痛点，这个场景是不是真实存在的？ 另外，这个市场是一个存量市场，还是一个增量市场？存量市场的话，我就想知道，你能不能更高的效率，更低的成本把这个事干了；存量市场是看你打仗的能力，而增量市场是看你创新的能力。 创新的能力是什么概念？创新的能力是你能不能一个人摸黑走夜路，在无尽的黑暗里面探索，因为这是一个增量市场，没有人懂。这时候投资人的决策，就是摸黑走夜路。 三、严字决 每一位投资者必经的三个阶段。 阶段一，你看什么都好，因为你看到的所有东西都是这个项目的亮点，但你投了之后，你会发现投资没有想象的那么简单； 阶段二，投资失败后，如果你还有一点学习能力、思考，你进入了第二个阶段，觉得自己再也不会被骗了，看到的所有东西都是缺点，然后你发现你什么也投不出来； 阶段三，接下来你会进入到第三个阶段，你看到一个公司的亮点，经过两年之后，这个亮点不存在了，因为公司是一个动态的，那你就要用发展的眼光来看待问题，如果你修炼到这一层，我觉得你至少已经交过前面的学费了。 这样理解下来，投资人到底是甲方还是乙方？ 那我告诉你，所有需要抢的项目才是好项目，越没有溢价能力越应该上。所以做投资人要习惯当乙方，当孙子你才能挣别人的钱。 |
|
|
