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回复 交易训练 查看101课连载目录 ———————————————————— 【第019课:交易者的定位】 ———————————————————— 《提高交易者的业绩》的主要观念之一就是每个交易者都能发现自己的利基（核心竞争力、能力圈）并据此进行操作,以提高自己的利润率。利基包括以下几个组分: ·特定的市场或品种。不同的市场结构不同,行为不同。有些市场波动性大,有些市场波动性小,有些市场能比其他市场提供更多的信息。市场的个性必须符合交易者的个性。有些人,比如我,善于收集成交量和情绪指标数据,我们能在信息充分的股票市场中赚钱;但在货币市场就不容易赚钱,因为货币市场的成交量和情绪指标瞬间转变,难以理解。 ·核心策略。交易者的核心策略使其可以捕捉到供求关系。有些交易者喜欢顺势交易,有些交易者喜欢逆势交易。有些交易者喜欢方向交易,有些交易者喜欢价值交易,比如价差交易和配对交易。一些交易者喜欢用直观工具进行交易,他们会充分利用图和技术模式,有些交易者喜欢使用统计数据,根据模型来交易。 ·时间框架。剥头皮交易者能够迅速处理信息且持仓时间只有几分钟,剥头皮交易者和日内仓位交易者不同,剥头皮交易者和持仓过夜的波段交易者更加不同。基金经理能够做到在同一时间采用不同的思路在不同的市场交易,他和只交易单一品种的做市商的思考过程是不同的。时间框架决定了你关注的重点:做市商非常重视订单情况;基金经理可能会关注于宏观经济的基本状况。时间框架还可以确定做决策的时间、执行交易的时间和研究交易的时间。我厌恶风险,在比较小的时间框架期内我会有选择性地进行交易。据我所知,有些交易者会频繁交易,有些交易者则会长期持有。时间框架影响着交易的风险,它能确定交易者的特性。 ·决策框架。有些交易者是主观交易者,他们会根据市场的信息采取直觉交易。有些交易者则在做出决策前进行大量的事先分析。有些交易者采用明确的模型进行交易——有些纯粹是机械交易系统。有些交易者可能会遵循通用规则,但并不会将它们形成规则。我的交易则是头脑和勇气的结合:我会研究并制订计划,但是我的交易风格是主观交易。每个交易者都以不同方式将分析和直觉融合在一起。 你的认知方式和你的优势决定了你交易什么品种，如何交易。 我与交易者一起工作以及读书时的交易经验说明——如果你不按照自己的利基进行交易,那你会感到苦恼的。泰德·威廉姆斯是具有很强打击力的名人纪念馆棒球选手,提出了一个很形象的说法。他把场地分成很多个区域并计算出每个区域的安打率。例如,他发现在低和远的投掷点他的安打率是最低的。其他高的投掷点和确定位置上方是最好的位置,在那里他的安打率很高。对于某些确定投掷点,威廉姆斯是一个普通的击球员。对于其他投掷点,他是一个球星。据他自己陈述,他很伟大是因为他学会仔细观察确定位置并等待他的投掷点的出现。 交易者的利基决定了交易者的优势。同样的市场,我能赚钱,别人不一定能赚钱。在特定的交易时段,我能赚钱,别人只能打平。如果我改变了我们的时间框架,我就会亏钱。如果我根据自己不了解的模式进行交易,我就会亏钱。就像威廉姆斯一样,当我等待的投掷点出现的时候,交易会进行得很顺利。如果我打低球或远球,我就失败了。 道理很明显:我们的情感能说明我们是否在根据自己的利基做事。事业、人际关系和交易的道理都是一样的。如果我们做的事是我们喜欢做的事,那么我们的情感就很好;如果我们做的事是我们不喜欢做的事,那么我们就很苦恼。从这个角度来说,消极情感很有用它会警告我们做错事了。 当你自我训练时,你的工作就是发挥自己的利基,提高安打率。这意味着你要知道何时交易,何时不交易。同样重要的是,一旦你的优势出现了,你就要抓住这个优势。活跃交易者的共同特点就是他们在不该交易的时候频繁交易,导致亏损,当真正的机会出现时,他们又不敢动手了。不充分利用机会就会导致失败。 最近我和一名日内交易者进行了一次对话,他相信如果每次他都能持仓几天,他就能赚相当多的钱。虽然看着图表时会觉得坚持持有仓位是很简单的事,但是实战时要困难得多。这是因为交易者并没有利用自己的利基。确定了日内时间框架的机会和风险后,当试着长时间持有仓位时,逆向波动就会让他恐慌。更糟糕的是,他混淆了时间框架,他想把亏损的仓位变成长线仓位。他忘了自己的利基,像新手一样交易,只能取得新手的结果。 你的利基是什么?在市场中你做的最好的事情是什么?如果你只会使用一个策略在同一个时间框架内交易一个品种,结果会如何?你是否知道答案:你真的对过去的交易做了记录和分析吗,你知道哪些方法有用,哪些方法没用吗? 公司在新产品上市前会认真研究市场,同理,你也要认真研究你的利基。但是,就像管理学书籍告诉我们的,大公司要坚持它们的核心竞争力,我们在交易中要充分利用我们的优势。第O8章会说明,你不仅仅是自己的交易教练,而且你是自己的交易经理。那意味着你要检查自己的业绩、明智地分配资源并适应市场行情的改变。 过度交易带来的最大问题是它使我们忘记了自己的利基，导致业绩不佳。 下面是一个简单的练习,它会使你成为自己的交易经理。给每笔交易贴上标签A、B或C。贴有标签A的交易充分利用了你的利基,它们是你的收入来源,是最好的交易。贴有标签B的交易是好的交易:它们不一定是全垒打,但它们能持续获利。贴有标签C的交易是比较差的、投机性的交易:这些交易看起来似乎不错,但不是自己的利基。 你可以跟踪A、B、c交易的利润率,这样就可以知道是否利用了自己的利基。你还可以跟踪仓位大小,以确保在最有优势时的仓位是最大的,最没有优势时的仓位是最小的。 你越了解自己的利基,你就越善于利用你的利基。长此以往,你不但能赚钱,情感也不错。 【训练提示】 如果像上面一样,把交易、时间框架、模式、品种以A、B或C的方式分类,当你的资金曲线回撤时,你的风险管理并没有问题。当市场没有按你所期望的发展且你已经失去优势时,减小仓位,只做A类交易。很多时候过分自信,忘记了自己的利基,都会导致资金曲线回撤。如果A类交易没有赚钱,你就要减小风险(减小交易量)并重新判断市场和趋势。 《每日交易心理训练》 作者：布里特·N.斯蒂恩博格 |
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