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投资中常犯的错误(一):损失厌恶

2017-08-06  有智慧不...

在投资的时候,我们每个人都认为是聪明而且理性的,但这明显高估了我们自己,大多人,都会犯一些错误,而且这些错误的频率非常高,高到已经有理论来总结它们。

一、损失厌恶

人们总是对损失带来的伤害,远远高于收益带来的惊喜。

举个例子,卡尼曼曾经设的赌局:

掷硬币来打赌:如果是背面,你会输掉100美元;如果是正面,你会赢得150美元。这个赌局吸引人吗?你想参加吗?但卡尼曼的实验证明,大多数人居然会拒绝这个赌局!对大多数人来说,失去100美元的恐惧,远比得到150美元的欲望要强烈!等额的损失造成的痛苦,和等额的收益带来的喜悦相比,损失对人的心理刺激明显更为强烈。


损失厌恶理论,对我们的投资产生重要的影响:在可以计算的大多数情况下,人们对“所损失的东西的价值”估计要高出“得到相同东西的价值”的两倍。人们的视角不同,其决策与判断是存在“偏差”的。


1、资产配置:很多人宁愿长期存银行,买银行理财,而不愿意在股市上多配置一些(长期股市配置,通过买指数基金而不是参与炒作)。因为股市有风险,这个大家都知道。但股市长期的投资平均投资收益,是买银行理财的一倍,这个大家知道吗?短视的损失厌恶,由于过于保守,使得一些人财富长时间快速的缩水。


2、短线投资者:很容易熊市大亏。因为亏钱的感受太强烈而不愿意按照短线的操作逻辑出局


3、长线投资者:很容易牛市小赚。可能很多人也无法应对损失厌恶,因为买入后股价下跌,带来的账面上的损失,让人忘记了自己买入的理由。这种错误,也许因为害怕损失而让他度过漫长的熊市黑夜,但一旦刚到牛市,就匆忙的卖出,使得投资收益乏善可陈。

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