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货币供给是指某一国或货币区的银行系统向经济体中投入、创造、扩张（或收缩）货币的金融过程。 货币不管有多复杂，实际上就只有三个形态，现金、存款准备金、各种存款。中央银行的负债就是现金加上各种存款准备金，假如不考虑财政。商业银行把所有的报表并在一块，它的负债就是现金加各种类型的存款。 哪些因素会影响到货币的扩张？一个是存续，一个是基础货币。那存续中，现金存在比率，现金的使用越来越多，货币扩张会相对来说比较小。 现在互联网、微信支付比较发达，所以货币运行效率会提升，还有就是利率、国家法制环境的影响。 一个社会的偷税漏税、行贿受贿的现象很普遍的话，那现金使用也会比较高。最近印度反腐出了一个馊招，突然停止现金的使用，然后重新换，一帮贪官吓了一跳，因为堆了一屋子的现金，突然就没有用了。但这样整个社会就乱了，货币流动也就乱了。 所以，从技术角度来看，现在不用现金也没有问题，但现金必须可以使用，仍然有效。 基础货币，决定于什么呢？首先是经济状况，大量的私人信用扩张之后，中央银行就会买进一部分，然后增加货币。如果财政大量的赤字的话，最终也会陆陆续续给到中央银行。但是财政扩张是不是一定会导致货币扩张呢？ 这要分析了，比如说财政有赤字的话，会不会导致货币扩张呢？关键是看这个赤字是不是直接由中央银行发行货币来填补，财政一有赤字，就让中央银行发货币，那就直接扩张了。如果是发债的话，那就要分析债到底最后卖不卖给中央银行，如果老百姓手里面钱很多，用这个长期的存款、定期存款取出来买债，那短期当中货币是没用的。如果是商业银行来买，商业银行超额准备比较多，那他也不会影响货币扩张，如果商业银行买了很多国债，且临时急着要用钱的话，最后不得不把国债卖给中央银行，这时货币就扩张了。这要分层来看，是不确定的。一个国家大量地收购外汇的话，货币自然就扩张了，基础货币就增加了，反过来基础货币就收缩了。 货币到底是内生的还是外生的？凯恩斯主义认为货币供给是外生的，外生是什么意思？外生的意思就是说，这个大圈、这个系统里面，中央银行、商业银行、个人企业都在这个圈里，但是只把中央银行拿到系统外，它可以独立地决定货币供应，这样的观点就认为货币供给是外生的。就是在这个系统之外，能够独立决定。有很多经济学家也是这么认为的。 但是也有很多经济学家认为货币是内生的，就是在这个系统内，企业、个人、政府、中央银行都是系统内部的一员，换句话说，他是不能独立决定货币供应的，这个叫做货币供给是内生的。到底内生还是外生？以前争论很多。但现在越来越多的人认为货币供给是内生的，中央银行实际上很难独立的控制，因为它受到国际收支的影响，受到居民的现金使用，企业的贷款意愿等很多因素的影响，实际上是不能独立运营的。 实际上讲内生性说明什么？就是说我们国家比如说外汇储备被动地增加，中央银行就要收购，就会控制不了了，这个是内生的。还有一些企业的贷款，比如说我国的国有企业经营不善，从银行贷了很多款，最后生产的东西卖不掉，又不能倒闭，第二年还要接着生产贷款，如果不贷企业就找政府，或者如果不贷企业就倒闭，社会就出问题了。那政府就会给银行贷，现在现实当中有很多过剩产能，僵尸企业，地方政府就压着银行，坚决不准抽贷，一抽贷就出事儿。所以国有企业经营不好，就压着商业银行不断地追加贷款，那商业银行把钱贷出去收不回来没钱了怎么办？就找中央银行借。所以企业经营不好，就逼着银行给钱，银行钱收不回来，就回头找中央银行。这就是倒逼机制。企业逼银行，银行逼中央银行，就被动地增加货币供应。 这就叫做内生机制，以上说的就是货币供给的问题。 |
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