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李凡属于典型的“三无青年”，缺乏大额的投资资金，缺乏投资经验，也没有充裕的投资时间，所以对炒股炒黄金这种高风险性、高专业性的投资行为望而却步。在理财经理颜荷的建议下，她选择了基金定投这种方式。 用李凡的话讲就是“基金定投简直是给我量身定制的呢。”签订了定投协议就可以自动完成扣款和基金申购，这等于拥有了更多投资时间；相比动则数万的理财产品，基金定投门槛100元始起，对李凡没有任何财务负担；更重要的是，通过基金定投等于把钱交给非常专业的投资管理团队来运作，专业的事当然交给专业的人才放心。  然而让定投了几个月后，李凡有些郁闷，虽然通过定投是有了一些本金的积蓄和投资收益，但说好的“定投能平滑成本，同样的金额能获得更多基金份额”为什么没有看到？难道定投名不副实？ 理财经理颜荷对李凡的定投行为做了分析之后，发现李凡为了投资安全，定投了一只风险收益水平较低的货币市场基金。颜荷告诉李凡：“你虽然重视了基金定投的功能，但忽视了对基金产品的筛选。从长期角度来看，基金定投其实更适合较高波动性的偏股型基金。”  原来，基于“定期定额”的自动投资机制，在波动的市场行情中：当基金净值下跌时，同样的资金投入能够获得更多的基金份额；而当基金净值上涨时，则获得较少的基金份额。从而均摊成本。基金定投平滑成本的前提是要有波动性，而货币市场基金由于波动性非常低，所以平滑成本的效果并不明显。这就是为什么定投更适合净值波动较大的偏股型基金。  举个例子，我们来观察图表“对于定投，基金净值波动越大越好”，图表中两只基金的净值均从1.00 涨至1.10，历史平均净值相同（均为1.02）。但基金1 净值波动较大，结果显示基金1 购买的总份额更多，那么整个定投的总收益率也可能会更高一些。 项目 基金1 基金2 净值 买入份数 净值 买入份数 投资过程 1.00 1000.00 1.00 1000.00 1.05 952.38 1.00 1000.00 1.15 869.57 1.00 1000.00 0.80 1250.00 1.00 1000.00 1.10 909.09 1.10 909.09 平均净值（成本） 1.02 1.02 净值标准差 0.1351 0.0447 总买入份数 4981.04 4909.09 |
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