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今天和一位朋友交流，他的投资模式相对来说比较有特色，我称之为追求确定的10%。简而言之就是构建一笔投资的时候，收益目标就确定为10%。如果到达目标之后，进行重新评估，看接下来是否还有增长10%的高确定性，以此类推。如果下一个10%的收益目标不再是高确定性事件，他就落袋为安。
很多投资者可能对于这样的模式不屑一顾，感觉缺乏足够的想象空间。但是我们来看一下这种模式的优点：首先，相对于动辄翻番的投资目标来说，符合确定10%的备选标的相对较多；其次，目标收益相对来说容易达成，在同样的市场环境下，一笔头寸建立之后，收益率到达10%的概率远远大于股价翻番的概率，这意味着有更多的机会落袋为安。再者，对于风险的考量更加苛刻。因为这种模式的目标收益率并不高，因此对于愿意承受的风险要求非常苛刻。换句话说，只适合投资于确定性增长的极大概率事件。因此，这种模式面临的，或者说愿意忍受的回撤风险相对较小。 既然优点如此明显，但是机构投资者采用这种模式的并不多。接下来再来说说这种模式的缺点。显而易见，确定的10%这种模式，封杀了投资者的想象空间。套用一句广告词，投资者失去了想象，世界将会怎样。凭借仅仅10%的收益目标，基本无法在资本江湖上愉快的玩耍。据我所知，目前主流机构投资者的操作模式，是寻找确定性的100%。也就是说，基于未来有可能实现大幅翻番增长的标的，来构建投资组合。但是，他们是这么说的，但是未必是这么做的。理想很丰满，现实很骨感。在实际操作当中，投资者业绩并不会以机构的美好愿望为前提。对于大部分机构来说，之所以没有实现预期的收益，一个很主要的原因，到头来等待他们的，是100%的不确定性，而不是说好了的确定的100%。即便如此，也阻挡不住机构在这条路上越走越远，还是那句话，万一实现了呢。
对于普通投资者来说，上面的讨论稍微有些遥远，因为根据我所了解的情况，大部分人实际上追求的是不确定的10%，通俗地将，就是频繁的短线交易。也就是说，本身承受着较大的不确定性风险，但是到头来收获的是不高的投资收益。
作为另一个极端，在我接触的机构投资者中，最成功的是把追求确定性100%做到最好的一个群体。他们投入大量的精力来寻找涨幅巨大的确定性投资，并且愿意为此付出数年，甚至数十年的时间等待和忍耐，而对于短期的波动直接无视。其中有投资者和我说过，一项投资，如果不持有几年，如果没有几倍的涨幅，很难真正体会到投资的快乐。
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