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Richard Smitten 前言Preface 感受钱的力量：杰西·李佛摩的新年仪式 一、投机的挑战 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 经验已经向我证明，「买卖任何股票或商品要能真正赚到钱，必须打一开始进场就获利才行」。 11. 有时候我们必须勇于投机，但有些时候我们则绝不能投机。 12. 有句格言：「你可以赌赢一场赛马，但你不会每场都赢」。投资股票有时候会赚钱，但你不可能一年到头都赚钱，只有有勇无谋的人才会这么想，这是不可能发生而且也没指望能成功的一件事 13. 市场若在一段时间内走势一直很明确，这时的一则利多或利空消息可能都无法在市场上激起一点反应，或者仅止于暂时性的影响，这时的市场可能正处于一个过热的情况，特定新闻的效应当然乏人问津 14. 贸然介入走势尚未真正发动的股票，就无法在走势真正展开时恭逢其盛。 15. 我要强调的是，当针对某一档或數檔股票有了确切的判讀之后，不要太急着介入。先等等，仔细观察一下该股在市场上的表现。设定一项准则來当指南。 17. 我会在走势力量强到能继续往上冲时买进。它能有如此之强的走势不是我的操作，而是在于它背后的力量实在太强了。 18. 许多投机客都无法耐心等到情况获得确认，因为他们无时无刻都想获利。投机客常常因为缺乏耐心而斗倒他们的判断力。 19. 人性的一大特殊之处，在于同时间既感希望无穷又觉得恐慌无比。当你同时将希望和恐惧都注入你的投机事业中时，灾难必然没完没了，你必因二者的相互混淆与立场错置而频臨绝境。 20. 利润总是能够自己招呼自己，损失则永远做不到这一点。从事投机的人要勇于承担第一笔小小的损失，以避免损失继续扩大。留得青山在，不久的将來，当你有好主意时，才有能力再度出手交易扳回失地。 21. 从事投机的人要将这个行业持续经营的唯一办法就是看牢自己的账户，绝对别让自己在能正确判讀行情时，却因损失过巨以致无力操作交易。 22. 我绝对相信一位成功的投资人必须要有十足前瞻的理由以决定自己要站在市场的那一方，但我亦深信成功的投资人必须要能透过某一种方法的指引，决定要何时出手做第一笔交易。 23. 一段行情的真正发动无疑地要经过數度的点火。而我深信一位具投机客本能和耐心的人必能设计出一套足为指标的特定方法，让自己能正确判定出手做第一笔交易的时机。 24. 成功的投机绝不是仅凭臆测，从事投机或投资想要立于不败之地就必须有指标來指引。 25. 我偏好纪錄，原因在于我做纪錄的方法让我对即将要发生的事情产生一个清晰的想法。 26. 投资人可以相当正确的预测未來的重要走势，然而必须要有耐心才能做到这一点 27. 我提供投资及投机客的禁忌，主要的规则之一就是绝不允许投机客的冒险演变成一般人口中所谓的投资。投资人之所以会蒙受巨大的损失，都是他们只付钱去买进股票这个动作。千万不要让自己变成一个「无可奈何的投资人」。 28. 再好的投资股也会面臨未來的新形势时完全失去他获利的能力。 29. 投机客一样会在股市中痛失财富。但是，纯粹投机在股市所损失的钱，与自命为投资人放任其投资随波沉浮所造成庞大的损失相比，不过是小巫見大巫。 30. 依我个人浅見，所谓投资人才是不折不扣的大赌徒。他们决定好要压那一注后就从一而终，假如这个决定错了，他们就死抱持股直到赔光为止 31. 股市向下滑落时，没有人知道它会跌多深。同样的，当股市走大多头时，没有人知道会涨到那裡才算是尽头。所以绝不以股价看來过高做为出售股票的理由，也不要因股价过低作为买进股票的理由。 32. 试着将过去的高价区抛诸脑后，代之以结合时机与价格的公式來研究股价。 33. 我绝不在股票回档时买进股票，也绝不在股价反弹时放空。此外，假如你的第一笔交易已经让你蒙受损失，再做第二笔交易不过是有勇无谋。 34. 「绝不摊平损失。」请你一定要将这一点谨记在心。 二、如何判定股票正确的走势? 1. 2. 3. 4. 5.每一个人所具备的人性就是一般投资人所面臨的头号敌人，优柔寡断投机客无法获利。 6. 7. 8. 9. 10. 不变的是，当大波段行情大摇大摆地往前行时，绝大多數人总是站在错误的那一方。总想着自每天的价格变动中赚取利润的投机客，永远都无法自下一个重要的市场变动中获利。要克服这样的弱点就必须作股价走势纪錄，研究你所做的纪錄以了解这些价格变动是怎么发生的，并且将时间因素很小心的列入考虑 11. 真正的走势不会在它开始的那一天就结束，真正的走势的结束需要时间 三、追随主流股 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 四、如何运用手中的钱 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 除非你确知交易结果无碍你的财务安全，否则不要出手交易
五、关键点 ： 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 假如你全凭一己之力來挖掘你的个人发现，用自己的方式交易，运用耐心而且对危险讯号保持警觉，一定会发展出一套正确的思考模式 11. 股价型态会提醒你，每一个重要走势都不过是再次重复以往類似的价格变动而已，只要能熟悉过去的走势，就能预测未來、采取正确的行动并且自未來的走势中获取丰盛的报酬 六、失策的代价 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 提防内线消息—所有的内线消息 11. 在投机和投资这一行中，我们经常发现成功只属于辛勤耕耘的人，钱不会从天上掉下來。就算有钱真的从天上掉下來，也不会有任何力量可以强迫这些钞票非要进你口袋不可 七、巨额利润 1. 2. 3.
八、由上而下操盘法的交易时机秘笈 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 当你对股市走势的研究聚焦在当时最受瞩目的话题上，也就是主流股。行情就在这裡—如果你无法从走势領先、活跃的重点股上赚到钱，你就无法在股市裡赚到钱。 11. 操作主流股可以让你比较有掌握力，你可以集中精神，尽最大的努力來操作股票。不要受贪婪的驱使，想抓住股市的最高点和最低点 12. 股价高并不代表它不会涨更高；股价下跌并不代表它不会跌的更深，我绝不在股价下跌时买股票，也绝不在股价弹升时放空。操作的方向要与趋势一致 13. 让市场告诉你该怎么做，一切线索和暗示都來自市场本身。不要预设立场，让股价表现为你带來讯息 14. 在股价创新高的时候买进股票，在股票创新低时放空股票 15. 李佛摩观察到大多头的領导類股，大多不可能是下一个多头中的主流類股 16. 我认为应当针对市场龍头股作交易，和龍头類股中表现最强的股票并肩作战。不要捡便宜货、难兄难弟股，你必须和主流類股中的領头羊、主力、表现最强势的股票保持形影不離 17. 有时候该類股中会出现一文件规模较小、经营完善的股票來領导行情，也许是因为它推出新产品，所以打败了老牌領导股。小心警觉!挑选该類股中走势最强劲的股票，而不是最便宜货再败部等復活的股票 18. 類股表现是整体市场走向的一项重要关键。我相信類股经常在趋势转变中扮演关键性的角色。主流股的转弱或崩盘通常意味着大盘要修正了。 19. 千万不要只看一檔股票，一次看兩档，追踪兩支股票。因为同属一類股的股票总是一起行动。追踪兩档股票会让你信心大增。你可以想像它们协力前进、彼此肯定，否则出现的讯号不能当真，你必须亲眼看到姐妹股协力前进，这才是真正要确认的。 20. 对李佛摩而言，所谓的真正线索、真相都只存在于市场本身。我们唯一要做的就是观察市场在透露什么样的讯息并且加以评估。答案就在市场的种种狀况之中—困难的是要能对它们做出适切的解讀 21. 采用姐妹股策略的协力車操盘法是李佛摩 22. 成功操盘手永远遵循最小抵抗线—遵循趋势—趋势是你的朋友 23. 关键点理論让李佛摩得以在「正确的时机」做买进的动作。关键点代表出手交易的心理时刻。而反转交易点则是趋势反转的标志。他从没想过要在最低点买进股票或在最高点卖出股票。他要的是在正确的时刻买进，而且在正确的时刻卖出 24. 一档个股如果没有出现完全吻合的条件，就不要介入，因为会有其它你追踪的股票会出现适当的型态。耐心、耐心、耐心是时机成熟最大的关键 25. 李佛摩一向认为「时机」是一个真实且重要的交易因素，他常說：「思考是赚不了钱的，坐着好好等才能赚钱」。许多时候，李佛摩抱着钱坐着耐心等，等待「完美的行情自己出现」。当所有的条件成熟，情况对他最有利时，它就会像响尾蛇一样地施展致命的一击 26. 在关键点买进，这让他把握最佳时机，「恰好在行情即将展开时」介入交易，一旦确定要交易，他从不畏惧。 27. 当投机客能确认某一档股票的关键点并且判讀它在这一点上应有的走势时，他这时候的正确确认是，他一开始就会是正确的 28. 记住，利用关键点预测行情时，如果股票越过关键点后的表现不如预期，那么它就是你必须立刻予以关注的重要危险信号。每次我失去耐心，没有等候关键点的出现，进进出出地想赚点得來全不费工夫的利润时，我总是赔钱 29. 这套关键点理論适用于股票于股票交易，也适用于商品交易。我从來没有把关键点交易这个方法当成成功胜利的完美快捷方式，但它的确是我交易策略中的一个「重要」部分 30. 关键点理論可以拿來对大盘或个股行情做心理预测。但是，除非市场确认你是正确的，否则绝不要采取行动。不要期待市场会跟着你的血汗钱走 31. 在心理面对市场的未來走势做预测是可以的，但你一定要静候市场出现那个确认你判断无误的信号—只有在这时候，你才可以用你的钱去采取行动。 32. 市场的表现时常与投机客的预测背道而驰。这种情况发生时，成功的投机客必须捐弃成見，跟着市场走。精明的投机客不会和股价表现争辩，记住了，「市场永远不会有错，个人意見则经常是错的」 33. 对投机客而言，时机就是一切。绝对没有「如果」股票要发动的生存空间，只有「什么时候」要发动，还有往那个方向动—向上、向下或走平 34. 反转关键点的出现几乎都会伴随着成交量的大增，买进的人一窝峰与忙着要出场的阵阵卖压短兵相接—操作方向相反时亦然。 35. 成交量的增加是推断关键点的重要因素—成交量一定要出现，关键点才能获得确认。这场买家与卖家的战争导致股票方向的反转，这些重要的喷出量经常使当日成交量比日均量暴增50-500% 36. 反转关键点通常出现在朝一个方向走了一段长时间之后。我认为必须要有相当的耐心才能抓到真正的关键点 37. 首先我会送出「探测器」。我先买一小部份，看看这一笔交易是否正确。我用來确认反转关键点的最后一道测试是检视产业類股，至少检视同一類股中的一檔股票，看看兩者的走势形态是否相同。我就是我检视自己是否方向正确的最后一道必要确认程序 38. 除了反转关键点外，另有一种我称之为行情持续关键点的重要观察指标。当走势明确个股在行情持续期间发生自然回档的时候，它经常会出现。只有该股可以自持续关键点脱困并且朝修正整理前的方向前进，它也可能是行情持续中的另一个介入点或是提高持股部位的好机会。好比将军也会下令暂停大举进攻，好让补给线可以跟上军队，并切让他的士兵有机会休息 39. 我认为行情持续关键点就是股票在上升走势中的暂时整理。它通常只是个自然回档而已。旦精明的投机客会仔细观察该股结束整理后的走向，不要有预设立场 40. 不要苦苦追求已離你而去的股票，就随它去吧!我情愿等到股票重整旗鼓并形成新的行情持续关键点，就算付出比较多钱也无所谓。因为行情持续关键点提供一份保证与确认，行情极有可能会持续走下去 41. 这套关键点理論也可以用來成就放空操作 42. 正确掌握关键点让我有机会再正确的时点成交第一笔交易。因此，在走势起始之初，我便再正确的价位有了一个介入点。这让我立于不败之地，我也才能够熬得过正常股价的上下波动而不至于伤了我的本钱。一旦股价脱離了关键点，可能受伤害的唯有我的纸上获利，至于我宝贵的本钱怎分毫无伤，因为我一开始就处于获利狀态 43. 如果你在关键点成立之前就买进股票，妳可能 44. 关键点是你从事交易和获得胜利的唯一小道消息。我最新的交易理論重点是：只靠关键交易，只要我保持耐心且在关键点出手交易，我总是能赚到钱 45. 我相信最大的行情总是出现在走势的最后二个星期左右，我称他为最后的狂飙期，商品市场也同样适用 46. 再一次提醒你，投机客必须有耐心，坐在轿子上等，但是当提示出现时，不管它是好是坏，投机客必须十二万分的警觉，随时采取买进或卖出的行动 47. 对不大正常爆大量(比日均量扩增只少50%)而來的股价尖头反转，我向來非常警惕。它通常会造成行情的一日反转 48. 我总是对市场上脱離常轨的表现留意观察。任何不符合自然表现的的严重偏差都算是偏離常轨。我关切尖头反转、量太大、量太少、所有脱離常轨的表现，以及不正常，不符合个股表现的走势。对我而言，这些都可能是危险信号，而且通常是必须出脱部位的信号 49. 一日反转的信号对我來說是一个强烈的信号，一个让我让我睡不着而且提高警觉的信号。这种走法通常出现在长期行情的末端。 50. 我对一日反转的定义是，当天的高点要高于前日的高点，但当天的收盘却低于前一天的收盘价，而且当日的成交量也要比前一日大 51. 如果你有耐心在股票上涨的途中抱牢它，那么在「一日反转」出现后你也要有勇气做正确的动作，对危险的信号予以关注。你得认真考虑出脱股票。李佛摩相信「耐心」，也信任「勇气」 52. 「新高」对李佛摩而言永远都是好消息。它代表股票冲破上方的压力，而且非常可能再往上走。 53. 有时候股票会经歷一段时间的整理并且筑底。当股价陷入整理时，一如行情持续关键点的情况，你必须同样有耐心。你不要预设立场，等待股票來告诉你他要往那个方向走 54. 李佛摩一开始就对成交量保持十二万分的关注。成交量急剧的变化就是「脱離常轨」或是一种「偏差」，也就是正常的情况改变了 55. 倒货绝不会发生在股票往上走的时候，因为股票是被拿來往下倒的 56. 凡人都不愿认赔，当股价下跌时，一般大众会抱着他们的股票，等到股价反弹到成本价位时再來卖。这也就是为什么股票反弹到以前的高点时走势会蹒跚的原因。这些以往在高点买进的人害怕了，所以他们会很樂意在这个时候卖出股票，把钱拿回去。而这也正是李佛摩会在突破高点时买进股票的原因。突破新高代表上面没有套牢卖压，只要股票破茧而出，突破就高点后，通常就是一片海阔天空 57. 在市场行情走到尽头时，大量通常是倒货量，这时股票从大户手中流向散户，从专业人士手中流向一般大众。一般大众对大量感到迷惘，他们在这时候将大量看成市场走势强劲、健康、且即将通过修正的表征，而不是一个头部或底部 58. 成交量转变就是一种「警讯」，一定有什么在暗中蕴酿，一个转变、一个不同的东西、一个脱離常轨的表现。这引起李佛摩的注意，但李佛摩从不探究它背后的原因，他只当他是一个警讯，背后的原因可能会在赚钱之机已失才会公诸于世，不要费力去猜它发生的缘由，让市场來提示你，市场本身的走势就是经验证据，等以后再來分析它的动机吧。 59. 若出现大量的同时股价却踌躇不前、无力往上再创新高，那么眼前的行情就无以为继了，留意了，这是个强烈的暗示，一个股票即将作头的暗示 60. 李佛摩对量的种种征兆向來十分警觉，他把它 61. 在李佛摩心中，成功投机客的首务是找出 62. 股票就像人一样，也有它的个性。我常常研究股票就像我研究人一样。研究一段时间以后，它们在特定的环境下的反应就变得比较容易预测了。但你得小心，尽管不常发生，有时候个性也会变的 63. 我深信只要股票表现正常—行进间虽偶有正常回档，诸如整理或修正，只要前进方向符合趋势，那么就没什么值得害怕的；另一方面，投机客绝不可以太过自鸣得意或松懈而错过了市场已经在做头的暗示，忽略关键点的形成会使走势转向，行情或许也会就此反转。我的座右铭是：「对危险信号保持戒慎恐惧」 64. 要在股市获得成功最重要的是知識和耐心。在股市中成功的人少是因为大家都没耐心，人们有强烈的欲望妄想一夜致富。他们在股价一路接近头部时才进去买。他们不愿意等到股价下跌后关键点形成且行情真正重新启动时才买进。 65. 长期來看，除了知識之外，耐心比其它单一因素更重要。知識和耐心是携手并进的。所有想要藉投资获得成功的人都应该要了解这个简单的事实，在你买进股票之前，你要确定你的部位一切完善 66. 千万不要因为你手上的股票走势缓慢而气馁。假以时日，好股票一定会充分反映其价值的，一定值得耐心等候 67. 我交易获胜的原因是时机正确。我从未停止探索：改善与研发关键点理論、个人独创的股价创新高操盘法、寻找产业龍头以及最佳产业類股。这些理論都是在累积许多经验和努力发展出來的。但是我的苦难和挑战都是心理面的难题。我和所有人一样，我很喜欢钱能办到的东西，有钱真好
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来自： williamruc > 《焚书坑儒》
