财务分析常见困惑与分析思路解析

财务分析常见困惑与分析思路解析

财务分析的对象与目的：1、为了投资的目的2、为了被投资的目的3、为了帮助董事会检查经营管理者的运营能力4、为了帮助企业提升经营管理的水平

以投资为目的的财务分析从以下几方面准备：1、历史数据的真实性：被投资企业的内部管理报告、被投资企业的审计报告、被投资企业的合同和重大的法律事件、被投资企业人员的构成及成本、被投资企业过去的现金流入与流出分析。2、未来数据的可行性：未来商业拓展的逻辑是否可行（市场容量、竞争地位的分析、公司的业务拓展与执行能力、Pipeline中的计划）未来企业的运营能力如何（盈利水平、债务偿还能力、投资回报）盈利能力可以从相似产品搜集数据。

以被投资为目的的财务分析从以下几方面准备：1、现有数据的可解读性（是否有审计报告？财务报告是否权责发生制？收入和成本是否匹配？收入的分析是否合可以和业务的陈述一致？公司间关联交易是否抵消或者分析清楚？费用开支和销售收入的关系？人员构成和薪金制度，有没有帐外的人工成本？所有的借款是否都有计提利息？有没有说不清楚的“其他应付款”/“其他应收款”？应收账款和应付账款的账龄？固定资产、无形资产、存货是否有最近的盘点表或者清单？长期待摊费用是否有合同和工程的支持性文件？如果有银行贷款，公司是否有现金流的预测计划？股东是否有实际出资？公司是否进行过分红？）2、未来数据的可理解性（未来业务的增长和现有的业务是偶衔接性的；未来的现金流入和流出与利润预测、资产投入预测的关系；未来业务增长与公司的人力资源能力、市场地位的关系；未来费用和人力资源的扩张计划。）

以董事会为对象的财务分析：所投资企业的关联交易是否进行了抵消？所投资企业的财务报告是否都经过了严格的审计？所投资企业的会计部门是否独立而公允？所投资企业中的会计有没有扮演收入、费用数据的“制造者”？所投资企业的内控水平？所投资企业的获利能力和资产、负债分析。

以经营者为对象的财务分析：收入的构成、收入的趋势；在收入成本匹配原则下，要看毛利的变动趋势；帮助经营者找到毛利率变动的原因，推动企业的效率增长；费用是否在预算的控制范围之内？过去有资金压力吗？资金压力的原因分析？应收账款和应付账款的分析（账龄分析等）；外部融资计划的使用情况（银行保函，汇票，贷款等）