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读《【辉哥原创】你明白投资成功和失败的临界点在哪里吗？》，回顾自己20年的股市经历，感慨良多，遂撰此文以答友人。 1、别自以为是，在股市70%亏20%平10%盈的定律中，你很可能不是那幸运的10%。股市充满投机，A股尤甚，因为国人还不习惯委托理财，所以散户、股民、炒股的人多。炒股是“零和游戏”，你的利润基本上是他人的亏损，他的决策一定与你相反。试问，你有短线高手的智商、时间和眼明、手快的素养（发现不对，及时认错、退出）吗？那么你靠什么取胜？作为平民百姓，运气一般，内幕消息也不可能有，那么靠朋友推荐吗？可他不一定有能力、也没有义务帮你赚钱，他的话只能参考，因为最终止损、套牢、割肉、难受的是我们自己。 面对亏损，有人说“我就是玩玩”。真的吗？这样娱乐的代价也太高了吧！ 面对亏损，有许多人或者怪股评家害人、股市黑暗、政府腐败，唯独不做自我批评。找外部的原因能够挽回损失吗？有利于今后的成功吗？ 面对亏损，有的人只是后悔：“其实我当初就想到了这一点，后来临时改变了”“我本来是对的，就怪老公坚决反对”……。 凡此种种，都是逃避责任的表现。害怕承认错误，更不敢承认自己能力不足，如同用“没考好”“粗心”来解释成绩差一样。试想，大家处身同一环境，受同样的影响，决定也是自己做的，但自己这些年年收益达不到10%甚至亏损，说明什么？除了说明你不属于那个10%的群体，更重要的是说明你的投资理念存在严重缺陷，这个问题不解决，悲剧只会一再重演。 2、保持积极的、投资的心态才是对自己负责。中国经济持续高增长的阶段已经过去，借款利率15%的年代将难得再现，该转变观念了！还是让别人（公司高管）帮你赚钱吧！靠公司的持续发展（赚钱了，即便不分红，股价也会涨啊）可靠地赚钱，而不是期待其他投资者（博弈对手）的误判。别瞧不起15%左右的年收益率，过去5年你的资产翻倍了吗？没有的话，请往下看。 也许有人会说：别谈什么投资，中国股市黑得很。是的，问题的确不少，但这并不妨碍我们寻找合适的公司，投资它，持有并分享它的发展呀，这样的公司还为数不少。别总是拿他人的问题来为自己的错误开脱，这是对自己的不负责任。记住：心中有什么，眼中就会有什么！譬如银行股，即便它的坏账率为20%，那也不过一年左右的利润就能弥补啊。一样可以放心地投资的。因为，只要中国不发生大动乱、大分裂，国有控股银行就决不会破产。 如果你选择的公司今后几年净资产收益率约14%，股价打折0.9（市净率），那么你的投资收益率为15.56%（14%/0.9），也就是计复利5年回本，那你还会在意下周的股价涨跌吗？当然，如果股价暴涨，我们还是应该选择卖出。 3、选择一个有投资价值的公司（股票）并不难。有人说投资“短期（一年）看政策，中期看趋势（三五年）”。为什么说一年是短期？因为企业的决策、投资、建设、产生效益，一个周期下来，怎么也会超过一年。什么是趋势？就是“国家发展趋势”——中国成为世界第一强国势不可挡。还有“企业发展趋势”——理念正确，治理科学，步伐稳健。把握了趋势，就是乘上了东风！ 从自己熟悉的环境、行业中找机会，明确买这个股票/公司的理由，写下来，经常看。有2～3家即可，别贪多嚼不烂！比如我们的邻居W公司，前些年资不抵债，现在咸鱼翻身且前景看好。假定其净资产0.9元，股价1.1元，即市净率1.22=1.1/0.9，那么我的投资结论是买入。此时如果大盘趋势向下，那就稍作等候，而不必纠结于“底在哪里”。 假如自己没有分析能力，那就多看几个分析报告，兼听则明。所以，能力差的人也能“投资”，不贪多、贪快、朝三暮四就行。 4、安静地观察、等待、买卖，遵守自己的规则，你的投资才会有回报。大势不好的时候，你应该休息、等待。只有旁观者才能心平气和地、理性地分析，才容易做出正确的判断。要知道，巴菲特也是常常不操作的。耐心、细心地观察你初步选中的几个股票，少则半年多则一年，你自然会找到感觉。期间，通过对以往判断的不断验证、修正，你的能力与自控力也会显著提高，你的投资盈利将成为必然！ 不要听信什么“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。关心的股票越多，你判断的精准度就越低。要集中精力，深耕研透。一只股票最好，实在不放心那就搞两只，别顾此失彼。要耐得住寂寞，寻找好公司、等待时机。做到了这一点，你才真的与众不同！才有资格走进那个10%。 遵守规则，果断买卖。买入了就放下，静享收益。卖出了，更要彻底放下，决不能后悔“又涨了”，贪心不足会搞坏心情，影响今后的决策。想想看，以十年为期，下面的结果满意吗： 选择稳健的公司，年收益15%，则资产5年翻倍，10年4倍。 年收益30%，则资产3年翻倍，7年10倍，3年空仓。 年收益50%，则资产2年翻倍，5.5年10倍，4.5年空仓。 其中4年年收益率24%，加2年牛市每年翻番，则6年10倍，4年空仓。 5、检讨反思，让经历升华为能力。回首往事，从1997年入市到2011年，我有过亏65%割肉的麻木，有过炒权证一个小时亏30%的心跳，虽然总盈亏比近4:6，但严重亏损？因为从5元涨到7.5元与从10元跌到5元，都是50%的变化，结果却相去甚远。当大盘上涨时，连续操作成功是多数人的大概率事件，可我们往往因此而忘乎所以，刀口的血也敢舔。所以，“出来混总是要还的”。如果我们既没有超人的短线投机能力，又看不懂财务报告，却指望四季收获从不停歇，这世界还有天理吗？ 问我这几年的投资业绩，我只能说： 从2011年底～2013.5空仓。理由：宏观经济调整。 在发现了卫士通（斯诺德、网络安全），经过了半年的观察之后买入，后来参与过其它股票。2014初～2015.5.30年，我的账户市值增幅显著超过大盘涨幅（上证约150%，创业板约200%）。 2015.9～2017.3，空仓。理由：宏观经济转型升级，L型探底。
一个真正的投资者，无所谓止损、割肉，无所谓成功与失败，只是做正确的事，做该做的事，处在安宁之中。说到底，所谓的“道”就是心性的修炼！ |
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