[转载]第十一章艾略特波浪理论

    奠基人是拉尔夫·纳尔逊·艾略特，他的大部分理论与道氏理论及传统图表吻合，艾略特对即将出现的顶部或底部能提前发出警告信号。这里只讲艾略特理论中较重要的内容，详细的介绍在弗罗斯特和普利克特的1978年薪经典文库版的《艾略特波浪理论》。

    基本原理：波浪理论三个重要方面，形态，比例和时间。其重要性依上述次序而下。所谓形态，值波浪的形态或构造，比例分析的意思是通过测算个波浪之间的相互关系，来确定回辙点和价格目标，时间，个波浪之间在时间上相互关联，我们利用这种关系来验证波浪形态和比例。

    艾略特理论原本是应用在主要的故事平均价，先是五浪上涨，随之有三浪下跌。1、3、5是上升浪，称为主浪。而2、4浪与上升浪相反，称调整浪，这三浪用字母a、b、c表示，艾略特把趋势的规模划分成9个层次，上述百年的长周期下至数小时的尺度，不管趋势处于何规模，基本八浪是不变的。

    艾略特的理论数学基础是斐波纳契奇数列，到底吧某一浪划分成五浪还是三浪，这取决于基上一层次波浪的方向。1、3、5浪被细分成五浪结构，是因为他们上层次的浪是上升浪，而2、4与大方向相反，被细分成3浪结构，a、c分成五浪b为三浪。

    各浪特点：1浪：差不多有一半处于市场底部过程中，像是非常压抑的水平发生的不起眼的反弹，通常是最短的浪，有时也很剧烈，特别是在主要的底部形态过程中。

    2浪：通常回辙1浪的全部或大部分上涨，但能够在1浪底部上方打住，从而构成了许多图表形态。

    3浪：在普通股里，通常是最长的，也是最猛烈的，3浪向上穿越1浪顶代表了各种传统的突破信号机道氏的买入信号这一浪，交易量通常是最重的，价格跳空也常出现，在五浪结构中，3浪绝不会是最短的。

    4浪：通常是一个复杂形态，是市场的调整巩固阶段，三角形通常出现在4浪，绝不能重叠1浪的顶部，这是艾略特的中心法则之一。

    5浪：在股市中，平和得多，在商品市场，常常是最长的一浪，在5浪中，许多验证性的指标，如OBV，开始落后于价格变化。摆动指数，出现背离，警示市场可能出现顶部。

    a浪：当上升趋势进入调整阶段后，A浪通常被误解成回辙，这时较重的交易里常伴随向下的动作。

    b浪：是新趋势中的向上反弹，伴随着较轻的交易量，是多头脱逃的最后机会是空头开立头寸的第二个机会，这一浪上冲可能试探旧的高点，甚至会越过旧高点，然后才向下。

    c浪：出现时，上升趋势以告结束（浪常常会跌过a浪的底，形成所以传统技术工具的卖出信号，如果4浪和C浪的底部连成一根直线，那么，它有时就是头肩形。

    波浪的延长：1浪延长最不常见，3浪延长在股市中最常见，5浪延长在商品市场最常见，还有一种情况，5个主浪长度相等，在9浪结构中，其中每个主浪都占据了相等的长度，它同五浪结构意义相同。

    波浪延长现象具有一定的预测意义，首先，只能有一个延长浪，另外，两个浪倾向于在时间和幅度上大小相等，5浪结构的“双回辙现象”，在5浪延长完后，市场以三浪结构向下运动到延长部分的起点，随后，市场上冲，回试延长部分的顶部，这是个分水岭，市场要么恢复上升趋势，要么形成顶部。

    斜三角（楔形）：通常出现在第5浪，这种形态，也具有5浪结构，其中每一浪都细分成3浪结构，如果陡峭的趋势线被跌破，通常标志着发生了重要转折。

    衰竭形态：出现在第5浪自身以具备所需的5浪结构，但无力向上越过3浪的高点，在熊市，5浪不能够跌破3浪的低点，通常艾略特的衰竭形态，就是双重顶或双重底。

    调整浪：调整浪的界定较不明确，较难辨识和预料，但有一点，调整浪绝不会是5浪结构，它是3浪结构，调整浪有四个类型。

    锯齿形：调整浪其方向与主要趋势相反，可细分成5-3-5波浪，有一章少见的变体，这种变体有时出现在较大规模的调整形态中，它是由两个5-3-3浪中间由a-b-c形态连接。

    平台形：是3-3-5形态，属于巩固形态，而不是调整形态，在牛市中是市场较强。c浪在a浪的底部或稍下方结束，不规变体b浪的顶超越3a浪高点，c浪跌过a浪的底，另一种，b浪达不到a浪的顶，c浪无力抵达a浪的底，表示牛市力度较强，最后一种为顺势调整，b浪明显高于a浪的顶，c浪高过主浪的高点，这种相对少见。

   三角形：通常出现在第4浪中，在上升趋势中，它既是看涨的也可能是看跌的，说他涨就是它意味趋势将恢复，说他跌，因为他表明在完成剩下的一个上涨浪后，市场可能见顶了。

   艾略特的三角形属巩固形态，可分为五浪结构，其中每浪又细分为三浪，它把三角形划分四类——上升、下降、对称、扩大。在期货市场三角形只具备三浪结构多见，三角形内的第五浪，有时先突破相应的趋势线，发生伪信号，然后扎回本来方向。

    双三浪结构和三浪结构：调整浪的最后一种类型是两个或三个简单形态的组合，属不常见的复杂形态，它与交易区间相似。

    交替规则：市场通常不会接连以同样的方式演变，如果上一次的顶部或底部的样子，下一回很可能就是另一个样子如2浪是复杂的，4浪就是简单的。

    价格管道：我们通过1浪和2浪的底点连接出一条上升趋势线，然后通过1浪的高点，引出其平行线，变速管道线。如果3浪开始加速，突破了上方管道线，那么就必须重做。

    4浪作为支撑区：通常一轮熊市不会跌过它的第4浪，通常看第4浪的底是兜得住这个需哦那个是的，在我们测试价格下跌的最远目标时，这点非常有用。

    斐波纳契数列：

    1、任意两个相邻的数字的和等于两者之后的数字。

    2、除前四个数外，任意数字与相邻的后一个数字之比，均趋于0.618.

    3、任意一个数字与相邻前一个数字的比值约等于0.618，或者说0.618的倒数。

    4、隔一个数字相邻的两个数字的比值趋于2.618，或者其倒数0.382.

    斐波那契比数和价格回辙：

    1、把1浪乘以1.618后，加到2浪的底点上，可得出3浪起码目标。

    2、把1浪乘以3.236后，分别加到1浪的顶点和底点上，大致就是5浪的最大和最小目标。

    3、如果1浪和3浪大致相等，预期5浪延长，其价格目标是先量出从1浪底到3浪顶点的距离再乘以1.618，把结果加到4浪的底点上。

    4、在调整浪中，如果是5-3-5的锯形调整，那么c浪常常与a浪长度相等。

    5、c浪长度的另一种估算，把a浪的长度乘以0.618，然后从a浪的底点减去所得的积。

    6、在3-3-5平台形调整的情况下，b浪可能达到及至超过a浪的顶点，c浪长度约等于a浪长度的1.618倍。

    7、在对称三角形中，每个后续浪都约等于前一浪的0.618倍。在股市，4浪不可能与1浪有重叠，这是铁律，波浪理论的本意是应用于股市平均指数的，对单个普通股票来说，表现不尽人意，群体心理是艾略特理论的重要依据之一。

    比率分析：调整浪的时间和幅度是先前上升行情的3/5.

    陡直的调整经常回辙先前波浪的61.8/或50%，尤其是当它们昨晚推动的浪2，锯齿形调整中心浪B，或多重锯齿形调整浪中的浪X时。

    横向调整浪经常回辙掉先前推动浪的38.2%，尤其为浪4时。

    当浪3延长时，浪1和5就趋向等长，或称0.618倍率关系，这种比率关系要使用半对数刻度在级数较小的波浪中，算数刻度和百分比刻度产生同样结果。

    在锯齿形调整浪中，浪c的长度通常与浪A的长度相等，尽管浪c的长度是浪Ad 1.618倍。

    扩散形调整中，浪c的长度通常是浪A的1.618倍，浪C的会在超出浪A终点0.618倍的A长度外结束。浪c是浪A长度的2.618倍，浪B有时是浪A长度的1.236或1.382倍。

    在收缩三角形，上升三角形或下降三角形调整中浪E=0.618C、浪C=0.618A、浪D=0.618B。

    归纳总结：1、完整的牛市周期由8浪结构，其中5浪上升和3浪下跌。

    2、如果当趋势与比它更高一层次的趋势方向一致，则划分成五浪结构。

    3、调整浪始终以三浪结构出现。

    4、有两种简单调整形态，锯齿形（5-3-5）和平台型（3-3-5）。

    5、三角形通常出现在第4浪，并且总是发生在最好一浪之前，也可出现在调整b浪中。

    6、既可以把波浪组合成更长的浪，也可以把波浪细分成更短的波浪。

    7、有时某一主浪会延长，那么，另二个主浪在时间和幅度两方面相当。

    8、费波纳奇数列是艾略特波浪理论的数学基础。

    9、波浪的浪数序列服从费波纳奇数列。

    10、费波纳奇比数和回辙可以用来确定价格目标，最常用的比例是62%、50%、38%。

    11、交替规则警告我们，不要指望同一数形态连续出现。

    12、熊市不应当跌破前一轮牛市的第四浪的底部。

    13、4浪不可与一浪重叠（期货不一定如此）。

    14、艾略特理论由玻璃形态，比数，及时间三个方面组成。

    15、该理论原本应用于股市平均价，在个股市场并不同样有效。

    16、该理论应用于商品市场的主要不同点时，这里的新牛市往往容纳与旧牛市的价格范围之内。

    如果说所以的商品市场都可以用同样精确的艾略特形态来解释，那么是不对的，在有效场合，艾略特图形清晰可辨，但也有效场合不行，如果看出了艾略特形态，那么就用，如果看不出来，就不防另避蹊径。

    费波纳奇扇形线，弧线及时间区：

    竖直线标志着费波纳奇时间区，具体是，从显著的顶或底气向后数一定的费波纳奇时间间隔，这些直线依次向右为数字5、13、21、34、55、89、144……相对应的位置上，其中跳过了1、2、3如此作法的目的是标识出可能出现趋势性变化或当前趋势恢复的费波纳奇的时间目标。

    它的扇形线与速度线颇相似，当先在图表上下两个极端点，然后第个第二个点引出一条垂直线段，接着按38%、50%、62%的比例划分垂直线段，再从第一点出发，分别通过三点连成三条直线，以后的市场反弹，这三条直线分别标志着38%、50%、62%的回辙位置，将起到支撑和阻挡作用。

    费波纳奇弧线体现了时间因素，这是一种回辙测算技术，其结构方法与扇形线类似，先找出一个顶或底点，然后以其中一点味圆心，按费波纳奇参数从38%、50%、62%从两点间垂直线段裁得三个半径，分别画出三条弧线，这三条弧线分别标识了可能出现的支撑和阻挡的位置，这是从实际和价格两方面来说。

    通常把弧线、扇形线，协同使用，这三种工具都是测算重要支撑和阻挡区的，所以把其中两种或三种重合在同一位置上，那么，趋势信号就会较强。

    艾略特的理论缺点：

    1、一个浪是否完成而开始另一个浪，常有不同判断。

    2、时间周期难以把握，可以分成好几个级别。

    3、数浪完全是随意的主观的。

    4、波浪理论没有解决是什么因素推动了波浪运动，只关注空间而忽略了时间，周期循环理论，只关注时间周期忽略空间。

    艾略特理想波浪形态

    虽然市场的价格波浪变化多端，但市场的心理波浪，却永远不会改变。因此通过心理波浪来认识价格波浪，能提供对波浪的识别。这就是盘面心理与技术形态的结合。

    关于艾略特波浪理论和费波纳奇数列，两本最好的书《R·N·艾略特选集》罗伯特·R·普利克特。《艾略特波浪理论》弗罗斯特和普利克特。

                          慧生  摘录整理   于沈阳