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随着国家投融资体制改革的深入和市场开放程度的不断提高，区域投融资服务体系已成为区域竞争力尤其是产业园区综合竞争力的主要标志之一。特别是在当前建设创新型国家的大背景下，科技与金融的有机结合已成为促进科技开发、成果转化和产业化的有效途径，成为推动自主创新的重要举措。建立完善的投融资服务体系，探索多层次、多形式的科技金融合作模式，有利于金融与资本市场健康发展，有利于发挥金融资本对科技产业的支撑作用，有利于加快经济发展方式转变和产业结构调整，有利于提高产业园区投入能力。因此，加快投融资服务体系建设，对于促进产业园区科学发展、加快发展、率先发展、创新发展，发挥在区域经济中的引领、辐射和带动作用，具有十分重要的意义。 一、我国主要投融资模式 从我国过去的实践来看，实际上我国一直实行以间接融资为主的融资模式，上个世纪八十年代初，在制定金融体制改革方案时，我国金融管理层学习和研究了市场经济发达国家的经验，一种是欧美强化资本市场和直接融资的作用，另一种是日本强化银行和间接融资的作用。政府从当时的实际情况出发，更多地借鉴了日本的模式，注重银行贷款融资的作用，忽视并限制直接融资和资本市场的作用。我国以银行贷款为核心的间接融资，在集中资金支持经济高速增长的时期是非常有效的，对我国实施“赶超”战略起到了重要作用，极大地推进了我国经济体制改革和经济高速增长。主要表现在：一是政府可以通过银行集中大量资金，投入重点产业和重点项目建设，在增量方面进行经济结构调节；二是银行贷款弥补了政府无力拨补国有企业资本金的不足；三是政府通过控制贷款和货币发行，结合财政政策，对国民经济进行宏观调控，速度快、效果明显。 但是，中国过去单一的银行贷款式间接融资的弊端已充分暴露出来，主要表现为：一是透明度低，按照政府意图贷款，按照国有企业的需要贷款，政策性强，效益差，不良贷款有增无减；二是约束力弱，由于透明度低，再加上国有企业对国有银行的“大锅饭”关系，贷款的制约力差，有的借款企业即使有钱也不想还贷，属典型的关系型融资；三是震动力大，政府通过变动贷款规模调控经济，速度快，政策出台后，全国立即可以收紧贷款或放松贷款，对经济震动大。 因此，借鉴国外做法，结合我国国情，我国目前正在形成证券融资与银行贷款并重、市场约束性不断增强的多元化融资模式。 从我国产业园区看，传统上主要有以下几种融资模式： 一是政府财政投资，中央政府对规模较大产业园区，一般都先拿出一定额度的财政铺底资金，作为产业园区启动资金。 二是国内银行贷款，中国人民银行每年都要在国家信贷计划内安排一部分专项开发贷款支持国家级产业园区土地开发和基础设施建设。 三是证券融资，证券融资是近年来兴起的一种有效的资金筹措手段，证券融资包括股票、债券两种方式。 四是吸引国外间接投资，各地设置产业园区的重要目的之一，就是利用区域优惠政策来吸引国外投资，以解决国内建设资金不足问题。 二、产业园区投融资体系建设内容 （一）打造金融环境。以创建金融安全区、发展区、示范区为载体，把优化投融资生态作为优化投资环境的重要内容，营造良好的政策环境、社会信用环境和确保投融资安全的法制环境，建设区域金融高地。 一是政策环境。出台鼓励和扶持投融资发展的完备政策体系，吸引各类金融要素集聚，促进各类金融要素共生共荣、协同发展。 二是信用环境。创建管委会主导的“高新区企业诚信联盟”，建立和完善产业园区企业信用等级制度，杜绝企业信誉鱼龙混杂、劣币驱逐良币的现象；联合各金融、投资、担保机构和工商、税务、规划、建设、国土等部门协同工作，建立产业园区企业征信系统，营造园区信用环境。 三是法制环境。依法严厉打击各类金融欺诈等不诚信行为，规范金融市场秩序，切实维护金融、投资机构的合法权益，防范金融风险。 四是社会环境。积极培育创业文化，在全社会大力弘扬科学精神，鼓励创新、宽容失败、宽容冒险。大力培育高新技术企业家，积极培养金融领域的专业人才。采集、发布应用领域的科技攻关信息；建立科技界与企业界、金融界的沟通渠道，建立一个鼓励风险投资和高新技术产业发展的投融资环境。 （二）集聚金融资源。充分调动并整合各方资源，搭平台、建机制，切实增强服务功能。 一是引进金融服务机构。积极引进培育各类担保机构、贷款公司、咨询机构、天使投资、创业投资、私募股权投资、银行业金融机构、保险机构、基金公司、证券公司、信托机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所等各类金融中介服务机构，集聚各类金融资源，发挥金融集群效应。 二是搭建投融资服务平台。采取政府投资引导、市场化等手段，建立完善的信息平台、投资平台、贷款平台、担保平台、保险平台、技术和产权交易平台等投融资服务平台。成立金融服务联盟，加强不同机构之间的业务协同与集成，通过定期组织银政企座谈会、投融资对接洽谈会、投融资项目推荐会等活动，充分发挥各类融资平台作用，畅通信息渠道，建立对接机制，增进企业与投资人、金融机构相互了解。 三是完善服务机制。建立产业园区中小企业融资补偿机制。设立中小企业融资风险补偿基金，开展中小企业贷款风险补偿、中小企业担保机构风险补偿、创业投资风险补偿业务，充分发挥财政资金导向作用。完善担保体系。激活产业园区存量担保公司，发挥国有担保机构的主导作用，引导社会资金投资组建各类商业性担保机构，共同构建中小企业融资担保体系。鼓励行业协会、社会团体、企业和自然人组建中小企业互助性融资担保机构和融资租赁公司。鼓励各担保机构创新中小企业融资担保方式，探索林权、土地承包权、股票、保单、仓单出货单、商标权等权益质押模式，推广中小企业联贷联保业务，创新股权质押形式。 （三）拓宽融资渠道。积极培育多层次融资市场，探索多种渠道和途径，满足不同企业、不同领域投融资需求。 一是加快企业上市融资。加大对中小企业上市工作的指导，按照发掘一家、推动一家的原则，鼓励有一定规模、业绩良好、成长性好的企业在资本市场，包括主板、中小企业板、创业板、新三板及海外上市，拓展企业直接融资渠道。同时，鼓励上市公司通过兼并重组、定向增发等方式再融资，实现资产循环证券化，保证上市公司具有持续不断融资资格。 二是扶持企业进行股权融资。大力培育和引进各类基金组织及创投公司，建立企业、风险投资对接机制，引导风险投资在高新区开展投资业务，撬动社会资本及境外资本参与高新技术项目产业投资；积极探索股权质押融资方式，引导企业拓展股权质押融资业务。 三是积极促进企业债权融资。加快引进和建立小额贷款公司，发挥小额贷款公司单笔贷款额度小、贷款担保灵活、放贷速度快等特点，扶持初创期中小企业发展。 四是推进基础设施及园区建设市场化。加快引进投资主体，实现投资主体多元化，加快推进产业园区开发建设，有效缓解财政投资压力。针对不同性质的基础设施项目，综合采取BT、BOT、PPP、TOT等模式，开放基础设施领域，引入全社会的资本加快基础设施建设；对于各类产业园区和功能性园区，积极探索一级土地开发等模式进行建设。 五是创新金融产品。引导投融资机构创新产品，为不同行业、不同性质、不同发展阶段的企业提供不同的服务，如发行企业债券、短期融资券、中期票据、集合资金信托、可转换债券等，推进经营性物业、工业企业固定资产证券化，获取中长期发展资金。 （四）强化组织保障。建设完善的投融资服务体系关键在于发挥好政府引导作用。 一是加强领导力量。成立产业园区投融资发展领导小组，成员除产业园区管委会相关领导和部门负责人外，吸收投融资管理和服务机构的专业人士参与，负责投融资服务体系建设工作的统一领导和检查指导。领导小组下设顾问组，聘请金融行业专业人员组成，就产业园区投融资体系建设工作中的具体问题，为领导小组决策提供咨询，提出专项研究报告。领导小组同时下设投融资发展工作办公室，承担领导小组的日常工作及与顾问组的沟通、协调等工作。 二是组建产业园区“科技金融服务中心”。负责制定产业园区投融资工作近期及中长期规划，承担投融资服务企业网络组织和“高新区企业诚信联盟”、“金融服务联盟”等组建和指导；负责科技金融计划安排、信息服务平台管理、统计分析和评估等工作。 三是加大协调力度。与国家及省市有关部门有效沟通，争取最大限度地获得政策及专项资金支持；建立会商沟通机制，定期就科技金融工作进行讨论磋商；通过定期或不定期地组织银政、银企洽谈会、项目推介会、金融产品展示会等形式，构建合作平台，密切金融机构、中介机构、企业之间的联系，畅通信息渠道。 四是加大财政支持力度。创新财政扶持方式，构建引导机制，产业园区管委会参股投资基金、信用担保等机构，按照市场化运营，以较少的政府性投入引导和带动较多的社会资本，发挥政府投资的最大效益。发挥好国有平台的作用，利用国有平台银行贷款资信上的优势，将国有平台获取的银行贷款通过企业间拆借、委托贷款等方式为有发展潜质的中小企业提供资金。 |
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