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君财公众号成立没多久的时候，我跟大家说过，长期来看，80%的主动型基金经理都不能击败市场。也就是说，只要我们跟着指数走，不仅有肉吃，还能战胜80%的专业选手。 巴菲特每次公开谈话都会向普通投资者推荐指数基金。投资收益能跟上指数涨幅的话，长期来看跑赢GDP没问题，跑赢CPI更是不在话下。 在成熟市场，指数ETF绝对是首选。但国内市场还处于快速发展、不断完善的阶段，优秀的基金经理可以利用自己的专业知识和工具对指数成分股的选择进行优化，从而获取一定的超额收益。这就是当下越来越受欢迎（但仍然很冷门）的指数增强基金。 过去一段时间我自己也在调整投资策略，逐渐把重心放在指数增强基金上，个股只保留打新股的底仓。 众所周知，国内基金业绩比较基准是沪深300指数。但指数基金是可以参与打新股的，再加上成分股分红时指数会自然回落，场内的指数ETF长期来看会略微跑赢它所跟踪的指数。因此我认为将沪深300ETF（510300）作为业绩比较基准更合适。 此外，有些基金虽然不是指数增强基金，但其净值走势跟指数增强基金相近，因此在本文中也把它们算作指数增强基金。 一、基本情况 这次入选的场外基金共5只，我把各阶段涨幅最高的标出来了。如果最优和次优相差很小，那就都标出来。此外，最近一个月表现最优的是最后一列的004394（涨幅高达6.6%），但它成立时间太短，因此不参与本次“评比”，具体情况后面我会解释。 我持有的这5只场外基金，大中小票都有，无论市场风格如何变换，肯定可以享受到指数上涨的收益，另外还会有一定的超额收益。 最后一列的华泰柏瑞量化创优混合（004394）需要特别说明一下。从过去一个多月的市场情况来看，创业板有企稳迹象，不少创业板股票底部放量，因此我将004394加入自选。这只基金有有好处就是不持有乐视网，因为它是在乐视停牌之后才成立的。另外，基金经理是业界名将田汉卿，她管理的量化基金表现非常好。如果看好创业板的反弹甚至反转，004394是很好的选择。 二、交易渠道 这次推荐的全是场外基金。所谓场内基金就是可以用股票交易软件直接买卖的，而场外基金是指通过各种销售渠道（比如银行、天天基金网、支付宝/蚂蚁财富等）“买”的。虽然场内的指数基金交易成本低，但场外基金确实取得了显著的超额收益。在国内市场变成成熟市场之前，超额收益赚一些是一些。 我自己为了少装APP，直接在支付宝里面的“蚂蚁财富”申购的。天天基金网以前也向大家推荐过。 三、交易成本 在银行理财专柜申购基金以前好像是不打折的，申购费1.2%到1.5%的样子，非常不划算，现在不知道会不会打折。 互联网销售渠道（天天基金网、蚂蚁财富等）申购费率普遍只有一折（0.12%到0.15%），交易成本降低不少。 另外就是赎回费率，这个无论哪个渠道都是一样的。持有一年以内0.5%，一到两年0.25%，两年以上不收赎回费。看来基金公司也鼓励大家长线投资啊。 我申购的场外基金还没有赎回过。过去几个月都是在市场回调的时候申购，等大牛市来了再兑现。 四、总结 这次推荐的几只场外基金，都是本人看好并且打算长期持有的优秀品种。现在的市场还处于分化阶段，蓝筹股盈利改善，小盘股杀估值也差不多了，正是播种的好时候。等单边上涨的逼空行情出现，身边的小区保安大叔、理发店Tony小哥、菜场卖菜大婶开始讨论起股票时，大家再有序撤退。 |
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