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华尔街100年时间表 投资大师收益超过标普500分布图 投资大师业绩表 先说说价值投资的两大鼻祖──相继出生于1900年前后的格雷厄姆和菲利普费雪。格雷厄姆更注重企业净资产价值，寻求一定的安全边际，费雪更注重企业的成长性，看重企业价值的提升。其实，价值成长本是一家，价值离不开成长，价值与成长之间并不是那么泾渭分明，巴菲特、彼得林奇、格林布拉特等后人的投资风格采取了二人之所长，价值与成长并重。 本杰明·格雷厄姆作为一代宗师，他的金融分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，如今活跃在华尔街的数十位管理上亿美金的基金经理都自称格雷厄姆的信徒。格雷厄姆自己的投资业绩并不算非常出色，归其原因，一方面格雷厄姆生活在战争和金融危机频发的时代，此乃天时不利，另一方面，因格雷厄姆过于重视净资产，导致经常买到行将朽木的折价出售的公司。格雷厄姆的价值投资理念已经影响了一个世纪的投资人，他的名字将永载股市史册。 菲利普.费雪刚出道时便遇到1929年的金融大危机，有种天将降大任于斯人也的味道。其一生虽没有完整的管理基金的业绩记录，但其持有的十余只数十倍增值的成长股却为人们熟知，其本人也凭借着卓越的投资策略，在资本市场久经风雨而不衰，获得了巨额的财富。费雪的成长股投资理念受到众多投资人的高度认可并被广泛传承，在全球范围内培育出了许多优秀的成长股投资者。 股神沃伦.巴菲特可谓人尽皆知，他的投资风格是85%的格雷厄姆和15%的费雪，在2006年纽约时报评选的《20世纪全球十大顶尖基金经理人》中巴菲特位居榜首。股神从1957年至今，获得了超20%的年化收益，堪称举世壮举。巴菲特在前十年取得约30%的年化收益，此后开始使用保险浮存金加杠杆，在其掌管资金未达100亿美金之前，年化收益约为30%。对于基金管理人来说，资产规模是最大的敌人，巴菲特最伟大的地方不是年化20%的收益，而是60年来一直维持20%的年化收益，是100亿美金之后仍能保持20%的收益。如巴菲特在2000年所说，给我100万美元，我每年能赚50%，而如今他只能在300只大盘股里做选择，因为别的股票无法容纳他管理的几千亿美金。 彼得.林奇凭借着连续13年29%的复合收益在《20世纪全球十大顶尖基金经理人》居第二位。他的风格则与巴菲特相反，是70%的费雪 30%的格雷厄姆。林奇管理麦哲伦基金13年，资产规模由2000万美元成长至140亿美元，悄无声息的创造了一个奇迹和神话！由于资产规模巨大，林奇13年间极为勤奋，调研了非常多的上市公司，并买过15000多只股票，也在这13年里，林奇一头青丝变成雪。此外，彼得林奇将PEG指标发扬光大，使成长股投资理念深入人心。 乔治.索罗斯在《20世纪全球十大顶尖基金经理人》居第五位，其一生率领的投机资金在金融市场上翻云覆雨。1969年索罗斯成立了宏观对冲基金──量子基金（那时还不叫量子基金），成立初期，索罗斯与罗杰斯双剑合璧，在10年时间里获得年化50%的收益，1980年，罗杰斯离开量子基金。1992年索罗斯狙击英镑一战封神，声名大噪，随后率领一众投机资金横扫东南亚，造成了1997年的亚洲金融危机。从1970年到2000年量子基金关闭，这30年量子基金的年化收益约30%，因为极其出色投资业绩，索罗斯的反身性哲学投资理念也逐渐为世人所知。 乔尔.格林布拉特的名字在中国并没有多少人知道，但在美国，他是跟巴菲特一样的殿堂级投资大师。其1985年创建的哥谭资本到2005年的20年时间里，保持了40%的年化收益，在前10年里面保持了50%的年化收益，此等业绩，在全球范围内都是数一数二。资产规模是一个投资人最大的敌人，为了降低资产规模，他在1994年退还了客户的资金，如今管理百亿美金规模的格林布拉特仍有30%以上的收益。格林布拉特是价值投资的忠实拥趸，他信奉“以好的价格买好的股票”的理念，并发明了极其简单的全球适用的高复利的“神奇公式”（A股神奇公式从2005年至今年化收益为29%）。 詹姆斯.西蒙斯是资本市场一个特殊的存在，既是是世界级的数学家，也是伟大的对冲基金经理。西蒙斯在1988年设立量化交易的大奖章基金，大奖章基金通过对历史数据进行统计，找出金融产品价格、宏观经济、市场指标、技术指标等各种指标间变化的数学关系，发现市场目前存在的微小获利机会，并通过杠杆进行快速而大规模的交易获利。大奖章基金在1989-2009的20年间，平均年收益率为35%，因为该基金有44%的收益提成（华尔街最高），所以该基金实际的年化收益率约60%。2010年，这位富有的老头已经退休，但只要谈起量化投资，他仍旧是一座绕不过的大山。西蒙斯已经不在江湖，江湖上却流传着他的传说！ 相关阅读：10位世界级投资大师100金句 一、股神——沃伦·巴菲特1. 要在别人贪婪的时候恐惧，而在别人恐惧的时候贪婪。 2. 如果你没有持有一种股票10年的准备，那么连10分钟都不要持有这种股票。 3. 要赢得好的声誉需要20年，而要毁掉它，5分钟就够。如果明白了这一点，你做起事来就会不同了。 4. 投资对于我来说，既是一种运动，也是一种娱乐。我喜欢通过寻找好的猎物来“捕获稀有的快速移动的大象。” 5. 只有退潮时，你才知道谁是在裸体游泳。 6. 当一家有实力的大公司遇到一次巨大但可以化解的危机时，一个绝好的投资机会就悄然来临。 7. 投资企业而不是股票。 8. 拥有一只股票，期待它明天早晨就上涨是十分愚蠢的。 9. 即使美联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会为之改变我的任何投资作为。 10. 我喜欢简单的东西。 相关作品：《巴菲特之道》 二、金融大鳄——乔治·索罗斯1. 炒作就像动物世界的森林法则，专门攻击弱者，这种做法往往能够百发百中。 2. 我生来一贫如洗，但决不能死时仍旧贫困潦倒。 3. 判断对错并不重要，重要的在于正确时获取了多大利润，错误时亏损了多少。 4. 在股票市场上，寻求别人还没有意识到的突变。 5. 承担风险，无可指责，但同时记住千万不能孤注一掷。。 6. 股市通常是不可信赖的，因而，如果在华尔街地区你跟着别人赶时髦，那么，你的股票经营注定是十分惨淡的。 7. 身在市场，你就得准备忍受痛苦。 8. 对任何事情，我和其他人犯同样多的错误，不过，我的超人之处在于我能认识自己的错误。 9. 要想获得成功，必须要有充足的自由时间。 10. 你不用什么都懂，但你必须在某一方面懂得比别人多。 相关作品：《索罗斯带你走出金融危机》 三、投机奇才——安德烈·科斯托兰尼1. 崩盘通常以暴涨为前导，而暴涨都以崩盘收尾，一再重复。 2. 病人不是死于疾病，而是死于人们给他的药。 3. 当价格开始上扬时，这只股票的交易额越小，情况越乐观。 4. 任何一个软件顶多只和它的程序设计者一样聪明。 5. 货币之于证券市场，就像氧气之于呼吸，汽油之于引擎。 6. 价格密集盘整之后的突破，通常是值得冒险的交易机会。 7. 回撤常常在缺口处停住。 8. 那些最有名气的上市公司的股票最容易投机过度。 9. 股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也永远不会太低，低到不能开始卖出。 10. 在长达80年的证券交易中，我至少学到一点：投机是种艺术，而不是科学。 相关作品：《一个投资者的告白》 四、最具神奇色彩的技术分析大师——威廉·江恩1. 不在成交量大增之后买进，不在成交量大减之后卖出。 2. 阳光之下没有新东西。 3. 当你一旦完全掌握角度线，你就能够解决任何问题，并决定任何股票的趋势。 4. 仅介入交易活跃的股票，避免介入那些运动缓慢、成交稀少的股票。 5. 市场趋势不明显时，宁可在场外观望。 6. 只有业绩好的个股才会有较强的抗跌性。 7. 图表能反映出一切股市或公司股民的总体心理状况。 8. 调整只会让股市更加健康。 9. 不要一次性买进，傲慢就是罪过。 10. 买卖遭损失时，切忌赌徒式加码，以谋求摊低成本。 相关作品：《江恩华尔街45年》 五、环球旅行投资家——吉姆·罗杰斯1. 如果我只按照自己所理解的行事，而不是要别人告诉我该怎么做，就会既容易又有利可图。 2. 决不赔钱，做自己熟悉的事，等到发现大好机会才投钱。 3. 我一向是不关心大盘涨跌的，我只关心市场中有没有符合我的投资标准的公司。 4. 当所有人都疯狂的时候，你必须保持冷静。 5. 袖手旁观，静待大势自然发展。 6. 从历史经验看，一旦商品市场进入牛市周期，最短可以持续15年，最长则达23年。 7. 赚钱和理想融合是最美妙的事情。 8. 获得成功之后往往会被胜利中昏头脑，这种时候尤其需要平静地思考。 9. 当媒体的观点一边倒时，你应冷静地站到他们的对面去。 10. 风险存在于市场本身。 相关作品：《街头智慧：罗杰斯的投资与人生》 六、股市伯乐——菲利普·费舍1. 抱牢成长股。 2. 股票市场最惹人发笑的事情是：每一个同时买和同时实的人都会自认为自己比对方聪明。 3. 你永远也不可能做到了解自己或市场的方方面面。 4. 现金流是任何公司的重要健康指标。 5. 在这个竞争激烈的年代，即使公司的产品或服务十分出色，但如果不善于行销，公司不可能生存。 6. 不要随群众起舞。 7. 追求资本大幅成长的投资人，应淡化股利的重要性。 8. 投资股票要切实了解公司的经营情况，不可被一些不实数字所蒙骗。 9. 买进真正优秀的成长股时，除了考虑价格，还不能忘了时机因素。 10. 股票投资，难免有些地方需要靠运气，但长期而言，好运、倒霉会相抵，想要持续成功，必须靠技能和运用良好的原则。 相关作品：《怎样选择成长股》 七、基金史上的传奇人物——彼得·林奇1. 公司的状况与股票的状况有100%的相关性。 2. 周期性行业的股票要在市盈率高时买进，市盈率低时卖出。 3. 买进有赢利能力企业的股票，在没有极好的理由时不要抛掉。 4. 只要用心对股票作一点点研究，普通投资者也能成为股票投资专家，并且在选股方面的成绩能像华尔街专家一样出色。 5. 不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败。 6. 最终决定投资者命运的既不是股票市场也不是那些上市公司，而是投资者自己决定了自己的命运。 7. 炒股要有自信，没有自信就会失败。 8. 行情总在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在憧憬中成熟，在希望中毁灭。 9. 股市赢家法则是：不买落后股，不买平庸股，全心全力锁定领导股。 10. 让趋势成为你的朋友。 相关作品：《彼得.林奇的成功投资》 八、美国共同基金之父——罗伊·纽伯格1. 我明白，金钱可以使这个世界运转，但我不相信金钱；我知道，艺术无法使这个世界运转，但我相信艺术。 2. 投资的成功是建立在已有的知识和经验基础上的。 3. 别人的鞋子不合自己的脚。 4. 时机可能不能决定所有事情，但时机可以决定许多事情。 5. 一个真正的投资者并不会如赌博般随意投放资金，他只会投放于有足够可能性获取利润的工具上。 6. 股票显然是所有追求长期增长的投资者的首选资产。 7. 技术指标千变万化，成交量才是实打实的买卖。 8. 股东也许不在乎CE0看小说或醉酒驾车，但他们在乎CE0的欺诈。 9. 热爱一只股票是对的，但当它股价偏高时，还是让别人去热爱它吧。 10. 如果某一股票能够长期站稳于某一价位之间，那一价位即为合理价位。 相关作品：《世纪炒股赢家：共同基金之父罗伊·纽伯格》 九、执股市与政坛牛耳的投资大师——伯纳德·巴鲁克1. 我能躲过灾难，是因为我每次都抛得过早。 2. 当人们都为股市欢呼时，你就得果断卖出，别管它还会不会继续涨；当便宜到没人想要的时候，你应该敢于买进，不要管它是否还会再下跌。 3. 新高孕育新高，新低孕育新低。 4. 谁要是说自己总能够抄底逃顶，那准是在撒谎。 5. 别希望自己每次都正确，如果犯了错，越快止损越好。 6. 谁活得最久，才活得最逍遥，才赚得最自在。 7. 他们不是被市场打败的，是被自己打败的。 8. 作为投资者，肯定有些股票会让人赔得刻骨铭心。 9. 一个人必须理解理性和情感在交替影响市场时的相互作用。 10. 对任何给你内幕消息的人士，无论是理发师、美容师还是餐馆跑堂的，都要小心。 相关作品：《在股市大崩溃前抛出的人：巴鲁克自传》 十、日本股神——是川银藏1. 股市是谣言最多的地方，如果每听到什么谣言，就要买进卖出的话，那么钱再多，也不够赔。 2. 每日盯牢经济与股市行情的变动，必须是自己下工夫研究。 3. 投资人的心境必须和乌龟一样，慢慢观察，谨慎买卖。 4. 不可太过于乐观，不要以为股市会永远涨个不停，而且要以自有资金操作。 5. 只吃八分饱。 6. 交易并不是低买高卖；实际上，它是高买、更高卖，是强者更强、弱者更弱。 7. 在我进入之前，我就知道该何时退出了。 8. 选择未来大有前途，却尚未被世人察觉的潜力股，并长期持有。 9. 不要一看到报纸、杂志刊出什么利多题材，就一头栽进去。 10. 任何时候都可能发生难以预料的事件，因此必须记住，投资股票永远有风险。 （欢迎大家文章下面踊跃留言，我会第一时间把您的留言公布哦☟） |
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