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逾期率一直是网贷行业的“蒙娜丽莎微笑”，鲜有从业者愿意公开谈论这个行业的逾期率问题。在网贷界，金融业的梦魇—坏账率—似乎从来就不是一个问题，至少表面上如此。更为诡异的是，行业内的无数平台公开宣称，其逾期和坏账数字都为零。这也被传统金融从业者视为一个笑话。当然，深究下去，我们发现，其中很大一部分原因是，网贷对于如何定义逾期和坏账一直没有一个统一的标准。 上个月，银监会发布了网贷机构信息披露指引，首次以监管文件的形式明确了网贷逾期率、代偿金额等核心指标的定义。去年10月份，中国互金协会曾发布过一份“互金行业信息披露规范”，其中详细规定了“网贷逾期金额”、“金额逾期率”、“历史逾期金额”等的统计标准。这是迄今为止网贷行业对逾期率规定最权威、最详细的两份文件。
中国互金协会的逾期率标准是网贷行业第一个自律性的统计准则，它首先被应用在今年6月份上线的互金协会信息披露登记平台上。截止9月13日，中国互金协会信披系统共对接了96家P2P平台的信披数据。不过，据网贷天眼统计，在逾期率方面，公布数据较为全面的平台仅有25家。其中，在逾期金额和逾期率方面，15家公布了相关数据，另外10家数据为零。 有23家公布了累计逾期代偿金额和代偿笔数；在历史项目逾期总额和历史项目逾期率方面，只有16家公布了数据。  银监会信披指引与互金协会信披规范对逾期率指标的统计要求 从以上表格可知，银监会信披指引对逾期金额的统计较为严格，即凡是合同约定到期日未偿还的本金和利息都计为逾期。相比之下，互金协会信披规范里，对逾期金额的统计就宽松很多，仅仅要求计算“逾期的、且截至统计时点尚未偿还的本金总和”，这就意味着，如果平台项目出现了逾期，但只要平台使用准备金或者第三方担保公司代为偿付后，这部分金额就可以不计入逾期。此外，逾期本金的利息也不用计入逾期金额。所以，互金协会的“逾期金额”本质上应该叫“逾期未还本金”更为恰当。
联连理财副总赵健表示，银监会对网贷逾期率、代偿金额等核心指标的定义可以看成是互金协会的升级版，也是网贷行业的照妖镜。清晰的定义一方面是让不合规的平台的风险暴露出来，另一方面也让想要合规的网贷平台信披有据可依。另外，对于平台的运营和发展来看，核心指标的定义和信披要求会倒逼平台加强合规及风险控制，提升平台资产质量。 网贷平台统计标准不一致 由此，我们也可以倒推出，在互金协会统计的平台逾期数据中，历史逾期总金额实际应该等于“逾期未还本金”+“累计逾期代偿金额”。网贷天眼浏览发现，点融网和你我贷的统计数据完全符合互金协会的这一统计标准，但其余平台的统计数据则有很多自相矛盾。例如，微贷网历史逾期总额为23亿，平台累计代偿约8.4亿，但平台公布的逾期金额仅为2.6亿，有12个亿的逾期去向不明；再如，积木盒子历史逾期总额约5.6亿，累计逾期代偿3.2亿，但当前逾期金额仅642万，也有2个多亿的差额。陆金服历史逾期总额为30810万，累计代偿9271万，但当前逾期金额也是30810万，逾期金额和代偿金额加起来竟然超过了历史逾期总金额。  互金协会25家信披平台的逾期率相关统计数据 网贷天眼发现，在已经有了明确的统计口径前提下，互金协会信披平台在逾期率方面的统计数据仍然异常混乱。为何会出现如此大面积的统计误差，我们不得而知。不过，有平台方告诉小编，互金协会在部分数据的统计时点上要求仅统计去年8.24之后的数据。即便如此，我们认为，各平台的数据至少表面上要体现出一致的统计方法，不应出现数据自相矛盾的情况，更不应该出现大面积漏报或不报等现象。  网贷平台逾期率的统计方法并不一致 10家平台平均逾期率9.3% 网贷天眼统计发现， 在金额逾期率方面，共有13家公布了相关数据，大于1%的仅6家，其中，德众金融以15.71%的逾期率居首，其次为微金客7.02%。网贷天眼发现，在逾期率方面，A股上市公司新力金融旗下的德众金融是“最坦率”的，该平台公布的逾期金额为1.1亿，金额逾期率高达15.71%，在互金协会96家信披平台中居第一位。虽然平台没有披露待偿金额及其他相关数据，但这么高的逾期率如果最后都转化成坏账的话，不知道平台是否还能撑下去。  按互金协会统计口径得出的平台金额逾期率 当然，上述逾期率的统计标准是按互金协会的口径，即逾期未还本金/待收金额，如果把逾期金额按银监会的信披指引标准来计算，则各平台的金额逾期率会大大提高（见下表）。我们发现，按银监会较为严格的标准来统计，在以下10家平台中，8家的金额逾期率介于8%—16%之间，平均值为9.3%。这一数字是不是更能客观的反映网贷行业的逾期率现状呢？由于无法搜集到更多数据，网贷天眼无法下定论。但至少，我们可以得出结论，此前网贷平台宣称的逾期率低于商业银行的说法与现实不符，存在极大的误导性。  按银监会信披指引统计口径得出的金额逾期率 代偿居高不下考验盈利能力 在25家平台中，网贷天眼统计了2016年实现盈利的11家平台（见下表），发现在居高不下的逾期金额挤压下，网贷平台的盈利数据不太好看。以微贷网为例，2016年，主打车贷业务的微贷网盈利3.25亿，盈利能力在网贷平台中名列前茅。但其历史逾期总金额高达23亿，目前已累计代偿8亿，相当于2016年利润的2.5倍。你我贷利润6874万，累计代偿4.7亿，相当于2016年利润的6.8倍。钜宝盆2016年净利润1325万，可是累计逾期代偿高达7.9亿，相当于去年利润的60倍。德众金融去年盈利1209万，但逾期金额1.14亿，接近利润的10倍。
虽然大部分平台都有提取准备金或者通过引入第三方担保公司，资产提供方连带责任担保等方式，确保逾期出现后能实现刚性兑付。但一方面，目前各平台的准备金提取比例并不高，不足以覆盖平台坏账。另一方面，第三方担保公司或资产担保方是否能够遵守承诺也存疑。现实中，很多平台的担保方或资产提供方本身与平台存在千丝万缕的联系，出现逾期或坏账后就算能代偿，也是“羊毛出在羊身上”，最终还是平台自掏腰包解决。所以，长远来看，平台逾期率居高不下的问题不解决，其持续盈利能力必将受到严重考验。  |
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