为什么你炒股赚不到钱，因为你不懂量价关系

在风险市场的投资活动中，规避和防范风险是第一要务，也是取得长期成功的保障，顺应价格运动趋势从而顺势而为是第二要务，也是市场生存的不二法则，牢牢把握这二点是走向投资成功之路的必备前提。笔者分享这些是为了给大家在这个没有硝烟的战场上架设一个灯塔，为把握不好买卖点的股民提供一个好的参照，为选股发愁的股民提供一个好的思路。

在中国A股当中，虽然技术分析的指标多达上百种， 但归根到底， 最基本的就是价格与成交量， 其他指标无非就是这两个指标的变异或延伸。大家知道量价关系的基本原理是“量是因，价是果；量在先， 价在后”，也就是说成交量是股价变动的内在动力，由此人们导出了多种量价关系的规则，用于指导股民具体的投资。通过成交量可以了解股市资金的动向，资金的动向决定股票价格的涨跌，因而，只有盯住成交量的变化，才能把握股价的变化； 股价的变化在涨跌不超过3%的幅度内意义不大，但是当股价变化呈现异常波动时，就该警觉，价与量的变化在不同时间有不同意义。

供需双方取得共识后完成交易手续叫做成交。成交是交易的目的和实质， 是市场存在的根本意义， 换句话说， 没有成交的市场就不称其为市场。

成交量与股价的关系体现为下面两种情况。

一种是量价同向， 即股价与成交量变化方向相同。股价上升， 成交量也相伴而升，是市场继续看好的表现; 股价下跌， 成交量随之而降， 说明卖方对后市看好， 持仓惜售， 转势反弹仍大有希望。

另一种是量价背离， 即股价与成交量呈相反的变化趋势。股价上升而成交量减少或持平， 说明股价的升势得不到成交量的支撑， 这种升势难于维持; 股价下跌但成交量上升， 是后市低迷的前兆， 说明投资者唯恐大祸降临而抛售离市。

股价启动前的表现

一般情况下股价在启动之前总是有迹可循的， 主要有下面四种表现形式。

1.较大的卖单被打掉

尽管交易清淡， 也总会有一些较大的卖单出现， 一旦这些卖单的价位离成交价较近就会被主动性的买单打掉， 这可能就是一种庄家拉升前的征兆。这是因为一旦股价被拉起来以后， 庄家最害怕的就是前面被接掉的相对低位的获利盘形成的集中卖压， 只要庄家的资金状况允许， 一般都会在拉升前尽可能地接掉一些稍大的卖单。

2.盘中出现一些非市场性的大单子

挂单的价位通常距成交价较远， 有时还会撤单， 给人一种若隐若现的感觉。这种数量较大的单子由于远离成交价， 成交的可能性很小， 可能是庄家故意挂出来的单子，其用意可能是表明庄家已经在注意这支股票。庄家既然要人知道， 股价的结局就是上涨或下跌而不会是盘整， 这也需要用其他细节来确认。但有一点需要注意， 庄家在大量出货前有可能做一波上升行情。

3.盘中出现脉冲式上冲行情

所谓脉冲式上升行情是指股价在较短的时间内突然脱离大盘走势而上冲， 然后又很快地回落到原来的位置附近， 成交量有所放大但并没有明显的对倒痕迹。由于庄家在正式拉升股价前通常会进行试盘， 看看市场的反应; 另外， 庄家希望卖单尽量在股价拉升前抛出来， 以减轻拉升时的卖压。

4.大盘稳定但个股盘中出现压迫式下探走势， 尾市往往回稳

这种走势比较折磨人， 盘中常常出现较大的卖压， 股价步步下探， 尾市却往往会回升， 部分场内筹码受不了这种折磨而选择离场。庄家通过诱空将场内不坚定的筹码吸引出来， 无非是想加大建立短期仓位的力度， 买到更多的低价筹码， 然后再做一波行情。而在股价的回升过程中， 庄家可能将前面买进的筹码再倒出来， 以达到在控制原有仓位数量的同时摊薄持仓成本的目的。

总之， 我们可以仔细观察其交易的自然性， 一般来说， 这会留下很多疑点让我们研判。

量价组合的具体分析

1.低量低价

低量低价主要是指个股（或大盘）成交量非常稀少的同时， 个股股价也非常低的一种量价配合现象。低量低价一般只会出现在股票长期底部盘整阶段（如图4-4 所示）。

当股价从高位一路下跌后， 随着成交量的明显减少， 股价在某一点位附近止跌企稳， 并且在这一点位上下进行长时间的低位横盘整理。经过数次反复筑底以后， 股价最低点也日渐明朗， 同时， 由于量能逐渐萎缩至近期最低值， 从而使股票的走势出现低量低价的现象。低量低价的出现， 只是说明股价阶段性底部形成的可能性大大增加，而不能作为买入股票的依据。投资者还应在研究该股基本面是否良好、是否具有投资价值等情况后， 根据一些技术指标判断才能做出是否投资的决策。

2.量增价平

量增价平主要是指个股（或大盘）在成交量增加的情况下， 个股的股价却几乎维持在一定价位水平上下波动的一种量价配合现象。量增价平既可以出现在上升行情的各个阶段， 也可以出现在下跌行情的各个阶段之中。同时， 它既可以作为卖出股票的信号， 也可以作为买入股票的信号。区别买卖信号的主要特征， 是要判断“量增价平”中的“价”是高价还是低价。

如果股价在经过一段时间比较大的涨幅后， 处在相对高价位区时， 成交量仍在增加， 而股价却没能继续上扬， 呈现出高位量增价平的现象， 这种股价高位放量滞涨的走势， 表明市场主力在维持股价不变的情况下， 可能在悄悄地出货。因此， 股价高位的量增价平是一种顶部反转的征兆， 一旦接下来股价掉头向下运行， 则意味着股价顶部已经形成， 投资者应注意股价的高位风险。有时在上升趋势中途也会出现“量增价平”， 则说明股价上行暂时受挫， 只要上升趋势未破， 一般整理后仍会有行情。

如果股价在经过一段比较长时间的下跌后、处在低价位区时， 成交量开始持续放出， 而股价却没有同步上扬， 出现成交量增加股价企稳的现象， 此时一般成交量的阳柱线明显多于阴柱， 凸凹量差比较明显， 说明底部在积聚上涨动力， 有主力在进货为中线转阳信号， 可以适量买进持股待涨。

图4-5是长城电脑在2014年5月至2014年7月横盘整理， 其后走出一波60%的大幅上涨。

3.量增价涨

量增价涨主要是指个股（或大盘）在成交量增加的同时， 个股的股价也同步上涨的一种量价配合现象。量增价涨只出现在上升行情中， 而且大部分是出现在上升行情的初期， 也有小部分是出现在上升行情的中途。

在经过前期一轮较长时间的下跌和底部盘整后， 市场中逐渐出现诸多利好因素，这些利好因素增强了市场预期向好的心理、刺激了股市的需求， 市场交换逐渐活跃起来。随着成交量的放大和股价的同步上升， 投资者购买股票在短期内就可获得利润，赚钱的示范效应激起了更多投资者的投资意愿。

随着成交量的逐渐放大， 股价也开始缓慢向上攀升， 股价走势呈现量增价涨的态势， 这种量价之间的良好配合， 对未来股价的进一步上扬形成了真实的实质性支撑。

“量增价升”是最常见的多头主动进攻模式， 应积极进场买入， 与庄共舞。

下图4-6 是华侨城从2014年10月下旬成交量开始放大， 短短两个月时间涨幅为60%。

4.量缩价涨

量缩价涨主要是指个股（或大盘）在成交量减少的情况下个股的股价却反而上涨的一种量价配合现象。量缩价涨多出现在上升行情的末期， 有一小部分也会出现在下降行情中期的反弹过程中。不过， 量缩价涨的现象在上升行情和下降行情中的研判是不一样的。

在持续的上升行情中， 适度的量缩价涨表明主力控盘程度比较高， 锁筹较好， 也只能是小资金短线参与， 因为股价已经有了相当的涨幅， 接近上涨末期了。有时在上涨初期也会出现“量缩价涨”， 但可能是昙花一现， 经过补量后仍有上行空间。量缩价涨毕竟所显示的是一种量价背离的趋势， 因此， 在随后的上升过程中出现成交量再次放大的情况， 则可能意味着主力可能在高位出货。

在持续的下降行情中， 有时也会出现量缩价涨的反弹走势。当股价经过短期内的大幅度下跌后， 由于跌幅过猛， 主力没能全部出货， 因此， 他们会抓住大部分投资者不忍轻易割肉的心理， 用少量资金再次将股价拉高， 造成量缩价涨的假象， 从而利用这种反弹走势达到出货的目的。

总之， 对于量缩价涨的行情， 投资者应区别对待， 一般以持股或持币观望为主。

图4-7是丰原药业在2014年11月下旬的走势图。

5.量增价跌

量增价跌主要是指个股（或大盘）在成交量增加的情况下， 个股的股价却反而下跌的一种量价配合现象。量增价跌现象大部分是出现在下跌行情的初期， 也有小部分是出现在上升行情的初期。不过， 量增价跌的现象在上升行情和下降行情中的研判也是不一样的。

在上升行情初期， 有的股票也会出现量增价跌的现象。当股价经过一段比较长时间的下跌和底部较长时间盘整后， 主力为了获取更多的低位筹码， 采取边打压股价边吸货的手段， 造成股价走势出现量增价跌的现象， 但这种现象也会随着买盘的逐渐增多、成交量的同步上扬而消失， 这种量增价跌现象是底部买入信号。

在下跌行情的初期， 股价经过一段比较大的涨幅后， 市场上的获利筹码越来越多，一些投资者纷纷抛出股票， 致使股价开始下跌。同时， 也有一些投资者对股价的走高仍抱有预期， 在股价开始下跌时， 还在买入股票， 多空双方对股价看法的分歧， 是造成股价高位量增价跌的主要原因。股价经过长期大幅下跌之后， 出现成交量增加， 即使股价仍在下落， 也要慎重对待极度恐慌的“杀跌”， 所以此阶段的操作原则是空仓观望。低价区的增量说明有资金接盘， 后期有望形成底部或反弹的产生， 适宜关注。有时若在趋势逆转跌势的初期出现“量增价跌”， 那么更应果断地清仓出局。

图4-8是东方市场在2014年9月下旬的走势图。

6.量缩价跌

量缩价跌主要是指个股（或大盘）在成交量减少的同时， 个股的股价也同步下跌的一种量价配合现象。量缩价跌现象既可能出现在下跌行情的中期， 也可能出现在上升行情的中期， 但它们的研判过程和结果不一样。

上升行情中的量缩价跌， 表明市场充满惜售心理， 是市场的主动回调整理， 因而，投资者可以持股待涨或逢低介入。不过， 上升行情中价跌的幅度不能过大， 否则可能就是主力不计成本出货的征兆。

下跌行情中的量缩价跌， 此为无量阴跌， 底部遥遥无期， 所谓多头不死跌势不止，一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔， 爆出大的成交量， 跌势才会停止， 所以在操作上， 只要趋势逆转， 应及时止损出局。这就表明投资者在出货以后不再做“空头回补”， 股价还将维持下跌趋势， 因而， 投资者应以持币观望为主。

图4-9是冀东水泥在2014年4月下旬的走势图。

7.突放巨量

对此种走势的研判， 应该分作几种不同的情况来对待， 需特别注意。一般来说，上涨过程中突放巨量通常表明多方的力量使用殆尽， 后市继续上涨将很困难。而下跌过程中的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放， 后市继续深跌的可能性很小，短线的反弹可能就在眼前了。另一种情况是逆势放量， 在市场一片喊空声之时放量上攻， 造成了十分明显的效果。这类个股往往只有一两天的行情， 随后反而加速下跌，使许多在放量上攻那天跟进的投资者被套牢（如图4-10）。

判断股价走势是否正常

1．确认当前价格运行趋势：市场上行或下探，其趋势可以用较大的成交量或日益增加的成交量进行确认。逆趋势而行可以用成交量日益缩减或清淡成交量进行确认。

2．趋势呈现弱势的警告：如果市场成交量一直保持锐减，则警告目前趋势正开始弱化。尤其是市场在清淡成交量情况下创新高或新低，以上判断的准确性更高。在清淡成交量情况下创新高或新低应该值得怀疑。

3．区间突破的确认方法：市场失去运行趋势时即处于区间波动，创新高或新低即实现对区间的突破将伴随成交量的急剧增加。价格得到突破但缺乏成交量的配合预示市场尚未真正改变当前运行区间，所以应多加谨慎。

4、成交量催化股价涨跌：一只股票成交量的大小，反映的是该股票对市场的吸引程度。当更多的人或更多的资金对股票未来看好时，他们就会投入资金；当更多的人或资金不看好股票未来时，他们就会卖出手中的股票，从而引起价格下跌。但是无论如何，这是一个相对的过程，也就是说，不会所有的人对股票同时“一致地”看好或看坏。这是一个比较单纯的看法，更深层的意义在于：股票处于不同的价格区域，看好的人和看淡的人数量会产生变化。比如市场上现在有100个人参与交易，某股价格在10元时可能有80个人看好，认为以后会出现更高的价格，而当这80个人都买进后，果真引起价格上升；股价到了30元时，起先买入的人中可能有30个人认为价格不会继续上升，因此会卖出股票，而最初看跌的20个人可能改变了观点，认为价格还会上升，这时，价格产生了瞬间不平衡，卖出的有30人，买入的只有20人，则价格下跌。看好、看淡的人数会重新组合并决定下一步走势。

大多数人都有一个错误的看法：股票成交量越大，价格就越涨。要知道，对于任何一个买入者，必然有一个相对应的卖出者，无论在任何价格，都是如此。在一个价格区域，如果成交量出乎意料地放大，只能说明在这个区域人们有非常大的分歧，比如50个人看涨，50个人看跌；如果成交量非常清淡，则说明有分歧的人很少或者人们对该股票毫不关心，比如５个人看涨，５个人看跌，90个人无动于衷或在观望。

可以从成交量变化分析某股票对市场的吸引程度。成交量越大，说明越有吸引力，以后的价格波动幅度可能会越大。