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明确下长牛指数的定义：在以下各个时段收益都排名在所有指数的前25%。 20060101-20080105 牛疯长 20080106-20081103 熊急跌 20081103 -20090815 熊大反弹 20090815 -20140528 熊阴跌 20140528 - 20150612 牛疯长 20150612 - 20160122 熊急跌 20160122 - 20170906 熊震荡？ 从6136支指数中筛选出的长牛指数为555支，占比9%。其中，基于中证500指数相关的长牛指数为25种，不包括中证500本身，中证500并没有入选长牛指数。 在这25支指数中，多个指数及其对应的全收益指数同时包括了，这说明指数是否计算成分股分红对大的结果影响不大。只保留对应的全收益指数后，25支变成了16支。 数据结果在下面的表格里(额外加进去的中证500全收益已加黄色)：  结果解读： 1、从过去十一年的数据来看，基于中证500的这些指数们(姑且成为增强型)收益都远远超过了中证500本身，500全收益指数的收益为257%，而长牛增强型里面最少的为697%，最多的达到了1763%。所以，现在市面上的500增强指数基金们，这个结果是不是能提供一些参考？ 2、这些16支长牛增强型提高收益的法宝基本分为两类： (1)在中证500指数中优选行业，有6支：医药生物、制药、消费、食品饮料、农牧渔(怀疑人生了吧，这也行！)、耐用消费品； (2)基于中证500成分股做策略优化，有10支，显然SNLV(行业中性低波动)和LBLV(低贝塔低波动)最有效。跟踪500SNLV指数基金为景顺长城中证500行业，场外基金代码003318，基金成立时间为2017年3月3日，应该也建仓完了。 3、再看下统计的7个牛熊阶段里各阶段收益情况，通过百分位看(最后一行)就是500全收益在长牛们中能排老几，比如百分位为100%的意思是所有的长牛指数都比500收益高。 在2007年牛疯长、2008年熊急跌、2014年前几年的熊阴跌、2015年熊急跌四个阶段，增强型都完爆(100%或者接近100%)中证500指数。 在2008-09熊大反弹(小牛市)、2014年牛疯长两个阶段里，只有少数指数比中证500强。 当下(20160122 - 20170906)熊震荡(？)阶段，70%的增强型长牛指数都比中证500强。 总结规律的话，一句话：长牛指数们的增强也不是万能的，一如既往的。 4、再仔细看一下，有没有哪个指数跨越两轮牛熊7个阶段，每个阶段都秒杀中证500呢？ 还真有，它就是500ERC(中证500等风险加权指数)！看下它各个阶段在长牛们中的排位，发现除了08-09小牛市惊艳外，其余都在中位数附近，所以整体下来的它收益还是中间位置。 5、如果要预测未来，当然得找最近的过去做参考了，当前这个阶段(熊震荡？)哪些指数牛掰呢？  6、这些增强长牛指数们里面，行业优选类生物制药最好，策略类里面SNLV和SBLV最好，那么如果在中证500指数成分股里找到制药生物相关的股票，再用低波筛一下，买入这些股票，然后。。。(虽然没测，但感觉找到了发财的机会。 (原文转载自：阿甘量化投资) |
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