(精经验)20140115用历年股价法算合理股价

2014-01-15
用历年股价法估价
历年股价法的公式:
以个股过去N年的历年最低价平均当"便宜价"

以个股过去N年的历年平均价（散户分析家注：应当是指历年收盘价平均而不是历年平均价的平均可能更合理）平均当"合理价"

以个股过去N年的历年最高价平均当"昂贵价"
这个N的数值，大部分用近7 ~ 10年 ，因为这样才能至少包含一个谷底到高峰的景气循环。
不过实际上，N值要用多少没有一定的规定，自己觉得适当就好。
以仁宝为例，他的历年股价如下图:

我们把股价的部分整个复制，贴到Excel档。
所以仁宝:
历年最高价的平均: 41.16元
历年最低价的平均: 23.34元
历年平均价的平均: 31.76元
(四舍五入到小数点第二位)
算出来之后，
我们可以把这3个数值再打个折，当作「安全边际」，
那这个「安全边际」数值要取多少呢？
这个见仁见智，
如果越保守的投资人，
可以把安全边际数值设越低，
这样买到的价位越低、越「安全」，
但相对的买进的机会也会变少。
惯用数据是:
中大型股，安全边际打9折
小型股，安全边际打85折
历年平均价的平均可以用上述方式算，或用( 最高价+ 最低价) / 2，数值也不会差很多。
以仁宝的例子来说，仁宝是台湾50成分股:
平均历年最低价23.34元*0.9=21元
平均历年平均价31.76元*0.9=28.57元
平均历年最高价41.16元*0.9=37.04元
在确认公司经营前景无虞的情况之下 ，
当仁宝跌到21元以下，就可以考虑分批买进
如果是波段操作者，可以考虑在28.57元以上分批卖出
如果是长线操作者，可以考虑在37.04元以上分批卖出
每个波段操作时间，大约是3个月~2年
而长线操作从买进到卖出，可能会经过2年以上

。