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【题目】
自2004年1月1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续
免征（）。
请选择答案:
C:营业税
答案解析:
《关于证券投资基金税收政策的通知》规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金包括
封闭式基金和开放式基金两种基金的管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征
营业税。
【题目】应计收益率每下降或上升一个基点时的价格波动性是（）。
请选择答案:
A:相同的
答案解析:
基点价格值是指应计收益率每变化一个基点时引起的债券价格的绝对变动额。我们知道，对
于收益率的微小变动，不论是上升还是下降，特定债券的价格将大致呈相同幅度的百分比变
动。因此，应计收益率每下降或上升一个基点时的价格波动性是相同的。
【题目】（）是指在债券出现暂时的市场定价偏差时，将一种债券替换成另一种完全可替代
的债券，以期获取超额收益。
请选择答案:
B:替代互换
答案解析:
替代互换是指在债券出现暂时的市场定价偏差时，将一种债券替换成另一种完全可替代的债
券，以期获取超额收益。
所谓替代互换法，是国债投资的方法之一，是指投资者运用某些方法来发现错误定价的国债，
然后通过国债调剂以获取价格差价的一种投资方法。
采用这种方法的操步骤是：投资者一旦发现市场上有一种国债因某种原因而使其市场价格低
于其内含的真实价格,就可以卖出自己所持有的具有与该低价国债性质相同的国债，买进被
市场低估的该国债。
【题目】当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于（）。
请选择答案:
A:买入并持有策略
答案解析:
当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于买入并持有策略，在市
场向上运动时放弃了利润，在市场向下运动时增加了损失。
【题目】对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人
所得税时，按（）计算应纳税所得额。
请选择答案:
D:50%
答案解析:
根据基金税收的有关规定，个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利
息收入、储蓄存储利息收入，由上市公司发行债券的企业和银行在向基金持有人支付上述收
入时，代扣代缴20%的个人所得税。证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣
缴义务人在代扣代缴个人所得税时，按50%计算应纳税所得额。
基金的税收
1）对基金取得的股利收入、债券收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业
和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。
2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
3)证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时
按50%计算应税所得额。（也就是实际的所得税率是10%）
【题目】根据我国《证券投资基金运作管理办法》，一只投资基金持有一家上市公司的股票
不得超过该基金资产净值的（）。
请选择答案:
A:10%
答案解析:
依据法律规定，一只投资基金或同属一家基金管理公司下的若干只基金持有一家上市公司的
股票不得超过该基金资产净值的10%。
【题目】下列关于UCITS指令，说法错误的是（）。
请选择答案:
A．为欧盟各成员国的开放式基金建立了一套跨境监管标准
B．结束了成员国对另类投资基金的监管各自为政且水平各异的状态
C．欧盟成员国各自以立法形式认可该指令后，本国符合要求的基金即可在其它成员国面
向个人投资者发售，无需再申请认可
D．符合要求的基金管理公司可以管理在其它成员国发行的基金
正确答案:B
答案解析:
选项B是关于AIFMD指令的相关内容。AIFMD结束了成员国对另类投资基金的监管各自为
政且水平各异的状态，协调成员国对另类投资基金的活动实现有效监管。
【题目】夏普指数、特雷诺指数、詹森指数与CAPM之间的关系是（）。
请选择答案:
A．三种指数均以CAPM模型为基础
答案解析:
夏普指数、特雷诺指数、詹森指数均是建立在CAPM基础上的。
【题目】期货市场最基本的功能是（）。
请选择答案:
C．风险管理
您的答案:A(答错了)正确答案:C
答案解析:
期货市场最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险，利用外汇期
货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。
【题目】在我国，对（）从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的原价收入，股票
的股息、红利收入、债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
请选择答案:
C．证券投资基金
答案解析:
对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括股权的股息、红利收入，买卖股票、债券的
差价收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。对基金取得的股利收入、债
券的利息收人、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述
收入时代扣代缴20％的个人所得税。
【题目】下列关于机构法人投资基金税收的表述，正确的是（）。
请选择答案:
D．对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税
答案解析:
①企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税；②金融机构(包括银行和非银行金融机构)买卖
基金的差价收入征收营业税，非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税；③企业投
资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。
【题目】监管机构可以采取（）监管措施，确保投资者的合法权益。
请选择答案:
A．保护客户资产
答案解析:
监管机构可以采取以下监管措施，确保投资者的合法权益：①向投资者充分披露有关信息；
②保护客户资产；③公平、准确地进行资产评估和定价；④证券投资基金的份额赎回。
【题目】基金经营机构应妥善保存交易时段客户交易区的监控录像资料，保存期限不得少于
（）。
请选择答案:
A．6个月
答案解析:
基金经营机构应妥善保存交易时段客户交易区的监控录像资料，保存期限不得少于6个月。
【题目】一直UCITS基金投资于同一机构发型的货币市场工具、银行存款或OTC衍生产品的
资产总值不能超过基金资产的（）。
请选择答案:
C．20%
答案解析:
一直UCITS基金投资于同一机构发型的货币市场工具、银行存款或OTC衍生产品的资产总值
不能超过基金资产的20%。
【题目】（）年，我国资产证券化开始试点，（）年进入扩大试点阶段。
请选择答案:
C．2005；2007
答案解析:
2005年，我国资产证券化开始试点，2007年进入扩大试点阶段。
【题目】大额可转让定期存单的期限最短的是（）。
请选择答案:
B．14天
答案解析:
大额可转让定期存单的期限较短，一般在1年以内，最短的是14天，以4个月、6个月为
主。
【题目】标准普尔500指数是由标准普尔公司于（）年开始编制的。
请选择答案:
C．1957
答案解析:
标准普尔500指数是由标准普尔公司于1957年开始编制的。
【题目】复制的组合包含的股票数越少，跟踪误差（），调整所花费的交易成本（）。
请选择答案:
B:越大，越高
答案解析:
为了尽量减少跟踪误差，需要对复制的股票组合进行动态维护，并为此支付相应的交易费用。
一般来说，复制的组合包括的股票数越少，跟踪误差越大，调整所花费的交易成本越高。因
此，基金管理人必须在组合包含的股票数和交易成本之间做出选择。
【题目】有偏预期理论认为远期利率应该是预期的未来利率（）。
请选择答案:
C:与流动性风险补偿的合计
答案解析:
有偏预期理论中，最被广泛接受的是流动性偏好理论，它认为市场是由短期投资者所控制的，
一般来说远期利率超过未来短期利率的预期，即远期利率包括了预期的未来利率与流动溢价。
【题目】按公司规模划分的股票投资风格，通常不包括（）。
请选择答案:
A:小型资本股票
B:混合型资本股票
C:大型资本股票
D:中型资本股票
正确答案:D
答案解析:
按公司规模划分的股票投资风格，通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票
三种类型。
【题目】（）是使投资组合中债券的到期期限集中于收益曲线的一点。
请选择答案:
A:梯式策略
B:子弹式策略
C:两极策略
D:以上三种均可
正确答案:B
答案解析:
子弹式策略是使投资组合中债券的到期期限集中于收益率曲线的一点，两极策略则将组合中
债券的到期期限集中于两极。这样，债券收益率曲线的变动将带来投资组合的不同业绩表现，
投资者需要根据自身的需求和风险承受能力选择适当的投资策略。例如，子弹组合是否能够
优于两极组合将取决于收益率曲线的斜率，当收益率曲线很陡时，子弹组合的业绩才会经常
优于两极组合。也可以对债券收益率曲线可能发生的变化进行情景分析，以确定投资者最终
将选择的投资策略。
子弹型策略可以说是一种极为偏激的投资策略，与上述的杠杆策略是完全相反的策略，讲究
的一种集中资金投入到中等期限的债券中。子弹型策略的实质是为了规避短期利率频繁波动
带来的风险的同时也兼顾到了债券的流动性，可以说子弹型策略是一种攻守兼备的投资策略。
【题目】利润包括收入减去费用后的净额以及（）等。
请选择答案:
D:直接计入当期利润的利得和损失
答案解析:
利润包括收入减去费用后的净额以及直接计入当期利润的利得和损失等。
直接计入当期利润的利得，如：处置固定资产的净收益、处置无形资产的净收益和罚款收入
等。直接计入当期利润的损失，如：处置固定资产的净损失、处置无形资产的净损失；罚款
支出、对外捐赠等
【题目】下列关于到期收益率影响因素的说法，错误的是（）。
请选择答案:
A．在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减
B．在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要低
C．在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减
D．在市场利率波动的情况下，再投资收益率可能不会维持不变，会影响投资者实际的持
有其收益率
正确答案:B
答案解析:
在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高。
【题目】非系统性风险不被称为（）。
请选择答案:
C．整体风险
答案解析:
非系统性风险又被称为特定风险、异质风险、个体风险等，往往是由与某个或少数的某些资
产有关的一些特别因素导致的。
【题目】伦敦金融时报指数和美国价值线指数采用（）股票价格指数编制方法。
请选择答案:
B．几何平均法
答案解析:
国际金融市场上有一部分较有影响力的股票价格指数是采用几何平均法编制的，其中以伦敦
金融时报指数和美国价值线指数为代表。
【题目】下列属于中台部门的是（）。
请选择答案:
B．监察稽核部
答案解析:
中台部门包括市场营销、风险控制、财务部、监察稽核和产品研发部门。
【题目】《全球另类投资调查》咨询报告指出，（）是最大的大宗商品管理公司，管理的资产
规模达到了740亿美元。
请选择答案:
D．贝莱德
答案解析:
贝莱德是最大的大宗商品管理公司，管理的资产规模达到了740亿美元。
【题目】基金管理人变更基金份额登记机构的，应当在变更前将变更方案报（）备案。
请选择答案:
B．中国证监会
答案解析:
基金管理人变更基金份额登记机构的，应当在变更前将变更方案报中国证监会备案。
【题目】金融期货中最先产生的品种是（）。
请选择答案:
B．外汇期货
答案解析:
外汇期货是金融期货中最先产生的品种，主要用于规避外汇风险。
【题目】下列关于机构法人投资基金税收的表述，正确的是（）。
请选择答案:
D．对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税
答案解析:
①企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税；②金融机构(包括银行和非银行金融机构)买卖
基金的差价收入征收营业税，非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税；③企业投
资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。
【题目】下列不属于最常用的VaR估算方法的是（）。
请选择答案:
B．久期分析法
答案解析:
最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。
【题目】（）年9月，中国金融期货交易所正式成立。
请选择答案:
D．2006
答案解析:
2006年9月，中国金融期货交易所正式成立。
【题目】QDII基金的净值在估值日后（）内披露。
请选择答案:
C．2个工作日
答案解析:
《关于实施(合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法)有关问题的通知》，对QDII基
金的净值计算及披露作了明确规定：基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露。
【题目】对于集中投资于某一种风格股票的基金经理人而言（）。
请选择答案:
A:消极的股票风格管理有意义
答案解析:
所谓消极的股票风格管理，是指选定一种投资风格后，不论市场发生何种变化均不改变这一
选定的投资风格。对于集中投资于某一种风格股票的基金经理人而言，选择消极的股票风格
管理是非常有意义的。因为投资风格相对固定，既节省了投资的交易成本、研究成本、人力
成本，也避免了不同风格股票收益之间相互抵消的问题。
【题目】其他条件相同时，债券价格收益率值越小，说明债券的价格波动性（）。
请选择答案:
B:越大
答案解析:
投资者使用的另一个估算债券价格波动率的指标是价格变化的收益率值。要计算该指标，首
先需要计算当债券价格下降x元时的到期收益率值。新的收益率值与初始收益率（价格变动
前的收益率）的差额即是债券价格变动x元时的收益率值。其他条件相同时，债券价格收益
率值越小，说明债券的价格波动性越大。
【题目】税收对债券投资收益影响的主要途径不包括（）。
请选择答案:
A:现金流的形式
B:现金流的时间特征
C:现金流的数量
D:债券收入现金流本身的税收特性不同
正确答案:C
答案解析:
税收对债券投资收益具有明显影响。其影响的主要途径有：债券收入现金流本身的税收特性
不同（如国债与企业债的投资收益适用于不同的税率）、现金流的形式（如资本增值和利息
收入作为不同形式的现金流要承担不同的税负）、现金流的时间特征（相同税率条件下，越
晚支付税收越好）。税差激发互换的目的就在于通过债券互换来减少年度的应付税款，从而
提高债券投资者的税后收益率。税差激发互换有多种类型，其中之一是把免税的政府债券换
成具有同等风险的应税企业债券，以增加投资者的税后收益率。类似地，当资本利得税率低
于利息收入税率时，面值接近的高票面利率债券可能被替换成大幅度折价出售的低票面收益
率债券，这样也能够获得更高的税后收益率。
【题目】其他条件相同时，债券价格收益率值越小，说明债券的价格波动性（）。
请选择答案:
B:越大
答案解析:
投资者使用的另一个估算债券价格波动率的指标是价格变化的收益率值。要计算该指标，首
先需要计算当债券价格下降x元时的到期收益率值。新的收益率值与初始收益率（价格变动
前的收益率）的差额即是债券价格变动x元时的收益率值。其他条件相同时，债券价格收益
率值越小，说明债券的价格波动性越大。
【题目】根据移动平均法，如果某只股票价格超过平均价的某一百分比时则应该（）。
请选择答案:
A:买入
答案解析:
移动平均法其实质是简单过滤器规则的一种变形。它是以一段时期内的股票价格移动平均值
为参考基础，考察股票价格与该平均价之间的差额，并在价格超过平均价的某一百分比时买
入该股票，在股票价格低于平均价的一定百分比时卖出该股票。
【题目】杜邦体系是以净资产收益率为龙头，以（）为核心，重点揭示企业获利能力及其前
因后果。
请选择答案:
A．总资产利润率
【题目】财务报表分析的对象是（）。
请选择答案:
A．企业的各项基本活动
答案解析:
财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。
【题目】根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，自2006年1月1日起，公司
必须至少（）一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。
请选择答案:
C．每季度
答案解析:
自2006年1月1日起，公司必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合
的收益以资产加权计算。
【题目】目前，我国的基金会计分期以（）为单位，分期反映会计主体的财务状况。
请选择答案:
A．每日
答案解析:
从及时性原则出发，基金会计期间划分必须细化，即以周甚至日为核算披露期间。目前，我
国的基金会计核算均已细化到日。
【题目】当投资境外的市场时，基金面临最大的风险是（）。
请选择答案:
D．汇率风险
答案解析:
当投资境外的市场时，基金面临最大的风险是汇率风险。
【题目】关于可转换债券，下列叙述错误的是（）。
请选择答案:
A．可转换债券是一种附有转股权的特殊债券
B．可转换债券具有双重选择权
C．投资者可自行选择是否转股，而转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权
D．可转换债券限定了发行人的收益、投资者的风险；对发行人的风险、投资者的收益却
没有限制
正确答案:D
答案解析:
可转换债券具有双重选择权的特征使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，
并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。
【题目】UCITS指令的管辖中，东道国可以在（）方面行使管辖权。
请选择答案:
D．基金销售及信息披露
答案解析:
UCITS指令的管辖中，东道国可以在基金销售及信息披露方面行使管辖权。
【题目】《证券监管目标和原则》和《集合投资实业监管原则》是由（）发布。
请选择答案:
D．国际基金组织
答案解析:
国际基金组织是目前证券投资基金监管领域最重要的国际组织。为了实现对证券投资基金在
全球范围内的有效监管，其于1998年9月发布了《证券监管目标和原则》，1994年发布了
《集合投资实业监管原则》。
【题目】（）是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价
进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。
请选择答案:
A．成交量加权平均价格算法
答案解析:
成交量加权平均价格算法是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量
加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。
【题目】产权比率与权益乘数的关系是（）。
请选择答案:
D．权益乘数＝1＋产权比率
答案解析:
产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率。股东权益比例的倒数称为权益乘数，即资产
总额是股东权益总额的多少倍。
【题目】目前，我国法规要求货币市场基金投资组合平均剩余期限在每个交易日均不得超过
（）天。
请选择答案:
C．180
答案解析:
目前，我国法规要求货币市场基金投资组合平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天。
【题目】纽约商品交易所的石油合约以（）桶为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以
（）蒲式耳为最小交易单位。
请选择答案:
B．1000；5000
答案解析:
纽约商品交易所的石油合约以1000桶为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以5000
蒲式耳为最小交易单位。
【题目】为解决不同方法制作出来的业绩报告之间缺乏可比性这个问题，CFA协会在（）年
开始筹备成立全球投资业绩标准委员会，负责发展并制定单一绩效的呈现标准。
请选择答案:
B．1995
答案解析:
CFA协会在1995年开始筹备成立全球投资业绩标准委员会，负责发展并制定单一绩效的呈
现标准。
【题目】QFII主体资格认定中，对资产管理机构而言，其经营资产管理业务应在（）年以上，
最近一个会计年度管理的证券资产不少于（）亿美元。
请选择答案:
C．2；5
答案解析:
QFII主体资格认定中，对资产管理机构而言，其经营资产管理业务应在2年以上，最近一个
会计年度管理的证券资产不少于5亿美元。
【题目】基金管理公司申请到香港特区设立机构，应满足最近（）年内没有因违法违规行为
受到行政处罚或者刑事处罚的基本条件。
请选择答案:
A．1
答案解析:
根据《证券投资基金管理公司管理办法》，基金管理公司申请到香港特区设立机构，应满足
最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚的基本条件。
【题目】不收取销售服务费的，对持有持续期少于7日的投资人收取不低于（）的赎回费，
并将上述赎回费全额计入基金财产。
请选择答案:
D．1.50%
答案解析:
不收取销售服务费的，对持有持续期少于7日的投资人收取不低于1.5%的赎回费，并将上
述赎回费全额计入基金财产。
【题目】当基金份额净值计价错误达到基金资产净值的（）时，基金管理人应当公告，并报
监管机构备案。
请选择答案:
C．0．50％
答案解析:
当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的0．25％时，基金管理公司应及时向监
管机构报告。当计价错误达到0．5％时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。
【题目】以下关于基金资产估值，表述正确的是（）。
请选择答案:
A.估值方法的一致性指基金进行资产估值时均应采用同样的估值方法，遵守同样的估值原
则
答案解析:
海外的基金多数也是每个交易日估值，B错误。封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但
每个交易日也都进行估值，C错误。当基金只投资于交易活跃的证券时，直接采用市场交易
价格就可以对基金资产估值；当基金投资于交易不活跃的证券时，交易价格不可信，D错误。
【题目】假设某股票基金于6月1日基金合同生效【基金成立】，成立规模为10亿元，资产
净值10亿元，基金合同生效日为交易日，当日该基金买入交易所交易的一只股票100万股，
买入成本为10元/股。当日该股票交易的均价为10.5元，最高价位11元。最低价位9.8元，
收盘价为10.8元,已知该基金的管理费率为1.5%/年【当年为365日】,托管费率为0.25%/年，
股票交易佣金费率为交易金额的0.1%，不考虑其他费用，该股票基金当日确认相关费用，
并进行基金资产估值后的基金资产净值为()元。
请选择答案:
D.1000442054.79
答案解析:
基金资产净值=（基金资产—基金负债）/基金单位份额
【题目】某基金投资政策规定，基金在股票和债券上的基准权重分别为60％、40％，但年
初在股票和债券上的实际投资比例分别为90％、10％，股票和债券投资的实际年收益率分
别为15％、4％，股票、债券基准指数的年收益率分别是10％、6％，请问该基金的资产配
置贡献为（）。
请选择答案:
D.1.2％
答案解析:
该基金的资产配置贡献为（90％－60％）10％＋（10％－40％）6％＝1.2％。
【题目】（），证监会颁布《外资参股基金管理公司设立规则》，正式允许外资参股基金管理
公司。
请选择答案:
B.2002年6月
【题目】转换期限最长不超过（）年。
请选择答案:
D.6
答案解析:
转换期限最长不超过6年。
【题目】根据香港与内地于2013年8月29日签订的《内地与香港关于建立更紧密经贸关系
的安排》第十份补充协议，允许符合条件的港资金融机构按照内地有关规定在内地设立合资
基金管理公司，港资持股比例可达（）以上。
请选择答案:
D.50％
答案解析:
目前，外资持股比例上限为不超过49%。
根据香港与内地于2013年8月29日签署的《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》
（CEPA）第十份补充协议，允许符合条件的港资金融机构按照内地有关规定在内地设立合
资基金管理公司，港资持股比例可达50%以上。
【题目】基金通过券商获得投资交易的途径，需要向券商支付各种费用。其中，下列说法错
误的是（）。
请选择答案:
A.A股、基金的每笔交易佣金不足5元的，按5元收取
B.券商向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3‰
C.佣金由经纪佣金、交易所手续费及交易监管费等组成
D.基金交易收取过户费，B股交易收取结算登记费
正确答案:D
答案解析:
基金交易目前不收过户费。
【题目】以下不属于内在价值法的是（）。
请选择答案:
A.FCFE贴现模型
B.EVA模型
C.DCF估值模型
D.DDM模型
正确答案:C
答案解析:
现金流贴现DCF估值法适用于债券定价。
【题目】关于机构法人投资基金的税收，正确的说法是(〕。
请选择答案:
C.对企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税
答案解析:
对金融机构买卖基金的差价征收营业税；对非金融机构军卖基金的差价收入不征收营业税，
对企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得税，征收企业所得悦。
【题目】下列关于风险的描述，错误的是（）。
请选择答案:
A.负面新闻如农业公司产品歉收造成的股价下跌属于非系统性风险
B.投资产品的风险越大，那么相应的风险报酬也应当越大
C.通常情况下，风险越高，预期收益越高，其历史收益也越高
D.系统性风险是相对于一定的投资范围而言的，即一定范围内的风险有可能在一个更大的
范围内分散化
正确答案:C
答案解析:
风险越高，最终实现的历史收益可能较低。
【题目】下列关于设立境外分支机构的基本条件说法错误的是（）
请选择答案:
A.公司最近3年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚
B.公司治理健全，内部监控完善，经营稳定，有较强的持续经营能力
C.拟设立的子公司、分支机构有符合规定的名称、办公场所、业务人员、安全防范设施和
业务有关的其他设施
D.拟设立的子公司、分支机构有明确的职责和完善的管理制度
正确答案:A
答案解析:
基金管理公司申请到香港特区设立机构，应当具备《证券投资基金管理公司管理办法》中关
于基金管理公司设立分支机构的基本条件，《证券投资基金管理公司管理办法》在2012年9
月重新修订，修订后的基本条件为：⑴公司治理健全，内部监控完善，经营稳定，有较强的
持续经营能力。⑵公司最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。⑶公司
没有因违法违规行为整治被监管机构调查，或者正处于整改期间。⑷拟设立的子公司、分支
机构有符合规定的名称、办公场所、业务人员、安全防范设施与业务有关的其他设施。⑸拟
设立的子公司、分支机构有明
【题目】因持有股票而享有的配股权，从配股除权日到配股确认日的估值方法，表述正确的
是（）
请选择答案:
D.股票收盘价高于配股价，按股票收盘价高于配股价的差额估值
答案解析:
因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按
收盘价高于配股价的差额估值；如果收盘价等于或低于配股价，估值为零。
概念定义配股除权日是指将要配股的股票的股权登记日后的第一个交易日。配股确认日前
(包括确认日收市前)持有该股票的投资者,可参与公司股票配股、红利分红、转增、送股。
【题目】交易商在固定收益证券综合电子平台进行固定收益证券交易，下列说法不正确的是
（）。
请选择答案:
A.固定收益平台的交易时间为9:30－11:30、13:00－14:00
B.交易商当日买入的固定收益证券当日可以卖出
C.交易商申报卖出固定收益证券的数量不得超过其证券账户内可交易余额
D.当日被待交收处理的固定收益证券当日可以卖出
答案解析:
当日被待交收处理的固定收益证券，下一交易日可以卖出。
【题目】对DQII基金的净值计算及披露规定正确的是（）。
请选择答案:
B.基金份额净值应当在估值后2个工作日内披露
答案解析:
基金份额净值应当在估值后2个工作日内披露；基金投资衍生品，在每个工作日计算并披露。
【题目】在我国，对（）从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入、股
权的股息、红利收入、债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
请选择答案:
C.证券投资基金
答案解析:
对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
【题目】关于基金会计，以下表述正确的是（）。
请选择答案:
B.基金会计的责任主体为基金管理人和基金托管人，其中基金管理人承担主会计责任
答案解析:
基金管理人保证不同基金在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立，A
错误；基金会计的核算主体为证券投资基金，C错误；基金会计的核算对象包括资产类、负
债类、资产负债共同类、所有者权益类和损益类，D错误。
【题目】关于深圳证券交易所的收盘价，下列说法错误的是()。
请选择答案:
A.收盘价通过集合竞价的方式产生
B.收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集台竞价的，以当日该证券最后一笔交易前
5分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易)为收盘价
C.收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竟价的，以当日该证券最后一笔交易前
1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易)为收盘价
D.当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。
正确答案:B
答案解析:
深证证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生，收盘集合竞价不能产生收盘价或未
进行收盘集合竟价的，以当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价
（含最后一笔交易)为收盘价，当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。
【题目】与之前的指令相比，UCITS四号指令的修改不包括（）。
请选择答案:
A.引入同一机构的定义
B.引进基金管理公司通行证
C.为UC.ITS基金的国内和跨境合并创建法律框架，设立并购程序
D.以最新标准化的“投资人关键信息”文件替换原有的简化募股书
正确答案:A
答案解析:
引入同一机构的定义是UCITS三号指令的内容。
【题目】基金管理人和托管人在复核基金份额净值的过程中，因共同行为给基金份额持有人
造成损害的，（）。
请选择答案:
B.由双方承担连带赔偿责任
答案解析:
基金管理人和托管人在进行基金估值、计算或复核基金份额净值的过程中，因共同行为给基
金财产或基金份额持有人造成损害的，由双方承担连带赔偿责任。
【题目】下列关于合格境内机构投资者（QDII）的说法中，错误的是（）。
请选择答案:
A.在任何情况下，QDII基金均不得借入现金
B.申请QDII资格的机构投资者要求，具有5年以上境外证券投资管理经验和相关资质的
中级以上管理人员不少于1名，具有3年以上的人员不少于3名
C.实行QDII机制有利于引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资，减轻资本非法外
逃的压力，将资本流出置于可监控的状态
D.QDII基金不得购买贵金属或代表贵金属的凭证
正确答案:A
答案解析:
有临时用途的情况下，QDII基金可以借入现金。
【题目】股票进行拆股时，公司资本结构（），股东的持股比例（）。
请选择答案:
D.不变；不变
答案解析:
股票进行拆股时，公司资本结构和股东的持股比例不变。
【题目】房地产有限合伙人可能面临长时间（）现金流。
请选择答案:
C.负
答案解析:
房地产有限合伙人可能面临长时间负现金流。
【题目】期权合约中唯一的变量是（）
请选择答案:
B.期权费
答案解析:
期权费是期权合约中唯一的变量，大小取决于期权合约的要素，包括合约标的资产、到期日
和执行价格等.对于卖方而言，它是期权的回报；对于买方而言，它是买入期权所遭受损失
的最高限度。期权费是交易双方在期权交易所内竞价形成的。
【题目】（）是指由于市场环境变化，未来价格走势有可能低于基金经理或投资者所预期的
目标价位
请选择答案:
B.下行风险
答案解析:
这个是关于下行风险的概念，下行风脸是指，由于市场环境变化，未来价格走势有可能低于
基金经理或投资者所预期的目标价位。故选B
【题目】市场参与者中，任何一只基金的远期交易净买入总余额不得超过其基金资产净值的
（）。
请选择答案:
D.100%
答案解析:
市场参与者中，任何一只基金的远期交易净买入总余额不得超过其基金资产净值的100%。
【题目】下列不是常见的反映股票基金风险的指标是(〕。
请选择答案:
D.久期
答案解析:
常用来反映股票基金风险的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股
数量等指标，而久期是风险敏感度指标，故选D
【题目】权益资本的本金在正常情况下（）给投资人。
请选择答案:
D.不偿还
答案解析:
权益资本正常情况下不偿还给投资人。
【题目】（）是指在结算日收券方通过债券登记托管结算机构得知付券方有履行义所需的足
额债券，即向对方划付款项并予以确认，然后通知债券登记托管结算机构办理债券交割的结
算方式。
请选择答案:
B.见券付款
答案解析:
见券付款，是指在结算日收券方通过债券登记托管结算机构得知付券方有履行义务所需的足
额债券，即向对方划付款项予以确认，然后通知债券登记托管结算机构办理债券交割的结算
方式。
【题目】B.rinson模型是（）业绩归因的常用方法。
请选择答案:
A.股票型基金
【题目】2013年11月，嘉实国际联合德意志资产及财富管理公司合作发行的（）在纽约
交易所上市，成为首只在美国上市的直接投资于中国A.股的实物ETF，也是第一只在美国上
市的RQFII产品。
请选择答案:
D.嘉实沪深300中国A股ETF
【题目】基金会计的责任主体是对其进行会计核算的（)
请选择答案:
C.基金管理公司和基金托管人
答案解析:
基金会计的责任主体是对其进行会计核算的基金管理公司和基金托管人。
【题目】若交割价格大于远期价格，通过（）标的资产现货、（）远期并等待交割来获取
无风险利润。
请选择答案:
D.买入；卖出
答案解析:
若交割价格大于远期价格，通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润。
【题目】基金期末可供分配利润为（）。
请选择答案:
A.期末资产负债表的未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数
答案解析:
基金期末可供分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配
利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
【题目】下列不属于投资风险的主要因素是()
请选择答案:
A.市场价格
B.在规定时间和价格范围内买卖证券的难度
C.借款双方还债的能力和意愿
D.内部欺作
正确答案:D
答案解析:
投资风险的主要因素包括:市场价格(市场风险)，在规定时间和价格范围内买卖证券难度(流
动性风险)，借款方还债的能力和意愿(信用风险).
【题目】关于上海证券交易所收盘价的确定，下列说法错误的是（）
请选择答案:
A.收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价
B.收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔
交易）
C.收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价(不含最后一
笔交易）
D.当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价
正确答案:C
答案解析:
上海证券交易所证券交易的收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量
加权平均价（含最后一笔交易），当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。深市的收盘价
通过集合竞价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易前
一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价。
【题目】到期收益率是购买债券获得的未来现金流现值等于债券（）的贴现率。
请选择答案:
D.市价
答案解析:
到期收益率是购买债券获得的未来现金流现值等于债券当前市价的贴现率。
【题目】私募股权投资基金的组织结构不包活()
请选择答案:
A.有限合伙制
B.公司制
C.信托制
D.股份制
正确答案:D
答案解析:
私募股权投资基金通常分为有限合伙制、公司制和信托制三种组织结构
【题目】按产品形态分类，衍生工具分为()。
请选择答案:
C.独立衍生工具和嵌入式衍生工具
答案解析:
按产品形态分类，金融衍生工具分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。
【题目】在有效市场中，下列说法不正确的是()。
请选择答案:
A.在一个有效的市场上，将不会存在证券价格被高估或被低估的情况，投资者将不可能根
据已知信息获利
B.市场的有效性可分为两种形式:弱有效市场和强有效市场
C.弱有有效市场认为当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息
D.如果市场是弱有效的那么投资分析中的技术分析方法将不再有效
正确答案:B
答案解析:
市场的有效性可分为三种形式：弱有效市场、半强有效市场以及强有效市场。
【题目】下列关于詹森指数与特雷诺指数的表述，正确的是（）。
请选择答案:
A.詹森指数与特雷诺指数对风险的调整只涉及市场风险
答案解析:
詹森指数可以直接说明基金业绩是否优于市场表现，特雷诺指数不可以，B错误。詹森指数
是差异衡量指标，C错误。詹森指数与特雷诺指数在计算上所用的已知条件是不一样的，D
错误。
【题目】设立证券登记结算机构必须经()同意。
请选择答案:
D.国务院证券监督管理机构
答案解析:
设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构同意.
【题目】银行间债券市场主要的中介服务机构不包括（）。
请选择答案:
A.中央结算公司
B.全国银行间同业拆借中心
C.中国结算公司
D.上海清算所
正确答案:C
答案解析:
银行间债券市场的中介服务机构主要是全国银行间同业拆借中心、中央结算公司和上海清算
所。
【题目】以下关于资本结构的说法中，错误的是（）。
请选择答案:
?A.资本结构是企业资本总额中各种资本的构成比例
?B.债权资本与股权资本的比例用债务股权比率表示
?C.债权资本与股权资本的比例用资产负债率表示
?D.杠杆公司为无负债公司，无杠杆公司为有负债公司
您的答案:A(答错了)正确答案:D
答案解析:
公司可以通过发行权益证券或债权证券来筹集外部资本，支持公司运营。资本结构
(capitalstructure)是指企业资本总额中各种资本的构成比例。最基本的资本结构是债
权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。
杠杆公司为有负债公司，无杠杆公司为无负债公司。
产权比率也是衡量长期偿债能力的指标之一。这个指标是负债总额与股东权益总额之比率,
也叫做债务股权比率。
【题目】我国QFII的五大构成群体是资产管理公司、商业银行、证券公司、主权财富基金、
央行，其中（）是主要构成部分。
请选择答案:
A.资产管理公司
【题目】AIFMD要求自我管理的基金，初始资本金不低于（）。
请选择答案:
D.30万欧元
【题目】权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公司债券外），协议平台的成交确认时间
为每个交易日（）。
请选择答案:
A.15:00－15:30
答案解析:
权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公司债券外），协议平台的成交确认时间为每个交
易日15:00－15:30。
【题目】下列关于我国QDII业务的发展概况，说法正确的是（）。
请选择答案:
C.2007年9月至10月，首批股票型基金发行
答案解析:
QDII基金可以人民币、美元或其他主要外汇货币计价，A错误。QDII基金产品的门槛较低，
B错误。我国的QDII基金多数为股票型，D错误。
【题目】国债回购最长期限不超过（）
请选择答案:
B.一年
答案解析:
国债回购最长期限不超过一年。
【题目】短期回购协议本质上是一种（）贷款。
请选择答案:
C.证券抵押
答案解析:
短期回购协议本质上是一种证券抵押贷款。
【题目】PROP是（）。
请选择答案:
A.参与人远程操作平台
答案解析:
PROP是参与人远程操作平台.
【题目】根据《银行间债券市场债券登记结算管理办法》的规定，债券结算可采用纯券过户、
见券付款、见款付券、券款对付四种结算方式。目前，我国银行间债券市场债券结算主要采
用（）的方式。
请选择答案:
D.券款对付
答案解析:
目前，我国银行间债券市场债券结算主要采用券款对付的方式。
【题目】以下属于远期合约标的资产的是（）。
请选择答案:
A.大宗商品
B.农产品
C.利率
D.以上三种均是
正确答案:D
答案解析:
ABC都属于远期合约的标的资产。
【题目】目前，托管资产的场内资金清算的结算模式一般不会采用()。
请选择答案:
A.分级绝算模式
B.托管人模式
C.券商模式
D.第三方存管模式
正确答案:A
答案解析:
券商模式也称为第三方存管模式.
【题目】浮动利率债券中的利差在债券的偿还期内是（）的。
请选择答案:
A.固定
答案解析:
浮动利率债券中的利差在债券的偿还期内是固定的。利差（Costofcarry）：利差是指诸如债
券或国库券等现货金融工具所带来的收益与该项投资的融资成本的差额。
【题目】以下不属于私募股权投资的退出机制的是（）。
请选择答案:
D.兼并收购
答案解析:
兼并收购不属于私募股权投资的退出机制。
【题目】（）是反映远期利率的有效途径，它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀
的预期和对未来基本经济形势的判断。
请选择答案:
?A.国债收益率曲线
?B.菲利普斯曲线
?C.价格消费曲线
?D.洛伦兹曲线
您的答案:B(答错了)正确答案:A
答案解析:
国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径，它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨
胀的预期和对未来基本经济形势的判断.
菲利普斯曲线是用来表示失业与通货膨胀之间交替关系的曲线，通货膨胀率高时，失业率低；
通货膨胀率低时，失业率高。
洛伦兹曲线（Lorenzcurve），也译为“劳伦兹曲线”。就是，在一个总体（国家、地区）内，
以“最贫穷的人口计算起一直到最富有人口”的人口百分比对应各个人口百分比的收入百分
比的点组成的曲线。
【题目】目前最大的RQFII管理机构是（）。
请选择答案:
C.南方东英资产
【题目】基金管理人虽然必须按规定对基金资产进行估值，但遇到特殊情况，可以暂停估值.
这些情况不包括（）。
请选择答案:
A.基金投资所涉及的证券交易所法定节假日暂停营业
B.基金投资所涉及的证券交易所因其它原因暂停营业
C.因不可抗力致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值
D.基金持有人要求暂停基金估值时
正确答案:D
答案解析:
当基会有以下情形时，可以暂停估值:1.基金投资所涉及的证券交易所遇法走节假日或因其他
原因暂停营业时；2.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基会托管人无法准确评估基金
资产价值时:3.占基会相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人
的利益已决定延迟沽值;4.如出现基金管理人认为属于紧急事故的任伺情况，会导致基金管理
人不能出售或评估基金资产的:5.中国证监会和基金合同认定的其他情形。
【题目】以下关于基金财务会计报告分析的说法，正确的是（）。
请选择答案:
C.基金财务会计报告的分析主要包括持仓结构分析、盈利能力和分红能力分析、基金收入
和费用情况分析和基金份额变动分析
答案解析:
年度、半年度财务会计报告至少应披露会计报表和会计报表附注的内容，A错误；在进行持
仓结构的分析时应注意，股票投资占基金资产净值的比例发生少量的变动，并不意味着基金
经理一定进行了增仓或减仓操作，因为市场波动也可能引起计算结果的变动，B错误；基金
会计报表附注包括重要会计政策和会计估计、会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明、
报表重要项目的说明和关联方关系及其交易等内容，D错误。
【题目】下列关于贵金属类大宗商品的特点，说法不正确的是(〕
请选择答案:
A.具备相对较好的物理属性
B.高度的发展性
C.稀少
D.繁多
正确答案:D
答案解析:
贵金属类大宗商品，通常具备相对较好的物理属性，高度的发展性和稀少等特点。
【题目】市场风险管理的主要措施，下列表述错误的是（）。
请选择答案:
A.密切关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，重大市场行动，评估宏观因素变化
可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标，提出应对策略。
B.加强对场内交易（包括价格、对手、品种、交易量、其他交易条件）的监控，确保所有
交易在公司的管理范围之内。
C.关注投资组合的风险调整后收益，可以采用夏普（Sharp）比率、特雷诺（Treynor）比
率和詹森（Jensen）比率等指标衡量。
D.加强对重大投资的监测，对基金重仓股、单日个股交易量占该股票持仓显著比例、个股
交易量占该股流通值显著比例等进行
正确答案:B
答案解析:
B选项中应该是加强对场外交易（包括价格、对手、品种、交易量、其他交易条件）的监控，
确保所有交易在公司的管理范围之内，其他选项均正确。
【题目】IPO时，发行人满足必备条件，经证券监管机构（）后，通过证券承销机构面向
社会公众公开股票并在证券交易所上市的过程。
请选择答案:
A.审核
B.核准
C.注册
D.以上三种均有可能
正确答案:D
答案解析:
发行人满足必备条件，经证券监管机构审核、核准或注册后，通过证券承销机构面向社会公
众公开股票并在证券交易所上市的过程。
【题目】2013年6月6日开始，国内市场资金面持续紧张，资金利率不断创出新高，机构
投资者纷纷赎回货币基金转而投向拆借和回购市场，这种大额赎回加剧了货币基金的（）。
请选择答案:
B.流动性风险
答案解析:
基金大额赎回加剧了基金的流动性风险。
【题目】场内市场回购是按照（）回购，透明度（）。
请选择答案:
C.市场价格；高
答案解析:
场内市场回购是按照市价回购，透明度高。
【题目】UCITS四号指令的修改主要体现的方面不包括()。
请选择答案:
A.为UCITS基金的国内和跨境合并创建法律框架，允许UCITS整合，设立便利跨境基金并
购的程序，加快现有的小型基金并购大型基金的趋势
B.以最新标准化的“投资人关键信息”文件替换原有的简化募股书
C.跨境分销程序实现简化，注册流程更简便，并支待UCITS部门更快速地启动跨境营销
D.引进基金管理公司通行证
正确答案:B
答案解析:
UCITS四号指令的修改主要体现在以下五方面:(1)引进基金管理公司通行证。基金管理公司
将允许直接从事跨境基金管理，而不需要在基金所在地指定服务提供商，除非托管银行有此
要求.(2)跨境分销程序实现简化，注册流程更简便，并支持UCITS部门更快速地启动跨境营
销。(3)为UCITS基金的国内和跨境合并创建法律框架，允许UCITS整合，设立便利跨境基
金并购的程序，加快现有的大型基金并购小型基金的趋势.(4)引进主从结构(master-feeder
structure)基金以促进(大多由税收驱动的)资产池
【题目】标的证券除权的，权证的行权价格公式为（）。
请选择答案:
A:新行权价格=原行权价格标的证券除权日参考价/除权前一日标的证券收盘价
B:新行权价格=原行权价格标的证券除权前一日标参考价/除权前一日标的证券收盘价
C:新行权价格=原行权价格标的证券除权前一日标参考价/除权日标的证券收盘价
D:新行权价格=原行权价格标的证券除权日标参考价/除权日标的证券收盘价
正确答案:A
答案解析:
标的证券除权的，新行权价格＝原行权价格标的证券除权日参考价/除权前一日标的证券收
盘价。
【题目】公司债的主要形式为（）。
请选择答案:
C.优先无保证债券
答案解析:
公司债的主要形式为优先无保证债券。
【题目】以下关于货银对付原则说法错的是（）。
请选择答案:
A.又称钱货两清原则
B.货银对付是指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中给付资金
C.可以理解为一手交钱，一手交货
D.使得交易双方无须担心交易对手的信用风险
正确答案:D
答案解析:
共同对手方的引入.使得交易双方无须担心交易对手的信用风险.
【题目】根据《证券投资基金管理公司管理办法》的相关规定，中外合资基金管理公司的境
外股东应该具备的条件不包括（）。
请选择答案:
A.最近3年没有受到监管机关或司法机关的处罚
B.实缴资本不少于5亿元人民币的等值可自由兑换货币
C.所在国家或地区具有完善的证券法律和监管制度
D.经国务院批准的中国证监会规定的其他条件
正确答案:B
答案解析:
中外合资基金管理公司的境外股东应该具备的条件是实缴资本不少于3亿元人民币的等值
可自由兑换货币。
【题目】UCITS三号指令中规定：一只UTICS基金投资于同一机构发行的货币市场工具、银
行存款或OTC.衍生品的资产总值不能超过基金资产的（）。
请选择答案:
C.20％
【题目】我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券自发行结束之日起（）后才
能转换为公司股票。
请选择答案:
B.6个月
答案解析:
我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自
发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。
【题目】国家外汇管理局设定禁止QFII资金汇出境外的期限，即投资本金锁定期，其中规
定养老、保险、共同基金等合格投资者，以及合格投资者发起设立的开放式中国基金的投资
本金锁定期为（）。
请选择答案:
A.3个月
答案解析:
养老、保险、共同基金等合格投资者，以及合格投资者发起设立的开放式中国基金的投资本
金锁定期为3个月。
【题目】甲公司2009年实现营业收入为1000万元，其中现销收入550万元，赊销收入450
万元;当年收回以前年度赊销收入380万元，当年预收货款120万元，预付货款30万元，当
年因销售退回支付的现金20万元，当年购货推出收到的现金40万元，则甲公司当年销售商
品提供劳务收到的现金为()万元。
请选择答案:
B.1030
答案解析:
销售商品提供劳务收到的现金=现销收入550+以前年度赊销的收入380+预收货款120-销售
退回支付的现金20=1030（万元）。
【题目】目前保本基金普遍采用基于参数设定的投资组合保险策略，常用的是（）策略。
请选择答案:
?A.CPII
?B.TIPP
?C.OBPI
?D.VGPI
您的答案:D(答错了)正确答案:A
答案解析:
目前保本基金普遍采用基于参数设定的投资组合保险策略，常用的是CPII策略，故选A。
固定比例投资组合保险策略(constantproportionportfolioinsurance，CPPI)或称''常数比例
投资组合保险策略、CPPI策略。整个投资组合包括主动性资产(ActiveAsset)和保留性资产
(ReservedAsset)。两类资产中较高风险并且预期回报较高的为主动性资产，较低风险低回
报的则为保留性资产，因此一种资产可能在某些情况下是主动性资产，但在某些情况下则变
成保留性资产。在股票和无风险资产的例子中，主动性资产指的就是股票，而保留性资产则
是无风险资产。
Estep和Kritzman对CPPI策略做了一些修正，提出TIPP策略，把保险额度从固定改为可
变，将保险额度和资产净值挂钩，保险额度为某一时点资产净值最高的一个固定比例。当资
产净值变动时，即可求出新的保险额度，将新的保险额度与原来的保险额度相比较，取其中
较大的作为资产净值变动后的保险额度。因此，在市场走向多头时，TIPP策略这种只上不
下的保险额度调整方式，充分反映了投资成本的不断更新，而非任意过去时间的历史成本。
【题目】伦敦证券交易所的主要清算周期为（）
请选择答案:
D.T+3
答案解析:
伦敦证券交易所的主要清算周期为T+3
【题目】（）是最大的私募股权管理公司
请选择答案:
A.高盛公司
答案解析:
高盛公司是最大的私募股权管理公司
【题目】根据UCITS三号指令，规范管理公司和简要招募说明书的指令是（）。
请选择答案:
A.管理指令
答案解析:
管理指令是规范管理公司和简要招募说明书的指令。
【题目】下列关于合格境外机构投资者的说法中，正确的是（）。
请选择答案:
B.单个合格境外机构投资者申请额度每次不低于等值5000万美元，累计不高于等值10亿
美元，
答案解析:
合格境外机构投资者可以参与新股发行，A错误。投资者在上次投资额度获批后1年内可以
再次提出增加投资额度的申请，C错误。合格境外机构投资者可以投资于股指期货，D错误。
【题目】2002年12月26日，首家合资基金公司（）成立。
请选择答案:
D.招商基金管理公司
【题目】符合条件的（），经证监会批准，可在境内募集资金进行境外证券投资管理。
请选择答案:
B.保险公司、证券公司
【题目】以下关于QDII基金估值规定，正确的有()。
请选择答案:
D.基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计算并披露
答案解析:
基金管理公司是QDII基金会计核算和资产估值的责任主体，托管人仍负有复核责任;基金份
额净值应当在估值日后2个工作日内披露，基金份额净值应当至少每周结算披露一次.
【题目】根据有关规定，基金运作费用不包括（）。
请选择答案:
A.律师费
B.审计费
C.证管费
D.分红手续费
正确答案:C
答案解析:
证管费属于基金交易费用。
【题目】以下关于货银对付原则的表述，错误的是（）。
请选择答案:
A.目前中国结算公司仅在基金、权证等品种实行了货银对付原则
B.货银对付原则可以有效规避结算参与人交收违约带来的风险
C.货银对付原则就是“一手交钱、一手交货”
D.通过货银对付，保证证券和资金的所有权同时进行实质性交收
正确答案:A
答案解析:
目前我国证券市场已经在权证、ETF等一些创新品种实行了货银对付制度，但A股、基金等
老品种的货银对付制度还在推行中。
【题目】自由现金流贴现模型将预期的未来自由现金流用（）折现到当前价值来计算。
请选择答案:
D.加权平均资本成本
答案解析:
自由现金流（FCFF）贴现模型将预期的未来自由现金流用加权平均资本成本（WACC）折现
到当前价值来计算。
美国学者拉巴波特（AlfredRappaport）20世纪80年代提出了自由现金流概念：企业产生
的、在满足了再投资需求之后剩余的、不影响公司持续发展前提下的、可供企业资本供应者
/各种利益要求人（股东、债权人）分配的现金。
【题目】对于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司，更适用于（）估值方法。
请选择答案:
B.市净率
答案解析:
对于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司，更适用于市净率估值方法。
【题目】下列对同业拆借市场的说法正确的是（）
请选择答案:
B.同业拆借活动起源于存款准备全制度
答案解析:
同业拆信的利息是按日结算的；同业拆信市场不是有形的市场，整个交易过程通过中央银行
的电子资金转帐系统完成；伦敦同业拆信利率是衡量全球市场流动性的重要指标.
【题目】以下说法中，正确的是（）。
请选择答案:
C.研究部是基金投资运作的基础部门，通过研究和分析向投资决策部门提供研究报告和投
资计划建议
答案解析:
投资决策委员会自行设立，不是必须，A错误；投资部根据投资决策委员会制定的投资原则
和计划制定投资组合的具体方案，不是研究部，B错误；交易部根据投资部制定的投资组合
具体执行交易，D错误。
【题目】目前，国际上可交易的农产品类大宗商品不包括（）
请选择答案:
A.玉米
B.小麦
C.橡胶
D.棉花
正确答案:C
答案解析:
目前，国际上可交易的农产品类大宗商品主要包括玉米、大豆、小麦、稻谷、咖啡、棉花、
鸡蛋、棕榈油、菜油、白砂糖等
【题目】抵押债券的抵押保证物是（）。
请选择答案:
C.不动产
答案解析:
抵押债券的抵押保证物是不动产。
【题目】目前.我国证券市场推出的权证为（）
请选择答案:
B.股权类权证
答案解析:
目前，我国证券市场推出的权证均为股权类权证。
【题目】以下风险中，不属于市场风险的是（）。
请选择答案:
A.政策风险
B.经济周期性波动风险
C.流动性风险
D.利率风险
正确答案:C
答案解析:
市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险。
【题目】申请合格境外投资者资格，应当具备的条件不包括（）。
请选择答案:
A.最近一个会计年度管理的证券资产不少于3亿美元
B.申请人的从业人员符合所在国家或者地区的有关从业资格的要求
C.申请人有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，近3年未受到监管机构的
重大处罚
D.申请人所在国家或者地区有完善的法律和监管制度，其证券监管机构已与中国证监会签
订监管合作谅解备忘录，并保持看有效的监管合作关系
正确答案:A
答案解析:
最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元
【题目】下列关于我国QFII的发展历程说法错误的是（）。
请选择答案:
A.《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》的正式实施标志着QFII制度在我国
正式进入操作阶段
B.2002年11月5日，上海证券交易所和深圳证券交易所发布了《合格境外机构投资者证
券交易实施细则》
C.2003年5月23日，瑞士银行和野村证券株式会社成为我国第一批获准入境的境外机构
投资者
D.2003年7月9日。瑞士银行通过电话下达了第一单交易指令，意味看QFII正式在我国
证券市场上实际参与投资
正确答案:B
答案解析:
2002年12月1日，上海证券交易所和深圳证券交易所发布了《合格境外机构投资者证券交
易实施细则》。
【题目】基金份额净值应当在估值日后（）个工作日内披露
请选择答案:
B.2
答案解析:
基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露。
【题目】企业价值倍数与市盈率相比，错误的是（）。
请选择答案:
A.不受税率不同影响
B.不受资本结构影响
C.排除了折旧的影响
D.有摊销的影响
正确答案:D
答案解析:
企业价值倍数排除了折旧、摊销等非现金成本的影响。
企业价值倍数是一种被广泛使用的公司估值指标，公式为，EV÷EBITDA投资应用：
EV/EBITDA和市盈率（PE）等相对估值法指标的用法一样，其倍数相对于行业平均水平或
历史水平较高通常说明高估，较低说明低估，不同行业或板块有不同的估值（倍数）水平。
【题目】大量新技术被采用，新产品被研制但尚末大批量生产，销售收入和收益急剧膨胀是
指行业发展的（）。
请选择答案:
A.初创期
答案解析:
行业在初创期时，大量新技术被采用，新产品被研制但尚末大批量生产，销售收入和收益急
剧膨胀。
【题目】（）是指当某个股票的价格变化突破实现设置的百分比时，投资者就交易这种股票。
请选择答案:
B.过滤法则
答案解析:
过滤法则是指当某个股票的价格变化突破实现设置的百分比时，投资者就交易这种股票。
【题目】2011年，国内开始出现的另类投资基金相关产品不包括（）
请选择答案:
A.黄金QDII的产品
B.REITs产品
C.商品基金以QDII形式出现
D.黄全ETF
正确答案:D
答案解析:
2011年，国内陆续开始有相关产品出现，寿险是黄金QDII的产品，然后是REITs产品和商
品基金以QDII形式出现。
【题目】基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向(〕收取的费用。
请选择答案:
A.基金
答案解析:
基全托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基会收取的费用。
【题目】2003年5月23日，（）和野村证券株式会社成为我国第一批获准入境的QFII。
请选择答案:
B.瑞士银行
【题目】以下关于QDII基金估值的规定，正确的是（）。
请选择答案:
C.流动性受限的证券估值可以参照国际会计准则进行
答案解析:
如果QDII基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露，A错误；基金份额净值应当在
估值日后2个工作日披露，B错误；基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独
或同时计算并披露，D错误。
【题目】下列关于中央银行债券说法错误的是（）
请选择答案:
A.是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准本金的中长期债务凭证
B.中央银行票据的期限包括3个月、6个月、1年和3年等
C.中央银行票据市场的参与主体只能是中央人民银行以及经过特许的商业银行和金融机
构
D.中央银行票据分为普通央行票据和专项央行票据两种
正确答案:A
答案解析:
A选项的正确表述应该是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准本金的短期债务凭证。
【题目】下列不属于资本资产定价模型的假设条件是（）。
请选择答案:
A.投资者对证券的收益、风险及证券间关联行具有完全相同的预期
B.资本市场没有摩擦
C.投资者都依据期望收益评价证券组合的收益条件
D.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。
正确答案:D
答案解析:
资本资产定价值模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下三项假设:
假设一：投资者都依据期望收益率评价证券组台的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券
组台的风险水平，并采用上一节介绍的方法选择最优证券组合。假设二;投资者对证券的收
益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。假设三:资本市场没有摩擦。所谓“摩擦”，
是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此该假设意味着：在分析问题的过程中，不考虑
交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位
都是无限可分的。
【题目】以下关于可转债对于发行人的意义的说法中，错误的是（）。
请选择答案:
A.拥有提前赎回的权利
B.可自行选择是否提前赎回
C.是一种较低债息成本的证券
D.是一种具有提前赎回权的证券
正确答案:C
答案解析:
可转债是一种较高债息成本的证券。
【题目】（）是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数
里的某种合约标的资产的合约.
请选择答案:
A.远期合约
B.期货合约
C.期权合约
D.互换合约
正确答案:A
答案解析:
远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的
某种合约标的资产的合约。
【题目】看涨期权卖方的盈利是有限的，其最大盈利为（），亏损可能是无限大的。
请选择答案:
C.期权费
答案解析:
看涨期权卖方的盈利是有限的，其最大盈利为期权价格，而亏损可能是无限大的
【题目】证券交易所设（），负责日常事务。
请选择答案:
A.总经理
答案解析:
证券交易所设总经理，负责日常事务。
【题目】（）是债券交易实现的关键环节。
请选择答案:
D、债券结算
答案解析:
债券结算是债券交易实现的关键环节。
【题目】下列对基金投资的流动性风险主要表现描述不正确的是（）。
请选择答案:
A、基金管理人建仓时或者为实现投资收益而进行组合调整时,可能会由于个股的市场流动
性相对不足而无法按预期的价格将股票或债券买进或卖出
B、为应付投资者的赎回，当个股的流动性较差时，基金管理人被迫在不适当的价格大量
抛售股票或债券
C、当流动性供给者与需求者出现供求不平衡时不会带来流动性风险
D、流动性风险有两方面的影响，从资金供给的角度看取决于股票市场和货币市场的资金
供给，从资金需求的角度，则要看基金持有人的结构
正确答案:C
答案解析:
C选项中当流动性供给者与零求者出现供求不平衡时便会带来流动性风险。其他选项均正确。
【题目】在基金的费用中,属于基金投资者在买入与卖出基金环节一次性支付的费用包括是
（）。
请选择答案:
B、申购费
答案解析:
基金运作过程中涉及的费用可分为两大类：一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己
承担的费用，主要包括申购费、赎回费金转换费。这些费用直接从投资者申购、赎回或转换
的金额中改取。另一类是基金管理工程中发生的费用主要包括基金管理费、基金托管费、信
息披露费等。这些费用由基金资产承担。对于不收取申购费（认购费）、赎回费的货币市场
基金，基金管理人可以依照相关规定从基金财产中持续计提一定比例的销售服务费，专门用
于本基金的销售和对基金持有人的服务。
【题目】目前，托管资产的场内资金清算的结算模式一般不会采用（）。
请选择答案:
A、分级结算模式
B、托管人结算模式
C、券商结算模式
D、第三方存管模式
正确答案:A
答案解析:
托管资产的场内资金清算主要采用两种模式，包括托管人结算模式和券商结算模式。券商模
式也称为第三方存管模式。
【题目】（）是反映债券违约风险的重要指标。
请选择答案:
C、债券评级
答案解析:
债券评级是反映债券违约风险的重要指标。
【题目】下列关于投资基金国际化的意义说法错误的是（）。
请选择答案:
A、本国基金投资于国际证券市场，目的是能够自由地选择投资地域和投资标的
B、资产规模的扩大，能使基金管理公司以较少的固定成本获取较大的规模效益
C、国际化基金在全球不同的证券市场上进行资产配置，可以较大幅度地减少非系统性风
险
D、把握不同区域的投资机会，最大化基金投资利益
正确答案:B
答案解析:
资产规模的扩大，能使基金管理公司以较少的单位成本获取较大的规模效益。
【题目】香港交易所的主要清算周期是（）。
请选择答案:
C、T+2
答案解析:
香港交易所的主要清算周期是T+2。
【题目】上海证券交易所规定的融资融券保证金比例不得低于（）。
请选择答案:
B、50%
答案解析:
上海证券交易所规定的融资券保证金比例不得低于50%。
【题目】对于B股,中国结算公司要收取结算费在上海证券交易所结算费是成交金额的（）。
请选择答案:
C、0.05％
答案解析:
对于B股,虽然没有过户费但中囯结算公司要改取结算费。在上海证券交易所，结算费是成
交金额的0.05％。
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