|
优品论市 2017-09-25 23:55 主力资金的交易思路，可以总结为“九字真经”：“提前、深度、坚持和大格局”。这也是我推崇的投资理念。 我们在投资的过程中，最容易迷茫和烦闷的就是看不淸未来市场大方向的时候。为什么散户投资者会在短线的追涨杀跌中慢慢消磨意志，判断力和执行力会逐渐衰退，以至于最后被市场抛弃和遗忘？在我看来，其中一个重要原因就是他们看不淸大格局，摸不透当前和未来处于大周期的哪一个阶段。这些投资者输就输在“只见树木不见森林”，只关注到大盘和个股一时的波动，而看不到市场总体的运行规律和格局。试问一下，如果能判断出当前正处于新牛市的初期，那么，眼下再多的折腾又算得了什么呢？当回头看时，这些折腾也仅仅是小浪花而已。如果嗅到了牛市最疯狂时可能隐含的风险气味，那么面对“最后的晚餐”时，你是否会多一分淡然，少一分冒险呢？答案是肯定的。这并不是要我们精准地去预测底部和顶部，市场上没有神仙。但是，要想成为笑到最后的赢家，就必须要学会抓大概率的事件。说白了，我们无法预测到最低点和最高点，但是，我们能把握住底部区域的机会和回避顶部区域的风险，这就足矣。主力由于操作的都是巨量资金，其一进一出都能对市场造成或大或小的影响。因此，投资者要想在市场的多空博弈中赢得主动，就必须先人一步。而想要做到“嗅觉”灵敏，本质上来说就要把握住市场的大趋势、大方向和大格局。 一、大格局思维1、大盘研判的重要性 从主力资金的运作角度看，大盘研究是第一，其次才是个股研究。道理并不复杂，主力除了要选择质地良好的个股作为投资标的，还要考虑其本身的价格有没有被高估。一般而言，大盘整体估值较低的时候，个股的投资安全边际就较高。因此，要想从上千家上市公司中找到适合自己的投资标的，当大势处于估值中枢之下时，“物美价廉”的个股便举目皆是，这种情况无疑是最能吸引主力资金的关注的。另外，从防范系统性风险的角度来看，当大盘仍存在连续大跌的空间之时，即使主力资金已经瞄准了投资标的，也不会贸然进行建仓，而是等空方能量几乎消耗殆尽之时，助推一把去砸出最后的底部，接着再吸筹建仓。 最后，从主力资金建仓、洗盘、试盘、拉升和出货各个阶段的运作来看，整个周期的操盘是相当具有连续性和整体性的。如果操盘手只是盯着自己的个股，而无视大势的大趋势、大方向和大格局，那么他不仅没有办法借用大势的力量帮助自身实现个股阶段性的目标，更无法把握准场内筹码和场外资金的心理脉动。试问，这样的资金运作能成功吗？有些投资者认为分析大盘的难度太大或干脆忽视对大盘的研判，而热衷于跟踪强势股进行操作，这不是不可以，只是从概率的角度来看，以此实现持续赢利难度很大罢了。换句话说，如果对大盘没有比较准确的研判，而去猜测个股主力的操作意图，恐怕很多时候只是投资者的一厢情愿。 2、股指期货时代的变化 2010年4月16日，期望已久的股指期货终于登陆A股。然而，让当时不少多头崩溃、失望的是新事物的诞生并没有给A股市场带来一波浩浩荡荡的牛市行情，而是出现了暴跌的局面，从3000多点一下子就跌破2500点。对此，市场众说纷纭，同时对股指期货的质疑之声不绝于耳，什么元凶啊，什么罪魁祸首啊，等等，一系列的贬义词扣在股指期货头上。其实，股指期货只是一种制度，市场波动的根本原因还是市场本身，股指期货只不过是起到推动市场往某个方向波动的效果罢了。 但是，股指期货确实让多空双方的博弈格局发生了很大的变化。这种赢利模式的新变化，影响到人的心理及人的行为，再到市场最终的表现，一切都在发生着微妙的变化。因此，股指期货推出之后带来的做空机制，正在改变投资者的思维方式，这是不争的事实。正因为如此，市场对金融机构的投资管理、现金管理、产品设计等，提出了新的挑战。 此外，这种变化也影响到主力资金的运作。举个简单的例子，股指期货推出后，市场中的机构投资者通过参与股票现货和股指期货市场，进行高效的资产配置，比起传统单一的股票操作隐蔽性更强。比如，传统股票交易主力必须经过建仓、洗盘、拉升、出货的过程，而股指期货推出后，他们就可以在不出淸筹码时，在期货市场不断开立空头头寸，进行保值或投机获利。而且，一些大额的资金还会通过调节股票现货指数和期货指数，在不同市场、不同时段进行谋利。这些新的赢利模式，主力资金的操盘手如果不能够很好地理解以及调整投资理念，关注股指期货的变化，试问又如何能在这市场博弈中占据上风呢？ 当投资者不懂得主力借助股指期货和现货市场的两栖作战模式时，很可能就会卷入股市漩涡，最终自乱阵脚，无法控制。当主力建仓完毕洗盘时，以前震荡幅度可能在你的承受范围之内，毕竟一般不会跌破主力建仓的成本区，然而，股指期货推出后，主力在股指期货市场建立空头仓位，在现货市场就能肆无忌惮地进行宽幅吸筹了。看跌幅这么大，看不懂的投资者还以为是主力出货，其实，这仅仅是洗盘而已，好戏还在后头。 因此，个股行情中主力运作的真实意图，在股指期货的背景下，更具迷惑性和欺骗性。如果投资者对这种新变化有所感悟和理解的话，被市场淘汰的可能性就减小了。 3、结合外围市场研判大格局 如果说过去的股票市场我们可以做到相对独立，沉浸在自己的世界，那么，在引入股指期货后的期指时代，要做到和过去一样的相对独立性，难度极大，甚至是不可能的。 在我的投资理念中，“大格局”是一个相当重要的概念，因为它指导着未来操盘布局的战略性方向。如果说“一着不慎，满盘皆输”，那么“大格局”就是最重要的一个环节。具体而言，这里的“大格局”就是指拥有国际化的视野，对国际股市状况、外汇市场、大宗商品期货市场进行综合研判，从而挖掘出期指时代中的机会与风险。值得注意的是，这里的机会和风险并不仅仅指股指期货，更包括股票现货市场。因此，“大格局”对于主力资金在资本市场进行多空博弈来说非常重要。 为了让读者能结合主力的操盘思维进一步理解“大格局”的内涵，这里不妨说一下我是如何看待外围各个市场的。 ①道琼斯指数。 美股是全球资本市场之首，尤其是道琼斯指数，更是全球股市波动的风向标，投资者必须高度重视它。透过道琼斯指数过去的波动状况，尤其是在技术形态上，要有一个大方向的认识，从大周期上去判断其阶段性最大可能的波动方向，从而给国内市场阶段性波动方向带来启发。 ②纳斯达克指数。 纳斯达克指数更多反映的是新兴经济的发展状况。新兴经济往往是整个经济发展的风向标。因此，纳斯达克指数的波动具有很大的前瞻性。当然，纳斯达克指数波动过程中，其阶段性表现往往会把机会与风险放大不少。无论如何，这一指数的波动状况，在很大程度上可以起到验证道琼斯指数或提前反映道琼斯指数波动状况的作用。 ③美元指数。 外汇市场是最大的资本市场，其容量最大，毕竟其交易标的是货币期货。在关注外围市场的过程中，美元指数是不可回避的货币指数，毕竟美元目前依然是国际最为通行的货币。它的起落不仅能反映美元本身的强弱，更重要的是，透过其起落，我们对美国本身经济的状况会有更淸晰的了解。 美元指数的走弱或走强对股市本身带来的影响是多方面的，不是简单的正相关或负相关。但一般而言，如果美元大幅走弱，意味着美国经济被大部分人严重看空，那么对美国股市无疑是利空影响。当然，如果美元小幅走弱，一般情况下影响不大，有时候反而成为对股市和经济的刺激因素。因为美元小幅走弱，往往对经济出口带来积极影响，这对阶段性经济是好事，股市也会因此受益。 相反，如果美元指数大幅走强，对美国股市而言，一般来说是好事，意味着美元成为强势货币，资金更愿意涌入美国资本市场，对股市的影响较为积极。当然，如果仅仅是小幅走强，就不一定是好事，这意味着很多人会想到可能会对出口带来负面影响，对阶段性经济不见得是好事，股市也会因此受到负面的波动影响。 总之，外汇市场对股市的影响，在市场波动不大的背景下，影响不会很大。一旦有大方向的波动转折，或者有较大的波动预期，对股市的影响却是相当明显的。当你学会关注外汇市场的波动时，你就会对全球的经济运行状况甚至郭嘉之间的竞争格局有一个更淸晰的认识，这对于研判股票市场未来的大方向有着不可估量的启示价值。 ④大宗商品期货市场。 在大宗商品期货市场中有关键的三大品种，一是期货铜，二是石油期货，三是黄金期货。期货铜与石油期货的波动状况更多吿诉我们的是经济运行是否过热等信号。黄金期货的波动状况更多表明的是投资者保值需求的强烈程度。一般情况下，只有发生比较大的通货膨胀，避险资金无所适从之时，才会考虑投资黄金，黄金期货才具备引发大行情的基础。 期货铜与石油期货的波动紧密相关，但阶段性又呈现出一定的差异性。石油又叫黑色黄金，所以，石油有时候也具备类似黄金的保值特性，这是其差异体现出来的阶段性价值。 在这三大品种中，一般情况下，我们研究的重点是前两者，也就是期货铜与石油期货。这两者的波动跟经济的波动状况是紧密相连的，跟市场的相互影响也是最为明显的，我们甚至可以通过这两者去预判我国政府的相关货币政策和经济政策方向。黄金期货更多地是一种验证信号，毕竟黄金期货很多时候是相对独立的波动，对市场的直接影响不大，但对各个市场的相互联系起到辅助研判的独特作用。 ⑤上证指数。 对外围股票市场、外汇市场和大宗商品期货市场进行一系列综合研判之后，我们再从市场之间相互联系及多空双方利益最大化的角度去思考上证指数的运行格局，就会发现更多极具价值的线索。 此时研究上证指数，我们可以从其内在构成进行细致分析。把握上证指数或沪深300指数，其实就是把握好那些权重影响较大的上市公司和板块。 二、提前挖掘要在资本市场的多空博弈中取得大幅赢利需要提前挖掘着眼于股价波动的短线操作，也许能在短期带来可观的利润，但是从长期来说，笑到最后的赢家，往往是能够抓住优秀投资标的主升浪的智者。抓住主升浪并不是要求在拉升启动的前一刻准时杀入，当我们明白主力资金的运作后，相信读者也能体会到，个股的启动都是经历十分复杂并折磨人心的波动从而爆发大行情的。试图不经历这个考验投资者心智的阶段就捕捉到个股的主升浪，不是不可能，只是这样的概率很小罢了。另外，当市场极为疯狂时，不少投资者往往沉迷于看似唾手可得的繁荣中，而忽略了背后隐藏的巨大风险。是否懂得提前收获，其实往往就成了判断投资者成熟与否的重要标志。因此，我认为懂得提前挖掘，运用前瞻性的思考去分析市场中的机会和风险，才是能够在股市中步步领先的要诀之一。 三、深度研究主力资金对个股的研究，首先要着眼于对上市公司内在价值的研究。股价波动并不是最重要的风险，最重要的风险是来自于企业本身经营与发展的系统性风险。作为操盘手，对个股的研究不能简单地停留在对技术形态的分析，而应该追求在公司层面的挖掘深度。有了对公司基本面的深刻认识，再配合技术分析，并且遵循资本市场的运行规律，参透各方角色的心理博弈，这就是我们能赢的根本原因。因此，我把“看透F10”放在第一位，F10虽然只是挖掘上市公司内在价值的一个窗口，但由此延伸下去，我们可以发现无论是公司年报财报，还是产业运行、相关政策甚至生活细节等信息，都能够为我所用，帮助我们去深度挖掘个股背后隐藏的重大机会和风险。 四、懂得坚持这里所说的坚持具有多层含义。第一是指对独立思考的坚持。道理很简单，在资本市场的博弈中，每个人都会由于不同的看法而采取不同的行为，但是，最终胜利只属于少数人。这说明什么呢？说明多数人的想法是错误的。正因如此，坚持独立思考就有非常重要的意义。第二是指耐得住市场的洗礼。正因为你坚持了独立思考，坚持了对上市公司的深度剖析，并且先人一步提前挖掘，所以必定会经历一段“孤独”的投资阶段。当你所钟情的投资标的还没被大众认识到其真实价值时，你是否能够沉得住气，是关乎到最后你能否把握住其价值体现的关键。第三是指坚持有限度的输，无限度的赢。人的判断不可能永远正确，在股票市场上进行拼杀博弈，首先要保证的不是能赢得比别人多，而是自己能够生存得比别人久。这就要求我们对风险控制有比较稳健的监控体系和高度的执行力。避免毁灭性的大输，接受有限度的小输小赢，坚持无限度（指吃大波段）的大赢，实现持续赢利的愿景就离你不远了。 欲速则不达日本近代有两位一流的剑客，一位是宫本武藏，另一位是柳生又寿郎。 当年，柳生拜师宫本。学艺时，向宫本说：“师傅，根据我的资质，要练多久才能成为一流的剑客?”宫本答道：“最少也要十年吧!”柳生说：“哇，十年太久了，假如我加倍苦练，多久可以成为一流的剑客呢?”宫本答道：“那就要二十年了。”柳生一脸狐疑，又问：“假如我晚上不睡觉，日以继夜地苦练呢?”宫本答道：“那你必死无疑，根本不可能成为一流的剑客。” 柳生非常吃惊：“为什么?”宫本答道：“要当一流剑客的先决条件，就是必须永远保留一只眼睛注视自己，不断反省自己。现在，你两只眼睛都只盯着剑客的招牌，哪里还有眼睛注视自己呢?”柳生听了，满头大汗，当场开悟，终成一代名剑客。 股道如剑道，希望成为一流的剑客，当将所有的精力关注赢利目标时，受市场的刺激和诱惑，情绪常常会随着市场跌宕起伏，心态会逐渐丧失宁静平和，最终，反而事与愿违。 学而不思则罔，当每日三省吾身。孙子说：知己知彼、百战不殆，第一是知己，要分析自身的具体情况和素质，先清楚自己的优点和不足，扬长避短。自省就是永远要保留一只眼睛审视自己，透视自己的投资心态、检点自己的趋势判断是否客观，操作策略是否偏颇、总结反省自己的经验教训，提醒自己不要忘记胜利后所隐藏的凶险;当投资失败时，提醒自己从大局出发，选择摆脱困境的正确道路。 控制力来自自省，自省产生忍耐思考，忍者是无敌的。 此文为新浪财经头条（优品论市）原创内容，特此声明 |
|
|
来自： 奥迪A60eph4izt > 《08优品论市》
