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作者：王蕊 2010-01-19
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权益类基金在2009年可谓大获全胜，不少基金更是以净值翻番的姿态吸引了市场的眼球。2010年开年，市场在货币政策紧缩以及通胀抬头的预期下起伏不定，迷惑、彷徨、不安应该是很多年初做理财规划的投资者之真实心理写照。今年如何投资基金?投资者不妨从三个角度来把握。 首先，均衡配置大类资产。股票以及债券资产是目前大多数家庭进行证券投资的主要资产类别，实际投资当中，这两类投资工具都会遭遇各自的牛市和熊市。例如2008年债市的一路上扬以及2009年股市的绝地反弹，一定程度上说明在任何情况下，资产配置均衡化的目的是不集中投资、不博取短期的收益，而是在风险可控的情况下尽量保持组合业绩的稳定性。从股票与债券的长期收益率水平来看，前者相对于后者仍具备吸引力，主要投资于股票的权益类基金长期来看仍然是战胜通货膨胀的主要品种。2010年在通货膨胀的阴影下，不排除央行可能进入加息周期，在这种情况下，债市的前景可能依然不容乐观。因此，投资者在适度配置债券型基金的同时，能够参与股市投资的债券基金可以给予更多关注。当然，选择债券基金是为了降低组合的波动，获取当期收益。因此，关注风险往往比关注回报更重要。因此，低波动而业绩稳健的债券基金是我们的首选。 其次，参与定期定额投资，降低选时的风险。随着投资者教育的逐步深入，定期定额投资被越来越多的投资者所接受。之所以建议投资者养成小额投资的习惯，一方面是考虑到非专业的普通投资者选时操作的难度，降低时点选错的概率，使基金收益在长期的投资中平抑波动性;另一方面循序渐进的投资可以使持有人避免巨额亏损的风险。因此，图省心的持有人可以制定一个定期定额投资计划，其目的不是为了获取多高的回报，而是不用和市场预期去博弈，承担的只是市场长期趋势的风险。定投的最佳品种仍然是业绩波动性较好的权益类基金(包括股票型基金和混合型基金)。 最后，选择业绩持续优胜者。国内基金业“河东河西”的现象较为明显，特别是一些设立时间相对较短的基金公司，旗下的基金受基金经理个人的影响比较大，一旦基金经理发生离职，也会影响到基金业绩的稳定性。无论市场发生怎样的行情逆转，选择经历过完整牛熊市、以及业绩持续优胜的基金都是我们的不二选择。在具体选择基金时，最近三年星级在三星以上的基金可以列入投资者的观察名单，此外我们可以用规模以及风险等条件筛选出符合自身风险收益特征的基金，例如可以选择规模相对瘦身的基金，一定程度上可以保证基金经理操作风格的灵活;或是下跌风险评价为偏低或低的基金，说明基金经理在控制下跌风险方面做得比较好，为持有人避免了严重的亏损。同时，基金公司整体业绩的实力也是我们考核团队力量的一方依据，毕竟，整体业绩挂帅可以降低由单一基金经理离职带来的不良隐忧。 尽管岁岁年年行情不同，但基金持有人需要把握长期投资、分散风险的理念。所谓万变不离其宗，基金选择不在多，而在精，上述三点投资原则有助于投资者在长期的投资实践中树立正确的投资理念、获取相对稳健的风险调整后收益。 |
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