技术分析四要素之“价”与“量”

众所周知，股票技术分析四要素是价、量、时、空。分别代表价格、成交量、时间和空间。“价”代表价格，“量”代表成交量，这两个要素相辅相成，缺一不可。

投资者总以为，价格越便宜，用同样多的资金，从数量上占优，就可以买得更多，也有很多散户像去菜市场买菜一样，总想捡便宜的“菜”来买。殊不知便宜没好货，越便宜越证明没有主力关照，或者业绩较差甚至亏损。有的蓝筹股价格也非常低，比如一些铁路股、煤炭股、银行股，是因为他们盘子大，总的市值也比较大，一般的主力是很难撬动这么大体量的股票的，除非是国家队的行为。有的人认为股价跌到了历史低位就以为到底了，其实不然，有的股票会在低位徘徊几年的时间用来吸筹，这个过程非常漫长，所以不是说跌到底了就该涨了。

而价格高也并不代表个股的估值高，并不代表“商品”就值那么多钱，有的是主力爆炒，形成巨大的泡沫，而远超其实际价格。所以价格与价值之间总会有差距，投资者需要仔细辨别。

如果价格很高，但是没有成交或者很少成交，一种情况表明主力已经高度控盘，散户又不敢买。另外一种情况是散户与主力意图达成一致，继续持股，普遍认为后期仍有上升空间。一旦高位放巨量，则表明主力筹码松动，主力出货的嫌疑就比较大。

一般来说，主升段已经完成的股票不要抢反弹。第一我们不知道是暂时调整还是彻底的出货，不知道究竟会跌多深，不知道会不会有反弹出现，这些都是未知的。股价的反弹就像从五楼扔皮球，第一次反弹是四楼的位置，第二次可能是三楼的位置，随着主力做多意愿逐步减弱，反弹的力度也越来越弱，所以抢反弹也是十分危险的。

我们都知道，主力的成本是非常低的，有的甚至是一元钱，所以一旦遇到突发利空，股价产生连续跌停到很低的位置，主力仍然是盈利的，散户认为到底了，此时的下跌就像伽利略从楼顶扔下的铁球，越向下加速度就越大，一旦介入，后期仍面临着巨大的下行空间。所以散户永远不可能买到最低点。

相反，如果股票价格较低，突然放巨量上涨，除非能够持续放量，这种急拉吸筹的方式属于极少数，适用于短庄快进快出的行为，行情也不会持久。在一般情况下，主力吸筹是一个非常漫长的过程，有的甚至是几年的时间，所以单根巨量或者连续放量吸筹持续上攻的情况并不常见，所以底部放巨量并不一定代表近期就会上涨。因为主力成本比较低，也有可能是主力利用低位放量，在弱市行情，其他股票普遍成交低迷的情况下用以吸引散户眼球，散户误认为是见底信号出现，使得主力达到低位拉高出货的目的，等待短期反弹之后又会形成自由落体，重回下降通道。

放量的位置不同，决定着价格的变化方向，需要仔细甄别。总之，没有量的价格要么有如死水一潭，波澜不惊，要么属于高度控盘，涨跌随性。极度缩量表明多空格双方对当前股价的高度认同，没有交易的愿望。巨大的成交量则表明多空双方有着巨大的分歧，都想改变目前的现状。

有很大一部分投资者认为，在股价已经脱离底部高位运行的过程中，成交量越大，表明主力介入的越多，上涨的动能也就越强，其实不然。主力渡过了吸筹阶段，向上拉升的过程中缩量上涨是非常好的事情。说明主力高度控筹，维持上涨的“现状”不变，散户享受着上涨的快乐，也惜售，说明多空双方对目前的趋势高度认可，所以上涨仍能维持一段时间。

涨与不涨只有主力能够控制股价运行的节奏和度，量增不一定价涨，量缩不一定价跌，量和价的关系永远是相对的，没有绝对的。运用主力的而非散户的思维模式，才能认清未来的趋势。

个人观点仅供参考，风险自担！恒泰证券首席投资顾问张桐，执业证书编号：S0670611040023