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传递行业资讯 研判市场环境 导语  2016年10月，三峡集团以37亿美元中标巴西两座水电站（30年特许权项目）；截至2017年上半年，中国国家电网已实现在巴西市场上的输电、配电、新能源发电、售电等业务领域全面覆盖。由此可见中资企业对巴西电力市场投资力度之大。但是由于巴西政治经济等领域仍存在很多不确定因素，因此本期我们从政治(P)、经济(E)、社会(S)、技术(T)四个层面为大家带来巴西电力行业PEST分析，为电力投资者做参考。 一、电力行业情况分析 1. 电力生产情况 尽管巴西国内出现政治不稳定因素，但有关研究机构表示这不会威胁到电力行业的供需量增长，只是增长速率可能会放缓。截至2016年底，巴西全国总装机1.537亿千瓦，发电量5907.7亿千瓦时；预计截至2017年底全国总装机将达到1.618亿千瓦，发电量将达到5933.3亿千瓦时。从后期走势来看，预计到2020年，巴西电力行业产能和产量将持续提高。 (一)水力发电：水力发电是巴西主要的发电形式。2016年，巴西全国水电装机容量9990万千瓦，占全国装机总量的65%。由于政府开展新的水力发电项目的招标和部分水电站的扩建，预计2017年底，水力发电累计装机将达到1.043亿千瓦，到2026年，水电装机将达到1.167亿千瓦。 (二)火力发电：火力发电仅占巴西电力供应的一小部分，2016年火力发电量占全国总发电量的13.4%。巴西主要的火力发电形式包括：燃煤发电、天然气发电、燃油发电。2016年，发电量分别为168亿千瓦时、497亿千瓦时、141亿千瓦时。 (三)核能发电：目前巴西有两座核电反应堆——Angra一期和Angra二期，装机容量分别为630MW和1350MW。据相关报道，在短期内Angra三期（1405MW)将不会完成建设。 (四)非水可再生能源发电：巴西非水可再生能源装机总量2478万千瓦，未来几年该领域将迎来巨大的市场机遇。 2. 电力需求情况 2016年巴西全社会用电量5023亿千瓦时。由于巴西总统陷入JBS贪腐案，政治局面的不确定性导致了该国经济持续疲软，进而影响了能源领域。预计2017年全社会用电量5093亿千瓦时。 3. 输配电及电力进出口情况 巴西输电网络主要由全国联网系统（SIN ）和部分独立电网构成，输电线路电压等级在230kV以上；而配电线路的电压一般在69-138kV。据巴西电力配电协会ABRADEE统计，私有配电企业占到整个市场份额的60%，国有企业仅占40%。截止2016年底，巴西电力进口达88亿千瓦时，预计2017年将达到133亿千瓦时。 4. 电力监管及市场格局情况 国家电力局 (ANEEL）为巴西全国性的电力监管机构，负责电力法规的制定和实施。全国性的调度中心（ONS），负责电网调度。电力交易中心（CCEE）创建于2004年，为之前电力批发市场（MAE ）和电力批发商监管机构（Asmae ）合并而成，目的在于实现在全国联网系统（SIN）上的电力买卖交易，业务范围涉及电力供需统计、电力买卖合同交割、电力公开竞价等。 在电力交易中心管辖下，巴西电力买卖市场分为监管市场（ACR）和自由交易市场（ACL）两部分，所有交易合同都需要在电力交易中心CCEE登记，两者交易量所占比例分别为75%和25%。 5. 电力定价机制 巴西的上网电价由监管市场和自由市场共同决定。主要影响因素有以下几方面： （1）购买电力成本 （2）配电成本 （3）输电成本 （4）电耗以及非电耗损失成本 （5）各项行业费用及税收 另外，由于巴西发电形式以水电为主，而水电发电量受季节影响比较大。巴西政府制订了分段电价制度，当水电发电量减少时用火电多发电来弥补发电量不足，并以提高电价的方式来平衡火电发电成本。 6. 电力发展规划 2015年9月，政府签署协议，同意到2030年新能源发电将占到全部发电量的23%，由此带来了巴西新能源领域的投资热潮。2016年随着Temer 总统上任，政府承诺努力发展新能源发电项目，并计划将有130万千瓦的新能源项目对外招标。但巴西能源矿产部部长表示，在当前的高利率和疲软的经济形势下，如此大规模的招标项目将会增加融资和设备进口的成本。 二、巴西电力行业PEST分析 1. 政治方面——Political (1)巴西法律法规繁多、复杂，且经常会颁布一些临时措施，使外资企业穷于应付。国际货币基金组织认为，巴西法规、临时措施繁多，降低了法规的透明度，影响了外国企业对巴西投资的积极性。 (2)巴西对所有境内的外国独资企业或合资企业均实行国民待遇，在巴境内投资无需先经过政府批准，只需经过巴西有权经营外汇业务的银行将外汇汇进巴西，即可在巴西投资建厂或并购巴西企业。 2. 经济方面——Economic (1)2016年巴西GDP总量为17970亿美元，人均8756美元，相比上年减少3.6%。预计2017年GDP总量为20763亿美元，人均10041美元。在经历经济下滑后，有关机构推测巴西经济在未来几年将缓步提升。 (2)巴西相对于一些发达国家和新兴发展中国家而言，劳动力成本相对低廉。但相比于中国、墨西哥、马拉西亚、印度、俄罗斯和罗马尼亚等发展中国家而言，巴西的劳动力成本优势并不突出。 (3)巴西货币稳定，实行浮动汇率，巴西国家发展银行向微型、小型、中型企业提供融资。 3. 社会方面——Society (1)巴西是世界上天主教信徒最多的国家，民众能接受不同习俗的外国人，并能友好相处，排外性低。 (2)社会贫富分化严重，75%的社会财富由10%的富人掌握。 (3)基础设施不健全，港口发展滞后。目前巴西港口处于饱和状态，通道阻塞，设备陈旧，管理中官僚主义严重，腐败现象时有发生。 4. 技术方面——Technology 巴西政府以法规形式加大科技投入（减免工业产品税、提供贷款、给予财政支持），加强科技体制改革（制订了科技发展《战略计划》、《创新法》），加大科技创新支持力度（推出一系列科技发展计划），制定培养和吸引创新人才战略。
三、巴西电力行业准入限制 1996年，巴西政府成立了监管机构——国家电力局(ANEEL)，其主要职责是监管电力行业，制定相关政策，保护消费者利益，提升电力服务质量，确保经销商长期的资金资源，推动竞争等。中国电力企业可以在ANEEL制定的相关法律法规框架下通过竞标、参股和并购等方式获得投资机会。 四、中资企业在巴西电力行业的投资情况 目前，中资企业在巴西电力行业投资规模最大的是三峡集团和国家电网公司。从2015年起，两家公司共收购了将近100亿美元的巴西电力资产。其中，三峡于2015年以37亿美元中标巴西两座水电站（30年特许权项目）；国家电网于2016年12月收购了巴西第三大输电企业CPFL23.6%股份，并计划建设连接Belo Monte水电站和巴西西南部用电中心的输电线路，该线路长达2550km，电压等级为800kV。 |
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